11.27复盘：3900点强压？反弹结束了吗？后续策略！

市场指数

1、冲高回落，反弹结束？

今天市场再次上演冲高回落套人的戏份，是不是反弹结束了？接下来从三个维度来阐述：

首先，从上周五杀跌以来，我给大家强调最多的观点就是修复，而修复的目标位是3900点附近，现在回过头来看，今天反弹目标完成！当然，这是从表面的K线形态来看。

从资金面来说，按照今天的情况，上周五杀跌的套牢盘应该都解放出来了；但实际情况是什么？从周一到周五，不断上演的频繁高抛低吸，也就是说有很多人出来的其实是带血筹码，这也正符合洗盘的节奏！

因此，实际上市场的抛压基本上已经消化的差不多，接下来的走势，只需要再次探底，就会有开启上涨波浪的行情！注意是波浪行情，而非波段行情！（形容短线是波段，形容中线是波浪）

其次，按照我昨晚根据大盘30分钟图来推演，今天最理想的行情是探底回升，这样更加有利于持续往上修复、上攻；

但遗憾的是早盘直接小幅度高开高走，到了下午更是逐步跳水，而且从30分钟图形来看，结合MACD，越到下午成交量越少，很显然市场的资金不想拉升！不想拉升就是想要持续洗盘，吸收低位便宜筹码！

不过，从30分钟图形来看，今天完成了一件事情，均线的修复！上方60日均线快速下行与K线以及其他均线趋向粘合，这点符合我昨晚的判断。

因此，接下来最理想的行情是：指数维持在3860-3895附近区间盘整，而盘整的意义是让短期均线上穿中期均线，从而形成多头排列！

注意，这是最理想的行情运行；但我觉得大家还是要做好指数二次探底的心里准备。因为今天随着指数的回落，创业板早已没有上午的风光，回落的速度比主板要快！

最后，从“市场”的意志角度，今天石油化工，煤炭，银行，险资，电力等涨幅靠前；这些是护盘主要力量，也是上周砸盘的主要力量！

另外，再来看券商今天的分时图，比较有意思的是，从周一到今天，每天的走势基本比较类似，除了昨天下午没有出现拉升之外，修复的这四个交易日里面，券商基本上下午会有一波异动拉升，然后再打压下午，同时上午也是。

有点“调戏”的意思，每当你觉得要真刀真枪干的时候，它又跑了！当然，我觉得券商股本身有洗盘的意思，同时也有“配合”市场调控情绪的意思在里面。

就好比银行，大家都知道拉银行，市场题材必然会歇菜，但市场在今天偏偏还是要去拉银行！并且银行今天下午也没有出现冲高回落的情况。

所以，我更加倾向于现在的市场有意的在“控盘”！

因此，从短线来看，这周修复的任务已经完成，接下来有二次探底的可能；而在中线上，目前只是在夯实底部，说白了洗盘吸筹。

同时，我的观点是，下周有可能会出现再次启动的拐点。

2、指数什么时候探底，支撑位在哪里？什么时候能突破3900点？12月份会如何？

从周K线来看，自然是3820附近，也就是20日均线的支撑，目前在周K线上也是有效的一条均线；但考虑到下周是12月份，而月K线是在5日均线之上，目前5日均线是在是3830附近；在日K线上3830就是本周一的低点！所以，如果这波要二次探底，心里的位置可以放在3830附近。另外时间上，3个交易日左右。

而想要再次突破3900点，必须放量！这是硬性条件，而且量能至少要在2.2万亿以上。

当然，当下之所以量能一直放不出；一是当下是时间窗口，企业会计核心，有资金回流；二是昨天万科的事件，让很多资金也开始谨慎起来，毕竟地产还是涉及到很多行业。

因此，暂时是存量博弈。

另外，下周进入12月份，在没有黑天鹅的事件下要比11月行情稳，毕竟11月面临的都是高位杀跌行情，在11月份基本上调整到位；不过12月份的行情相对来说轮动还会有，但大概率都会以波段为主，毕竟要开始跨年行情了，各大细分领域存在资金上竞争，加上存量的博弈，这一波走完不能持续走，资金肯定会选择去博弈其他的领域。

所以，要注意低位波段性轮动行情。

3、明天指数怎么走？

明天指数考验的是5日均线支撑，从日K线上的MACD绿柱缩小，MACD今天形成的金叉，明天大概率会有冲高的情况，能不能稳住就看量，不放量，大概率会回落下来去回踩5日均线、

另外，创业板方向，周二在2951附近留出缺口，这两天没有回补，同时这两天也以冲高回落为主，所以接下来创业板大概率有回补缺口的可能（科创综指的走势也是一样的）

因此，策略上：持续看局部行情，整体轮动节奏，注意低吸高抛。

市场板块

1、大消费

驱动逻辑：工业和信息化部等六部门制定了《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》。消费品供给端优化结构，至2027年形成3个万亿元级消费领域和10个千亿元级消费热点。

总体上，大消费方向，近期政策助力比较明显，但市场的节奏依旧没变，该轮动还是轮动，该冲高回落依旧冲高回落，比如零售，前面两天修复的挺不错，今天直接高开冲高大幅度回落、包括昨天异动的食品饮料、白酒等

所以，在大消费的各大领域里面，不要想着去做持续性的大涨，做波段，一般3个交易日左右差不多就会轮动，有些领域一天轮动一次。但大部分领域都是反复去做，涨个两三天可以抛，调整个两三天又可以去低吸！

因为，有政策、又整体在低位、年底还是旺季，所以不用怕行情再次涨不起来。

策略建议：持续以低吸高抛的节奏为主。

相关股票：奥佳华、棒杰股份、茂业商业、红旗连锁、天府文旅、舒华体育、三夫户外等

2、消费电子

驱动事件：

①OpenAI首席执行官山姆·奥特曼与苹果前设计师乔纳森·伊夫合作的AI硬件项目已成功完成首个原型机，预计两年内量产。

②阿里首款自研夸克 AI 眼镜于11月27日正式发布，该产品此前开启预售，预计12月初开始发货；

③华为：11月28日，华为陪聊机器人开售；

④字节跳动：12月10日，AI手机预计发布；火山引擎FORCE原动力大会，12月18-19日

⑤理想汽车：近期发布AI眼镜，备货20万；12月底：三星、百度、360等AI眼镜发布；

总体上来说，按照每年的规律，10-12月基本上都是消费电子产品密集发不起，也是市场行情的集中爆发期！而本周二华为发布mate80，市场都没有掀起波澜，确实让人摸不着头脑，可能是大家习惯这种新机更新迭代的速度！

另外，今天消费电子方向整体不错，一是近期相关消息确实比较多；二是今天依旧是科技股的行情，加上消费电子近期修复并不算强势，所以出现爆发，从而短期获利了结一波的行情！

策略建议：消费电子，我一直有以来比较看好其慢牛型行情，同时对年底也有比较大的预期，只是现在在消费电子产品方面没有太多爆款出来，从而带动行情；因此，要尽量去逢低关注，不要追涨追高。没有爆款就很难出现大炒作行情。

相关股票：传音控股、佳禾智能、惠威科技、春秋电子、福日电子、科森科技、超频三、贝隆精密等

3、流感

驱动逻辑：官媒，12月中下旬或1月初是流感的高峰期；在此背景下，核心抗病毒药物销量迎来爆发式增长，叮当快药数据显示，奥司他韦近七天销量增长率达237%，玛巴洛沙韦增长率达180%。

流感概念方向，早盘快速杀跌之后，全天震荡上升，尾盘更是异动拉升，领头羊特一药业更是尾盘直线拉升涨停！

从整体走势来看，非常符合我昨晚的判断，短线会承压，但承压过后会出现低吸的低点，建议大家逢低做多！对于当下流感题材的玩法，始终要相信这个逻辑，12月中下旬或1月初，所以接下来行情，依旧会持续反复拉扯活跃，大家只需要找低点做多即可，冲上去就去高抛。

另外，中药方向走的比较稳，弹性没有流感方向大，所以要持续跟踪好。

策略建议：大胆持续逢低做多，冲高就去高抛，反复做低吸高抛。

相关股票：华兰疫苗、以岭药业、特一药业、尔康制药、汉商集团、双鹭药业、翰宇药业、盘龙药业、上海凯宝等

4、能源线（有机硅、固态、电池等）

固态方面：据央视新闻报道，国内已建成首条大容量全固态电池产线，目前正在小批量测试生产。

前面在能源线方向化工行情结束的时候，我给大家的观点是，虽然能源线退居二线，但本身还有辨识度，也就是有资金在里面倒腾，所以会有轮动性的行情，其次逻辑相对来说一直在，只是短期涨高的方向要消化一下而已，而一旦消化完毕，会有再次卷土重来的可能。

今天总体上，在固态、电池、以及材料方向的有机硅，走的比不错；同时，轮回调跌幅基本都超过了20%，下跌的主要原因就是宁王锂矿复产，但随着12月份重要会议将要召开，反内卷应该还是后期重点，所以这个板块经过连续大跌以后，今天出现了资金回补；大概率也是能源线的先头部分，大家需要重视起来。

策略建议：能源线方向包括风光储电核能、上游材料端的有机硅、电解液、铜箔、以及有色金属、锂矿等，接下来能源线如果进行轮动，这些领域都有可能被轮动，所以尽量逢低关注为主。

相关股票：华自科技、中一科技、赛伍技术等

5、AI硬件（存储芯片、半导体、算力）

驱动逻辑：谷歌链持续发酵

整体上，今天在谷歌链方向，也就是AI硬件端持续以冲高回落为主；目前市场的普遍观点是，在谷歌TPU产业链的突袭下，AI硬件叙事迎来重大转折！从而催化这两天的行情！

但我始终坚持低吸原则，对于高位抱团的股票在当下抱有的是敬畏心态！一是市场总体成交量受限；二是AI硬件的逻辑是涨价，而随着谷歌打破英伟达的垄断之后，涨价后续大概率会减缓，减缓就意味着企业的业绩增长幅度就会减少！

再加上，硬件端的大部分股票到高位，短期即使上涨，空间依旧有限！不如低位性价比来的高，尤其是算力这一块！比如近期我一直强调的赛微电子、特发信息，上涨的空间远超过高位的抱团股，同时股价的位置相对更低！

策略建议：谨慎追涨追高，持续以逢低做多为主，逢高高抛。

相关股票：赛微电子、青云科技、利和兴、贵广网络、特发信息、华如科技、思特奇、宜通世纪、蜂助手、东华软件等

6、AI应用

驱动逻辑：资本倾斜+政策支持

今天AI应用端加速下行，这是好事！从消息的发酵到最近的行情变化，给我最大的感觉是，AI应用端的行情来的快，降温也很快！尤其是今天AI应用端方向的行情，加速降温；比如传媒、游戏等；

首先，我要强调的是，这样的AI应用端行情，与巴菲特、谷歌、阿里等消息发酵明显不匹配；其次AI应用端前面一波上涨，虽然市场在这几天有意降温，但股价并没有跌多少，同时整体还是在低位，很明显近期洗盘的节奏很明显！

因此策略上：强烈坚持持续逢低做多，拿住低位筹码，等待拉升！

相关股票：福昕软件、遥望科技、美克家居、居然智家、佳创视讯、蜂助手、博瑞传播、昆仑万维等

7、商业航天

驱动逻辑：国防科工局官网发布2026年度考试录用公务员公告，其中，招聘"商业航天司航天监管岗”，意味着商业航天司这一关键职能机构已正式成立。11月25日，国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)》

从消息来看，行业显著提速！再从今天的行情来看，早盘探底回升，下午一波拉升后冲高回落，洗盘的节奏非常明显！同时，接下来的短期预期是“朱雀三号火箭”的发射，以及火箭回收技术是这次的亮点！

策略建议：要加速逢低去关注的速度，不要等待大涨再去关注，容易变成短期被套！商业航天是潜在的主线行情，同时，也是高景气度的行情，中长线上不缺机会。

相关股票：

火箭：铂力特、高华科技、斯瑞新材、超捷股份、航天动力；

卫星：上海瀚讯、铖昌科技、臻镭科技、国博电子；

终端：电科芯片、通宇通讯、中国卫星、盟升电子、海格通信；

太空算力：普天科技；

太阳能：上海港湾、乾照光电；

激光：航天电子、烽火通信。

总结：

1、指数短期持续以盘整为主，后期有二次探底的可能，探底之后大概率会启动中期趋势行情；

2、板块方向，多注重当下有预期的方向，比如流感、商业航天、消费电子等；而硬科技方向注意逢高回落的风险，AI应用端注意调整的机会；大消费注意轮动的机会！

总体策略，逢低关注为主，不追涨追高！