研报掘金｜招商证券：长城汽车第二季业绩强劲 目标价上调至26港元

格隆汇9月2日｜招商证券发表报告指，长城汽车第二季业绩强劲，净利润45.86亿元，按年增长19.1%，按季升161.9%，符合此前公布的业绩快报披露范围。公司预计下半年销量按年增幅40%至50%，由于密集的新车投放。公司将于第四季交付高山PHEV、中大型SUV豪华旗舰、坦克400/700；欧拉与哈弗基于新EEA平台，将推出1至2款新车型，明年持续上新。该行称，新平台兼容多动力形式，搭载智能化等新技术，产品竞争力显著提升。

该行将长汽2025至27年各年纯利预测分别降5%、升9%及升10%，下调2025财年业绩反映新车密集推出费用开支上升，上调2026至27年盈利预测反映下半年开启新强势产品周期。H股目标价由19港元上调至26港元，评级“增持”。