研报掘金丨东方证券：维持通化东宝“买入”评级，目标价8.96元

格隆汇9月9日｜东方证券研报指出，通化东宝业绩符合预期，上半年收入恢复性增长。2025年上半年，公司把握新一轮集采A类中标所带来的发展机遇，迅速推进公司胰岛素系列产品的医院准入，扩大覆盖范围，推动公司销售和业绩在上半年得以恢复和增长。公司上半年实现营收13.7亿元，同比增长85.6%；归母净利润2.2亿元；扣非归母净利润2.2亿元，利润端同比扭亏。公司加速出海进程，上半年海外收入增长快速；积极推进创新，拓展治疗领域。在痛风/高尿酸血症治疗领域，公司URAT1抑制剂（THDBH130片）与XO/URAT1痛风双靶点抑制剂（THDBH151片）均已进行至II期临床阶段，其中THDBH151片在2025年4月完成了IIa期临床试验并达到主要终点目标。参考可比公司平均市盈率，给予公司2026年28倍PE估值，对应目标价8.96元，维持“买入”评级。