研报掘金丨中邮证券：维持青岛啤酒“买入”评级，行业龙头地位稳固，增长稳健

格隆汇8月29日｜中邮证券研报指出，青岛啤酒上半年业绩稳健增长，成本红利延续。25H1国内啤酒行业规模以上企业共实现产量1904万吨，同比下滑0.3%。在行业总量维稳的背景下，公司销量取得一定增长。25H1青岛啤酒主品牌共实现产品销量271.3万吨，同比增长3.9%，其中中高端以上产品实现销量199.2万吨，同比增长5.1%。25H1经典系、青岛白啤、高端生鲜1L铝瓶及超高端产品销量均保持稳健增长。公司坚持全渠道发力，主流渠道市场地位不断夯实，新兴渠道保持行业领先，即时零售业务连续5年交易额高速增长。公司行业龙头地位稳固，增长稳健，2025年预期股息率达到3.52%，维持“买入”评级。