CPU+GPU概念股全景解析

根据您提供的【文档内容】，CPU+GPU概念股 主要涉及两条主线：国产高算力CPU/GPU芯片设计龙头 和 海外算力产业链（英伟达/AMD等）核心供应商。以下为系统梳理：

第一部分：核心投资逻辑概览

投资主线核心驱动因素相关概念行业背景
1. 国产算力自主可控1. 政策与制裁：美国持续限制高端GPU对华出口，倒逼国产替代加速。工信部要求加快突破GPU芯片等关键技术。2. 生态繁荣：国产GPU（沐曦、摩尔线程等）生态蓬勃发展，与国产CPU、云服务形成“国产大模型+国产算力芯片+国产云服务”综合解决方案。3. 需求爆发：AI大模型训练与推理、数据中心建设带来海量算力需求。 国产CPU、国产GPU、AI芯片、信创 文档指出，2026年Q1为算力产业链拐点，呈现 “CPU全球缺口 + 国产GPU生态繁荣” 局面。
2. 全球AI算力基建浪潮1. 技术迭代：英伟达Blackwell、Rubin等新一代架构发布，对CPU、GPU性能及配套设备提出更高要求。2. 巨头合作：例如英伟达入股英特尔，联合开发芯片，凸显 CPU+GPU协同优化 重要性。3. 供应链重塑：AI服务器、先进封装、高频PCB/CCL、液冷散热等产业链全面升级。英伟达产业链、AMD产业链、先进封装、服务器多个文档显示，海外云厂商（CSP）资本开支持续加码，驱动全球算力硬件需求。

第二部分：A股核心标的分类梳理

1. 国产CPU及计算芯片龙头

公司/代码核心定位业务亮点（依据文档内容）
海光信息 (688041)国产x86 CPU+DCU (GPU)双龙头国产算力核心标的。CPU兼容x86生态，DCU（深算系列）基于GPU架构，兼容CUDA生态，技术国内领先。
龙芯中科 (688047)自主指令集CPU生态龙头 国内唯一坚持基于自主指令系统（LoongArch）构建独立生态的CPU企业。
中国长城 (000066)信创CPU整机龙头采用ARM架构，与华为合作，位居2023年信创CPU芯片排行第一。
澜起科技 (688008)内存接口芯片龙头，布局AI芯片全球内存接口芯片龙头，公司已开发第一代AI芯片，国产AI芯片进度A股排名前列。
寒武纪 (688256)云端AI芯片(MLU)龙头国内稀缺的云端AI芯片厂商，思元系列芯片性能接近英伟达A100，聚焦高端AI训练。

2. 国产GPU及AI算力芯片龙头

公司/代码核心定位业务亮点（依据文档内容）
景嘉微 (300474)国产专用GPU龙头 拥有JM系列等完全自主知识产权GPU，应用于军工、信创等领域，并推出景宏系列AI算力产品。
寒武纪 (688256)同上，亦属GPU/MLU范畴其思元系列也被视为国产高端AI训练GPU的重要力量。
海光信息 (688041)同上，DCU属GPGPU范畴DCU系列基于GPU架构，是国产通用GPU的重要参与者。
芯原股份 (688521)芯片设计平台及IP供应商拥有GPU、NPU、VPU等多款处理器IP，为众多AI芯片公司提供设计服务和IP授权。
国芯科技 (688262)GPU芯片IDM 929已内测成功 与智绘微协同合作开发图形处理器（GPU）架构，同时布局RISC-V GPGPU。

3. 国产GPU生态链核心标的（参股/合作）

关联方A股核心合作/参股公司合作内容（依据文档内容）
摩尔线程和而泰 (002402)直接持股1.244%，是A股稀缺的参股摩尔线程的标的。
弘信电子 (300657)与摩尔线程共建智算中心，探索工业质检等AI解决方案。
东华软件 (002065)与摩尔线程计划建设国产GPU服务器生产基地。
沐曦集成 超讯通信 (603322)特定行业总代理商，并与沐曦成立合资公司，业务向芯片封测、服务器整机拓展。
优刻得 (688158)与沐曦战略合作，联合发布国产首台GPU千亿参数大模型训推一体机。
科华数据 (002335)与沐曦联合研发高密度液冷算力POD基础设施。
迈信林 (688685)沐曦GPU产品特定行业总代，代理销售GPU模组。
中昊芯英 (TPU) 科德教育 (300192)参股中昊芯英，其“刹那”芯片第二代产品单芯片算力据称超越英伟达A100。
天普股份 (605255)公司实控人拟变更，中昊芯英将成为新实控人。
艾布鲁 (301259)通过控股子公司星罗中昊多次增资持有中昊芯英股权。
砺算科技/曲速科技等东芯股份 (688110)投资砺算科技（持股37.88%），砺算发布自研架构GPU。
华东重机 (002685) 收购锐信图芯（GPU芯片设计），已实现GPU芯片量产且批量供货。
旋极信息 (300324)子公司浙江曲速主要从事类GPU芯片（VPU芯片）的研发设计及销售。
壁仞科技/天数智芯等香农芯创 (300475)直接参股壁仞科技，持股比例为0.52%。
比依股份 (603215)参股天数智芯，天数智芯是国内领先的通用GPU产品提供商。

4. 英伟达/AMD等海外算力产业链核心供应商

产业链环节核心公司业务关联（依据文档内容）
PCB/覆铜板胜宏科技 (300476) 英伟达国内算力板第一供应商，供应A100/H100等GPU板卡。
沪电股份 (002463)服务器PCB核心供应商，北美AI服务器主板份额超80%。
生益科技 (600183)全球知名覆铜板供应商，超低损耗CCL已通过英伟达验证。
先进封装长电科技 (600584)提供FOWLP等先进封装完整解决方案，承接CoWoS等订单。
通富微电 (002156)AMD核心封测伙伴，承担AMD大量封测业务，同时为沐曦等国产GPU封测。
服务器代工/组装工业富联 (601138)全球唯一具备英伟达全系AI服务器量产能力的代工厂。
浪潮信息 (000977)全球领先的服务器供应商，英伟达全球核心合作伙伴。
散热/电源英维克 (002837)液冷全链条方案商，参与英伟达Blackwell平台研发。
中恒电气 (002364)HVDC（高压直流供电）解决方案领先厂商，受益数据中心供电升级。
高速连接立讯精密 (002475)全球高速连接器龙头，深度绑定英伟达NVLink铜缆供应链。
中际旭创 (300308) 全球光模块龙头，英伟达800G/1.6T光模块核心供应商。

总结与投资思路

• 最核心赛道（国产替代壁垒最高）：关注兼具核心技术、生态地位和明确业绩前景的龙头，如 海光信息（CPU+DCU双轮驱动）、寒武纪（云端AI芯片龙头）、景嘉微（国产GPU标杆）。
• 高弹性生态链（事件驱动）：围绕 摩尔线程、沐曦 等国产GPU独角兽的IPO及商业化进程，布局其 核心代理商、合作伙伴及参股方，如 和而泰、超讯通信、优刻得。
• 全球产业链（业绩确定性高）：在英伟达产业链中，聚焦 技术壁垒高、份额稳定 的环节，如 胜宏科技（PCB）、沪电股份（PCB）、中际旭创（光模块）、工业富联（代工）。
• 新兴技术方向：关注下一代算力带来的 先进封装（长电科技、通富微电）、液冷散热（英维克）、HVDC电源 等增量机会。

风险提示：全球芯片行业周期波动、地缘政治风险加剧、国产替代技术研发不及预期、相关公司估值较高等风险。