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消费8年投研经验

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昨天 17:51 · 格隆汇独家签约消费研究员

港股现在真鸡肋
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昨天 17:50 · 格隆汇独家签约消费研究员

文科式微
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昨天 17:49 · 格隆汇独家签约消费研究员

有就是了
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昨天 17:48 · 格隆汇独家签约消费研究员

这么低，你叫这个名字干嘛
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昨天 16:33 · 格隆汇独家签约消费研究员

$德力佳(SH603092)$ 【长江电新】德力佳：拟投资50亿建设10MW+齿轮箱产能，国内外市场加速开拓打开成长空间 1、公司公告拟投资约50亿在无锡建设10MW以上风电齿轮箱产能，初期预投资20亿元，建设周期60个月。 2、我们认为公司业绩成长趋势明确，且近年来有望加速，具体来看： #公司26年产能饱满，业绩成长确定性强。公司预计26年处于满产状态，齿轮箱价格虽然预期26年小幅调整，但通过多方式降本增效，预期毛利率、费用率有望维持相对平稳，进而释放业绩成长景气。 #公司扩产提速，国内外市场加速开拓。公司汕头海风基地产能预计26年6月投产，同时积极推进10MW齿轮箱新增产能建设，预计远期产能有望达40-50GW（占全球份额30%+）。公司目前份额行业第二，26年预计市占率有望进一步提升，其中：在金风、三一、东方电气、上海电气、明阳、运达等头部主机厂份额均有望提升。同时，公司加速开拓海外，预计26年间接出口500-700台齿轮箱，直接对海外主机厂出口亦在积极突破释放出海业绩弹性。 3、预计公司26年归母净利润约11亿元，对应PE约26倍，继续重点推荐！
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昨天 16:33 · 格隆汇独家签约消费研究员

$瑞华泰(SH688323)$ 【申万化工】瑞华泰推荐：太空光伏广阔蓝海，柔性翼CPI材料持续受益 事件：马斯克在世界经济论坛表示，Tesla与SpaceX将分别建设#100GW光伏制造产能，预计用三年时间落地；相较此前市场传闻的40-50GW显著提高。柔性太阳翼是高功率卫星、太空算力的关键技术，解决了大发电面积与小收纳体积之间的矛盾。2023年7月23日发射的银河航天灵犀03星，其柔性太阳翼单层板厚约1毫米，整星折叠后不足5厘米，在轨工作时展开长度约9米，宽度超过2.5米。2025年9月16日，银河航天成功发射全球首颗搭载卷式全柔性太阳翼的卫星，其可卷绕、高收纳比，适配多星堆叠发射。 【瑞华泰】#柔性太阳翼用CPI材料、太空算力想象空间巨大。公司是国内PI薄膜行业绝对领先企业，其PI复合薄膜（如MAM）已经运用于火箭的热控系统和密封部件，其耐原子氧改性版本还能提升低轨卫星在轨寿命。对于卫星星座，柔性太阳翼成为必选方案（减重+空间占用小），需使用CPI膜进行封装。低轨卫星单星功耗按照3-4kw计算，预计太阳翼面积20平米。#公司产品与银河航天合作、在轨测试验证已超过1年、后续在按照稳态计算6000颗计算、对应需求12万平、1500-2000元/平计算对应年销售额约2亿。太空光伏星际算力中心进一步打开想象空间，#GW级算力中心带动太阳翼面积超过4-500万平、对应市场近百亿。
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昨天 16:32 · 格隆汇独家签约消费研究员

$三一国际(HK00631)$ 【ZX机械】三一国际持续推荐：矿车出海，价值重塑 #全球矿业资本开支迎来新一轮景气周期 矿山资本开支主要受益于降息周期及大宗金属价格上涨。1）2024 年 9 月美联储开启新一轮降息周期，为矿业投资提供了宽松的流动性。2）贵金属及新能源工业金属价格持续上行并维持高位，矿企资本开支意愿提升。 卡特彼勒在 2025 年投资者日上预计 2030 年全球矿山资本开支将较2025 年增长50%，将年均复合增速从3%上调至8.5%。 #中国矿车企业具备出海争夺份额的机会 1）国产矿车产品力的提升。国内首创的宽体车已实现规模化出海，且能够替代海外部分低吨位刚卡，市场快速打开。接下来阶段国产高端刚性矿车将逐步进入海外矿车主市场，与卡特、小松正面竞争。 2）电动化、无人化优势。国内创新推出电动矿卡，部分摆脱对燃油动力总成的高度依赖，发挥中国锂电产业优势。国内无人 矿卡已实现L4级别自动驾驶，沿着国内矿区-中资矿企海外矿区-本外本土矿企的路径渗透。 #三一国际矿车业务竞争优势 1）全品类布局。公司已形成铰接车、宽体车、刚卡、电动轮全品类产品矩阵，覆盖30-300吨级，可满足海外矿企的不同需求。 2）自研动力总成&供应链国产化。公司创新研发多发并联动力耦合模式，采用国产发动力和变速箱，实现零部件全国产化，具有供应链自主可控、产品经济性高、毛利率高的优势。 3）海外刚卡订单取得突破。根据公司2025Q3业绩交流会，#公司已获得海外本土客户大矿车（刚卡、电动轮）订单突破、订单金额达30多亿，预计大部分在2026年验收，且公司与全球前几大矿企密接对接，有望持续取得突破。 #投资建议 三一国际正迎来未来五年维度矿车出海的巨大机遇，公司矿车业务竞争优势突出，估值方面有较大提升空间，对标全球矿山装备头部公司，估值中枢有望看到15-20倍。我们预计公司25-27年净利润分别为23/28/35亿元，对应15/12/10倍PE，给予“买入”评级，目标价12港元。
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01-22 17:49 · 格隆汇独家签约消费研究员

量不行了，啥都是高质量发展
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01-22 17:48 · 格隆汇独家签约消费研究员

100km不够看到完整的地球吧，不值
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01-22 17:47 · 格隆汇独家签约消费研究员

Lpr已经连续8个月没有下降了
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01-22 17:46 · 格隆汇独家签约消费研究员

特朗普又taco了
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01-21 17:49 · 格隆汇独家签约消费研究员

因为罚酒三杯？
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01-21 17:48 · 格隆汇独家签约消费研究员

百度这波确实在恒科互联网里很强
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01-21 17:48 · 格隆汇独家签约消费研究员

存储太强了
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01-21 17:47 · 格隆汇独家签约消费研究员

能拯救美团股价吗