研报掘金丨开源证券：德赛西威Q2业绩高增长，维持“买入”评级

格隆汇8月22日｜开源证券研报指出，德赛西威2025H1实现归母净利润12.23亿元，同比+45.82%；其中2025Q2，实现实现归母净利润6.40亿元，同比+41.1%。公司业绩稳健增长，利润持续释放。分产品来看，2025H1座舱业务收入94.59亿元，同比+18.76%；智驾业务收入41.47亿元，同比+55.49%，在智驾渗透率快速提升趋势下持续保持高增长。第四代座舱在理想、小米、吉利等头部车企量产，受益芯片和功能不断迭代业绩成长稳健。公司海外布局初显成效，上半年境外收入10.38亿元，同比+36.82%，印尼/墨西哥产能开始量产，西班牙工厂预计2026年投产。此外，积极探索无人配送、机器人和智慧交通等AI+领域，打开远期成长空间。海外业务未来有望逐步贡献弹性，Q2业绩高增长，维持“买入”评级。