中国超越日本成为亚洲最大ETF市场

彭博行业研究ETF团队数据显示，中国ETF规模在7月以6810亿美元的资产管理规模超越了日本（6680亿美元），成为亚洲最大的ETF市场。

早在2024年年末，彭博发表一篇关于2025年亚太地区ETF展望的报告就表示，2025年中国或将取代日本成为亚太地区ETF之王，理由之一就是当年日本ETF市场净流入规模仅为130亿美元，而中国境内的ETF市场同期流入规模为日本的十倍，达到1330亿美元，二者之间的差距已收窄至740亿美元。

报告还提及当时的日本ETF市场优势是国际买家有所增加，主要是韩国的散户投资者，尤其是在固收ETF领域。而今年韩国散户显然更青睐中国股票市场。

截至8月18日，韩国股民对中国股票(含A股、H股)的持仓量从2024年末的190.83亿元人民币上涨至244.75亿元，增长近三成。

如今中国ETF市场规模已然跃升为亚太地区第一，展望未来，团队表示在产品审批加快等资金供应强有力的支持下，叠加投资者对低成本、流动性强ETF产品的认可，未来几年，中国ETF市场有极大可能继续创下新纪录。

今年4月初对等关税冲击后，汇金迅速增持ETF，释放稳市信号。4月7日宣布增持并称将继续加大力度维护市场平稳，央行亦表态支持并提供再贷款。根据季报披露数据，汇金资管二季度增持超2000亿元，主要集中于沪深300、中证1000、上证50和中证500。其中沪深300ETF合计增持规模超1300亿元，占比逾六成。如华泰柏瑞沪深300ETF，汇金增持108.74亿份、约422亿元，超越汇金投资成为第一大持有人。其余几只沪深300ETF亦被增持250-350亿元。中证1000ETF方面，汇金增持超125亿份、约400亿元，提升其在中小盘市场影响力。

截至2025年8月20日，ETF全市场规模已经达到4.84万亿的历史高点，相比2021年1月的1.14万亿，4年多时间飙增3.7万亿元。

从当下A股ETF市场看，股票型和跨境型ETF占据大部分份额，而商品和债券型ETF份额则相对较少。从趋势来看，股票型ETF呈现明显脉冲式变化：1月份额为阶段性高点，2月-3月份额下滑，4月份额再度回升，6-7月下滑。跨境型ETF规模主要集中在港股科技和美股科技板块。今年南下资金热度较高，1-7月跨境型ETF份额整体维持上升趋势。

年初至今，股票型ETF月成交额占全A月成交额的比重与月末股票型ETF资产净值占万得A总市值的比重均呈现下降趋势，投资者对ETF的配置有所下滑。二季度随着市场热点的快速轮动以及个股行情的分化，部分资金更倾向于直接参与个股交易以捕捉短期机会，导致股票型ETF占比有所下降。个股推升的全市场成交额上升，也一定程度上稀释了股票型ETF的成交占比。