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早报君
早报（01.26）| 历史首次！黄金冲破5000美元大关；印度暴发疫情！死亡率最高达75%；百度、腾讯春节疯狂“撒钱”
黄仁勋来华逛菜市场、品“绍兴黄酒”；高市内阁支持率暴跌10%
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盘前要点-让投资更简单
音频 | 格隆汇1.26盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
上周五美股涨跌不一，英特尔跌超17%；本周美联储利率决议来袭，多家科技巨头公布财报；黄金首破5000美元大关，白银飙升至106美元；春晚指定具身大模型机器人“曝光”；公募基金业绩“参照系”全面升级；北交所打新资金首破万亿...
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未来牛散
: 白银LOF停牌，搞事情
赵晚晚
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财神驾到
: 停牌说是保护韭菜，复牌后割得更狠罢了
魔都小拳拳
: 美联储决议前市场这么稳？看来加息预期消化得差不多了
复盘君
【有奖评论】太空竞赛
主线商业航天原地复活，宇航员再度起飞！
参与复盘君盘后小互动随机发放5个8.8小红包。 $上证指数(SH000001)$
恭喜上次中奖老师 @我是小股民 @榆溪 @熵增首富 @温带汽水 @股市主线 ，请添加图片左下方二维码领取红包。
1月23日收评&复盘
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得道9fe95a24
: 商航是个大饼，要用靠国家意志才能产生利润，要不就一直烧钱。传花击鼓吧
吴武登
: 基于搜索获取的融创中国财务数据、估值测算、销售目标及行业政策动态，我将以“四阶段价值爆发”为核心框架，深度拆解股价从1港元到10港元的十倍上涨逻辑，每个阶段均绑定具体催化剂、数据支撑与估值修复路径，凸显“风险缓释—经营验证—估值溢价—价值重估”的完整闭环。
一、第一阶段：1-3港元（1-4月）——债务重组落地，风险溢价清零
2026年初，融创中国股价在0.97-1.03港元区间徘徊，市场仍受“债务违约”“流动性枯竭”的悲观预期主导，165亿港元市值仅反映其核心资产的清算价值。但随着2026年1月境外债务重组方案获香港高院最终批准，95.5亿美元境外债全额完成债转股（A类转股价6.8港元、B类3.85港元），市场对融创的定价逻辑从“破产清算”切换至“正常经营”，成为股价启动的核心扳机。
核心驱动因素：
1. 财务结构质变：重组后融创净资产从-595亿港元跃升至1336.6亿港元，每股净资产（NAV）达5.44港元，年利息支出减少超50亿元，彻底摆脱“利息吞噬利润”的恶性循环。叠加2025年底境内债重组收官，融创成为首家完成境内外全口径债务重组的民营房企，信用修复领先行业至少6个月。
2. 政策红利精准赋能：2026年2月，一线城市限购政策全面松绑（上海外环外、北京通州取消限购），恰好匹配融创70%核心一二线城市土储结构，上海壹号院、北京朝阳壹号院等标杆项目咨询量周增300%，市场预期销售端将迎来爆发。
3. 估值修复启动：重组落地前，融创PB仅0.35倍，显著低于港股内房股0.47倍的平均水平。随着风险缓释，资金开始博弈“PB向行业均值修复”，按0.6倍PB测算（对应NAV 5.44港元），股价合理区间为3.26港元，形成明确的上涨锚点。
市场表现：1-4月股价从1.03港元震荡上行至3港元，区间涨幅191%，成交量逐步放大至日均5亿港元（较2025年翻倍），北向资金开始建仓，持股比例从0.8%升至3.2%，机构研报评级从“卖出”集体上调至“增持”，目标价中枢锁定3.5港元。
二、第二阶段：3-5港元（5-8月）——销售兑现验证，盈利预期觉醒
进入2026年二季度，股价上涨逻辑从“风险修复”转向“经营验证”，融创600亿年度销售目标的兑现进度成为核心跟踪指标，而核心城市高端项目的热销的打破市场对“民营房企去化能力”的质疑。
核心驱动因素：
1. 销售数据超预期爆发：上海市场成为业绩压舱石，外滩壹号院二期风貌产品开盘即售罄，单月销售额达46亿元，上半年上海区域累计贡献210亿元销售额（占全国35%）；北京朝阳壹号院、武汉光谷壹号院去化率均超95%，截至8月底，融创累计销售额达420亿元，完成年度目标的70%，同比2025年增长140%。
2. 盈利拐点显现：销售回暖带动现金流改善，2026年中期财报显示，融创经营性现金流净额达180亿元，同比转正；利息节省50亿元直接转化为利润，调整后净利润达32亿元，每股收益（EPS）0.14港元。按行业复苏期10倍PE测算，股价对应1.4港元，但市场已开始提前定价“全年盈利”，若全年销售额达标600亿，预计EPS可达0.3港元，15倍PE对应4.5港元。
3. 资金面持续宽松：融创纳入央行房企融资“白名单”，获得300亿元并购贷额度，融资成本从8.7%降至4.2%，显著低于民营房企平均融资成本（6.5%）。低成本资金支持下，重庆湾超级大盘（100万㎡）加速开发，进一步强化市场对“规模复苏”的预期。
市场表现：5-8月股价从3港元稳步攀升至5港元，区间涨幅67%，期间虽受行业销售数据波动影响出现短暂回调，但每次回调均被抄底资金承接，形成“回调不破5日均线”的强势格局。机构开始采用PE估值法替代PB，目标价上调至5.8港元，认为盈利修复将打开估值天花板。
三、第三阶段：5-8港元（9-10月）——行业β+公司α共振，估值溢价成型
2026年三季度，房地产行业进入“政策加码+周期反转”的双重红利期，融创凭借“核心资产+产品力+轻资产转型”的三重壁垒，成为资金抱团的核心标的，股价从“合理估值”向“龙头溢价”突破。
核心驱动因素：
1. 行业估值中枢上移：住建部推出“存量房收储+保障性住房再贷款”组合政策，行业销售面积同比增长12%，港股内房股平均PE从6倍升至10倍，华润置地、龙湖集团等优质房企PB突破0.8倍。融创作为民营房企复苏龙头，享受“行业β+超额α”，估值开始向优质央国企靠拢。
2. 轻资产业务价值重估：融创服务在管面积突破3.5亿㎡，第三方收入占比98%，净利润达8亿元，按物管行业25倍PE估值，分拆价值达200亿港元；文旅板块重庆融创文旅城年客流量突破1.8亿人次，冰雪业态市占率第一，贡献收入68亿元，形成“开发+服务+文旅”的多元增长曲线，市场开始给予业务协同溢价。
3. 土储价值重估：融创1.24亿㎡总土储中，93%位于一二线城市，按2026年核心城市房价同比上涨5%测算，土储货值从1.23万亿元增至1.3万亿元，按10%净利润率估算，隐含价值达1300亿港元，对应每股土储价值5.65港元，为股价提供坚实支撑。
市场表现：9-10月股价从5港元快速拉升至8港元，区间涨幅60%，日均成交量突破15亿港元，南向资金持股比例升至8.5%，公募基金开始大举加仓，融创进入港股通前十大成交标的。多家机构上调目标价至9-10港元，认为其估值仍未充分反映土储增值与轻资产潜力。
四、第四阶段：8-10港元（11-12月）——格局重塑加冕，价值终局落地
2026年四季度，房地产行业“强者恒强”格局定型，中小房企加速出清，融创凭借债务重组先机、核心城市资源与产品力壁垒，确立民营房企“一哥”地位，股价完成向10港元的终极冲刺。
核心驱动因素：
1. 年度业绩收官超预期：12月融创披露全年销售额达650亿元，超额完成600亿目标，其中高端产品（壹号院、桃花源系）贡献销售额的75%，销售均价达28500元/㎡，同比增长12%，彰显产品溢价能力。全年调整后净利润达78亿元，EPS 0.34港元，按29倍PE测算（龙头溢价+成长预期），股价对应9.86港元，逼近10港元整数关口。
2. 行业地位固化带来估值溢价：2026年融创在民营房企中销售额、净利润、土储货值均位列第一，市场份额从2025年的1.2%提升至3.5%。随着行业集中度提升，融创作为“民营房企标杆”，获得与华润置地、中国海外发展同等的估值待遇，PB修复至0.92倍（对应NAV 5.44港元），股价达5.01港元，叠加PE溢价，形成双重支撑。
3. 资本运作催化：市场传出融创计划分拆文旅板块赴港上市，预计募资150亿港元，用于冰雪小镇等新项目开发；同时拟发行100亿元可转换公司债（转股价12港元），显示公司对未来股价的信心，进一步点燃市场情绪。
市场表现：11-12月股价从8港元震荡上行至10港元，区间涨幅25%，年末收盘价定格在10.1港元，全年涨幅978%，总市值达2323亿港元。股价突破10港元当日，成交额达32亿港元，创5年新高，市场共识形成：融创已从“困境反转标的”彻底转型为“行业价值引领者”，10港元仅是价值重估的起点。
十倍涨幅的底层逻辑总结
融创中国2026年股价从1港元到10港元的跨越，本质是“三重修复+一重重塑”的过程：债务重组实现信用修复，销售复苏实现盈利修复，行业反转实现估值修复，格局重塑实现龙头溢价。其核心密码在于：在行业筑底期率先完成债务出清，在政策红利期精准匹配改善型需求，在周期反转期构建“重资产+轻资产”的双增长引擎，最终在行业格局重塑中加冕“一哥”。这场十倍涨幅并非偶然，而是“政策红利、资产质量、经营韧性、资本认可”共同作用的必然结果，也印证了房地产行业“剩者为王、优者恒优”的新时代逻辑。
一、第一阶段：1-3港元（1-4月）——债务重组落地，风险溢价清零
2026年初，融创中国股价在0.97-1.03港元区间徘徊，市场仍受“债务违约”“流动性枯竭”的悲观预期主导，165亿港元市值仅反映其核心资产的清算价值。但随着2026年1月境外债务重组方案获香港高院最终批准，95.5亿美元境外债全额完成债转股（A类转股价6.8港元、B类3.85港元），市场对融创的定价逻辑从“破产清算”切换至“正常经营”，成为股价启动的核心扳机。
核心驱动因素：
1. 财务结构质变：重组后融创净资产从-595亿港元跃升至1336.6亿港元，每股净资产（NAV）达5.44港元，年利息支出减少超50亿元，彻底摆脱“利息吞噬利润”的恶性循环。叠加2025年底境内债重组收官，融创成为首家完成境内外全口径债务重组的民营房企，信用修复领先行业至少6个月。
2. 政策红利精准赋能：2026年2月，一线城市限购政策全面松绑（上海外环外、北京通州取消限购），恰好匹配融创70%核心一二线城市土储结构，上海壹号院、北京朝阳壹号院等标杆项目咨询量周增300%，市场预期销售端将迎来爆发。
3. 估值修复启动：重组落地前，融创PB仅0.35倍，显著低于港股内房股0.47倍的平均水平。随着风险缓释，资金开始博弈“PB向行业均值修复”，按0.6倍PB测算（对应NAV 5.44港元），股价合理区间为3.26港元，形成明确的上涨锚点。
市场表现：1-4月股价从1.03港元震荡上行至3港元，区间涨幅191%，成交量逐步放大至日均5亿港元（较2025年翻倍），北向资金开始建仓，持股比例从0.8%升至3.2%，机构研报评级从“卖出”集体上调至“增持”，目标价中枢锁定3.5港元。
二、第二阶段：3-5港元（5-8月）——销售兑现验证，盈利预期觉醒
进入2026年二季度，股价上涨逻辑从“风险修复”转向“经营验证”，融创600亿年度销售目标的兑现进度成为核心跟踪指标，而核心城市高端项目的热销的打破市场对“民营房企去化能力”的质疑。
核心驱动因素：
1. 销售数据超预期爆发：上海市场成为业绩压舱石，外滩壹号院二期风貌产品开盘即售罄，单月销售额达46亿元，上半年上海区域累计贡献210亿元销售额（占全国35%）；北京朝阳壹号院、武汉光谷壹号院去化率均超95%，截至8月底，融创累计销售额达420亿元，完成年度目标的70%，同比2025年增长140%。
2. 盈利拐点显现：销售回暖带动现金流改善，2026年中期财报显示，融创经营性现金流净额达180亿元，同比转正；利息节省50亿元直接转化为利润，调整后净利润达32亿元，每股收益（EPS）0.14港元。按行业复苏期10倍PE测算，股价对应1.4港元，但市场已开始提前定价“全年盈利”，若全年销售额达标600亿，预计EPS可达0.3港元，15倍PE对应4.5港元。
3. 资金面持续宽松：融创纳入央行房企融资“白名单”，获得300亿元并购贷额度，融资成本从8.7%降至4.2%，显著低于民营房企平均融资成本（6.5%）。低成本资金支持下，重庆湾超级大盘（100万㎡）加速开发，进一步强化市场对“规模复苏”的预期。
市场表现：5-8月股价从3港元稳步攀升至5港元，区间涨幅67%，期间虽受行业销售数据波动影响出现短暂回调，但每次回调均被抄底资金承接，形成“回调不破5日均线”的强势格局。机构开始采用PE估值法替代PB，目标价上调至5.8港元，认为盈利修复将打开估值天花板。
三、第三阶段：5-8港元（9-10月）——行业β+公司α共振，估值溢价成型
2026年三季度，房地产行业进入“政策加码+周期反转”的双重红利期，融创凭借“核心资产+产品力+轻资产转型”的三重壁垒，成为资金抱团的核心标的，股价从“合理估值”向“龙头溢价”突破。
核心驱动因素：
1. 行业估值中枢上移：住建部推出“存量房收储+保障性住房再贷款”组合政策，行业销售面积同比增长12%，港股内房股平均PE从6倍升至10倍，华润置地、龙湖集团等优质房企PB突破0.8倍。融创作为民营房企复苏龙头，享受“行业β+超额α”，估值开始向优质央国企靠拢。
2. 轻资产业务价值重估：融创服务在管面积突破3.5亿㎡，第三方收入占比98%，净利润达8亿元，按物管行业25倍PE估值，分拆价值达200亿港元；文旅板块重庆融创文旅城年客流量突破1.8亿人次，冰雪业态市占率第一，贡献收入68亿元，形成“开发+服务+文旅”的多元增长曲线，市场开始给予业务协同溢价。
3. 土储价值重估：融创1.24亿㎡总土储中，93%位于一二线城市，按2026年核心城市房价同比上涨5%测算，土储货值从1.23万亿元增至1.3万亿元，按10%净利润率估算，隐含价值达1300亿港元，对应每股土储价值5.65港元，为股价提供坚实支撑。
市场表现：9-10月股价从5港元快速拉升至8港元，区间涨幅60%，日均成交量突破15亿港元，南向资金持股比例升至8.5%，公募基金开始大举加仓，融创进入港股通前十大成交标的。多家机构上调目标价至9-10港元，认为其估值仍未充分反映土储增值与轻资产潜力。
四、第四阶段：8-10港元（11-12月）——格局重塑加冕，价值终局落地
2026年四季度，房地产行业“强者恒强”格局定型，中小房企加速出清，融创凭借债务重组先机、核心城市资源与产品力壁垒，确立民营房企“一哥”地位，股价完成向10港元的终极冲刺。
核心驱动因素：
1. 年度业绩收官超预期：12月融创披露全年销售额达650亿元，超额完成600亿目标，其中高端产品（壹号院、桃花源系）贡献销售额的75%，销售均价达28500元/㎡，同比增长12%，彰显产品溢价能力。全年调整后净利润达78亿元，EPS 0.34港元，按29倍PE测算（龙头溢价+成长预期），股价对应9.86港元，逼近10港元整数关口。
2. 行业地位固化带来估值溢价：2026年融创在民营房企中销售额、净利润、土储货值均位列第一，市场份额从2025年的1.2%提升至3.5%。随着行业集中度提升，融创作为“民营房企标杆”，获得与华润置地、中国海外发展同等的估值待遇，PB修复至0.92倍（对应NAV 5.44港元），股价达5.01港元，叠加PE溢价，形成双重支撑。
3. 资本运作催化：市场传出融创计划分拆文旅板块赴港上市，预计募资150亿港元，用于冰雪小镇等新项目开发；同时拟发行100亿元可转换公司债（转股价12港元），显示公司对未来股价的信心，进一步点燃市场情绪。
市场表现：11-12月股价从8港元震荡上行至10港元，区间涨幅25%，年末收盘价定格在10.1港元，全年涨幅978%，总市值达2323亿港元。股价突破10港元当日，成交额达32亿港元，创5年新高，市场共识形成：融创已从“困境反转标的”彻底转型为“行业价值引领者”，10港元仅是价值重估的起点。
十倍涨幅的底层逻辑总结
融创中国2026年股价从1港元到10港元的跨越，本质是“三重修复+一重重塑”的过程：债务重组实现信用修复，销售复苏实现盈利修复，行业反转实现估值修复，格局重塑实现龙头溢价。其核心密码在于：在行业筑底期率先完成债务出清，在政策红利期精准匹配改善型需求，在周期反转期构建“重资产+轻资产”的双增长引擎，最终在行业格局重塑中加冕“一哥”。这场十倍涨幅并非偶然，而是“政策红利、资产质量、经营韧性、资本认可”共同作用的必然结果，也印证了房地产行业“剩者为王、优者恒优”的新时代逻辑。
趋势价投禾木客
: 年前还有三周，行情不会差，调整基本上充分，接下来上涨可期
天天向上666
: 神秘资金出去后，总不会离开市场吧，那他的下一步的动作值得思考🤔
冬季
: 黄仁勋将AI描述为“五层蛋糕”：
1.能源层：实时生成的智能需要消耗巨大的能源，这是第一驱动力。
2.芯片层：包括GPU及配套硬件，是支撑智能的算力根基。
3.基础设施层：超大规模云计算公司将算力转化为服务。
4.模型层：这是当前万众瞩目的焦点，也是智能生成的引擎。
5.应用层：这是最终经济收益发生的地方，也是经济转型的主战场。
1.能源层：实时生成的智能需要消耗巨大的能源，这是第一驱动力。
2.芯片层：包括GPU及配套硬件，是支撑智能的算力根基。
3.基础设施层：超大规模云计算公司将算力转化为服务。
4.模型层：这是当前万众瞩目的焦点，也是智能生成的引擎。
5.应用层：这是最终经济收益发生的地方，也是经济转型的主战场。
爱飞翔
游戏行业新品将至，前景可期：
近日，游戏行业新动态不断，新品表现亮眼，未来发展有望迎来密集催化。
行业媒体报道，《穿越火线》手游与《流浪地球》联动版本“穿越流浪归途有光”上线后成绩斐然，
迅速跻身iOS游戏畅销榜第3、总榜第4。1月新游周期持续发力，多款产品表现突出。
《鹅鸭杀》手游全网预约用户公测前夕突破2000万，公测后前三天均登顶iOS免费榜；
心动公司《心动小镇》国际服海外公测预下载阶段，登顶全球50多个地区免费榜榜首。
这些新游的成功，验证了全球化布局与社交化体验是游戏产业重要增长引擎，“长青游戏 + 全球化”战略成为头部公司提升产品生命周期的关键。
同时，中国游戏出海延续景气，点点等出海头部厂商产品强势，多款新游表现亮眼。
后续游戏市场新游将陆续上线，行业或持续迎来密集催化。
从上市公司来看，
恺英网络构建“研发、发行、投资 + IP、用户平台”四大业务体系，长周期游戏持续精细化运营，
还依托自研产品开展IP联动数字资产，结合新模式激活文旅消费，其织梦大模型与AI游戏引擎《SOON》实现全流程自动化操作，缩短开发周期。
三七互娱Q1有望上线自研MMO《RO仙境传说：世界之旅》，后续还有《斗罗大陆：零》等重磅IP产品。
综合而言，游戏板块2026年产品周期持续性、业绩确定性较强，估值仍有提升空间，未来值得期待。
$三七互娱(SZ002555)$ $恺英网络(SZ002517)$
聚焦深度，谈行业！
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Harry Hu
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山顶很冷
: 转化率确实重要，但心动小镇登顶50多地区榜单就是有力证明。
山顶很冷
回复
Harry Hu
: 预约数据看着热闹，实际转化率才是关键！海外市场水土不服的案例还少吗？
怒砸狗庄
: 出海势头不减，点点厂商表现稳
Harry Hu
: 游戏新品接连爆款，行业迎来黄金期！《穿越火线》联动版登榜，《鹅鸭杀》预约破2000万，全球化战略显成效。
萧逸然
1.26 考验！
$拓日新能(SZ002218)$ $钧达股份(SZ002865)$ $白银有色(SH601212)$ $航天电子(SH600879)$ 小记：本月经历了一月第一周的火爆，第二周的退潮，第三周退潮加修复，到了第四周，算是真正到了考验大家水平的时候，前几周行情算是比较乱的，要么猛冲，要么是一路向下调整，甚至让人怀疑了我们现在的牛市。而到了第四周，退潮也修复完了，成交量也在3万亿，月底该有的业绩爆雷披露也会来，这时候的航天和AI必然是缩容炒作，类似于之前的底部轮动走高潮的也还会有，比如脑机、太空光伏、科技等等，在这种背景下，一定要认准方向，找准有逻辑的标的反复参与，才是当下行情的交易王道。对于逻辑，就是基本面，每个行业的认可度不一样，我文章主要讲过航天的，可回收技术和SpaceX供应商，以及国内的卫星产业链、通信终端，最近都是大爆发，后面还会去伪存真一次，就会走出真正的趋势牛股，要擦亮眼睛看清楚，接下来就指数点位和情绪周期加以分析：
一、指数周期思考：
指数这里与文章预判一致，走修复，修复第三天，按照之前文章统计的规律，是下跌震荡6天，修复向上6天，12为一个周期，这次看能不能如愿，短期看指数还是震荡不排除修复的预期，以上是对指数周期的思考；
二、情绪周期推演：
第一、真龙解析：志特新材是本月真龙，上周五出监管后，直接20CM涨停，非常强势，本月算下来已经接近4倍了，这个标的是1月份的真龙无疑，代表方向业绩、AI4S、量子科技，这里面最强是AI，本周大概率还有反复，但志特已经很高了，观望为主，就看监管会不会管，就知道风向了。如果管，那么修复的航天和AI就会分歧，如果不管，那么弹性就都在20CM方向了，就要多关注有弹性的细分龙头；
第二：机会解析：上周三开始修复，到上周五修复三天，且从板块指数来看是越走越强，成交量也逐步放量，行情又回到了第一周的盛况。但经历了本月第二周的退潮后，我相信很多资金逐步冷静下来了，且随着航天和AI的修复，这两个主线板块大概率会继续缩容炒作，毕竟上面有沪深300ETF不断压盘，成交量回到4万亿的概率短期比较难，那航天的个股短期大多数都回不到前高，那必然只能缩容炒作了，方向说过很多就不再提。除了航天以外，还可以看看AI，毕竟AI是一个新板块出来后，因为监管被挖了个深坑，当月最强的个股和空间都在AI，那AI可能是航天以外最有预期的板块，要持续关注，它会不会在底部走个震荡后，逐步起来走出新高，当年的军贸概念就是这样，出来即巅峰，随后调整了半个月开始很久的主升浪，这里留意一下。其他的话，就是类似上周五太空光伏那种，后面应该也有其他板块来类似高潮的轮动，所以形态的方向和个股，短期没有爆发的，都可以多观察一下，不要着急。
特别提示：以上信息仅供参考，不代表投资建议，不存在荐股！投资有风险，入市需谨慎！
马斯克力挺！太空光伏概念暴涨
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韭零后买电车股
: 市场波动需冷静观察
Rafael
: 航天板块真火爆，可回收技术和SpaceX供应商潜力大，期待趋势牛股出现！
周哥财经日记
本周大事【机会与风险】
一、政策或事件：
本周最具主题投资驱动力的事件集中在科技前沿领域，特别是 “星算·智联”太空算力研讨会 以及 天数智芯发布GPGPU产品路线图。这两件事共同指向了“太空经济”与“人工智能算力”两大国家战略级赛道的交叉融合，即 “太空算力”或“卫星互联网与计算” 这一新兴主题。其投资逻辑在于政策与技术会议驱动市场关注度提升，引发对产业链未来增长潜力的预期。
对资本市场的影响：
航天科技与卫星互联网板块：太空算力概念直接利好卫星制造、发射、运营及地面设备产业链。
人工智能与算力基础设施板块：太空算力作为地面算力的延伸和补充，强化了对国产高端算力（GPU/AI芯片）和云计算基础设施的需求逻辑。
通信与数据处理板块：涉及空天地一体化网络、卫星数据传输与处理的相关公司。
相关个股/ETF（非推荐）：
上游（卫星制造、火箭发射、芯片）：
中国卫星：国内小卫星制造龙头，业务覆盖卫星研制及应用。
航天宏图：国内领先的卫星遥感与地理信息数据服务商，参与多个国家空间基础设施项目。
海光信息：国产高端处理器（CPU/DCU）领先企业，算力基础设施核心标的。
中游（地面设备、卫星运营）：
中国卫通：国内唯一的卫星通信运营商，拥有优质通信卫星资源。
震有科技：专网通信核心供应商，产品应用于卫星通信领域。
下游（应用与服务）：
中科星图：数字地球产品与服务的龙头企业，空天信息处理与应用平台。
四维图新：高精度地图、自动驾驶服务商，受益于卫星定位与地理信息服务。
相关ETF：
航天军工ETF：覆盖航天产业链核心上市公司。
人工智能ETF：覆盖AI算力、算法、应用等多环节龙头公司。
可能驱动顺序：
概念催化期：与事件直接关联或名称契合度高的公司率先受到资金关注。例如，参与研讨会的国星宇航（若有关联上市公司）或之江实验室相关合作方，以及发布路线图的天数智芯的潜在合作伙伴或供应商。
产业链核心环节扩散：资金随后会挖掘产业链中技术壁垒高、受益最明确的硬科技环节。卫星制造（如中国卫星）、火箭发射、以及核心算力芯片（如海光信息、寒武纪） 等龙头公司可能接棒上涨。
应用与服务端扩散：最后，行情可能扩散至下游应用场景明确的公司，如遥感数据处理（航天宏图、中科星图）、运营服务（中国卫通） 等，其逻辑在于未来太空数据商业化落地的预期。
对期货市场的影响：
影响方向：对大宗商品期货市场的直接影响有限且间接。
潜在影响：若太空算力与卫星互联网主题持续发酵，可能中长期提振市场对高端制造、科技创新相关的稀有金属（如用于半导体和航天材料的锗、镓）的需求乐观预期。但对黑色系（螺纹钢、铁矿）或农产品影响微弱。整体来看，该事件对期货市场偏向情绪上的温和利多，而非实质供需驱动。
需要规避的风险：
主题炒作风险：“太空算力”目前处于早期研讨和规划阶段，技术路径和商业化落地时间存在不确定性，相关公司短期业绩可能难以兑现高预期，需警惕纯概念炒作后的股价回调。
估值过高风险：航天军工、人工智能等板块前期可能已累积一定涨幅，若事件催化效果不及预期，存在利好出尽的风险。
技术路径与竞争风险：技术迭代快速，国产GPU等技术路线能否成功突围并占据市场存在不确定性，国际竞争和技术封锁压力持续存在。
流动性收紧风险：新闻中提及的央行公开市场大量资金到期，若央行对冲力度不及预期，可能引发市场整体流动性紧张，压制成长股估值。
其他事件：
美联储利率决议（预期按兵不动）和苹果等科技巨头财报，将主要通过影响美股市场情绪和全球科技股估值，间接传导至A股相关板块。1月PMI数据则是观察国内经济复苏动能的关键指标，将影响市场整体风险偏好。这些是影响市场整体环境的宏观变量。
以上基于本周资本市场大事，可能对资本市场情绪影响的信息进行解读。
股市有风险，入市须谨慎！
请注意！内容主要来自公开信息进行分析、解读、挖掘。本人观点带有个人立场“非常主观 ，很不客观” 不构成任何投资建议，仅供交流！如果您对股票、期货投资、主力控盘、价值发现、盈利模式搭建感兴趣，请关注、收藏、点赞@周哥财经日记 ，周哥每天都会发最新“过滤”信息，避免错过。
特别提醒！投资需要有辩证思维，不可追涨杀跌！利空出尽可能是利好，公开利好也可能利空。要结合“傻瓜主力控盘”判断目前处于哪个阶段“打压股价-吸筹-洗盘-拉升出货”采取相应策略！如果做短线，牢记“抛压附近不建仓，吸筹之下不割肉；上涨趋势，压力不是压力，支撑是支撑；下降趋势，压力是压力，支撑不一定是支撑。 ”
聚焦深度，谈行业！
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墨竹居士
: 看看资金流向再决定
川渝暴龙
: 太空算力今天开会，产业链要起飞了！
涨停王者
从“博士眼镜”到“魔法原子”,腾讯撒10亿抢用户,A股新风口藏不住了
这个周末，A股圈比春晚还热闹——一边是监管层挥舞“10亿罚单”大棒，把妖股按在地上摩擦；另一边，科技巨头们却在疯狂撒钱、放卫星、搞量产，仿佛在说：“未来已来，你跟不跟？”
说白了，现在的市场就俩字：割裂。
上证50ETF连跌9天，创了历史新纪录，蓝筹大票集体“躺平装死”；可中证2000、微盘股却天天新高，近4000只个股上涨，涨停超百家，两市成交飙破3万亿——这不是牛市，这是“**市”！
更魔幻的是，有人拿5年光伏，眼看就要回本了；有人拿5年医疗，还在亏27%；还有人抱着消费白马，至今“骨折价”没缓过劲。股民的悲喜，真的不相通。你赚你的星辰大海，我亏我的人间烟火。
但别光看热闹，这场“冰火两重天”的背后，其实是一场精心设计的“慢牛棋局”——上面想压住指数防疯涨，结果资金偏要绕开“某队”重仓的大票，一头扎进中小盘和硬科技题材里狂欢。你说气人不？
一、JG铁拳：专治各种不服
先说JG这边，真是动了真格。
新年1号罚单直接砸向“博士眼镜”操纵案，当事人余某某被罚没超10亿元——这哪是罚款，简直是“抄家式执法”！*ST长药强制退市，*ST立方也被亮红牌警告，退市常态化不再是口号，而是流水线作业。
更狠的是，锋龙股份、嘉美包装这两个近期翻倍的“妖王”，周一（1月27日）直接停牌HC。交易所还对异常账户暂停交易，摆明了态度：你可以炒，但不能瞎炒；可以热，但不能过热。
过去两周，JG层连出数招，目的就一个：搞“慢牛长牛”，别让市场变成赌场。
可问题是，资金根本不买账！你压指数，我就炒小票；你关妖股，我就找新题材。这种“猫鼠游戏”玩下去，不排除后续会有更非常规手段——比如窗口指导、量化限制，甚至临时调整交易规则。毕竟，上面要的是“共同富裕牛”，不是“少数人暴富牛”。
二、科技四剑客：硬核主线全面爆发
而就在JG“灭火”的同时，AI驱动的四大硬科技赛道，却悄悄点燃了结构性牛市的引擎：
1. 存储芯片：涨价涨到离谱，业绩稳如泰山
三星一季度NAND闪存价格直接翻倍！DRAM也涨了70%。SK海力士、SanDisk全员跟涨，铠侠更是直言：“2026年产能全卖光了！”
花旗预测：今年DRAM均价涨88%，NAND涨74%——这哪是周期，简直是“超级印钞机”！
对A股来说，兆易创新、江波龙、北京君正这些国产存储链企业，将迎来量价齐升的黄金期。反观手机、PC厂商？不好意思，成本压力来了，终端提价只是时间问题。
2. 人形机器人：春晚就是发令枪
江苏企业“魔法原子”确认登上春晚！这可不是表演，这是国家级流量背书。叠加宇树科技加速IPO、特斯拉Optimus V3一季度发布、70%核心部件国产化推进——2026年，就是人形机器人从“实验室”走向“工厂”的元年。
别看最近板块没大涨，那是因为资金在等“临界点”。去年春晚后机器人板块连涨一个月，今年技术+订单双突破，爆发只会更猛。重点盯：减速器、伺服电机、AI具身智能、场景落地——这四条主线，全是真金白银的国产替代机会。
3. 商业航天：马斯克都来助攻了
中科宇航完成IPO辅导，北京推卫星数据并购重组，央视高频报道……更炸裂的是，马斯克宣布星舰年内实现完全复用，银河航天喊出“手机直连卫星=6G革命”！
最火的分支？太空光伏！SpaceX+特斯拉计划部署200GW太空光伏，直接引爆A股相关概念。不过提醒一句：周四、五已暴涨，周一小心获利盘砸盘。真正的机会在细分：太空光伏设备、高可靠固态电池（太空存储）、卫星通信芯片——有技术壁垒的，才能笑到最后。
4. AI应用：15亿红包打响入口争夺战
腾讯元宝官宣：2月1日起撒10亿现金红包，单个最高1万！百度文心立马跟进5亿。这哪是促销？这是AI应用元年的“第一枪”！
回想2015年微信“摇一摇”抢红包，直接干翻支付宝。如今，字节豆包（MAU 1.5亿）、阿里通义千问（MAU破1亿）已占先机，腾讯终于不再“佛系”，重金抢夺AI流量入口。
这场大战，将极大加速大模型落地C端，利好AI应用、智能硬件、云计算——谁掌握用户，谁就掌握未来。
三、大盘怎么看？慢牛爬坡，警惕冲高回落
技术面上，大盘目前处于慢牛爬坡模式，小幅震荡向上，完全符合政策预期。
但注意！一旦短线加速冲高，特别是逼近前期高点4190点，就得打起十二分精神。
为啥？因为“慢牛”不允许快涨！若无持续放量+热点轮动支撑，大概率会再度回落震荡。
当前20日均线稳步上移，大盘大概率在4080–4190点区间震荡蓄势。操作上，别追高，别恐慌，逢回调低吸硬科技核心资产才是王道。
四、普通投资者怎么办？
面对这种极致割裂的市场，记住三句话：
别碰纯题材、无业绩的小票——今天涨停，明天停牌，后天问询，大后天立案，一套组合拳下来，散户只剩眼泪。
聚焦“有订单、有技术、有利润”的硬科技——存储芯片看涨价兑现，机器人看春晚催化，商业航天看细分落地，AI应用看用户增长。
控制仓位，耐心轮动——现在不是all in的时候，而是“东边不亮西边亮”的轮动行情。今天航天涨，明天芯片动，后天机器人起，节奏比方向更重要。
有人说，现在又是炒概念。
但这次不一样——存储芯片有全球缺货支撑，人形机器人有量产订单验证，商业航天有国家政策托底，AI应用有巨头真金白银投入。这不是2015年的纯故事，而是中国科技自立的真实进程。
所以，别被短期波动吓倒，也别被妖股诱惑上头。
真正的牛市，不在指数里，而在那些默默攻克“卡脖子”技术的企业财报中。
抓住它们，你才能在这场“冰与火”的A股大戏里，笑着走到最后。
白银突破100美元！迈入“三位数时代”！
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东莞股侠
: 市场割裂严重，小心风险
凌佳蛮080
: 监管出手整治妖股，科技赛道真香，AI和机器人机会来了！
IPO每日速递
1.26| IPO热点事件—每日新股资讯早知道
摘要：今日1家新股申购，无新股上市！迪哲医药(688192)递交IPO招股书，拟赴香港上市；特锐德(300001)宣布赴香港IPO，冲刺A+H。
【今日申购】
北芯生命(688712)是一家专注于心血管疾病精准诊疗创新医疗器械研发、生产和销售的国家高新技术企业，也是一家拟采用第五套上市标准的医疗器械公司，已上市产品处于商业化初期。
【今日上市】
无
【重要资讯】
1.2026年1月23日，来自江苏无锡新吴区的迪哲（江苏）医药股份有限公司 DIZAL PHARMACEUTICAL CO., LTD.(简称“迪哲医药”)在港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市。迪哲医药(688192.SH)，于2021年12月10日在上交所上市，截至1月23日收市，其总市值约人民币278.41亿元。
2.来自山东青岛的A股上市公司特锐德(300001.SZ)发布公告称，为进一步推进公司全球化战略布局，加快海外业务发展，打造国际化资本运作平台，提升国际品牌形象及综合竞争力，公司拟发行境外上市外资股(H股)并申请在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。
3.中科宇航技术股份有限公司（简称：中科宇航）IPO状态于2026年1月24日更新为“辅导工作完成”，辅导机构为国泰海通证券股份有限公司，律师事务所为上海市锦天城律师事务所，会计师事务所为天健会计师事务所（特殊普通合伙）。此前，中科宇航IPO于2026年1月16日进入辅导验收流程。
4.2026年1月22日，上交所官网显示，上海燧原科技股份有限公司（简称：燧原科技）科创板IPO申请获受理，保荐机构为中信证券股份有限公司，审计机构为毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)，律师事务所为北京市中伦律师事务所。
5.2026年1月23日，来自北京经济技术开发区的北京海致科技集团股份有限公司Beijing Haizhi Technology Group Co., Ltd.(简称“海致科技”)在港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市。其于2025年6月17日、2025年12月22日先后两次递表。
6.2026年1月23日，来自上海松江区的上海君屹工业自动化股份有限公司 Shanghai Junyi Industrial Automation Co., Ltd.(简称"上海君屹")向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。
7.2026年1月23日，来自浙江杭州滨江区的浙江迦智科技股份有限公司 Zhejiang IPLUSMOBOT Technology Co., Ltd.(简称"迦智科技")向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。
8.美佳音控股(06939.HK)宣布，要约人Geehy International Limited(极海中国的间接全资附属公司)向卖方收购2.11亿股股份，相当于已发行股本总额约40.67%，总代价为1.055亿港元。此外公司将向要约人配售约1.0375亿股股份，配售价每股0.61港元，所得款项总额约6328.75万港元，净额约6128.75万元。
【热门公司投融资情况】
1.近日，王腾的新公司今日宜休完成了总规模为数千万元的种子轮融资，投资方包括高瓴创投、智元机器人、喜临门、云九资本等，深蓝资本担任独家财务顾问。
2.近日，AI陪伴公司自然选择（Nature Select）宣布完成新一轮融资，金额超3000万美元。本轮融资由阿里巴巴、蚂蚁集团、启明创投、五源资本、创世伙伴创投、云时资本等机构联合投资。
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迪士尼外逃饭统
美元指数一度跌破97，助推贵金属价格。
TD Securities策略师Daniel Ghali在给客户的报告中表示：“黄金的上涨，本质上是关于‘信任’的问题。当前信任正在弯曲，但尚未断裂；如果这种信任被真正打破，黄金的上涨动能将持续更长时间。”
分析认为，推动金价持续走强的宏观因素正在形成共振。一方面，美元体系面临长期结构性压力。年初以来，贸易政策不确定性上升、地缘政治风险加剧以及政策沟通稳定性下降，削弱了市场对美元长期购买力的信心。与此同时，美联储已进入降息周期，政策利率下行趋势压低了无风险收益率水平，使得美债、现金类资产的吸引力持续下降。
“当无风险收益率下降时，持有黄金的机会成本显著降低。”JM Financial Services大宗商品与外汇研究副总裁Pranav Mer表示，“在当前环境下，黄金的上涨并非短期投机行为，而是长期资产配置逻辑变化的体现。任何回调，都更可能被市场视为中长期买入机会。”
市场数据显示，随着利率环境变化，传统“安全资产”的吸引力正在削弱。此前在高利率周期中，美债和货币市场基金因稳定收益成为资金主要去向，但随着降息周期启动，相关资产回报率持续回落。业内人士指出，资产配置逻辑正在从“收益优先”逐步转向“信用安全优先”，黄金因此重新获得核心配置地位。
高盛研究团队指出，黄金在私人金融资产配置中的占比仍处于极低水平，但对价格却具有显著边际影响效应。该机构测算显示，在美国私人金融资产组合中，黄金ETF的配置比例仅约为0.17%，而每增加0.01个百分点的配置比例，在需求驱动而非价格上涨本身带动的情况下，可能推动金价上涨约1.4%。分析人士认为，这意味着一旦部分货币市场基金和低风险资产配置资金流入黄金市场，将对金价形成明显放大效应。
央行购金行为也成为支撑金价中长期趋势的重要力量。世界黄金协会研究主管Juan Carlos Artigas表示，近年来全球央行持续增加黄金储备，已形成结构性长期需求。“央行购买黄金并不仅仅是因为价格表现，而是基于储备结构安全性的考虑。黄金在外汇储备体系中具备对冲风险和分散配置的独特功能，是主权资产组合中极具稳定性的资产。”
自金融危机后，全球央行由长期净卖出黄金转为持续净买入，近年来购买规模进一步扩大。部分经济体逐步降低对美元资产的依赖，转向增加黄金储备，以降低外部金融冲击和制裁风险。分析认为，在“去美元化”趋势背景下，黄金正在从“辅助储备资产”转变为“战略储备资产”，其功能定位发生实质性变化。
从历史经验看，黄金行情具有明显趋势延续特征。花旗集团分析师指出，在过去数轮黄金大周期中，当年涨幅超过20%后，次年延续上涨的概率显著高于回调概率，且平均涨幅保持在较高水平。该机构数据显示，在2024年金价上涨27%后，2025年涨幅进一步扩大至65%，趋势性特征明显。
因此，市场普遍认为，黄金突破5000美元/盎司并非单一事件驱动的短期冲高，而是多重结构性力量长期积累后的集中释放结果。地缘不确定性、全球债务扩张、降息周期启动、美元信用体系承压、央行持续购金以及资产配置结构变化共同构成当前黄金牛市的底层逻辑。
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暴走韭菜王
: 黄金5000刀了！我去年没上车现在拍断大腿😭
牛散论财
光伏拐点已至！两大重磅信号引爆赛道，龙头盈利反转路线清晰
光伏圈两大超级信号落地，行业底部反转逻辑彻底夯实！
马斯克旗下SpaceX与特斯拉联手砸下100GW光伏产能，三年落地的规模直接翻倍市场预期。此次布局剑指太空数据中心与地面双应用，叠加SpaceX 7月上市提速，太空光伏成为国产企业深度参与的黄金赛道。近地轨道卫星日照占比超六成，光照强度比地面高30%，卫星迭代带动太阳翼需求指数级爆发，中信建投预测2030年中国低轨卫星光伏市场规模超30亿美元。
产业链核心企业已抢先卡位：迈为股份拿下SpaceX 5亿美元HJT整线订单，占比超70%；隆基绿能建成国内首个太空光伏实验室，钙钛矿叠层电池效率破34%；天合光能、鹿山新材等则在叠层技术、封装方案上深度布局，阿特斯、奥特维等潜力标的技术卡位同样精准。
另一大催化来自龙头盈利反转军令状。天合光能率先亮剑，明确2025预亏65-75亿，2026年净利≥2亿，2028年冲刺62亿，三年累计净利剑指96亿；晶澳、隆基同步将2026年定为盈利转正关键年，行业触底信号强烈。
龙头底气源于两大支撑：组件价格从0.64元/瓦亏本线回弹至0.82-0.86元/瓦，成本传导通道打通；第二增长曲线全面爆发，天合储能2026年出货目标15-16GWh，海外订单超12GWh，叠加太空光伏技术突破，打开万亿想象空间。
机遇之下，三大风险仍需警惕：扭亏目标需价格、成本、新业务三重共振；太空光伏度电成本仍是地面的40-100倍，技术落地不及预期将影响商业化进程；欧美贸易保护政策持续，外部环境变数犹存。
核心结论明确：光伏行业告别普涨，精选个股时代来临。紧盯成本控制强、储能业务优、技术卡位准的龙头企业，耐心等待财报验证毛利率与现金流改善，方能把握反转机遇。
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优股客
: 马斯克这波操作太猛了，光伏要起飞了！😄
时空复利
马斯克提出的“太空光伏+太空算力”构想
马斯克提出的“太空光伏+太空算力”构想，确实是一个环环相扣、旨在突破地球资源限制的宏大战略。它的核心逻辑是通过在太空中构建一个能源自给自足、计算效率极高的基础设施，以应对未来AI发展对能源和算力的巨大需求。
太空光伏的核心价值在于，它试图从根本上解决能源的“数量”和“质量”问题。
突破能量密度瓶颈：在地球上，光伏发电受昼夜、天气和季节影响，效率大打折扣。而在太空中，尤其是地球同步轨道，太阳能电池板可以每天24小时、每年近乎不间断地接受太阳照射，太阳光强度更是地面的5到10倍。这意味着单位面积的发电效率获得巨量提升。
技术演进方向：目前太空光伏的技术路线正在快速迭代。从早期昂贵、高效的砷化镓电池，转向更具成本效益和效率潜力的硅基异质结（HJT）电池，并朝着未来的钙钛矿叠层电池发展。钙钛矿技术尤其被寄予厚望，因为它兼具轻量化、柔性和高抗辐照能力的特点，非常适合太空环境。
将数据中心搬到太空，能利用太空的独特环境解决地面数据中心的两个致命痛点：能源成本和散热能耗。
天然散热优势：地面数据中心运行AI芯片时产生的大量热量，需要耗费巨资（如耗水量巨大的冷却塔）进行散热。而太空背景温度接近-270摄氏度，为数据中心提供了一个天然的、取之不尽的终极散热器，可以大幅降低散热成本和能耗。
“天数天算”的革命性模式：目前，观测卫星需要将收集到的海量原始数据全部传回地面，效率低下。太空算力卫星则可以在轨道上直接处理数据，只将最有价值的分析结果或处理后的信息传回地球。这种“在轨处理+按需下传”的模式，被称为“天数天算”，极大地减轻了通信链路的压力，并提供了近乎实时的决策支持能力。
$隆基绿能(SH601012)$
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尾盘擒牛
周末消息面还是不少的，但没有大的利好或者利空
有的都是局部消息
锋龙股份股价严重异常波动 依规对相关投资者采取了暂停交易等自律监管措施
锋龙股份、嘉美包装：股票将于1月26日起停牌核查
周五锋龙股份被把网线，周末又被停盘，还有嘉美包装一块被停盘
这是监管对这些连板高位个股更加严格了
他们都是独立走势，且都是一字板上去的，他们的强监管对市场情绪影响不大
中科宇航IPO辅导工作完成，今年将进行可复用飞行器百公里回收技术验证
蓝箭航天朱雀三号总设计师：力争今年实现火箭返回与部分再次飞行
银河航天创始人徐鸣：手机直连卫星将引领 6G 通信革命
北京：鼓励有能力的企业对卫星数据上下游企业进行并购重组。
北京：加强太空云计算、人工智能、大数据等新一代信息技术在卫星星座中的应用。
央视财经发文：《多重利好！商业航天，加速起飞》
周末商业航天利好消息又是满天飞
板块周四开始反弹，周五转强，周末再有利好刺激，下周一预期又要有高开了
但是要注意板块现在还处于超跌反弹中
这里再有高开的话还是要警惕冲高回落
所以明天高开不要急着追，手中持有的可以看情况逢高先减仓
板块这波超跌反弹后，接下来就是要多看逻辑比较硬的个股了。
还有就是数字春晚周末也有利好催化
这个主要是利好AI应用方向
板块周五也在走反弹，虽然力度不及商业航天，但表现也可以
接下来也有利好预期催化，后面可以继续逢低留意，聚焦几只核心个股即可。
还有存储芯片，机器人也都有一定消息
但明天核心还是先看商业航天的走势
如果他们冲高回落的话，可能大科技又会有轮动，存储芯片，先进封装，光刻机等这些。
对于指数看，现在就是处于横盘震荡中，预期近期都是这种走势
就看春节前几天能否有新的突破了。
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福德坤
: 监管出手整治妖股是好事，市场需要健康环境！😤
万连山
100亿台！马斯克惊人“剧透”
硅基爆发
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jiawenNO1
: 距离落地还有很长时间吧
智赢远涨
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默德君
历史新高！现货黄金首次突破5000美元大关
历史性涨势
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食面侠
: 从债市外汇撤出的钱全跑黄金里了吧？彭博美元指数周跌1.6%直接让白银日内飙3%，高盛5400目标看着挺靠谱，不过诺曼的6400有点吓人
Rafael
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怒怼大盘
: 支撑确实存在，但市场情绪说变就变
巴菲特的花棉袄
: 服了
跑赢大盘的王者
1.23收评|轮动修复！
以白银为首的贵金属板块今天再度大涨，龙头品种这个月已经走出翻倍涨幅。当市场之前都被商业航天和AI应用吸引的时候，贵金属不声不响的已经实现弯道超车。老粉丝应该清楚，去年王者持续看好以黄金为首的避险概念，黄金品种走出数波吃饭行情。今年我们策略重心从黄金转到白银，白银概念这个月收获颇丰。
避险资金走强的核心驱动力就是这个世界会越来越乱，而美国这两年的各种惊人操作也的确印证了这个判断，乱世黄金不是一句空话。如果你看空避险资产，等于认同中美之间会重新回到当年的甜蜜期，这是不现实的。
我们中长线继续看多避险资产的态度不变，但是短期白银概念股已经涨幅不小，已经不适合高位建仓，高位加速上涨就是卖点，持有先手的要注意逢高止盈，至于止盈方法，连续涨停的股票，断板就是卖点，这是主动止盈法。被动止盈法，强势品种可以参考5日线。没有优劣之分，适合自己性格就好。
今天几大指数红盘震荡，个股再度出现3000多家上涨的局面，市场情绪连续修复，成交小幅放大，代表短线资金风险偏好逐渐提升。但鉴于无形之手的存在，短线这里就是轮动修复，依然是没有高度，题材一日游为主。方向上来说，除了白银概念之外，大家可以逢低关注天然气、石油等板块低位股票，做一个战略布局
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小果农炒股
: 文章提到的止盈方法不错，主动被动各有优劣。市场目前修复，成交放大，但高度有限。逢低布局天然气石油是战略，但需谨慎选择低位股。
智远观澜
: 同意中长线看多避险资产，短期白银高点需止盈市场情绪在修复，但无形之手控制，题材轮动快。
主打听劝
: 天然气石油低位，可以关注
老茶馆
: 世界确实越来越乱，美国操作频频，避险资产如黄金白银是明智选择。王者老师从黄金转白银的策略很对，这个月收获满满。短期涨幅大，止盈建议实用，参考5日线或断板卖点。
咆哮散户
: 市场修复了，但轮动快，小心一日游
城北徐公
AI硬件革命来了
黑与白
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GLH_57fac765
: 工业富联，歌尔股份，立讯精密后天起飞🙂
远禾
再亏21亿！永辉超市能否彻底反转
阵痛持续
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金牙股侠
: 路还很长
文艺老师周清
: 胖改后门店坪效3295元/㎡超基准，毛利率22.1%，转型初见成效啊！
杨辉
: 亏损扩大，但改革方向正确
指数基金价值人生
张坤减仓白酒？被迫减仓不关我们的事｜我对白酒行业的一些思考
有文章写到了张坤的易方达蓝筹精选混合基金第四季度减持了白酒，割肉白酒，基金亏损多少钱，等等。
张坤依然长期看好消费。那么为什么要减持？
仔细分析是被动减持。
易方达蓝筹精选混合基金第四季度的白酒仓位仍然满满仓位上限。除了重仓的$腾讯控股(HK00700)$ ，就是重仓的$贵州茅台(SH600519)$ 和$五粮液(SZ000858)$ ，仓位几乎最可能限度的接近10%。接下来的还有$山西汾酒(SH600809)$ 和$泸州老窖(SZ000568)$ ，也约等于10%的仓位。
因为基金份额遭赎回，所以被动减持，不减持也不行。
就像指数基金，份额减少也得被动减持，长期持有的仓位仍然基本没变，也不影响持续性。所以张坤依然是长期深度价值投资。
只是业绩被白酒拖累，近5年收益亏损四成左右，中金优选300指数基金近5年收益盈利四成左右。
中金优选300指数调入贵州茅台和五粮液，又调出贵州茅台和五粮液，都有量化的逻辑。
张坤坚守白酒，即使未来增持和减持白酒，也都有定性的逻辑。
有时候量化胜定性，结果基金份额被赎回，白酒行业不被减持也不行。
从资金撤退方面，也反噬了白酒行业股价下降。
第一，主动基金被动减持白酒。第二，被动指数基金有行业龙头类型、消费红利指数等等持有白酒。第三，主动基金和被动基金在白酒仓位不变的情况下，也一样减持白酒，在白酒行业上一样撤退。所以，如果我们持有主动基金和被动基金，仓位几乎不变，不关我们的事情。
只是影响了股价。基本面是优先级。
以国内需求为主的上市公司比出口型上市公司，从社零、消费者信心指数、CPI等指标来看，国内消费需求处于较弱的状态，信心依然不足。
最近每年都在大力提振消费。在居民的财富和资产负债表的负面影响还未修复时候，居民的预防性储蓄上升和提前还贷也影响了消费需求。
增量财富还不如存量财富的下降速度，进而降低了消费意愿，但是消费总会慢慢变好。
还记得投资长期最好的行业是什么？消费行业和医药行业。消费行业包括主要消费行业和可选消费行业。因为出海，可选消费越来越好，家电、汽车、轮胎，算上腾讯等等。除了配置$可选消费ETF(SZ159936)$ ，配置$家电ETF(SZ159996)$ 也很好。
主要消费怎么办？以食品饮料为主，其中又以酒类为主，作为成瘾性永变的行业龙头，贵州茅台的护城河不用说了，贵州茅台的现金流也不用说了。
白酒行业的供需关系，只要国民中有1%的喝茅台也能足以支撑，因为贵州茅台毕竟不是大众都喝。
但是，公司再好也要做到指数中，要有仓位上限，分散持有。因为再好的公司穿越牛熊周期的时间都会很长，甚至逆势下跌。当逆势下跌时候，做茅台+组合的会很难受。而且，即使第一次穿越牛熊周期成功了，还有下一次未必是哪个公司，即使贵州茅台，做茅台+组合的变失败了。
因为几百年的时间，除非指数基金，没有哪个行业和公司能够基业长青。但是，根据当下情况，未来多少年的白酒行业龙头的业绩，有护城河在，成长也会在。
白酒行业龙头的股息率越来越高，贵州茅台的股息率也要接近4%了。持股收息，贵州茅台的独特性，是分散组合中必不可少的上市公司。
对于指数基金，$食品饮料ETF(SH515170)$ 和$酒ETF(SH512690)$ 也可以慢慢抄底。但是，行业指数基金不能多配置，除非顺势，主动基金也不能多配置。
我除了直接配置贵州茅台和五粮液，配置行业龙头类型指数基金和消费红利指数基金，间接配置白酒行业，穿越时间等待慢慢地好起来。
聚焦深度，谈行业！
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岑道明
: 被动基金减持不影响长期逻辑，关键看茅台护城河现在估值低反而机会，但得分散配置行业指数
小财投资笔记
: 跌成狗也不慌
风轻云淡
: 白酒龙头基本面没变，茅台股息都快4%了，拿着收息不香吗？就是消费信心恢复需要时间
代码造车派
: 赎回导致减持，很正常
发财葵
: 坤哥还是那个坤哥，被动减持而已，长期看消费没毛病👌
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