伯克希尔新进的神秘公司揭晓！股价盘后大涨超10%

随着13F文件出炉，巴菲特最新买入的神秘公司揭晓。

伯克希尔在二季度大手笔建仓503.9万股陷入困境的联合健康（UNH），建仓成本价为314美元，季末持仓市值达15.7亿美元，为伯克希尔的第18大持仓，在总持仓中占比0.61%。

报告发布后，联合健康股价盘后大涨超10%。

值得一提的是，巴菲特曾在2006至2009年期间持有约118万股联合健康股票，随后在2010年全部清仓。

联合健康股价年内暴跌45%。去年12月4日，联合健康集团高管、联合健康保险公司CEO布莱恩·汤普森在纽约曼哈顿的一家希尔顿酒店外遭枪杀，引发全美对医疗体系的广泛讨论。

联合健康暂停了年度业绩预测、更换了首席执行官，公司目前还在接受美国政府对其医疗保险计费做法的调查。

有观点认为，建仓联合健康的可能不是巴菲特本人，而是两位投资副手Todd Combs和Ted Weschler的操作。

13F报告显示，巴菲特旗下伯克希尔二季度建仓联合健康、纽柯钢铁、地产股莱纳建筑、霍顿房屋、拉马尔户外广告、安防产品供应商安朗杰；

增持雪佛龙、星座集团、Pool、达美乐、海科航空、莱纳B；

减持苹果、美国银行、德维特、威瑞信、特许通信、一级方程式集团；

清仓电信运营商T-Mobile。

截至二季度末，伯克希尔的美股持仓市值达到2575亿美元。前十大重仓股，分别为苹果、美国运通、美国银行、可口可乐、雪佛龙、穆迪、西方石油、卡夫享氏、安达保险、达维塔保健，十大持仓占比达87%。

值得注意的是，巴菲特连续第11个季度净卖出股票。伯克希尔延续谨慎态度，二季度累计抛售股票约69.2亿美元，购入股票仅39亿美元。

现金资产方面 ，伯克希尔现金流仍处于历史高位，截至第二季度末，持有现金及现金等价物3441亿美元，较今年一季度末的3470亿美元小幅下降，是三年来首次缩水。

在今年的股东大会上，巴菲特曾回应称：“我们现金数量确实是相当高，但好的机会不会每一天都出现。不正确或不正当的投资，反而会损害投资人的利益。”

庞大的现金储备为巴菲特未来收购提供了“弹药”，但另一方面也表明，当前市场不具备吸引力。

巴菲特在年初的致股东信中强调，公司将继续偏好股票投资：“我们的大多数资金仍投向股票，这一偏好不会改变。非常划算的交易机会明天就出现的可能性非常低，但在未来五年内并非不可能。”

股神巴菲特的持仓，一直以来是投资者关注的焦点。

2004年，美国运通短暂成为巴菲特的第一大重仓股。2005年至2011年的7年里，可口可乐再次持续成为其第一大重仓股。

2012年，富国银行开始成为其第一大重仓股，并一直持续到2017年。

2003年到2016年，整体上并没有出现像1988年那样的巨大机会。在此期间，巴菲特的重仓股主要还是集中在金融公司，偶尔出现一些消费品公司，可口可乐依旧占据主要重仓的位置。

巴菲特曾说，投资的好处在于你不需要对每个扔过来的球挥棒，投资诀窍就是坐在那里看着一个个扔来的球，并且等待打到你的最佳位置的那个。

2016年，巴菲特又一次迎来了一次像1988年可口可乐这样的挥棒机会——重仓杀入苹果。

2016年，巴菲特斥资67.47亿美元买入苹果。2018年，苹果成为巴菲特的第一大重仓股，并一直延续至今。

伯克希尔的股票投资呈现高度集中的特点，截至2025年二季度末，70%的仓位集中于五大核心持仓：苹果、美国运通、美国银行、可口可乐、雪佛龙。

关于投资，巴菲特经典理念：

1.买股票就是买公司。记住，你买的不是股票，而是公司的一部分所有权。只要公司生意好，而且你买的价格不是高得离谱，你的收益也差不了，投资股票就这么简单。

以合理价格买优秀公司，优于低价买平庸公司。

若你不打算持有某只股票10年，则1分钟也不要持有。

2.我更愿意看到市场下跌，大跌的时候更容易买到好货，更容易把钱用好，要投资股票，这是你必须首先学会的一个道理。

3.我们坚持买入价格必须有安全边际。价值略高于价格的股票毫无吸引力，格雷厄姆的安全边际原则是成功的基石。

安全边际和内在价值评估既是科学又是艺术。模糊的正确优于精确的错误，需结合定性分析与定量计算。

安全边际的核心是用合理价格成为优质企业的拥有者。市场的无效性终会提供黄金机会，如非洲狮等待猎物。

安全边际的思想是我们投资决策中最为关键的一环。我们寻找那些即便在最坏的情况下，我们的投资依然能够安全地获得回报的机会。

4.对你的能力圈来说，重要的不是能力圈的范围大小，而是你如何能够确定能力圈的边界所在。 

我从不试图跳过7英尺高的栏杆，我只找1英尺高的、跨过去还能哼着小曲的那种。

5.一门生意，要是你不能一眼看懂，再花一两个月的时间，你还是看不懂。要看懂一门生意，必须有足够的背景知识才行，而且要清楚自己知道什么，不知道什么，这是关键。我常说的能力圈就是这个意思，要清楚自己的能力圈。

6.要是你真能看懂生意，你拥有的生意不应该超过六个。要是你能找到六个好生意，就已经足够分散了，用不着再分散了，而且你能赚很多钱。我敢保证，你不把钱投到你最看好的那个生意，而是再去做第七个生意，肯定会掉到沟里。靠第七个最好的主意发家的人很少，靠最好的主意发家的人很多。

7.投资的好处在于你不需要对每个扔过来的球挥棒。这样，你才能提高击中的概率。

成功的投资需要时间和耐心。不会因为害怕错过机会而匆忙买入，而是会耐心等待，直到发现真正诱人的投资对象。

市场就像一个大赌场，但唯一不同的是，赌场最终会拿走你的钱，而市场会奖励耐心的人。

8.美国经济学家亨利·考夫曼有这么一句名言：“破产的有两种人，一种是什么都不知道的，一种是什么都知道的。”

9.我不研究宏观问题，投资中最紧要的是弄清什么事是重要的、可知的。如果一件事是不重要的、不可知的，那就别管了。

10.投资并非一个智商为160的人就一定能击败智商为130的人的游戏。