研报掘金丨华福证券：维持中国广核“持有”评级，惠州1号机预计下半年投产

格隆汇8月29日｜华福证券研报指出，受市场化电价冲击、燃料组件款增加影响等，中国广核上半年归母净利润下降16%。1H2024，按计划完成了10个换料大修，换料大修日历天总数约523天。其中，大亚湾核电（大修天数少）、岭东核电（大修天数少）、防城港核电（4号机投产）上网电量分别同比+39.78%/+11.80%/+33.85%，出力表现较为亮眼。1H2025，子公司上网电量较去年同期增长8.84%。2Q2025，子公司上网电量较去年同期增长4.0%，其中大亚湾和防城港分别同比增长51.5%和12.6%。核电储备项目丰富，惠州1号机预计下半年投产。截至1H2025，公司共管理28台在运核电机组和20台在建核电机组（包括委托管理的8台核电机组），储备项目丰富。维持“持有”评级。