研报掘金丨天风证券：维持双环传动“买入”评级，公司盈利成长性值得重视

格隆汇8月29日｜天风证券研报指出，双环传动25H1归母净利润5.8亿元，同比+22%；对应25Q2归母净利润3.0亿元，同比+19.7%，环比+9.1%。新能源车齿轮、智能执行机构、减速器及其他仍为主要增长动能，净利率再创新高。在全球新能源汽车渗透率持续提升的大背景下，公司成功斩获多个国内外新能源汽车齿轮项目，新能源齿轮业务保持稳健增长势头，是公司业绩增长的主要动能。同时，智能执行机构在三年多的深耕积累下，目前已成为国内智能扫地机、Ebike等头部厂商核心供应商，为公司业绩增长核心新动力。公司控股子公司环动科技的RV减速器等产品已获得市场积极认可，公司不断探索和创新机器人减速器结构，扩充产品谱系及提升产品性能，持续进行技术创新与客户开拓。维持“买入”评级。