光模块占比超40%，通信ETF持续吸金

近期，光模块持续受到市场的关注。通信ETF（515880）也由于在光模块超过40%的配比，受到市场资金的“持续加仓”。

数据来源：wind，截至2025-8-12。

在通信ETF（515880）所跟踪的通信设备指数中，光模板占比超过40%，前10大重仓股中，光模板三巨头（新易盛、中际旭创、天孚通信）独占34%以上。

数据来源：wind，截至2025-8-8。

前10大个股主营业务：

数据来源：wind，截至2025-8-8。

2025年下半年，通信产业将迎来两大核心催化：一是5G-A（5G-Advanced）规模化商用落地——其理论峰值速率达10Gbps（是5G的10倍）、时延低至1ms（支撑车联网毫秒级响应），已在工业互联网（如远程设备操控）、智能驾驶（如V2X车路协同）、低空经济（如无人机物流）等领域启动试点，预计2025年国内5G-A基站建设量超50万个，直接拉动光模块、基站天线等设备需求；二是卫星互联网加速组网——随着“千帆星座”“鸿雁星座”等低轨卫星项目推进，2025年我国计划发射超50颗低轨通信卫星，2026年形成区域覆盖能力，卫星通信终端（如车载卫星路由器、手机直连卫星模块）需求爆发，中国卫通等卫星运营企业将率先受益。

另一方面，人工智能产业的发展，对光模板也有着强有力的推动作用。

AI大模型的训练与推理依赖海量数据传输，通信网络是“算力底座”的关键支撑。当前，全球AI数据中心互联需求激增（单集群内部署超10万根高速光模块），推动800G/1.6T光模块迭代加速（2025年国内800G光模块出货量预计同比增长200%），中际旭创、新易盛等光模块龙头凭借技术领先优势（全球市占率超30%），业绩弹性显著。此外，通信运营商依托云网融合优势（如中国移动的“算力网络”、中国电信的“云堤安全”），正从传统管道商向“算力服务商”转型，2024年三大运营商云业务收入合计超3000亿元（同比增长40%），成为第二增长曲线。

对于我们投资者来说，在配置宽基指数的基础上，适当增配一些优势行业方向，或有助于我们提升整体收益，通信ETF（515880）值得我们重点关注。

风险提示：市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。提及基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。提及基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪相关指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。基金收益分配规则详见产品法律文件。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

$国泰中证全指通信设备ETF(OTCFUND|515880)$

$新易盛(SZ300502)$

$腾讯控股(HK|00700)$

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