12月5日早餐 | 摩尔线程上市

先看海外要闻：

美股涨跌不一，道指收跌0.07%、纳指收涨0.22%、标普500收涨0.11%；Meta收涨3.43%、英伟达涨2.16%、特斯拉涨1.73%、微软涨0.65%、谷歌A则收跌0.63%、苹果跌1.29%、亚马逊跌1.41%。

美国上周首次申请失业救济人数为19.1万人，创2022年以来最低水平。

OpenAI与NextDC计划在澳大利亚悉尼修建大规模数据中心。

英伟达CEO黄仁勋：我对埃隆马斯克正在研发的机器人感到无比兴奋。

英伟达再度发文“自证”：GB200 NVL72可将开源AI模型性能最高提升10倍。

谷歌云与AI编程初创公司Replit达成多年合作伙伴关系，试图挑战Anthropic和Cursor。

马斯克的星链服务正式登陆韩国 家庭套餐月费8.7万韩元。

大摩调查：高达62%中国企业或在三年内采用人形机器人。

报道：瑞士Mercuria计划从LME亚洲仓库提取逾4万吨铜，价值4.6亿美元

Meta的扎克伯格计划削减多达30%的元宇宙投入，明年1月恐裁员。

航运价格飙升467%，因大宗商品供应线路被扰乱。

国内重大事件汇总：

1、《中方关于深化中国—东盟数字治理合作的倡议》发布。

2、工信部：实施工业互联网与重点产业链“链网协同”行动，打造一批适配的工业互联网解决方案。

3、商务部：中国政府依法依规开展稀土相关物项出口管制；加快推进消费新业态新模式新场景试点。

4、民航局出台意见 推动“人工智能+民航”深度融合创新。

5、全国已建设高质量数据集总体量超500PB。

6、寒武纪：今日媒体及网络传播的关于公司产品、客户、供应及产能预测等相关信息，均为误导市场的不实信息。

7、智元第5000台通用具身机器人量产下线仪式定档。

8、Figure创始人也晒出了F.03人形机器人的跑步姿态，由Helix团队开发的板载神经网络运行。

9、豆包手机售罄后或26年底才有货。

10、周鸿祎：豆包手机冲垮大厂护城河，美团淘宝高管可能要连夜开会了。

11、垣信卫星与空中客车签署合作备忘录，提供高速、低时延宽带卫星服务。

12、曹操出行发布Robotaxi“十年百城千亿”战略目标。

13、深圳一豪宅单日狂卖130亿  刷新全国纪录。

14、上海市发改委明确上海闸电燃气轮机发电机组上网电价有关事项。

15、国际铜夜盘收涨0.29%，沪铜收涨0.19%，沪铝收涨0.79%，沪锌收涨0.74%，沪铅收涨0.70%，沪镍收跌0.03%，沪锡收涨0.53%。

今日券商策略前瞻：

光大证券表示，指数缩量探底回升，成交额创出近期新低，较为契合“地量见地价” 的经典量价信号特征，指数接下来有望迎来反弹。

今日题材方面：

1、两轮车 | 据界面新闻12月3日报道，多地多数电动车行已经开始售卖新国标电动车，不过在售的新国标电动车型号单一，且数量并不多，每辆新车成本价上涨约几百元不等。另据大河财立方报道，有家绿源电动车店主称，“新国标在安全方面有很大提升，但价格有所上涨。”据介绍，新国标电动自行车定价为2799元，同等电池规格的旧国标产品定价为1699元。

点评：华创证券指出，电动自行车24国标本质上是一次更深度的供给侧改革，通过强化企业自产车架等关键零部件的能力，设立更高的资金和资质壁垒，加速中小厂商出清，进一步提升行业集中度。尽管短期面临去库存压力，但中长期看，行业需求仍具备增长空间。此外，新国标将加速产品向智能化、高端化升级，盈利能力有望得到提升。另外，软件订阅服务等新业务形态有望开启行业第二增长曲线。

2、氮化镓GaN | 据中国光谷官微12月4日报道，九峰山实验室成功研发出基于氮化镓（GaN）的新型电源模块。这种仅指甲盖大小的“黑盒子”，若在一座1吉瓦（即10亿瓦）的超大型AI算力中心中部署100万个，每年可节省近3亿度电，折合电费约2.4亿元。团队负责人李思超博士说，该成果目前已完成概念验证，即将开始中试验证，预计3-5年内量产，届时可满足千亿级市场需求。

点评：中国光谷指出，建设一座AI算力中心，可以说是以“电”换“算”。理论上，1座1吉瓦AI算力中心一年用电量达87.6亿度，相当于一座大型核电站的满负荷发电量。其中，电源模块将机柜高压电“转换”成XPU（专用处理器）所需的低压电，每年耗电达10亿度，占中心总用电量的11%。五矿证券称氮化镓和 SiC 二者相辅相成，SiC 拥有极高的热导率，作为衬底能快速导出氮化镓功 能层工作时产生的热量，解决 GaN 自身散热差的短板，避免器件因过热失效。氮化镓作为功 能层，其宽禁带、高电子迁移率等特性可以更好地实现信号放大、电能转换等核心功能。

3、 AI手机 | 据蓝鲸科技12月4日报道，豆包手机一经公布，便引起市场轩然大波，作为工程样机数量之少，也引发二手市场涨价潮。供应链人士表示，字节跳动此次确实是试水市场，手机备货量不多，首批产品约3万台的备货，已经售罄，项目方并未追加物料投入。字节跳动与中兴通讯第二代产品已启动研发，在未出现其他变量因素情况下，预计于2026年底出货。

点评：国泰海通证券认为，豆包推出AI手机助手预览版，持续探索AI大模型对手机的赋能，推动Agent形态的形成。 AI手机的时代即将到来，同时更加丰富的端侧硬件生态加快崛起。豆包强大的实时语音，多模态和代理能力，为无屏或小屏端侧设备(如AI眼镜，TWS耳机，AlPin等)提供了真正的可用性。这些设备可以通过豆包助手与手机操作系统的深度集成，实现复杂的任务执行，丰富用户体验，端侧硬件生态有望快速爆发。

4、液氯 |12月4日，百川盈孚数据显示，国内氯化亚砜价格大幅上涨，较3日上涨9.87%，报2382元/吨，较上月上涨66.69%。

点评：据上证报援引研究机构观点称，氯化亚砜是一种无机化合物，常用作化工生产中的氯化剂，脱水剂，也是制备锂电池电解液核心原料的关键中间体。六氟磷酸锂价格与其替代品LiFSI之间的价差缩窄，进而刺激LiFSI需求增长。氯化亚砜作为LiFSI生产的关键原料，其需求也随之受到提振。另外氯化亚砜因其高环境风险特性，环保政策持续收紧，新建项目审批严格，导致尾气处理成本抬高。受此限制中小企业逐步退出，行业供给增长缓慢。

今日有2只新股申购：

1、昂瑞微：科创板，发行价格83.06元/股，顶格申购市值3.5万元，公司是国产射频前端芯片的头部厂商。

2、沐曦股份：科创板，发行价格104.66元/股，顶格申购市值6万元，公司为国内高性能通用GPU产品的领军企业之一，三位联合创始人均来自AMD。

再来看上市公司公告精华：

1、超颖电子：拟向泰国子公司增资1亿美元，用于AI算力高阶印制电路板扩产项目。

2、通宇通讯：蓝箭航天“朱雀三号”的发射将有助于参股卫星核心零部件企业鸿擎科技加速获取国内外商业订单。

3、华曙高科：拟与关联方共同投资设立合资公司，布局3D打印服务领域。

4、格科微：公司0.7微米5000万像素图像传感器产品收到国际知名品牌ODM订单。

5、卫光生物：拟签订血液制品技术合作合同，金额1600万美元。

6、兴发集团：子公司与比亚迪全资孙公司青海弗迪签署8万吨/年磷酸铁锂委托加工协议。

7、中材国际：全资子公司签订了《吉林省金山投资有限公司大石河钼矿采选工程PC总承包合同》，合同总金额暂定为27亿元。

8、中国石油：签署合计400亿元合同收购三家储气库公司100%股权。

9、倍杰特：拟取得云南文冶有色金属有限公司的控股权，实现了向上游锁定关键原材料供应的战略布局，完善锑开采、锑冶炼、锑产品生产、锑回收和锑资源保障全产业链。