新西兰联储：如果中期通胀压力如预期缓解 有望进一步下调官方现金利率

格隆汇8月20日｜新西兰联储：预计2025年12月官方现金利率为2.71%（此前预期为2.92%），预计2026年9月官方现金利率为2.59%（此前预期为2.9%）。预计2026年12月官方现金利率为2.62%（此前预期为2.94%）。

如果中期通胀压力继续如预期般缓解，就有望进一步下调官方现金利率。经济中存在闲置产能，国内通胀压力正在减弱，预计到2026年年中，总体通胀率将回升至约2%的目标中点。更多关于新西兰经济复苏速度的数据将影响OCR的未来走向。

新西兰经济复苏在今年第二季度停滞不前。经济前景面临上行和下行风险。家庭和企业的谨慎行为可能进一步抑制经济增长。随着利率下调的全面效应逐步传导至经济，经济复苏可能会加速。预计到2026年9月，年度CPI将为2.2%（此前预期为2.1%）。预计2026年9月纽元兑美元NZD/USD贸易加权指数约为68.0%（此前预期为69.0%）。预计2028年9月官方现金利率为2.85%。

委员会以4票对2票的多数意见，同意将官方现金利率（OCR）下调25个基点至3%。今日委员会就将官方现金利率（OCR）下调25个基点或下调50个基点的选项进行了投票。将官方现金利率（OCR）下调25个基点至3%的理由在于，围绕核心预测的上行和下行风险基本平衡。主张将官方现金利率（OCR）下调50个基点至2.75%的委员强调通胀压力下降及显著的闲置产能。一些委员认为，全球政策不确定性对国内消费和投资的负面影响存在自我强化效应，因此可能更加持久。