金财：12.5黄金金价震荡反弹，市场静待PCE数据指引

　　现货黄金在周四（12月4日）震荡微涨0.13%，这一天的盘中波动虽不算剧烈，却充分体现了市场的谨慎心态：金价一度下探至4175美元附近，显示出短期抛售压力的存在，但随后反弹至4219美元高点，表明买盘力量依然活跃，最终收报4208.60美元/盎司。随着美国PCE数据公布在即，市场观望情绪日益浓厚，交投空间明显缩小。一方面，美国10年期国债收益率的上涨对金价形成了压制，因为更高的收益率往往吸引资金流向债券市场，削弱黄金的吸引力；另一方面，美元指数虽在触及一个月低点后小幅反弹，但整体疲软走势为黄金提供了缓冲空间。周五（12月5日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于4198美元/盎司附近。

　　昨日周四实盘操作回顾：早盘黄金4215空在4180收获35个点出局：美盘黄金4187多在4217收获30个点出局。

　　技术方面：

　　日线级别：伦敦金整体处于健康上升通道内，虽5日亚盘一度直线跳水至4180美元关口，但此前跌至4163美元后能快速反弹，且当前已逐步企稳于4200美元关口附近，成功站稳5日均线，显示短期买盘支撑较强。此外，日线级别相对强弱指数（RSI）已从超买区间回落至53，前期超买带来的调整压力得到有效释放，为后续上涨腾出了空间，不过短期在关键阻力位前仍存在博弈。

　　周线及月线级别：周线呈现低点上移、布林带向上发散的典型多头形态，长期上涨格局清晰。月线级别MACD持续金叉，5月、10月、20月均线呈多头排列，印证了中长期的多头趋势。

　　关键阻力：4245-4250美元，该区间多次冲击未果，成为短期难以突破的强阻力带，此前伦敦金冲击4264美元高点后快速回落，也体现出该区间附近抛压较重，是短期行情的重要“天花板”。若能突破此区间，下一个阻力位可看向4300美元整数关口。

　　关键支撑：4180-4200美元，亚盘回调至4180美元后逐步企稳，且此前该区间多次承接住回调压力，形成坚实的短期支撑。同时4200美元作为整数关口，也对市场情绪有一定支撑作用，若回调至该区间，往往会吸引买盘入场。

　　强支撑：4100-4150美元，若出现极端情况，如美联储意外释放鹰派信号等，金价可能进一步回调测试该区间支撑。其中4150美元是前期多次验证的较强支撑位，而4100美元作为重要整数关口，也会形成阶段性强支撑，且央行购金等长期利好因素会限制该区间下方的回调空间。

　　后市展望：

　　（主趋势）：美联储12月降息25个基点概率达89%，若经济数据延续疲软或美联储如期降息并释放鸽派信号，叠加央行购金、地缘风险等利好，伦敦金有望突破4245-4250美元阻力，向4300美元冲击；机构预测宽松周期开启后，2026年金价或触及4900美元/盎司。

　　（短期扰动）：美联储维持利率不变或释放鹰派信号的概率仅13%，若发生，金价可能回调测试4100美元区域支撑，但美国经济疲软的基本面决定宽松大方向，2026年一季度降息预期将支撑金价，回调为中长期布局良机。

　　（短期催化/扰动）：巴以冲突、俄乌冲突升级或红海航运危机恶化将推动金价跳涨；黄金ETF持仓变动、对冲基金调仓可能引发短期小幅波动，但均不改变中长期多头趋势。

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