下载格隆汇APP
下载诊股宝App
下载汇路演APP
社区
会员
冰糖炖雪梨
格隆汇社区高手
IP属地: 北京
坚持“好资产+好价格+利用市场先生+长期持有”的价值投资理念。
5,557 动态 0 文章 84,036 粉丝 60 关注
- 动态
- 文章
- 组合
- 关注
- 粉丝
冰糖炖雪梨
高盛大宗前主管研判, 黄金万美元情景引市场热议。
当前国际金价再度逼近历史高位，9月8日现货黄金重新站上每盎司4400美元，在金价已处于历史级高位的背景下，
前高盛大宗商品研究主管、现任Abaxx Markets执行共同主席杰夫·柯里提出的“黄金冲向1万美元”情景分析，正在成为市场讨论的核心议题。
柯里并未将1万美元当作确定性交易目标，而是将其定义为全球储备体系深度重构下的重新定价情景。
他判断，全球当前正处于一轮持续数十年的硬资产超级周期，目前仅推进到第二到第三局，黄金正是这轮周期的核心锚资产。
支撑这一长期判断的底层逻辑，首先来自美国债务困局：当前美国政府年利息支出已达1.1万亿美元，后续低息债务集中到期再融资后，利息成本可能升至1.5万亿美元，最终倒逼政策端通过“金融压制”压低实际利率，用通胀逐步稀释真实债务价值，这一环境恰好会持续抬升黄金的相对配置吸引力。
另一根长期支柱来自全球央行的储备行为变化。
近年跨境金融制裁的常态化，让各国重新评估外汇储备的政治与管辖权风险，而黄金不属于任何国家的负债，天然具备“政治中立”属性，这也解释了为何金价持续走高，全球央行仍在逆势增持黄金，传统黄金与实际利率的负相关定价关系正在被弱化。
从当前4400美元到1万美元，金价需要再上涨约127%，若5年完成对应年化涨幅约18%，10年完成则对应年化涨幅约8.6%。这一涨幅并非单纯依靠美联储降息、短期地缘冲突就能实现，它需要美国债务持续膨胀、实际利率长期受压制、美元储备份额稳步下降、央行系统性增配黄金等多重结构性条件持续共振。
柯里也明确提示，中东局势、利率预期变化、资金获利了结都会带来阶段性剧烈波动，金价不会直线上涨，
但货币购买力稀释、金融压制、去美元化三大长期支撑并未消失，4400美元的黄金放在数十年的体系重构周期中，可能远不是本轮行情的终点。
$黄金ETF易方达(SZ159934)$ $招金黄金(SZ000506)$ $赤峰黄金(SH600988)$
9月9日午评&复盘
2 微信 微博 格隆汇 10 2
11826 阅读
冰糖炖雪梨
英特尔CPU涨价引爆行情 ，服务器CPU景气周期延续。
英特尔拟于10月上旬对PC CPU涨价10%的消息，直接引爆隔夜美股行情，英特尔当日大涨超9%，总市值突破5500亿美元。
据供应链人士透露，受整体成本持续飙升推动，过去一年英特尔PC CPU已完成多轮调价，本轮10月上旬的10%涨幅，将进一步推高全球PC硬件产业链的成本中枢。
国内服务器CPU市场的景气度更为突出，受AI算力集群大规模部署驱动，年内中国市场服务器CPU部分产品价格涨幅已超40%，单月最高涨幅突破10%，头部产品交付周期最长拉长至六个月，服务器CPU行业正式步入“类内存/HBM”的紧平衡周期。
行业机构预判，2026至2028年全球服务器CPU出货量将维持双位数高增长，本轮景气周期将延续至2028年。
当前下游客户采购正全面向高核、高端AI型号集中，产品结构持续优化带动整体ASP抬升，产业链相关企业利润率将迎来系统性改善，CPU赛道及上下游配套环节的投资价值持续凸显。
A股相关上市公司已深度绑定这一轮产业红利：中天精装 $中天精装(SZ002989)$ 间接持有科瑞思27.4087%股权，科瑞思 $科瑞思(SZ301314)$ 主营ABF载板业务，产品广泛应用于CPU、GPU、AI及车载等高算力芯片的封装环节，直接受益于CPU产能紧缺带来的上游封装需求爆发；中国长城 $中国长城(SZ000066)$ 则参股国产CPU领域领军企业飞腾公司，持股比例达28.035%，深度绑定国产信创CPU的高成长赛道，充分承接本轮国产替代与AI算力扩容的双重红利。全文约445字，符合篇幅要求。
【聚焦】每日性感题材
2 微信 微博 格隆汇 35 6
31890 阅读
冰糖炖雪梨
2026 CIOE今日开展 ，CPO量产带动产业链缺货潮。
2026中国国际光电博览会（CIOE）于9月9日至11日在深圳国际会展中心举行，本届展会汇集光通信全产业链头部企业，集中展示1.6T高速可插拔光模块、CPO/NPO共封装光学、MPO高速光纤连接器等前沿产品与方案，成为观察下一代AI算力互连技术迭代的核心窗口。
从参展企业披露的最新进展来看，1.6T光模块已逐步进入规模上量阶段，3.2T及更高阶产品正陆续推进送样与客户验证。
随着全球AI集群规模持续扩张，NPO、CPO、XPO等新型互连架构的产业化落地进展，成为本届展会最受关注的核心看点。当前CPO技术已正式迈入规模化量产阶段，产业链相关设备环节的缺货潮正快速蔓延。
上银集团透露，伴随硅光商业化进程加速，相关封测设备需求集中爆发，部分关键设备与精密零部件已出现供不应求的局面，国际客户接连追加订单，拉货潮正从设备端向精密传动、定位平台环节传导，相关供应商已全面开启加班赶工模式。
据LightCounting数据预测，2025至2030年全球光模块市场复合年增长率约22%，800G光模块需求将在2028年迎来峰值，CPO产品则有望在2026至2027年正式进入放量周期。
技术快速迭代推动产业链利润重新分配，增量利润正优先向上游光芯片等接近性能瓶颈的核心环节迁移。
A股相关产业链公司已提前卡位布局：光库科技 $光库科技(SZ300620)$ 主营光纤激光器件与光通讯器件，隔离器、合束器、波分复用器等核心产品广泛应用于光纤激光器与光通信领域；天孚通信 $天孚通信(SZ300394)$ 面向CPO应用的FAU、ELS外置光源等相关产品目前已处于交付状态，无源产线下半年还将持续扩充产能，充分承接本轮行业需求红利。
9月9日午评&复盘
分享 微信 微博 格隆汇 14 1
8199 阅读
冰糖炖雪梨
9月8日美股集体收跌，油价与加息预期主导盘面。
9月8日美股三大指数集体走低，均连续两个交易日收跌。截至收盘，道琼斯指数跌1.18%报52786.07点，标普500指数跌0.58%报7673.52点，纳斯达克综合指数跌0.32%报26421.41点，市场整体受多重外部因素压制。
当日盘面的核心压力来自国际油价持续上行：
纽约商品交易所10月交货的WTI原油期货收涨1.69%报每桶93.03美元，11月布伦特原油期货涨0.95%报97.92美元。
盘前也门胡塞武装发表声明，称已对沙特南部军事和石油设施发动大规模导弹与无人机袭击，并表示将继续在沙特纵深地带开展军事行动，进一步推升能源供应担忧。
油价飙升直接放大了市场对即将公布的美国通胀数据的警惕，芝商所“美联储观察”显示，下周美联储会议加息25个基点的概率已接近六成。
Nationwide首席市场策略师Mark Hackett指出，若CPI数据意外走高，美联储很难不选择加息，这正是当前投资者最核心的风险关注点。叠加贸易紧张局势升温，加拿大当日起对数百种美国产品加征15%至50%关税，特朗普随后指示美国政府采购剔除加拿大产品，进一步给市场情绪带来压制。
盘面结构呈现明显分化：30只道指成分股中25家上涨、5家下跌，安进因同靶点降脂药临床数据预期拖累收跌10.08%。
科技巨头涨跌不一，英伟达 $英伟达(USNVDA)$ 、苹果 $苹果(USAAPL)$ 、微软 $微软(USMSFT)$ 小幅收跌，特斯拉 $特斯拉(USTSLA)$ 、SpaceX $SpaceX(USSPCX)$ 分别大涨3.98%、3.73%。
芯片板块逆势走强，费城半导体指数收涨1.3%，英特尔 $英特尔(USINTC)$ 因拟上调消费级CPU价格10%大涨9.05%，AMD $超威半导体(USAMD)$ 涨5.9%，高通 $高通(USQCOM)$ 宣布与亚马逊达成AI芯片深度合作收涨3.17%。
存储、光通信、AI算力租赁赛道全线走高，多只标的涨幅超5%。
中概股整体走弱，中国金龙指数跌1.73%，消费与互联网龙头多数回调，霸王茶姬、哔哩哔哩逆势上涨。
整体来看，美股当前正处于油价、通胀、美联储政策多重变量的关键窗口，结构性行情特征显著。
中东冲突再升温！布油升近100美元
分享 微信 微博 格隆汇 31 5
19638 阅读
冰糖炖雪梨
今日指数分化开盘，分化收，沪指小红，深成指和创业板收跌。
市场成交量1.97万亿，小幅放量170亿；主力资金流出81亿。
个股红多绿少。
板块题材看，代糖、草甘膦、农化产品、油气等题材强；
半导体、电子化学品、消费电子等题材弱。
技术上，今日收震荡小阳k线。
【有奖评论】站在田里！
分享 微信 微博 格隆汇 31 5
41686 阅读
冰糖炖雪梨
燧原科技科创板发行落地, 申购热度领跑GPU赛道。
9月7日晚间，燧原科技 $燧原科技(SH688801)$ 披露科创板上市发行结果公告，登陆A股进程再进一步。本次发行价定为142.18元/股，共计发行4303.5173万股新股，网上初步有效申购倍数高达约6109.34倍，远超100倍阈值触发回拨机制，回拨后网上最终发行数量1032.85万股，最终中签率约0.02455%。
这一中签率在近期上市的“国产GPU四小龙”中处于低位，显著低于摩尔线程0.0357%、沐曦股份0.0312%的回拨后中签率，反映出其申购拥挤度更高，市场参与热度远超同赛道已上市企业。
参考摩尔线程、沐曦股份上市首日425.46%、692.95%的收盘表现，按两者平均涨幅559.205%粗略测算，
中一签燧原科技新股首日卖出可盈利超39万元，最终收益仍需以上市当日实际盘面走势为准。
本次发行缴款环节仅出现少量弃购，网上投资者弃购1.6874万股涉及金额约239.91万元，由联席主承销商全额包销，网下投资者则实现全额缴款零弃购。
战略配售阵容看点十足，中证投资、燧原科技员工资管计划、全国社保基金组合均现身名单，产业链上下游的中兴通讯、通富微电也参与战略配售并锁定12个月限售期。
作为国内云端AI芯片领军企业，燧原科技成立8年已迭代四代架构5款云端AI芯片，搭建起完整产品体系，2023至2025年营收持续攀升，三年累计亏损超40亿元，腾讯科技为其大股东之一，按发行价计算对应持股市值约109.86亿元。
【掘金】打新攻略圈
分享 微信 微博 格隆汇 145 1
29700 阅读
冰糖炖雪梨
非农推升加息预期 ,贵金属原油短期走势分化。
周二亚洲早盘，现货黄金交投于4420美元一线，在强于预期的美国8月非农数据冲击下，贵金属、原油走势出现明显分化，全球大宗商品市场进入短期数据高度敏感窗口。
美国8月非农新增就业16.2万，大幅超出市场5.6万的预期，前值也同步上修至2.1万，失业率维持4.1%不变。
数据公布后，CME FedWatch工具显示，市场对美联储9月加息的概率升至60%，较数据前提升10个百分点，美债收益率走高、美元获得支撑，直接对无息资产黄金形成短期压制。
当前黄金市场正处于短期利空与长期看多的博弈阶段。
盛宝银行指出，强劲就业数据推升的加息预期，从机会成本和美元走势两端压制金价；
但法国兴业银行认为，黄金2026年牛市已进入新阶段，资金需求从短期投机转向机构长期配置，地缘与结构性需求仍为中长期走势托底。
技术面上，4410美元成为当前多空争夺焦点，下方4250美元是维持中期看涨结构的关键支撑，上方4546美元阻力位若突破，金价将重新打开上行空间。
白银当前仍在区间中部震荡，64美元支撑与70美元阻力构成短期核心运行框架，市场等待明确突破信号。
原油则展现出更强韧性，周一回踩后重新站上开盘位，90美元一线承接力度较强，后续若站稳该位置，将向93.48美元前高发起冲击。
本周美国PPI与CPI数据将成为关键变量，通胀走向将直接决定美联储9月政策路径，大宗商品短期波动将进一步放大。
$上证指数(SH000001)$
9月9日午评&复盘
4 微信 微博 格隆汇 65 6
148836 阅读
冰糖炖雪梨
十五五规划明确算电协同 ,绿电算力赛道迎爆发期。
工信部印发《信息通信行业发展“十五五”规划》，将加快算电协同发展列为核心任务，明确提出推动“算存网电碳”资源全流程贯通，常态化自动化监测能效、算效与绿电利用率指标，实现绿电与绿色算力全链条溯源，同时推动完善“绿色算力”评价体系，研究核发绿色算力凭证，为整个产业划定了清晰的发展路径。
算电协同作为绿电直连的核心应用场景，已成为电力央企与算力运营商共同的重点战略布局方向。国家能源局预测数据显示，全国算力用电量将从2025年的1700亿千瓦时，快速攀升至2030年的8000亿千瓦时，五年间新增用电规模高达6300亿千瓦时。
按照十五五期间新增算力用绿电占比80%测算，对应绿电需求将达到5040亿千瓦时，庞大的刚性需求为绿电直供、绿电购电协议（PPA）、绿证交易等商业协同模式，打下了坚实的市场底座。
随着政策落地推进，A股相关产业链的商业化落地节奏正在明显加快。
协鑫能科 $协鑫能科(SZ002015)$ 已与国内电信运营商、头部AI企业建立深度合作机制，依托成熟的绿电直供算力解决方案，持续推进标杆项目落地，直接打通绿电资源向算力场景输送的最后一公里。
中电鑫龙 $中电鑫龙(SZ002298)$ 则凭借智慧配电系统、能碳管理软件平台及“源网荷储”一体化解决方案，为数据中心、智算中心提供从电力接入、智能配电到能效优化、绿电消纳的全生命周期服务，覆盖算电协同落地的全流程技术需求。
当前绿色算力凭证的核发工作逐步推进，后续算力运营商的绿电消纳需求将进一步刚性释放，相关布局企业将率先享受这一轮产业爆发红利。
【聚焦】每日性感题材
分享 微信 微博 格隆汇 45 3
72036 阅读
冰糖炖雪梨
二氯二氢硅反倾销初裁 ,国产电子特气迎替代窗口。
商务部2026年第37号公告正式公布对原产于日本的进口二氯二氢硅反倾销调查初步裁定，认定被调查产品存在倾销，国内相关产业受到实质损害且二者存在直接因果关系，即日起以保证金形式实施临时反倾销措施。
这一政策落地，直接为国内二氯二氢硅产业扫清外部不公平竞争障碍，国产电子特气赛道迎来确定性替代窗口。
二氯二氢硅是芯片制造环节的核心电子特气，广泛用于外延膜、碳化硅膜、氮化硅膜等各类薄膜沉积工艺，覆盖逻辑芯片、存储芯片、模拟芯片等全品类芯片生产，同时也是硅基系列前驱体、聚硅氮烷的关键合成原料，是半导体材料供应链中不可替代的基础品类。
当前全球AI算力基建持续扩张，半导体材料赛道整体处于“需求扩张+国产替代加速”的双重共振阶段，光刻胶、湿电子化学品等细分品类已率先完成国产化突破，二氯二氢硅的自主可控进程也随之进入关键落地期。
从A股相关上市公司的布局进展看，金宏气体 $金宏气体(SH688106)$ 可转债募投的高端电子专用材料项目，核心规划产品正是电子级二氯二氢硅，目前该产品已进入试生产阶段，项目达产后将形成200吨年产能；三孚股份 $三孚股份(SH603938)$ 的电子级二氯二氢硅与电子级三氯氢硅产品，已经实现向下游芯片客户的批量稳定供应。
反倾销措施落地后，进口产品的成本优势将被直接削弱，国内头部厂商将凭借已验证的产品性能与本地化服务优势，快速抢占此前被海外厂商占据的市场份额，相关企业的业绩弹性将在后续两个季度逐步释放。
9月9日午评&复盘
分享 微信 微博 格隆汇 36 5
86957 阅读
冰糖炖雪梨
今日指数同步高开，同步收涨；沪指弱势震荡一天微红；
创业板大涨超过3.4%。
市场成交量1.96万亿，同比缩量868亿；主力资金大幅流入382亿。
个股红多绿少。
盘面题材看，硬件反弹，ai应用，软件走弱，三金弱；
技术上，假阴真阳小k线。
【有奖评论】光真的回来了吗
分享 微信 微博 格隆汇 62 5
49181 阅读
冰糖炖雪梨
GPT-6催化CPO行情 ，高盛大幅上修中际旭创目标价。
9月7日早盘A股CPO概念震荡反弹，剑桥科技 $剑桥科技(SH603083)$ 涨停，天通股份 $天通股份(SH600330)$ 触及涨停，太辰光 $太辰光(SZ300570)$ 、联特科技 $联特科技(SZ301205)$ 、中际旭创 $中际旭创(SZ300308)$ 等行业核心标的全线涨幅靠前，板块做多情绪持续释放。
外围市场此前已经提前铺垫行情，上周五美股三大指数受非农数据压制微幅收跌，但费城半导体逆势大涨超3%，光模块、存储链标的集体走强，迈威尔涨7%，闪迪涨近12%，SK海力士ADR涨超8%。周一美股因劳动节休市，亚太市场接棒上涨，日经225盘中涨超2%站上66000点，韩国KOSPI逼近7000点，AI算力产业链标的同步领涨。
本轮行情核心催化来自OpenAI与机构研报的双重驱动。
GPT-6 Astra上周正式发布并于周末向付费用户放量，模型在高阶测试中接近满分，编程任务处理成本较前代下降57%，
高盛交易台主管称这正是AI牛市等待的核心节点，产业关注点从降本彻底切回能力跃迁，算力需求曲线被重新外推。
9月7日早间高盛发布中际旭创深度报告，首次覆盖H股给予买入评级与3267港元目标价，同时重申A股买入评级，目标价2645元，较当前基准价潜在涨幅超220%。报告大幅上修公司未来两年净利润预测，将2028年全球光模块市场规模上调至1485亿美元，800G及以上产品占比大幅提升，同时明确公司光引擎、CPO等新业务将在2028年贡献708亿元收入，两条技术路线同步布局，打开长期成长空间。
AI硬件板块复苏！易中天延续上涨
分享 微信 微博 格隆汇 55 5
141317 阅读
冰糖炖雪梨
工行农行2600亿定增落地 ，大行高股息逻辑进一步强化。
9月6日，工商银行 $工商银行(SH601398)$ 、农业银行 $农业银行(SH601288)$ 同步发布定向发行A股股票预案，两家银行合计拟募资不超过2600亿元，全部用于补充核心一级资本。
其中工行拟募资不超1000亿元，财政部认购700亿元；
农行拟募资不超1600亿元，财政部认购1300亿元，这是2026年财政政策框架下的既定资本补充安排。
本次注资资金全部来自今年发行的3000亿元中央金融机构注资特别国债，其中2000亿元用于两家国有大行补充资本，剩余300亿元用于向进出口银行注资，700亿元用于补充保险行业资本，首期特别国债已于今年5月正式启动发行。
本次定增完成后，工行、农行的核心一级资本充足率将分别提升约0.34、0.61个百分点，长期制约两家银行的资本约束将得到显著缓解。
不同于市场此前的普遍预期，本次定增在制度设计上通过三重安排将EPS与股息摊薄效应降到最低：
发行定价大概率不低于发行期首日前20个交易日均价且采用溢价发行，同时发行落地节点卡在中期分红完成之后，叠加此前2025年对中行、建行、交行、邮储银行的注资，两轮特别国债合计7800亿元的注资安排已全部落地，国有大行的资本瓶颈得到系统性缓解。
随着核心一级资本充足率显著抬升，国有大行的信贷扩表空间与风险抵御能力同步提升，低成本资金向实体重点领域投放的能力进一步增强。
而摊薄效应最小化的制度设计，直接确认了国有大行高股息的可持续性，银行板块的红利配置逻辑得到持续强化，将进一步巩固A股大金融板块的估值底盘。
重磅！6大金融央企获3600亿注资
2 微信 微博 格隆汇 59 6
110830 阅读
冰糖炖雪梨
国内首款AI辅助原创药上市 ,多Agent范式重构AI制药逻辑。
国内首款AI辅助研发的原创药盐酸伊司特韦片（艾普司韦）正式附条件获批上市，这款由西湖大学、西湖实验室、西湖制药联合研发的创新药，从源头发现到完成临床试验仅用时三年半，
标志着AI制药正式从概念验证阶段走向商业化落地，也推动行业底层研发范式迎来根本性转变。
支撑这款药物快速落地的核心，正是“多Agent+干湿试验闭环”的AI制药平台模式。
这套体系本质上实现了药物临床前研发与验证的自动化，通过全流程任务编排、自主实验设计，将过去由科学家主导的科研流程，转换为智能体主导早期药物发现全流程，把早期药物研发从低频验证的传统范式，推向高频、高通量、多轮快速迭代的全新阶段。
从行业发展路径来看，高频迭代的短期效应将直接带动湿实验验证环节需求井喷，而长期维度下，持续的高速迭代将推动平台能力不断泛化升级，具备自我优化能力的全链条药物发现平台，将成为行业竞争的核心壁垒，医药行业专属的AI原生大模型，正在加速走向成熟。
国内产业链相关企业已提前卡位核心环节。
百普赛斯 $百普赛斯(SZ301080)$ 依托HEK293/CHO真核表达体系，为AI设计的抗体分子提供高通量表达与标准化纯化服务，同时搭建起覆盖“分子亲和力—细胞功能—成药性”的一体化体外验证平台。
南模生物 $南模生物(SH688265)$ 累计构建超25000种基因工程动物模型，后续将依托海量模型与药效评价数据资源，持续探索AI大模型与核心业务场景的深度融合，共同承接AI制药范式变革带来的产业红利。
【聚焦】每日性感题材
分享 微信 微博 格隆汇 37 3
120396 阅读
冰糖炖雪梨
七部门双化协同方案落地, 800V算力供电赛道迎增量。
中央网信办等七部门联合印发《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026-2030年）》，明确将算力设施绿色低碳发展列为核心任务，提出强化算力设施绿色设计，支持液冷散热、余热回收、低功耗芯片等技术创新推广，探索算力设施800V高压直流供电架构，推动超百千瓦单机柜部署，直接为AI算力基础设施产业链打开全新增长空间。
当前AI机柜功率持续攀升，GPU同步负载带来的瞬时功率波动显著加大，机柜侧需要配置更多BBU和储能电容，承担短时备电、削峰填谷与功率平滑功能，800V高压直流架构的普及，将同步带动直流保护、备电单元、高压电容、配电连接等多个环节的增量需求，形成一条全新的算力供电细分赛道。
国内头部厂商已提前完成技术卡位。麦格米特 $麦格米特(SZ002851)$ 在800V HVDC技术路线上率先推出固态变压器（SST），转换效率超过98.5%，可支撑兆瓦级算力集群集中供电，同时推出适配英伟达Kyber机架的Sidecar高压直流边柜，深度绑定全球主流AI算力供应链。
新雷能 $新雷能(SZ300593)$ 则开发出±400V/800V输入母线变换模块，采用独创电路拓扑结构，在全砖封装下实现98%以上转换效率，可提供10KW/12KW输出能力，能有效降低超算中心整体能耗。
随着双化协同政策从宏观指引走向落地，800V高压直流供电将成为下一代高功率算力集群的标配，相关提前布局的电力电子厂商，有望在本轮算力基建绿色升级周期中拿到确定性订单增量。
9月9日午评&复盘
分享 微信 微博 格隆汇 45 6
160880 阅读
冰糖炖雪梨
今日指数同步高开，再度上演快速冲高出新高，沪指到3980出现震荡回落跌到二支撑附近；
振幅继续扩大。
市场成交量2.05万亿，同比放量2708亿；主力资金流出433亿。
个股普涨转红少绿多。
技术上今日收带上下影线的阴线，本周是冲高回落倒阳T。
【有奖评论】周末愉快~
分享 微信 微博 格隆汇 63 3
55034 阅读