研报掘金丨平安证券：宁德时代盈利能力优良，储能后劲充足，维持“强烈推荐”评级

格隆汇10月24日｜平安证券研报指出，宁德时代2025年前三季度实现归母净利润490.34亿元，同比增长36.20%。第三季度，公司实现归母净利润185.49亿元，同比增长41.21%。营收同比增长，产品需求饱满；动储产品毛利率相对稳定，盈利能力提升明显。国内外储能需求迎来快速增长，为公司后续发展提供机遇。国内市场方面，储能136号文出台后，各省也相继出台相关细则，国内储能市场迎来快速增长；全球市场方面，全球AI数据中心规模的快速扩张也带来了巨大的电力需求，光储系统可以作为数据中心的主电源，为数据中心提供长期稳定的绿色电力输出。公司作为全球领先的锂电池企业，动力和储能电池技术实力领先，全球市场布局全面。全球动力储能市场需求快速增长，上调公司2025-2027年盈利预测为667.06/854.45/1062.23亿元（预测前值为664.00/799.05/931.04亿元），对应10月22日收盘价PE分别为25.5/19.9/16.0倍。看好公司作为全球锂电池领先企业的技术和成本控制优势，以及在固态电池等新技术领域的前瞻性布局，维持“强烈推荐”评级。