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最近的行情，走得有点快。
上证指数从3600点，到突破3700点，用了28天。而从3700点到3800点，仅用了8天。
随着A股市场近期持续攀升，沪指一举突破了近十年的新高，A股总市值也随之创下历史记录。
大家的投资股市的热情空前高涨。
但由于种种原因，还有不少的朋友，现在还在空仓着。
等，怕再错过；买，又怕回调。怎么办？
另一方面，比较喜欢稳健投资，满仓纯债型理财产品和债券型基金的朋友，也“不太好过”。
八月以来，债券市场经历了明显调整。根据万得的数据，截至8月18日，30年期国债到期收益率从低点1.80%附近一路攀升，目前已突破了2.0%；10年期国债到期收益率也从低点1.58%附近上行至超过1.78%的水平。
债市的短期急跌对债券型基金产生了不小冲击，不少的纯债型产品短期产生了“浮亏”。
债的回调，与股市的高涨，形成了明显的“股债跷跷板”效应。
这个时候，选择一些“攻守兼备”的产品，或是目前较好的选择。
一、霸榜同类第一的二级债基
在股票市场有机会但短期存在较大不确定性的情况下，选择“以债为主，股债搭配”的“攻守兼备”的策略，或有助于提升我们的投资体验。
最近，我在梳理市场中的产品时发现，有一只二级债基富国优化增强债券（A类：100035；B类：100036 ；C类：100037；E类：018980）是霸榜了近一年、近两年同类业绩榜第一的绩优基。
从数据上看，富国优化增强债券A近1年收益高达46.35%，最大回撤仅为8.06%， SHARP比达2.42，明显优于沪深300的同期水平。
富国优化增强债券近1年表现
数据来源：Wind，2024-8-19至2025-8-18。排名数据来自国泰海通证券，截至2025-7-31。
从产品的整体资产配置来看，富国优化增强债券的债券类资产配置比例高达78.59%，股票类资产占比仅为18.27%，看起来就是很纯粹的二级基金。
富国优化增强债券资产配置比例
数据来源：Wind，基金定期报告 ，截至2025-6-30。
这样的配置结构，使得其能够获得较好的回报同时，波动也相对较低，投资性价比更高。
近一年来，富国优化增强债券A不仅收益比沪深300高出19.64%，最大回撤幅度也比沪深300低7.60%，从年化波动率、Sharpe比来看，富国久利稳健配置混合A的风险控制也是优于沪深300指数的。
风险指标对比
数据来源：Wind， 2024-8-19至2025-8-18。
二、以债为主，一年收益也能超70%？
此外，还有一只偏债混基金已经悄悄霸榜了近一年、近两年、近三年的同类业绩第一：就是同为基金经理刘兴旺管理的富国久利稳健配置混合(A类：003877 )，近1年回报已经高达74.85%！远高于同类产品9.78%的平均涨幅，即便放到普通股票型基金41.69%的平均涨幅里，表现也是毫不逊色的。
富国久利稳健配置混合A 近1年表现
数据来源：Wind，2024-8-19至2025-8-18。排名数据来自国泰海通证券，截至2025-7-31。
风险控制指标对比
数据来源：Wind，2024-8-19至2025-8-18。
当然，有些朋友可能会有这样的疑问：不到30%的股票仓位，富国久利稳健配置居然能跑赢股票型基金，感觉有点不可思议。
背后的奥秘就在于：可转债。这类资产普通的投资者可能了解相对较少，但却是投资价值非常独特的一类资产。
可转债，虽然名为“债券”，但在满足一定条件情况下，可以转换为股票。在市场较好的时候，能够达到媲美股票涨幅的“高弹性”；但若是市场环境不好，由于其同样具备“到期还本付息”的债券类资产属性，下行空间就相对有限。是属于“进可攻，退可守”一类的资产。
富国久利稳健配置混合能够做到如此高的投资性价比，与充分挖掘可转债类资产的投资机遇是密不可分的。
从富国久利稳健配置混合的券种配置来看，在债券类资产中，可转债的占比高达89.96%。
富国久利稳健配置混合A券种配置
数据来源：Wind，基金定期报告 ，截至2025-6-30。
而且从可转债收益情况来看，基金经理的择券眼光还挺强的。自2025-7-1至2025-8-18期间，富国久利稳健配置混合的前10大重仓债券中，有3只收益率超过10%，最高超过100%！
富国久利稳健配置混合前10大重仓债区间收益
数据来源：Wind，基金定期报告 ，2024-8-19至2025-8-18，非个股推荐。
三、百花齐放，同出一脉
富国优化增强债券和富国久利稳健配置混合的优秀业绩，与基金经理刘兴旺优秀的管理能力和积极的多资产配置是分不开的。从公开的资料，我们能够看出：
刘兴旺具有长达20年的证券从业经历和14年投资管理年限，管理经验非常丰富，从卖方到买方一直深耕投研。擅长于通过“稳健资产打底+弹性资产增强”的多资产配置，来提升整体的投资性价比。
他目前所管理多为含权债基：富国优化增强债券（二级债基）、富国久利稳健配置混合（偏债混合型基金）、富国稳健添利债券（二级债基）及富国双利增强债券（二级债基），在股债配置比例方面有所差异，但每一只的业绩都很优秀。
除了前面介绍过的两只，还有富国双利增强债券（A类：012746；C类：012747；E类：024731），也是以纯债为主的低波动产品，近1年最大回撤仅为2.88%，收益则达10.71%，明显优于全市场二级债基8.71%的平均收益水平。
富国双利增强债券近1年回报
数据来源：Wind， 2024-8-19至2025-8-18。
四、利率持续下行，稳健投资怎么办？
最近，不仅是踏空了股市行情的一些朋友“很焦虑”。既怕错过行情，又怕短期回撤较大。
一些追求稳健回报、满仓持有理财产品或纯债基金的一些朋友也“很焦虑”。
这是为啥呢？
目前10年期国债的收益率仅为1.8%左右，基本上处于近10年的最低水平。
10年期国债收益率：
数据来源：Wind，2015-08-19至2025-8-18。
投资纯债型产品的朋友，今年的收益也“难言乐观”。
拿短债基金来说，今年以来的平均收益率仅为0.86%，年化仅1.4%，较去年全年年化3.03%的水平有明显的差异（数据来源：Wind，截至2025-8-18）。
对于持有纯债型的理财产品和债券基金较多的朋友，收益受影响明显。
如何应对呢？
这两年，不少的投资者通过增配“红利”类资产的方法，来应对这一问题。但随着以银行股为代表的“红利”类资产股价不断创新高，不少朋友觉得“下不了手”了。
其实，以债券类资产为主、含有少量权益类资产的产品，力争“稳中有进”或是目前较好的选择。
同时，咱们还可以根据这类产品“含权量”的高低来选择适合自己的产品。
以刘兴旺主管的三只含权债券类产品为例，如果咱们为了应对债券类资产收益率下行，对于收益的稳健要求相对较高，就可以优先选择富国双利增强债券（A类代码：012746；C类代码：012747）。
若是看好A股市场的行情，手握现金担心“踏空”，配置股票类基金又担心短期较大“回调”，则可以重点配置富国久利稳健配置混合(A类：003877，C类：003878) 和富国优化增强债券（A类代码：100035；C类代码：100037）。
当然，也有一些朋友，可能“满仓”科创板、人工智能等波动较大的资产，则可以通过增配富国久利稳健配置混合、富国优化增强债券这类“攻守兼备”风格的产品，来提升应对市场短期回调的能力，从而提升整体的投资体验。
对于风险偏好水平不在这三只含权债基覆盖范围内的投资者朋友们，也可以关注下富国基金旗下的其他固收+产品，比如还有不少绩优的一级债基和二级债基，从稳健低波到弹性高波基本都覆盖了，业绩和回撤表现也都还不错。我拉了张表，大家也可以自行参考。
数据来源：Wind，时间截至2025-8-15
风险提示：市场有风险，投资须谨慎，基金投资不保证本金不受损失，不保证一定盈利，投资需谨慎。以上观点仅代表作者个人意见，不代表基金公司立场，也不构成对阅读者的投资建议。文章内容仅供研究和学习使用，所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议。
