大摩下调LVMH评级至“持有”

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摩根士丹利将LVMH的评级从“增持”下调至“持有”，目标价为635欧元。

实时快讯

世盟股份将于1月23日启动招股，首程控股为最大外部投资方格隆汇1月19日｜世盟供应链管理股份有限公司(简称“世盟股份”，股票代码：001220)首次公开发行A股并上市的计划取得关键进展。公司已于近日获得中国证监会正式批复同意注册，并将于2026年1月23日进行网上网下申购。本次发行拟公开发行新股23072500股，全部为公开发行新股。发行将采用网下向符合条件的投资者询价配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式，保荐机构及主承销商为中国国际金融股份有限公司。网下初步询价将于1月20日完成。值得关注的是，作为一家专注于物流科技化解决方案的供应链管理公司，世盟股份的上市进程备受市场瞩目。首程控股作为其持股比例最大的外部投资方，此次成功推进至发行申购阶段，标志着首程控股在产业投资领域的项目开始进入集中收获期。近期首程控股管理层透露，其在机器人等前沿产业已投资超过20亿元人民币，涉及约20家公司，并预计2026年将有约4家被投企业启动上市进程。世盟股份的IPO正是其把握物流科技化机遇、布局现代化产业体系的重要成果体现。随着世盟股份登陆A股，首程控股的投资组合流动性与资产价值将进一步提升，有助于增强公司整体财务结构，并为未来持续布局新经济基础设施领域提供更多资本抓手，其投资价值与产业协同效应有望进一步显现。
金银创纪录新高，格陵兰岛问题引发避险买盘格隆汇1月19日｜黄金和白银价格周一攀升至新高，因为在美国总统特朗普威胁就格陵兰岛控制权问题对欧洲国家征收额外关税后，投资者纷纷涌入避险资产。欧盟外交官表示，欧盟各国大使正在准备一旦被加征关税将采取的报复措施。"地缘政治紧张局势给了黄金多头又一个将黄金推向新高的理由，"StoneX高级分析师Matt Simpson说。美国股指期货和美元下滑，因为特朗普最新的关税威胁增强了投资者对避险黄金、日元和瑞郎的偏好，整个市场出现了广泛的避险走势。华侨银行策略师Christopher Wong表示：“在白银方面，中期走势仍然具有建设性，持续的实物供应缺口、具有韧性的工业需求和避险需求都为白银提供了支撑。”“但从近期的上涨步伐来看，短线策略可能需要谨慎一些。”Wong还指出，金银比从2025年底接近105的高点急剧下降到略高于50，这表明白银的表现相对于黄金更为突出。
小米玄戒O2或继续用台积电3nm格隆汇1月19日｜有消息人士称，小米第二代自研SoC玄戒O2或将采用台积电的N3P工艺（第三代3nm工艺），而非台积电最新的2nm制程。消息人士还称，小米正计划将玄戒O2应用到“非智能手机”的产品中，进一步增加自研芯片的应用。小米计划将玄戒O2推广到平板、汽车、电脑等“非智能手机”产品。其中，平板先行，PC和汽车随后。
研报掘金丨国盛证券：首予侨银股份“买入”评级，化债东风释潜能，AI重塑增长格隆汇1月19日｜国盛证券研报指出，侨银股份是全国领先的城市管理服务运营商，业绩表现优异。多轮化债政策加码，推动现金流回暖&业绩改善。未来规划以“多模态交互智能体平台”为技术底座，重点布局智慧社区、市政管养、门诊咨询及政务服务四大细分场景，推动AI在城市服务中的深度渗透。侨银2025年新增订单已落地““无人设备+AI平台+运营服务”闭环，将带来超7亿元商业价值。同时数智化新订单客户与传统业务客户高度重叠，为公司AI转型提供了低摩擦的落地渠道和可信场景。它验证了“传统业务赋能技术升级，技术升级反哺并锁定传统市场”的良性循环正在形成。公司是城市服务领域龙头企业，管理经验丰富，化债政策推进有望改善现金流，布局AI智慧环卫领域打开第二增长曲线，预计公司业绩将持续稳定增长。预计2025/2026/2027年公司实现归母净利润3.0/3.2/3.4亿元，对应PE19.5/18.6/17.2x。首次覆盖给予“买入”评级。
大行评级｜高盛：维持中信证券A股“买入”评级，2025年度初步业绩超预期格隆汇1月19日｜高盛发表报告指，中信证券发布2025年度初步业绩，收入及净利润分别为750亿元及300亿元，按年增长29%及38%，较高盛预期高出2%及5%。据此推算，2025年第四季收入及净利润分别为190亿元及70亿元，较高盛预期高出9%和11%。高盛表示，仍需等待年报公布各业务线的收入贡献详情以分析总收入超预期的原因，但收入的按季增长下滑符合高盛关于券商盈利已在2025年第三季见顶的观点。高盛维持对中信证券A股的“买入”评级，维持H股“中性”评级，12个月目标价分别为36.72元及24.46元港元。
美财长称欧洲终将明白需要美国保护格隆汇1月19日｜据央视，当地时间1月18日，美国财长贝森特接受采访，在谈及丹麦自治领地格陵兰岛问题时称，“如果格陵兰岛遭他国攻击，美国将被卷入冲突，而将其纳入美国版图，是避免冲突的最佳途径。”贝森特还称，他坚信欧洲领导人终将明白，他们“需要接受美国的保护”，而美国接管格陵兰岛“对格陵兰岛、对欧洲、对美国都是最有利的”。他还用乌克兰局势类比欧洲对美国依赖，称如果美国撤回对乌克兰的援助，局势将会全面崩盘。
大行评级｜高盛：下调华润饮料目标价至9港元，下调盈利预测格隆汇1月19日｜高盛发表报告指，华润饮料公告称董事长兼执行董事张伟通辞任，并委任高立为董事长及执行董事。高立此前曾于2012年至2020年间在华润集团及华润饮料的财务部门任职。高盛对此次管理层变动不予置评，但认为在行业竞争加剧(尤其是包装水业务)的背景下，华润饮料于2025年下半年可能仍处于渠道改革的过渡期。高盛下调2025至2027年华润饮料盈利预测8%至15%，主要由于营运去杠杆及持续的品牌及市场投入，但部分被下半年的成本顺风所抵消。在2026至2027年，高盛预期华润饮料盈利将恢复双位数增长，驱动力来自收入复苏、费用节省以及自产比例提升。高盛将华润饮料12个月目标价从10.5港元下调至9港元，维持“中性”评级。
格隆汇1月19日丨大众汽车、保时捷、宝马以及梅赛德斯-奔驰在德国电子证券交易平台Tradegate交易中均下跌约3%。
韩股收涨1.32%，再创历史新高，年内累涨16.38%格隆汇1月19日｜韩国综合指数盘中一度涨1.58%至4917.37点，首次突破4900点，再创历史新高，最终收涨1.32%报4904.66点，再创收盘历史新高。韩国综合指数年内累涨16.38%。
研报掘金丨开源证券：维持众生药业“买入”评级，携手齐鲁制药，聚力RAY1225国内商业化发展格隆汇1月19日｜开源证券研报指出，1月16日，众生药业公告其控股子公司众生睿创与齐鲁制药签署《许可协议》，众生睿创授权齐鲁制药在中国地区（包括中国大陆、香港、澳门、台湾）内对RAY1225注射液进行生产与商业化销售，众生睿创保留许可知识产权的全部权利、权属和权益，在许可产品获得药品监管部门上市注册批准后，众生睿创为药品上市许可持有人（MAH）。同时，众生睿创仍拥有RAY1225注射液国外的全部权利、权属和权益，包括但不限于临床开发、生产及新药注册、销售和市场推广。交易对价方面，在满足许可协议约定的条款下，众生睿创将获得首付款及里程碑付款总计人民币10亿元，含首付款2亿元、开发和销售里程碑付款最高合计8亿元，后续产品上市后有权获得许可产品净销售额双位数的销售提成。我们看好公司创新布局带来的成长潜力，维持2025-2027年盈利预测，预计归母净利润为3.44/3.81/4.25亿元（不含上述首付款及里程碑付款等款项），EPS为0.40/0.45/0.50元/股，当前股价对应PE为54.7/49.2/44.2倍，维持“买入”评级。
梅德韦杰夫发文讽刺MAGA：让美国再次伟大等于让欧洲再次贫穷格隆汇1月19日丨当地时间19日，俄罗斯联邦安全会议副主席梅德韦杰夫在社交媒体发文，让美国再次伟大（MAGA）= 让丹麦再次变小（MDSA）= 让欧洲再次贫穷（MEPA）。
日股收跌0.65%格隆汇1月19日｜日经225指数收盘下跌352.60点，跌幅0.65%，报53583.57点。
研报掘金丨浙商证券：维持金沃股份“买入”评级，丝杠、绝缘轴承套圈有望打开空间格隆汇1月19日｜浙商证券研报指出，金沃股份25年业绩中枢同比预增87%，丝杠、绝缘轴承套圈有望打开空间。公司收到中国证监会出具的同意定增的批文，将在未来12个月内启动发行；定增募资总额不超过7.21亿元，拟投入轴承套圈智能智造生产基地改扩建、锻件产能提升等项目。公司技术领先，研发配套能力强劲：公司与舍弗勒、斯凯孚、恩斯克、恩梯恩、捷太格特等全球大型轴承企业建立了长期、稳定的合作关系，产品远销全球。整体来看，轴承套圈市场规模大，行业集中度较低，公司的市场占有率仍具备进一步提升的空间。2026年将迎来产业化，整机及零部件有望爆发式增长，维持“买入”评级。
“劫富济贫”的口号正在西方各国政府中兴起格隆汇1月19日｜在西方各国，政府正转向一个常见的资金来源来修复其受损的资产负债表：即富人。不同政治派别的政党都将财富税视为解决财政压力的一剂“灵丹妙药”。它们要么上调现有税种，要么筹划推出新税，还在考虑征收离境税，以遏制富裕人群不断流向税负更低的国家或地区——一旦选择离开，就要先付出一笔高昂代价。比如：英国去年秋季已对高价值房产和投资收入加税；法国议员则在预算谈判中要求恢复财富税；美国民主党人也在推动对富人加税。
Counterpoint：苹果iPhone出货量飙升28%，领跑中国市场格隆汇1月19日｜据Counterpoint Research的数据显示，尽管关键内存芯片短缺问题日益严重，但苹果公司在中国市场的iPhone出货量在假日季仍增长了28%，重新夺回了市场第一的位置。据估计，由于iPhone 17系列手机吸引了大量消费者，在去年12月当季，苹果手机的出货量占总出货量的五分之一。Counterpoint分析师写道：“展望未来，预计内存价格将进一步上涨，2026年第一季度涨幅将达到40%至50%，随后在2026年第二季度还将上涨约20%。”“智能手机厂商预计将优化其产品组合，尤其注重缩减低端机型的规模以维持利润率。”