单一板块配置易错失主线切换机遇，盲目追涨杀跌则可能加剧收益波动，如何构建“风险可控、收益可期”的投资组合，成为当前市场环境下的核心命题。

在2025年A股慢牛格局深化的背景下，市场结构性分化与板块轮动特征愈发显著，“赚了指数不赚钱”成为普通投资者面临的普遍挑战。单一板块配置易错失主线切换机遇，盲目追涨杀跌则可能加剧收益波动，如何构建“风险可控、收益可期”的投资组合，成为当前市场环境下的核心命题。

ETF（交易型开放式指数基金）凭借低成本、高透明、分散化的优势，成为适配多种行情的优质投资工具。招商基金深耕指数投资领域多年，构建了覆盖宽基、行业、主题的完善ETF产品矩阵。本文聚焦旗下核心产品，系统拆解“宽基打底+成长”的科学配置逻辑，为投资者提供易操作、可落地的实操指南。

为何需坚持“均衡+成长”配置？

当前A股震荡上行，呈现两大显著特征，决定了单一风格投资难以持续跑赢市场：

风格切换频繁：2025年以来，市场先后经历“科技新能源领涨”与“价值板块回升”两个阶段，板块轮动速度加快，单一赛道配置易在风格切换中被动踏空；

结构性机会凸显：指数中枢整体抬升，但个股分化明显，优质成长赛道与核心价值标的同步发力，兼顾两者才能有机会充分捕捉市场收益。

行情变化中，“宽基打底+成长”策略通过宽基ETF追求获取市场平均收益、抵御波动，借助成长型ETF捕捉赛道红利、提升弹性，非常适配“风险可控下追求收益最大化”的投资需求。

宽基打底：三只核心ETF，筑牢组合“压舱石”

宽基ETF覆盖全市场优质标的，是组合追求稳健的核心“压舱石”。结合当前市场风格与产品适配性，招商基金旗下三只宽基ETF，兼顾不同市值维度与收益特征：

01

招商沪深300增强策略ETF（561990）——大盘核心增强标杆

指数定位：跟踪沪深300指数，覆盖A股规模大、流动性好的300只核心股票，涵盖金融、消费、工业等关键领域，叠加量化增强策略，在追求大盘指数收益基础上追求超额回报；

产品优势：采用“被动跟踪+量化增强”模式，通过多因子模型优化个股选择与仓位调整，日均跟踪误差控制在0.03%以内，过往长期超额收益突出；日均成交额超2亿元，流动性充足；支持融资融券等交易模式，适配不同投资者需求；

配置价值：截至2025年11月24日，指数年内上涨13.04%，产品叠加增强收益后表现更优，是追求稳健型底仓配置的优质选择。

02

招商中证A500ETF（560610）——中盘均衡成长核心

指数定位：跟踪中证A500指数，覆盖市值排名300名-800名的中盘企业，行业分布横跨91个三级行业，工业、信息技术与金融等领域均衡覆盖，兼顾成长弹性与抗波动能力；

产品优势：采用完全复制法跟踪指数，日均跟踪误差低于0.03%，年跟踪误差不足0.5%；截至2025年11月24日，指数年内涨幅15.74%，跑赢全市场股票中位数收益，在上涨与震荡阶段均表现出色；日均成交额突破5亿元，交易便捷性高；

配置价值：中盘股兼具大盘稳定性与小盘成长性，在板块轮动中灵活适配，是均衡组合的核心标的，既能追求捕捉成长红利，又能规避单一行业集中风险。

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招商中证1000增强策略ETF（159680）——小盘成长潜力标的

指数定位：跟踪中证1000指数，覆盖市值排名800名-1800名的小盘企业，聚焦新能源、新材料、高端制造等新兴产业，是细分赛道成长机遇的优质载体；

产品优势：日均成交额超1亿元，流动性满足交易需求；截至2025年11月24日，指数年内涨幅20.12%，业绩表现突出；

配置价值：与沪深300、中证A500指数形成互补，既能分散组合风险，又能捕捉小盘成长股的爆发性机会，提升组合长期收益弹性。

成长方向：两只科技成长ETF，打造收益弹性“加速器”

在宽基打底的基础上，配置成长型ETF可精准把握高潜力赛道机遇，以下两只产品均为招商基金旗下科技成长标的，覆盖核心成长领域：

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招商国证港股通科技ETF（159125）——港股科技核心布局工具

赛道价值：聚焦港股通范围内30家优质科技企业，覆盖半导体、AI应用、智能电动车等关键领域，受益于全球科技产业迭代与国产化进程加速，长期成长逻辑清晰；

产品优势：跟踪国证港股通科技指数，Wind数据显示，截至2025年11月24日，年内涨幅36.84%，自2014年基日以来累计收益超200%，且市盈率仅23.75倍（处于历史21%分位），估值性价比突出；支持T+0交易，流动性充足；

配置价值：丰富组合资产维度，追求捕捉港股科技赛道红利，为组合注入进攻属性。

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招商中证科创创业50ETF（588300）——双创赛道一站式配置

赛道价值：跟踪科创创业50指数，精选创业板与科创板中50只核心股票，覆盖新一代信息技术、生物医药、高端制造等战略性新兴产业，是新质生产力相关企业的核心集合；

产品优势：日均成交额充足；配套联接基金（013302/013303）支持场外申购；

配置价值：2025年以来，科创创业50指数涨幅显著跑赢全市场，其中半导体设备、AI算力等细分领域表现突出，是把握A股创新成长机遇的核心工具。

实战配置方案：三类组合适配不同投资者

结合投资者风险承受能力与投资周期，可参考构建以下三类配置方案，所有产品均为招商基金旗下标的举例，兼顾追求投资的稳健性与收益性：

01

稳健型组合：核心宽基指数ETF按适度均衡比例组合

核心逻辑：以大盘增强宽基为主要底仓，保障组合稳健性；搭配中盘宽基ETF提升收益弹性，少量配置成长ETF优化投资结构；

操作参考：宽基ETF采用一次性建仓+定期补仓模式，成长ETF可考虑每月定投，降低择时风险；当市场出现10%以上回调时，可适度加仓摊平成本。

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平衡型组合：核心仓宽基ETF+卫星仓成长ETF

核心逻辑：覆盖大、中、小盘宽基标的，全面捕捉市场收益；适度配置双创与港股科技赛道，兼顾成长机遇与风险分散；

操作参考：一次性建仓后，每季度进行一次组合再平衡，将各类产品仓位调整至目标比例，避免单一标的仓位过高导致风险集中。

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进取型组合：宽基ETF与成长ETF以平衡比例配置

核心逻辑：降低大盘宽基占比，加大中小盘宽基与成长ETF配置，充分捕捉成长赛道长期红利；

操作参考：采用“核心+卫星”策略，以中证A500与中证1000ETF为核心，成长ETF为卫星；当成长赛道估值处于历史70%以上分位时，适度降低卫星仓位，规避高位风险。

科学配置，穿越投资周期

慢牛行情下，投资的核心在于“稳健布局、长期坚守”。招商基金旗下沪深300增强策略ETF、中证A500ETF、中证1000增强策略ETF三只宽基标的，搭配港股通科技ETF、双创50ETF两只成长产品，构成覆盖全风格、全赛道的合规配置矩阵，契合“宽基打底+成长冲锋”的科学配置策略。

投资者可结合自身风险偏好与投资周期，选择适配的组合方案，通过定期再平衡与纪律性投资，在控制风险的前提下充分享受市场成长红利。投资有风险，决策需谨慎，建议投资者在充分了解产品信息的基础上理性参与。