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飞鼠溪

格隆汇独家签约消费研究员

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消费8年投研经验

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飞鼠溪

30分钟前 · 格隆汇独家签约消费研究员

这个位置，假如去买恒科，表面看是抄底，其实是追顶[捂脸][捂脸][捂脸]追顶纳指，押注纳指还可以上一个大台阶，如果纳指开跌，恒科还可以往地底下钻。而纳指上涨，恒科并不一定会涨。 $恒生科技ETF(HK03032)$

飞鼠溪

昨天 11:04 · 格隆汇独家签约消费研究员

可是韩国股市已经非常估值低了，还怎么收缩估值。。。

飞鼠溪

昨天 10:59 · 格隆汇独家签约消费研究员

后面的宇树科技也是类似，别看已经跌了50%，再跌50%没有问题的

飞鼠溪

昨天 10:58 · 格隆汇独家签约消费研究员

宁德时代今天大跌4%，导火索应该是理想宣布把电池核心能力全面收回，推动全系车型使用自研电池。宁德时代算一个非常典型的“瓶颈型供应商”，技术门槛有，规模优势大，加上汽车行业最怕的不是贵而是出问题，又具备了客户验证优势。这导致宁德可以上压锂矿，下压车企。这又会产生一个非常有意思的反身性，宁德做得越好，市占率越高，车企越依赖宁德，而车企越依赖宁德，就越担心供应链风险，越想自研。类似宁德这种瓶颈型供应商的，还有典型的AMSL和TMC，但后两者又与宁德有两大不同，这导致它们被这种反身性反噬的可能性低。第一个是学习曲线，光刻机和先进制程需要的时间学习太长太长，第二个是规模效益不如汽车，车企往往规模不小，而电池当前占新能源车又是最大的成本，只要规模足够，车企就有机会把电池工厂做到一个比较合理的经济规模。前面两家，单靠市场经济，几乎不会有企业想去挑战AMSL和TCM，只有像中国这种举国体制去搞。那电池行业这种反身性导致的可以实现的反噬性又可能给宁德带来什么？我觉得未来宁德时代的份额不一定会掉，因为规模效益和技术优势是真实存在的，但车企通过这种方式降低了宁德的议价权，宁德当前17个点左右的净利润率可能难维持，降到10-12%左右可能是一个平衡。 $宁德时代(SZ300750)$

飞鼠溪

前天 16:44 · 格隆汇独家签约消费研究员

好夸张，感觉东亚什么都投资了，唯独不投资人这个资本，东亚的影响力，过去因人兴，未来也因人亡。

飞鼠溪

前天 16:39 · 格隆汇独家签约消费研究员

日本抛售美债不是阶段性的，而是未来一个趋势，全球要做好东亚牛马不够的冲击。我觉得这个冲击已经开始了，东亚牛马一个能力是创造大量的出口顺差，积累了大量的美元，然后再把这个美元借给美国，购买美债。而现在，中国可以说是出于战略主动减的，日本会被迫减美债。日本因为牛马老了，干不动了，已经连续好多年逆差，而它的逆差又不像美帝那样有个深度的金融市场来吸收，回收日元，结果就是日元不断贬值，因为逆差，贬值对日本的成本大于收益，能源成本高企抬高居民生活成本（这种供给冲击推高的通胀并不是期待中的走出通缩）。日本要解决这个问题，就得卖海外资产，回流本国，支撑日元，这个就相当于年轻的时候储蓄，老了就该花掉储蓄。日本未来不仅不会买美债，还会被迫继续减美债，这也意味着美债收益率很难下去 $黄金ETF博时(SZ159937)$

飞鼠溪

前天 16:36 · 格隆汇独家签约消费研究员

这是中国特色的财政扩张，先不用管经济能不能刺激起来，但是钱多了，流动性更富裕，最容易炒能讲故事的方向，更何况现在的ai还不仅仅是故事，是有实打实的业绩

飞鼠溪

前天 16:33 · 格隆汇独家签约消费研究员

还是得中际旭创企稳，硅基才能稳住，海外链先行，国产链也会跟上。现在国内的状况，也就这块最有景气度，这块如果玩不了了，那么市场只会在不停博弈中滑向新低。

飞鼠溪

08-31 15:41 · 格隆汇独家签约消费研究员

今天最惨的是地产，真是神奇，一个**地产政策，然后还有**炒，结果房地产指数从高开3.4%到收跌1.4%

飞鼠溪

08-31 08:04 · 格隆汇独家签约消费研究员

这个收益有点类似于07年次贷危机前，金融机构也是账面繁荣

飞鼠溪

08-31 08:03 · 格隆汇独家签约消费研究员

这是折了多少？

飞鼠溪

08-30 15:43 · 格隆汇独家签约消费研究员

普京难有好的结局

飞鼠溪

08-30 15:41 · 格隆汇独家签约消费研究员

按美帝2年期利率最近的变动，是要加息了

飞鼠溪

08-30 15:39 · 格隆汇独家签约消费研究员

东亚都是如此，全球未来要面临东亚优质牛马不足的冲击

飞鼠溪

08-30 15:38 · 格隆汇独家签约消费研究员

太可怕了，这是气候对我们的惩罚吧