潘森宏观：欧元区1月通胀或高于预期 可能推迟降息

格隆汇2月2日｜潘森宏观的Claus Vistesen和Ankita Amajuri在报告中指出，受上周五德国和西班牙通胀数据影响，欧元区1月整体通胀降幅可能小于此前预期。结合强劲的2025年第四季度GDP数据以及表现稳健的欧元区失业率，最新数据正朝着有利于推迟降息的政策立场倾斜。潘森宏观目前预计1月欧元区通胀率为1.8%，高于此前预测的1.6%。在德国，尽管电价和天然气价格通胀回落，但食品和核心商品通胀显著反弹，加上服务业通胀居高不下，抵消了能源成本下降的影响。在西班牙，虽然因基数效应导致整体通胀下降，但剔除波动性项目后的核心通胀率保持稳定。