国联民生宏观：明年上半年美联储将进入一定的观望期

格隆汇12月11日｜国联民生宏观研报称，与市场预期相反的是，无论是美联储主席鲍威尔还是点阵图等并未展现出更明显的“鹰”派倾向。鲍威尔宣布重新购买短债，并且延续此前降息论调，美联储将根据经济数据逐次会议作出决策，货币政策并未设定固定路径；而点阵图相较9月也呈现一定的“鸽”派分布。会议后，美股和贵金属受到提振大涨，美元和美债收益率则一度走弱。但无论如何，就当前的利率水平来看，美联储的降息门槛已经明显提高，明年上半年美联储将进入一定的观望期，节奏将明显放缓，而围绕美联储独立性的政治大戏也将正式拉开帷幕。