持股还是持币过节？中信证券：选择因人而异，列出四种可卖出的情况

格隆汇9月29日｜中信证券公众号发文，持股还是持币过节？这几乎成了每次长假前，必然经历的一轮“精神内耗”。特别是经过今天的大涨，很多人更犹豫了。其实没必要纠结这个命题，因为它没有标准答案，完全是因人而异。

A股历史上，在趋势性上涨行情中，一共有3次站上3800点。一次是2007年的6124点牛市、一次是2015年的5178点牛市，再一次就是当下。在历史规律面前，做出卖出决定，终结一笔交易，应该满足以下几种场景：一是达到了收益预期，落地为安；二是你自己变了，比如急用钱了、承受不了风险了、找到更好的标的了；三是基本面“变质”，属于支撑整个投资逻辑的底层崩塌；四是价格跑得太快，脱离了价值，也就是我们说的估值“泡沫化”。

近一年，A股主要指数经历了强势触底反弹、也迎来了难得的慢牛行情，涨幅也是全球领跑，创业板指涨超70%、科创50更是接近上涨100%。目前看，主要指数动态市盈率普遍处在历史50%分位上下，远低于美股的80%以上位置，中国资产还算不上贵。从行业看，估值只是分化，体现为局部高位、大部分低位。

希望大家对于自己的每一笔决策都能定心、定神，不为情绪买单，在慢牛行情中，相信价值、掌握规律、拥抱变化，享受时代红利。