下载格隆汇APP
下载诊股宝App
下载汇路演APP
社区
会员
冰糖炖雪梨
中概股研究达人
IP属地: 北京
买股票就是买公司，买公司就是买公司未来现金流折现。
3,335 动态 0 文章 23,141 粉丝 52 关注
- 动态
- 文章
- 组合
- 关注
- 粉丝
冰糖炖雪梨
浅析美联储降息预期下，A股短期利好与中长期布局机遇。
美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点至4.75%至5.00%，这一举措不仅引发了全球金融市场的广泛关注，也为A股市场带来了新的变量与机遇。
美联储此次降息，虽被市场视为对经济衰退风险的预防性措施，但其对A股市场的短期影响却偏向正面。
首先，从历史经验来看，美联储降息前A股市场往往受到基本面驱动的积极影响，表现出相对较强的走势。
其次，国内政治局会议释放的积极信号进一步提升了经济修复的预期，为A股市场注入了信心。
此外，美联储降息还可能引发美元指数走弱，减轻国内货币政策宽松的外部压力，同时吸引外资流入，为A股市场带来流动性支持。
随着A股市场逐步迫近关键点位，多家上市公司纷纷加快回购步伐，不仅彰显了企业对未来发展的信心，也为市场提供了实质性的支撑。
温氏股份、方大炭素等龙头企业大手笔回购计划的公布，无疑为市场传递了积极信号。
同时，中国石化、家家悦、海正生材等新披露回购计划的公司，也进一步丰富了市场的回购阵营。
这些回购行为不仅有助于提升公司股价，还增强了市场的整体稳定性。
当前，A股市场估值仍处于相对较低水平。
上证综指与创业板指数的平均市盈率分别位于近三年中位数以下，显示出市场具有较高的安全边际和较大的投资潜力。
对于中长期投资者而言，这无疑是布局优质资产、分享中国经济成长红利的良好时机。
尽管未来股指可能保持震荡格局，但随着政策面、资金面以及外部因素的逐步明朗，A股市场有望迎来更加稳健的发展。
$上证指数(SH000001)$ 、 $深证成长(SZ399346)$ 、 $创业板指(SZ399006)$
A股三大指数全线狂飙
分享 微信 微博 格隆汇 4 2
4333 阅读
冰糖炖雪梨
货币政策灵活适度，助力楼市企稳。
房地产市场作为国民经济的重要支柱之一，其动态变化备受关注。
消息面上，央行有关部门负责人的表态以及楼市成交数据的公布，为我们揭示了楼市当前面临的挑战与未来的发展方向。
央行有关部门负责人明确表示，下一步货币政策将更加灵活适度、精准有效，旨在通过加大调控力度和加快金融政策措施的落地见效，进一步降低企业融资和居民**成本。
这一政策导向无疑为楼市注入了强心剂，有望缓解当前房企面临的资金压力，同时降低购房者的负担，促进市场需求的释放。
从市场数据来看，9月（前14日）重点50城新房日均成交同比下降34.8%，8月全国商品房销售面积也呈现同比下降趋势，均价环比微降，显示出楼市短期内仍面临较大的调整压力。
值得注意的是，随着首付比例和房贷利率的大幅下降，居民购房门槛已经明显降低，租金回报率的相对吸引力也在逐步增强。这些积极因素为楼市的企稳回升奠定了基础。
此外，政策层面的持续催化也是不可忽视的力量。
9月及未来一段时间内，市场将密切关注收储等政策的落地情况。这些政策的实施有望改善房企的现金流状况，提振市场信心，进而推动楼市的企稳回升。
尽管短期楼市仍面临调整压力，但从中期视角来看，楼市板块的机会或大于风险。
一方面，主要房企的市值及仓位均处于历史低位，市场对于楼市下行及业绩承压的反应已相对钝化；
另一方面，随着新房品质的提升和住宅品质新规的发布，高品质的第四代住宅项目去化情况良好，显示出市场对优质产品的强烈需求。
在此背景下，那些产品力强、历史包袱较轻、库存结构优化的房企有望率先走出低谷。
这些房企将能够更好地适应市场变化，抓住政策机遇，实现业绩的稳步增长。
富力地产 $富力地产(HK02777)$ 、世茂集团 $世茂集团(HK00813)$ ，融创中国 $融创中国(HK01918)$ ，绿城中国 $绿城中国(HK03900)$ ，万科企业 $万科企业(HK02202)$
内房股走强，央行称将推增量政策
分享 微信 微博 格隆汇 3
5644 阅读
冰糖炖雪梨
中国船舶重工整合加速，船舶行业迎来新的发展机遇。
9月18日盘后，中国船舶与中国重工联合发布了《中国船舶工业股份有限公司换股吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易预案》，
这一重磅消息标志着中国船舶工业领域的一次重大资产整合行动正式拉开序幕，为船舶行业的未来发展注入了强劲动力。
本次交易的核心是中国船舶以发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工，这不仅体现了中船集团深化内部改革、优化资源配置的决心，也是响应国家海洋强国战略、推动船舶工业高质量发展的具体行动。
换股价格及比例经过精心计算，确保了交易双方的利益均衡，同时创新性地赋予了交易双方异议股东选择权，体现了对中小股东权益的充分尊重和保护。
中国船舶集团有限公司作为全球最大的造船集团，此次通过其核心造船平台中国船舶与中国重工的合并，将进一步巩固其在全球船舶市场的领先地位。
合并后的新实体将拥有更强大的资源整合能力和技术创新实力，能够更好地应对国际市场的挑战，提升中国船舶工业的整体竞争力。
这一整合也将有效减少行业内的无序竞争，促进资源向优势企业集中，推动船舶行业竞争格局的优化。
此次整合不仅是对现有资产的简单合并，更是对船舶工业未来发展路径的深刻思考和战略布局。
随着全球航运市场的逐步复苏和绿色、智能船舶技术的快速发展，船舶行业正面临前所未有的发展机遇。
中国船舶与中国重工的合并，将加速推动双方在技术研发、产品升级、市场拓展等方面的深度融合，共同探索船舶工业的新增长点，为中国乃至全球的船舶行业开启一个全新的发展篇章。
中国船舶 $中国船舶(SH600150)$ 、中国重工 $中国重工(SH601989)$ 、中国动力 $中国动力(SH600482)$ 、中船防务 $中船防务(SH600685)$ 、中国海防 $中国海防(SH600764)$ 、亚星锚链 $亚星锚链(SH601890)$
聚焦深度，谈行业！
3 微信 微博 格隆汇 16 3
10665 阅读
冰糖炖雪梨
中国半导体装备业崛起，氟化氩光刻机突破引领产业新篇章。
在全球半导体产业竞争日益激烈的背景下，中国正以前所未有的决心和速度，加速推进半导体装备业的自主化进程。
工业和信息化部最新印发的《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2024年版）》，不仅彰显了国家对半导体产业的高度重视，更标志着中国在半导体生产装备领域取得了重大突破，特别是氟化氩光刻机的亮相，更是为中国半导体产业的未来发展注入了强劲动力。
氟化氩光刻机作为目录中的明星装备，其65纳米以下的分辨率和8纳米以下的套刻精度，直接支持了28纳米工艺芯片的量产，这一成就不仅是中国半导体设备制造业的重大飞跃，也是向国际先进水平迈进的坚实步伐。
长期以来，高端光刻机市场由少数国外巨头垄断，而氟化氩光刻机的成功研发与量产，打破了这一局面，为中国在全球半导体产业链中争取了更多的话语权和主动权。
除了光刻机之外，目录中还包括了硅外延炉、湿法清洗机、氧化炉等一系列集成电路生产装备，这些装备的齐头并进，意味着中国正在构建一个更加完整、更具竞争力的半导体生产装备产业生态。这种多元化的发展策略，不仅有助于提升中国半导体产业的整体技术水平，还能促进产业链上下游的协同发展，形成良性循环。
2024年以来，随着全球半导体行业周期的回暖，国内晶圆厂纷纷加大设备采购力度，据海关总署数据显示，上半年中国大陆进口半导体设备金额同比大幅增长48%，显示出国内半导体市场的强劲需求和本土晶圆厂的积极扩产态势。这一趋势无疑将为国产半导体设备提供更加广阔的市场空间和发展机遇，进一步推动国产装备的技术创新和市场应用。
氟化氩光刻机的成功研发与应用，只是中国半导体产业崛起之路上的一个缩影。
未来，随着国家在政策支持、资金投入、人才引进等方面的持续加码，中国半导体产业有望迎来更加广阔的发展空间。
面对国际市场的激烈竞争，中国半导体企业也需要不断加强技术创新和产业升级，提升产品的核心竞争力，以应对全球市场的挑战和机遇。
北方华创 $北方华创(SZ002371)$ 、中微公司 $中微公司(SH688012)$ 、拓荆科技 $拓荆科技(SH688072)$ 、中科飞测 $中科飞测(SH688361)$
光刻机概念股高开，张江高科一字涨停
2 微信 微博 格隆汇 21 2
20026 阅读
冰糖炖雪梨
煤炭行业产销困境反转与长协稳定盈利，两类公司有望稳中向好。
随着2024年三季度步入尾声，煤炭行业的运行状况逐渐明朗，市场对于该板块的三季度业绩预期也愈发关注。
动力煤市场方面，截至9月14日，秦港动力煤市场价达到857元/吨，周环比上涨15元/吨。
尽管港口市场优质煤源补充缓慢，结构性缺货问题依然存在，但下游需求释放相对克制，使得短期内煤价呈现温和上涨态势。
从前三季度价格走势来看，秦皇岛港Q5500动力煤平均价格为866元/吨，同比下降6.3%，显示出在宏观经济调控和能源结构调整背景下，动力煤价格总体保持稳定。
长协价格方面，其稳定性更高，前三季度港口长协均价为702元/吨，同比下降0.9%，为煤炭企业提供了较为稳定的盈利基础。
与动力煤不同，焦煤市场在三季度受到淡季产业链负反馈的影响，现货及长协价格均有所下调。
截至9月14日，京唐港主焦煤库提价1770元/吨，周环比持平，但前三季度平均价格较去年有所下降。
随着焦炭第八轮降价落地及钢价回升，焦化厂亏损加剧而钢厂盈利好转，焦炭市场开始提涨，带动市场情绪回暖。这一变化有望为焦煤市场带来转机，双焦短期预计呈现震荡筑底态势。
基于当前市场环境和行业趋势，以下两类煤炭公司在三季度业绩上有望实现稳中向好：
前期因安监减量较多、Q3增产+降本有望的公司：如华阳股份、山煤国际等。这类公司在前期受到安全生产监管力度加大的影响，产量有所减少。但随着三季度安监力度边际减弱和迎峰度夏旺季的来临，公司有望实现增产并通过成本控制提升盈利能力。
长协比例较高的煤电一体化公司：如中国神华、新集能源等。长协价格的稳定性为这些公司提供了较为稳定的收入来源，有助于其抵御市场波动带来的风险。同时，煤电一体化模式使得公司在电力销售方面也能获得一定的收益，进一步增强了其盈利能力。
另外从行业整体来看，三季度煤炭行业产销环比改善明显。7-8月全国原煤月均产量达到3.9亿吨，同比和环比均有所提升。
其中，山西省的增量较为显著，显示出该省在煤炭生产方面的强劲动力。公司层面，中国神华、中煤能源、陕西煤业、潞安环能等龙头企业的商品煤产量也呈现出不同程度的增长态势。
中国神华 $中国神华(SH601088)$ 、中煤能源 $中煤能源(SH601898)$ 、陕西煤业 $陕西煤业(SH601225)$ 、潞安环能 $潞安环能(SH601699)$
聚焦深度，谈行业！
分享 微信 微博 格隆汇 29 2
10850 阅读
冰糖炖雪梨
以旧换新政策助力乘用车市场，金九银十销量可期。
随着国内经济的稳步复苏和一系列刺激政策的落地，乘用车市场展现出积极的回暖态势，尤其是自主新能源汽车领域，更是成为推动市场增长的新引擎。
根据最新发布的乘联分会数据，8月份乘用车零售销量环比增长显著，新能源车型销量持续攀升，自主品牌的市场表现尤为亮眼。
数据显示，8月全国乘用车市场零售达到190.5万辆，环比增长10.8%，虽然同比略降1%，但考虑到去年同期的高基数效应，这一成绩已属不易。
更值得关注的是，1-8月乘用车累计零售量达到1347.2万辆，同比增长1.9%，显示出市场正逐步走出低谷，步入复苏轨道。
新能源乘用车市场更是表现抢眼，8月零售量达到102.7万辆，同比增长43.2%，环比增长17%。
尤为引人注目的是，新能源车型的渗透率在8月达到了53.9%，较去年同期大幅提升16.7个百分点，创下了历史新高。
这一数据不仅反映了消费者对新能源汽车接受度的不断提高，也彰显了自主品牌在新能源领域的强劲实力。
自主品牌在新能源市场的表现尤为突出，8月零售销量达到120万辆，同比增长21%，国内渗透率更是高达63.4%，较去年同期提升11.4个百分点。
主流自主品牌新能源车零售渗透率更是达到73%，显示出自主品牌在新能源领域的绝对领先地位。
随着各地以旧换新政策的陆续出台，汽车报废更新补贴申请的快速增长，进一步提振了市场信心。
据统计，截至9月14日，汽车以旧换新信息平台累计登记注册用户数已超150万个，补贴申请突破100万份。
这一趋势预示着，在即将到来的金九银十销售旺季，乘用车市场有望迎来新一轮的销量爆发。
随着政策端的持续发力和车企下半年新车供给的增加，预计9月起乘用车行业整体销量将同环比持续上行。
在结构层面，随着价格战热度的下降，自主品牌有望在高低价格段加速抢占合资品牌份额，进一步巩固市场地位。
同时，随着汽车智能化技术的不断发展，端到端的智能化竞争也将成为车企新的竞争焦点。
比亚迪 $比亚迪(SZ002594)$ ，江淮汽车 $江淮汽车(SH600418)$ 、北汽蓝谷 $北汽蓝谷(SH600733)$ 、赛力斯 $赛力斯(SH601127)$
聚焦深度，谈行业！
3 微信 微博 格隆汇 42 2
15851 阅读
冰糖炖雪梨
复盘近期光伏行业，价格博弈与新兴市场机遇并存。
在近期光伏行业的市场动态中，从硅料、硅片到电池片和组件，各个环节的价格波动与市场需求变化交织在一起，共同描绘出一幅光伏产业链的新图景。
N型硅料价格出现了小幅上涨，这主要是由于市场大单成交多集中在头部企业，这些企业拥有更高的议价能力，从而推高了N型料的成交均价。
相比之下，其他品种的硅料价格则保持平稳。这一现象反映了光伏行业内部不同产品线的差异化发展趋势，N型硅料的上涨或许预示着其在未来市场中的更大潜力。
硅片市场则呈现出一种微妙的平衡状态。
尽管有企业尝试上调硅片报价，但主流成交价格并未跟随上涨，下游接受度有限。这主要是由于9月份硅片环节减产明显，而需求尚未出现显著改善，导致供需双方在价格上展开激烈博弈。
可以预见，未来硅片价格的走势将取决于市场需求的恢复情况。
电池片市场本周整体价格持稳，但部分品种成交均价略有下滑。
电池厂商在面对硅片涨价时表现出了一定的抵抗力，而下游组件价格的下探也给电池片带来了不小的压力。
这种局面下，电池片厂商挺价意愿较强，但市场价格的最终走向仍需观察。
组件市场则是另一番景象。
为了争夺大型集采订单和实现全年出货量目标，组件企业纷纷采取低价策略，导致组件价格小幅回落。低价竞标情况愈发激烈，反映出当前光伏市场竞争的残酷性。
不过，随着四季度订单能见度的逐渐明朗，组件价格也有望趋于稳定。
在国际市场上，印度光伏装机延续了高景气的态势。
政策上的利好如光伏家庭计划等有望刺激分布式光伏需求的快速增长。
随着组件价格的快速回落和光伏并网电价的上升，印度集中式光伏装机需求也呈现出旺盛的势头。
这对于光伏企业来说无疑是一个重要的市场机遇。
此外，逆变器环节也展现出良好的发展态势。
随着库存的持续去化和新兴市场的向好预期，逆变器需求有望进一步提升。
这一趋势不仅为逆变器企业带来了更多的商机，也为整个光伏产业链的稳定发展提供了有力支撑。
德业股份 $德业股份(SH605117)$ 、艾罗能源 $艾罗能源(SH688717)$ 、固德威 $固德威(SH688390)$ 、锦浪科技 $锦浪科技(SZ300763)$
聚焦深度，谈行业！
6 微信 微博 格隆汇 32 3
22830 阅读
冰糖炖雪梨
中秋国庆双节助力航空市场回暖，国际航线成新增长点。
随着中秋佳节的圆满落幕和国庆长假的临近，中国航空市场展现出了强劲的复苏势头，尤其是在国际航线方面表现出较高的需求增长，为行业带来了新的活力与希望。
根据最新数据，9月9日至9月13日期间，国内各大航空公司的日均执飞航班量呈现出不同的变化趋势。
南方航空、中国国航、春秋航空和海南航空的航班量均实现了周环比正增长，而东方航空、吉祥航空和华夏航空则略有下滑。
这一波动反映了航空公司在市场调整中的灵活应对与策略差异。
平均飞机利用率的变化也表明，尽管部分航空公司面临挑战，但整体而言，航空市场的运营效率仍在稳步提升。
机场方面，国内航线的日均进出港执飞航班量普遍增加，尤其是深圳宝安机场、北京首都机场和广州白云机场，显示出国内旅游市场的强劲需求。
而国际航线方面，尽管部分机场的航班量略有减少，但深圳宝安机场的国际航班量仍实现了正增长，反映出国际旅行需求的回暖趋势。特别是随着中秋假期跨境游和港澳台同胞返乡团聚客流的增加，全国口岸出入境旅客数量预计将达到新高，进一步证明了国际航线市场的巨大潜力。
中秋小长假期间，旅游市场的火爆表现无疑为航空市场注入了新的动力。
赏月航班的搜索热度暴涨、旅游服务预订量的显著增长，以及“请3休8”拼假方式的流行，都预示着中秋假期旅游市场的繁荣景象。
而即将到来的国庆长假，更是被寄予厚望。根据预测，国庆期间民航客运航班总量和旅客运输量均有望实现大幅增长，显示出公众对出行的强烈需求。
国际航班的逐步恢复也为旅客提供了更多元化的出行选择，进一步推动了航空市场的复苏。
整体来看，今年航空市场的恢复趋势向好，航班运行效率持续提升。随着国际航线的持续恢复和供需格局的逐步改善，航空公司的业绩表现有望得到显著改善。此外，机场作为航空产业链的重要环节，也将受益于航空需求的复苏，实现航空收入和非航收入的双重增长。
未来，随着全球经济的进一步复苏和旅行限制的放宽，中国航空市场有望迎来更加广阔的发展空间。
南方航空 $南方航空(SH600029)$ 、中国国航 $中国国航(SH601111)$ 、春秋航空 $春秋航空(SH601021)$ 、白云机场 $白云机场(SH600004)$ 、中信海直 $中信海直(SZ000099)$
聚焦深度，谈行业！
2 微信 微博 格隆汇 30 1
16992 阅读
冰糖炖雪梨
《黑神话：悟空》引爆游戏产业新篇章，跨界融合与价值重塑。
近期国产买断式3A游戏巨作《黑神话：悟空》的震撼发售，更以其超过300万的最高同时在线人数，成为了中国游戏产业的一座里程碑。
这款游戏不仅在游戏品质上达到了前所未有的高度，其影响力更是跨越了传统界限，触达了文化、旅游、消费等多个领域，开启了游戏产业价值外溢的新纪元。
随着《黑神话：悟空》的火爆，一系列以游戏IP为核心的跨界合作迅速铺开。
电子产品、音乐会、咖啡等消费品纷纷推出联名产品，市场反响热烈，消费者争相抢购。
这一现象不仅展示了游戏IP强大的商业号召力，也预示着游戏产业正逐渐从单一娱乐形式向多元化、综合化方向发展。
山西、山东等地方文旅部门敏锐捕捉到了这一趋势，针对游戏玩家推出景区门票优惠等特色活动，进一步促进了文旅与游戏产业的深度融合。
8月3日，国务院发布的《国务院关于促进消费服务高质量发展的意见》中，网络游戏、电子竞技产业首次被明确提及，这一政策信号无疑为游戏产业注入了强大的发展动力。
游戏版号发放数量的显著增加，也体现了国家对游戏产业发展的积极态度和支持力度。
在政策红利的推动下，游戏产业的正面价值得到了国家部门、主流媒体以及商业机构的广泛认可，这不仅有利于游戏板块的估值修复，更为整个行业的长远发展奠定了坚实基础。
在市场偏弱势的环境下，传媒板块凭借其高股息、低风险的特性吸引了众多投资者的目光。
从近期发布的业绩中报来看，传媒板块上市公司分红力度普遍提升，这不仅是对股东回报的增强，也是对公司经营稳健性和未来发展潜力的信心体现。
在政策鼓励和市场需求的双重驱动下，预计未来将有更多传媒板块公司持续优化分红政策，为行业创造更多价值。
三七互娱 $三七互娱(SZ002555)$ 、吉比特 $吉比特(SH603444)$ 、恺英网络 $恺英网络(SZ002517)$ 、分众传媒 $分众传媒(SZ002027)$ 、
聚焦深度，谈行业！
9 微信 微博 格隆汇 47 4
11445 阅读
冰糖炖雪梨
黄金再创新高，降息预期下的避险资产魅力凸显。
在全球经济不确定性增加、货币政策宽松预期强烈的背景下，现货黄金价格近日强势突破2560美元/盎司大关，不仅刷新了历史记录，也再次彰显了黄金作为避险资产的独特魅力。
这一轮黄金价格的飙升，主要得益于欧洲央行宣布降息及市场对美联储即将降息的普遍预期。
欧洲央行近期公布的最新利率决议中，关键存款利率下调25个基点，主要再融资和边际贷款利率也相应下调，这一举措直接提升了市场对全球货币政策进一步宽松的预期。
欧洲作为全球主要经济体之一，其货币政策调整对全球市场具有重要影响，降息政策不仅降低了借贷成本，也增强了市场流动性，为黄金等避险资产的价格上涨提供了有力支撑。
与此同时，美国方面的经济数据也进一步强化了市场对美联储降息的预期。
尽管美国PPI和核心PPI月率均高于预期，但初请失业金人数的温和上升暗示了经济增长可能面临的压力。
在此背景下，市场普遍预计美联储将在下周的货币政策会议上宣布降息25个基点，这将进一步压低美元汇率，提升黄金的吸引力。
众多投资机构纷纷表示，在降息交易的大环境下，黄金的配置价值继续被看好。
值得注意的是，当前黄金的投资逻辑正在发生微妙变化。传统上，黄金的吸引力主要来源于对主权货币购买力下降的担忧以及对美元信用系统的不信任。
随着全球主要经济体纷纷采取宽松货币政策，主权债务及货币购买力的逻辑虽然依然存在，但黄金的机会成本却在降低。
思睿首席经济学家洪灏指出，如果美联储减息，黄金的持有成本将进一步下降，因为持有黄金本身不产生利息，而持有美国国债等资产则需支付利息。
这种机会成本的降低，使得黄金在投资组合中的价值更加凸显。
中金黄金 $中金黄金(SH600489)$
鹏欣资源 $鹏欣资源(SH600490)$
赤峰黄金 $赤峰黄金(SH600988)$
黄金股集体下跌，山东黄金跌超5%
2 微信 微博 格隆汇 37 8
25670 阅读
冰糖炖雪梨
中秋佳节跨境游回暖，国内旅游行业加速复苏。
随着中秋佳节的日益临近，国家移民管理局的预测数据显示，全国口岸将迎来出入境高峰，日均出入境旅客将达到180万人次，较去年同期显著增长21.9%。
中秋假期作为传统的重要节日，不仅是国内游的高峰期，也是跨境游和港澳台同胞返乡的重要时刻。
据预测，9月14日和17日将成为出入境客流最为集中的两天，大型国际空港口岸如北京首都机场、上海浦东机场等日均出入境旅客量均达到较高水平，显示出跨境游市场的强劲复苏势头。
同时，毗邻港澳的陆路口岸也将迎来大量旅客，珠海、深圳等城市的多个口岸预计日均出入境旅客量将突破十万大关，进一步证明了区域间人员流动的活跃。
尽管近期市场问卷调查显示，2024年国庆假期受访居民的整体旅游兴趣较去年同期有所减弱，可能与去年假期时间较长有关，但值得注意的是，较低收入与富裕群体的旅游意愿仍在提升。
这表明，尽管面临一定挑战，旅游市场的内需依然强劲，尤其是中低收入群体旅游消费潜力的释放，将为行业复苏注入新的动力。
与去年国庆假期相比，受访居民对出境游的兴趣显著增加，反映出国际旅游市场的吸引力正在逐步恢复。
同时，国内游市场依然保持高热度，长线游热度不减，暑期游的收官并未减缓游客对旅游的热情，中秋假期有望成为新的旅游小高峰。
从中短期视角看，尽管2024年旅游市场仅恢复至2019年的75%-80%，但旅游消费意愿在居民消费端已排名第一，显示出行业未来的巨大潜力。
随着夏末或秋季南方地区降雨及极端天气的减少，客流复苏有望进一步加速。
此外，旅游板块的估值已处于相对低位，大部分景区上市公司的PE估值水平已接近或低于疫情前水平，为投资者提供了良好的投资机会。
未来，随着旅游市场的持续复苏和消费升级趋势的加强，旅游行业有望迎来估值的进一步修复。
锦江酒店 $锦江酒店(SH600754)$ 、九华旅游 $九华旅游(SH603199)$ 、众信旅游 $众信旅游(SZ002707)$ 、、海底捞 $海底捞(HK06862)$ 、黄山旅游 $黄山旅游(SH600054)$ 、西安旅游 $西安旅游(SZ000610)$
聚焦深度，谈行业！
2 微信 微博 格隆汇 35 3
13767 阅读
冰糖炖雪梨
上市公司加速并购重组与资产整合，国际化战略与产业链拓展并进。
随着中国资本市场的不断成熟和企业国际化步伐的加快，上市公司并购重组及资产整合的步伐明显提速。
今年以来，众多上市公司纷纷披露并购重组计划，其中不乏亮点频现的案例，不仅彰显了资本市场对并购重组的青睐，也预示着中国企业在全球化竞争中正积极布局，寻求新的增长点。
在众多并购意向中，海外并购成为不少公司的首选路径。
汇川技术 $汇川技术(SZ300124)$ 作为其中的佼佼者，已明确表达了通过海外收购支撑国际化战略落地的决心。其在欧洲建立研发中心、拓展办事处并投产匈牙利工厂的一系列动作，显示了公司在全球化布局上的坚定步伐。而海外并购的目标则聚焦于品牌和规模类收购以及软件、技术类收购，旨在通过整合资源，快速拓展海外市场，提升品牌影响力和技术实力。
北方国际 $北方国际(SZ000065)$ 则积极响应国家碳达峰碳中和目标，将目光投向了国外清洁能源产业领域，寻求投资并购机会。这一举措不仅符合国家战略导向，也为企业自身转型升级和可持续发展提供了新动力。
除了海外并购，产业链并购也是上市公司并购重组的重要方向。
通过上下游业务的拓展，企业能够形成更为完整的产业链条，提升整体竞争力和抗风险能力。
不少公司正是看到了这一点，纷纷在产业链并购上发力，希望借此谋取更大的发展空间。
例如，宁波华翔 $宁波华翔(SZ002048)$ 通过并购“北美井上”，不仅增加了海外业务收入占比，还进一步优化了客户结构和产品线。
公司表示，未来还将继续考虑横向并购，以补充现有业务，发掘新的市场机会。这种通过并购实现产业链延伸和拓展的做法，已成为许多企业提升竞争力的有效手段。
并购重组不仅能够帮助企业实现规模的快速扩张和业务的多元化发展，更重要的是能够优化供应链结构，提升整体竞争力。
通过并购海外企业，中国企业能够直接获得先进的生产技术、管理经验和优质原材料，实现本地制造，从而降低生产成本，提高产品质量和交付效率。
同时，构建多元化的供应链体系还能够有效抵御市场风险，确保企业的稳健运营。
证监会：多措并举活跃并购重组市场
分享 微信 微博 格隆汇 20 2
10121 阅读
冰糖炖雪梨
视源股份主营业务全面开花，液晶显示主控板卡持续领跑。
视源股份 $视源股份(SZ002841)$ 上半年实现营收101.20亿元，同比增长21.4%，尽管归母净利润有所下滑，但扣非后归母净利润仍实现了正增长，显示出公司在成本控制和运营效率上的努力初见成效。
从具体业务来看，液晶显示主控板卡作为公司的传统强项，继续保持着稳定增长，上半年实现营收33.24亿元，同比增长11.18%，占总营收的32.85%。
特别是在智能电视主控板卡领域，公司凭借与主要电视机客户的深度合作以及市场份额的显著提升，出货量占比同比提升了7个百分点，实现营收37.90亿元，同比增长13.42%。
这一成绩不仅得益于全球电视出货量的微增（据奥维云网数据，1H24全球电视出货量同比增长1.1%），更体现了公司在关键技术上的突破和市场地位的巩固。
在交互智能平板领域，视源股份同样表现不俗，实现营收34.47亿元，同比增长24.65%，占总营收的34.06%。
尽管国内教育市场因采购需求疲软和价格竞争等因素导致整体出货量及销售额有所下降，但公司品牌MAXHUB智能交互平板在国内IFPD会议市场的销量份额仍高达27.1%，显示出公司在细分市场中的强劲竞争力。
不过公司教育业务营收同比下降13.70%，反映出教育市场当前的挑战与不确定性。
海外业务成为视源股份上半年的一大亮点，实现营收23.24亿元，同比大幅增长69.32%。
公司在海外ODM业务方面持续加大研发投入，优化产品结构，并成功拓展新客户及新市场，特别是在欧洲部分国家和印度教育信息化设备需求增加的背景下，公司紧抓机遇，实现了业务的快速增长。
公司海外自主品牌MAXHUB的建设也取得了显著成效，通过丰富产品矩阵和加强与国际生态伙伴的合作，加速拓展欧美市场，并聚焦中东、东南亚等新兴市场，积极推广教育数字化和人工智能教育的中国方案。
个股赏金大作战
1 微信 微博 格隆汇 14 1
17365 阅读
冰糖炖雪梨
中秋国庆成试金石，白酒行业穿越周期需实力。
2024年第二季度，白酒行业继续呈现分化态势。从增速来看，尽管行业整体增速放缓，但仍有12家酒企实现了收入增长，13家酒企实现了利润增长。
其中，高端酒企表现尤为突出，收入与利润均实现双位数增长，显示出强大的市场适应能力和品牌号召力。
相比之下，次高端酒企和区域龙头酒企则相对承压，收入与利润增长幅度较小，部分甚至出现下滑。
值得注意的是，部分酒企如贵州茅台、五粮液、迎驾贡酒等，在二季度淡季中依然实现了超预期的收入与利润增长，显示出其强大的品牌实力和市场竞争力。
也有部分酒企因市场需求不振、竞争加剧等因素，表现低于预期。
从报表质量来看，高端酒企的预收账款和现金流表现明显优于次高端及区域酒企。
2024年上半年，仅五粮液、贵州茅台等少数几家高端酒企的预收账款实现同比正增长，而次高端和区域酒企则普遍承压。
现金流方面，同样是高端酒企表现优异，五粮液、贵州茅台等企业的经营性现金流净额实现正增长，而多数次高端和区域酒企则出现现金流紧张的情况。
在分红方面，茅台与洋河等龙头酒企纷纷承诺未来三年的高分红规划，进一步提升了投资者的信心。
茅台承诺24-26年分红率不低于75%，洋河则承诺分红率不低于70%且分红金额不低于70亿。这些高分红承诺不仅契合了当前市场的高股息概念，也为投资者提供了稳定的回报预期。
从估值角度看，白酒板块当前处于历史低位。截至2024年9月6日，白酒板块近5年估值分位数为0%，近10年估值分位数也仅为4.31%。这意味着白酒板块的估值已经具备了较高的性价比，为投资者提供了良好的买入机会。
展望未来，外部环境的不确定性仍将对白酒行业产生一定影响。
从短期来看，茅台等高端酒企的批价预计不会出现阶段性新低。
随着中秋国庆等消费旺季的到来，白酒行业的动销情况有望环比改善。
中秋国庆期间的业绩表现将成为检验酒企实力的试金石，表现优异的酒企或将拥有更强的穿越周期的能力。
$贵州茅台(SH600519)$ 、 $洋河股份(SZ002304)$ 、 $五粮液(SZ000858)$ $迎驾贡酒(SH603198)$
白酒股再度下挫，贵州茅台跌超2%
7 微信 微博 格隆汇 36 9
25227 阅读
冰糖炖雪梨
《生物安全法案》叠加海外降息影响下，创新药估值有望回升。
随着美国《生物安全法案》即将于当地时间9月9日由众议院进行投票表决，全球生物科技及医药外包（CXO）行业再次被推到了聚光灯下。
这一法案的进展不仅牵动着国际生物科技领域的神经，也对中国乃至全球的CXO企业产生了深远的影响。
《生物安全法案》作为美国加强生物安全监管的重要立法，其通过与否及具体条款将直接影响到跨国生物科技企业的运营环境。
花旗等金融机构指出，尽管众议院版本已提上日程，但参议院的态度尚不明朗，存在采用不同版本或附加条款额外的可能性，这增加了市场的不确定性。
对于依赖国际市场的CXO企业而言，这种不确定性无疑会打击投资者的信心，进而影响股价表现。
面对市场的不确定性，药明康德迅速行动，宣布了年内第三次高达10亿元的A股注销式回购计划。
这一举措不仅彰显了公司对自身价值的信心，也向市场传递了积极信号，即公司管理层愿意通过实际行动来维护公司价值和股东权益。
在当前市场情绪波动较大的背景下，药明康德的回购计划无疑为CXO板块注入了一针强心剂。
尽管受到宏观环境、医保基金支付压力及基金监管趋严等多重因素的影响，预计下半年国内医疗需求将偏弱。
但不可忽视的是，随着人口老龄化的加剧，医保基金支出及诊疗需求长期内仍将保持稳健增长。
特别是政策支持下的创新药市场，更是被寄予厚望。国内创新药销售的强劲增长势头，有望为CXO企业提供源源不断的业务订单，支撑其长期发展。
此外，海外降息预期也为高弹性的创新药板块提供了估值反弹的契机。
在全球经济放缓的背景下，降息成为刺激经济的重要手段之一。
一旦降息成为现实，资金成本降低，将吸引更多资金流入高成长性的创新药领域，推动相关板块估值的回升。
对于CXO企业而言，这将是其业务增长和股价表现的重要驱动力。
$药明康德(SH603259)$ 、 $药明生物(HK02269)$
利空落地！CXO板块集体上涨
分享 微信 微博 格隆汇 27 1
9524 阅读