中信证券：供需改善推动价格企稳，看好电池配置价值

中信证券研究称：当前时点，旗帜鲜明看好中国电池核心资产的配置价值。短期来看，25Q2受供需持续改善影响，电池价格企稳，上游原材料成本下降、稼动率提升带来额外盈利弹性，电池板块业绩有望超预期；中长期来看，供需改善趋势依然较为明确，同时商用车电动化、AI数据中心、海外市场仍有望为头部企业带来超额增长。估值层面，中国电池核心资产较日韩企业仍具备显著优势，随着后续更多电池企业H股上市，全球资金定价体系下，中国电池资产估值中枢有望得到进一步抬升。
风险因素：新能源汽车需求不及预期；储能装机需求不及预期；原材料价格波动超预期；行业竞争加剧；地缘政治风险超预期；电池技术路线发生重大变化风险等。