研报掘金丨国盛证券：维持纳思达“买入”评级，资产剥离轻装前行

格隆汇2月4日｜国盛证券研报指出，纳思达资产剥离轻装前行，政策引领拐点可期。安全可靠测评工作指南新增打印机主控芯片，有望引领打印机规范化采购。打印机方面，安可测评短期扰动出货节奏，A3机型+信创市场持续发力。2025年极海微工控、汽车等非耗材芯片营收4.7亿元，同比增长5%，销量同比增长1%，高研发投入下成果初显。根据关键假设及近期财报，考虑到利盟剥离影响，预计公司2025-2027年营业总收入为168.19/127.10/158.33亿元，归母净利润为-7.24/8.11/12.94亿元。维持“买入”评级。