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冰糖炖雪梨

中概股研究达人

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坚持“好资产+好价格+利用市场先生+长期持有”的价值投资理念。

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前天 17:39 · 中概股研究达人

今日指数分化开盘，从15分钟级别反弹开启，继续震荡上攻，新高不断，同步大涨。市场成交量2.5万亿，同比放量1227亿，主力资金流入138亿。个股红偏多绿稍稍。板块题材看，ai芯片、高带宽内参，半导体、存储芯片，IPV6，券商，保险，教育等多个题材强势。燃气，化肥、银行、农业、油气，航空机场，中药等题材弱。技术上，今日收加速中阳，本周也如此关注游戏板块，游戏版号也快出来了，另外据央视财经报道，《黑神话：悟空》作为首部国产3A大作上线时曾引发现象级热潮，而《黑神话：钟馗》的公布再次刺激市场情绪。如果新作能延续前作品质，有望推动国产单机游戏市场规模突破百亿关口，并为中国文化符号的输出开辟新路径。

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前天 10:26 · 中概股研究达人

DeepSeek技术升级催化，半导体行业景气度持续上行。

8月22日早盘，GPU概念股集体走强，这一波涨势背后，是DeepSeek新一代大模型V3.1发布的技术升级，以及半导体行业景气度持续回升的双重驱动。 8月21日，DeepSeek发布V3.1版本，其三大升级直指AI应用核心痛点：其一，混合推理架构支持“思考/非思考模式”自由切换，兼顾复杂任务深度推理与简单任务快速响应；其二，思考效率提升，V3.1-Think相比前代模型响应时间更短；其三，Agent能力强化，在工具调用、智能体任务中表现显著提升。这些升级为AI从“工具”向“助理”进化提供技术支撑，未来用户可通过语音指**订票、购物等操作，AI手机、AI PC等终端设备需求有望爆发。据IDC预测，2027年中国AI手机和AI PC市占率将分别超50%、80%，直接推高GPU等算力芯片需求。半导体行业7月景气度总结显示，市场复苏信号明确：主要芯片厂商交期有所上升，存储、模拟、功率、被动器件产品价格回升；设备、材料环节订单持续改善，晶圆代工产能持续上升，封测端订单增长良好。具体来看，DDR4存储价格持续波动，但企业级产品需求强劲；功率模拟板块2季度业绩增速喜人，3季度有望开启涨价；晶圆代工龙头已启动涨价，3季度稼动率预计饱满；端侧AI SoC芯片公司受益于AI硬件渗透率释放，一、二季度业绩已体现高增长，叠加2季度末至3季度初AI眼镜等新品密集发布，后续展望乐观。 2025年，全球半导体行业增长延续乐观走势，AI将成为核心驱动力。政策端持续推动供应链重构，国产替代进程加速，存储、功率、代工、ASIC/SoC等板块业绩弹性凸显。其中，存储板块3季度合约价涨幅预计持续高增，企业级产品将带动龙头公司业绩环比增长；ASIC公司收入增速逐步体现，DeepSeek等技术升级或进一步助力发展；设备材料板块在国产替代+行业并购重组推动下，本土头部企业技术平台与全球竞争力有望提升。海光信息 $海光信息(SH688041)$ ，寒武纪 $寒武纪(SH688256)$ ，芯原股份 $芯原股份(SH688521)$ ，龙芯中科 $龙芯中科(SH688047)$ 、景嘉微 $景嘉微(SZ300474)$ 、中芯国际 $中芯国际(SH688981)$ ，通富微电 $通富微电(SZ002156)$

DS-V3.1针对国产芯片设计，芯片产业链集体爆发！

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前天 09:57 · 中概股研究达人

电力概念股逆势走强，改革红利催生投资机会。

周五A股市电力概念股却逆势走强，世茂能源 $世茂能源(SH605028)$ 涨停，华光环能 $华光环能(SH600475)$ 、上海电力 $上海电力(SH600021)$ 、广安爱众 $广安爱众(SH600979)$ 等十余股跟涨，成为市场焦点。供需矛盾趋缓但区域缺口仍存，煤电顶峰价值凸显尽管2022年以来火电装机核准潮缓解了全国电力供需矛盾，但经济发达地区（如长三角、珠三角）因用电需求增长快，仍存在区域性缺口。当前新能源装机（风电、光伏）快速扩张，但其波动性对电网稳定性提出挑战，煤电作为“压舱石”的顶峰发电价值持续凸显。容量电价机制正式落地后，煤电的调峰、备用等系统调节功能被明确定价，进一步夯实其基石地位。改革红利释放，电价稳中上涨可期政策端持续推动电力市场化改革：电力现货市场与辅助服务市场机制加速推广，叠加发改委强化电煤长协保供（履约率有望提升），煤电企业成本端可控性增强。尤其是煤电一体化企业（如新集能源、陕西能源），依托自有煤炭或高比例长协兑现，有望在稳利润的同时实现业绩增长。此外，随着电价机制完善，电价有望实现“稳中微涨”，为电力运营商盈利改善提供支撑。受益标的：聚焦煤电一体化与区域龙头煤电一体化企业：新集能源、陕西能源、淮河能源等，通过“煤电联营”降低燃料成本波动，抗风险能力突出；全国性煤电龙头：国电电力、华能国际、华电国际等，凭借规模优势与灵活调节能力，受益于电价改革与容量电价机制；区域性电力龙头：皖能电力（安徽）、浙能电力（浙江）、申能股份（上海）、粤电力A（广东）等，在区域供需偏紧背景下，盈利弹性更大；水电运营商：长江电力、国投电力等，水电作为清洁基荷电源，在新型电力系统中价值凸显；设备与改造服务商：东方电气（火电设备）、青达环保（灵活性改造）、华光环能（环保装备）等，受益于火电灵活性改造与新能源配套需求。当前电力板块在政策托底、成本可控与改革红利驱动下，业绩改善预期明确，部分标的估值仍处于低位。随着双碳目标推进与新型电力系统建设，电力行业的“价值重估”行情或刚启幕。

8月22日收评&复盘

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前天 09:03 · 中概股研究达人

DeepSeek牵手特斯拉，国产AI“上车”催生新机遇。

8月21日，DeepSeek发布新一代大模型V3.1，其技术升级与特斯拉中国本土化AI合作的消息共振，为A股市场勾勒出AI应用与智能汽车交叉领域的新机会。技术适配：DeepSeek-V3.1为国产芯片“铺路” DeepSeek-V3.1采用UE8M0 FP8参数精度，该设计专门针对下一代国产芯片优化。这一技术适配不仅意味着国产大模型与芯片的协同效率提升，更释放出明确信号：国产算力生态正加速闭环,此类技术适配将推动国产推理芯片需求，值得注意的是, 特斯拉中国官网更新《语音助手使用条款》，明确其语音助手将接入火山引擎（字节跳动）的“豆包”大模型与DeepSeek Chat技术。这意味着，特斯拉车主未来可通过语音实现更自然的交互——从控制车辆功能到聊天、查资讯，智能座舱的“类人化”体验将显著提升。尽管具体上线时间未定，但特斯拉选择本土AI技术合作，标志着其在中国市场的智能化服务加速落地。 A股机会：聚焦“AI+汽车”交叉赛道 AI芯片与算力：DeepSeek与国产芯片的适配，叠加特斯拉对本土AI技术的需求，或推动国产推理芯片在智能汽车领域的应用，智能座舱与语音交互：特斯拉合作方中，火山引擎（字节跳动）与DeepSeek的技术输出，将带动智能座舱语音交互升级。 AI应用场景拓展：DeepSeek-V3.1的Agent能力提升（如工具调用、任务执行），未来可能延伸至车机系统，推动AI从“工具”向“助理”进化，此次DeepSeek与特斯拉的合作，不仅是国产AI技术“上车”的标志性事件，更预示着“AI+汽车”将成为未来重要的应用场景。具备核心技术储备与本土化服务能力的企业，有望在智能汽车智能化浪潮中占据先机。 $特斯拉(USTSLA)$ $海光信息(SH688041)$

DS-V3.1针对国产芯片设计，芯片产业链集体爆发！

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前天 08:51 · 中概股研究达人

周四美股集体收跌，降息预期波动与零售巨头业绩不佳拖累市场。

美东时间8月21，美股三大指数集体收跌，道指、纳指、标普500指数分别下跌0.34%、0.34%和0.40%，市场情绪受美联储降息预期波动及零售巨头沃尔玛业绩不及预期的双重压制。 1、降息预期生变，鲍威尔讲话成焦点当前全球市场目光聚焦于杰克逊霍尔全球央行年会，美联储主席鲍威尔将于北京时间周五晚间发表主旨演讲。此前，美国劳动力市场疲软曾推动市场对9月降息的预期一度高达99.9%，但最新数据显示，交易员对降息25个基点的押注已骤降至79%。 CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall指出，投资者正重新评估降息风险，选择“获利了结”。多位美联储官员周四释放谨慎信号：克利夫兰联储主席哈马克、亚特兰大联储主席博斯蒂克等强调，货币政策需“依赖数据”，并不急于降息。与此同时，8月美国商业活动回暖、7月成屋销售环比增长的最新数据，进一步推高美债收益率，对股市形成压力。LPL Financial首席技术策略师Adam Turnquist警告，若鲍威尔讲话“比预期更鹰派”，可能引发市场抛售。 2、沃尔玛 $沃尔玛(USWMT)$ 业绩“爆冷”，拖累消费板块零售巨头沃尔玛周四公布二季度财报，尽管营收1774亿美元超预期，但调整后每股收益0.68美元低于预期的0.74美元，为三年来首次不及预期，股价收跌4.5%。受此影响，标普500指数必需消费品板块领跌1.18%，医疗保健、房地产等板块也纷纷走弱。 3、科技股延续疲态，中概股逆势上涨科技股抛售潮虽有所缓和，但明星股仍表现疲弱：特斯拉 $特斯拉(USTSLA)$ 、Meta $MetaPlatformsIncClassA(USMETA)$ 、亚马逊 $亚马逊(USAMZN)$ 分别跌1.17%、1.15%、0.83%，英伟达 $英伟达(USNVDA)$ 、微软 $微软(USMSFT)$ 等小幅收跌。市场担忧科技股估值过高，叠加美国政府监管趋严，加剧了投资者谨慎情绪。热门中概股则逆势走强，纳斯达克中国金龙指数收涨1.35%。小鹏汽车 $小鹏汽车(USXPEV)$ 涨近12%，蔚来 $蔚来(USNIO)$ 涨超9%，名创优品 $名创优品(USMNSO)$ 等涨逾6%。不过，阿特斯太阳能 $阿特斯太阳能(USCSIQ)$ 跌逾18%，禾赛 $禾赛(USHSAI)$ 跌11%，哔哩哔哩 $哔哩哔哩(USBILI)$ 跌超6%，部分个股受业绩或行业因素拖累。 4、稀土概念股尾盘异动值得注意的是，稀土概念股尾盘大幅走高，American Resources涨近10%，Energy Fuels涨超10%。消息称特朗普政府正考虑从《芯片法案》中重新分配至少20亿美元资金，以资助关键矿产项目，提升商务部长对战略行业的影响力。分析来看，当前美股处于“数据依赖+政策预期”的敏感期，鲍威尔周五的讲话将成为关键变量。若其释放明确降息信号，市场或迎来反弹；若态度偏鹰，短期波动可能加剧。

鲍威尔“鸽声”嘹亮，降息稳了？

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08-21 16:08 · 中概股研究达人

今日沪深创指数同步高开，冲高回落，分化收。市场成交量2.42万亿，同比放量158亿，主力资金流出802亿。个股红少绿多；板块题材看，可燃冰、VPN、跨境支付、数字货币，采掘行业、电子身份证等题材小强；电机、电池、电子化学品、小金属、船舶制造、通用设备、通信设备、半导体等题材弱。技术，今日沪指收高位阳星，别看上证收盘还是红盘状态，两市依然有2900家下跌，可以说今天的走法让很多人感到无所适从，在这里卖了吧感觉有点可惜，更怕错过后面的拉升，不卖吧又随时有可能调整，个人会见好就收，回调之后再布局。

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08-21 14:30 · 中概股研究达人

英维克技术生态双突破，液冷龙头地位加固。

在AIGC算力需求爆发与数据中心液冷化趋势下，英维克 $英维克(SZ002837)$ 作为国内温控龙头，正通过技术壁垒与生态合作迎来黄金发展期。技术生态双突破，液冷龙头地位加固英特尔8月20日成立UQD互插互换联盟，英维克作为首批五大认证伙伴之一，其快接头产品通过统一设计实现跨品牌互换，直接解决液冷系统漏液痛点。更关键的是，英维克与英特尔合作历史深厚：2023年冷板产品进入Intel EagleStream设计指南，2025年成为至强6平台首位冷板液冷集成商，BHS-AP平台冷板、UQD04快接头等四款产品通过英特尔验证。这种“技术绑定+标准制定”的双重优势，使其在液冷生态中占据先发话语权。 AIGC驱动需求，液冷渗透率加速全球AIGC发展推动高功率芯片（如GPU/AISC）与机柜放量，液冷作为唯一能解决超高热密度的方案，渗透率持续攀升。英维克全链条液冷方案（快换接头、冷板、漏液检测等）已获主流芯片商与设备商规模采购，市场预计其2025-2027年净利润复合增速超40%。财务数据印证高景气，产能扩张保交付 2025上半年，英维克研发投入1.96亿元（+36.74%），发出商品6.81亿元（+126%），合同负债4.04亿元（+109%），显示下游需求爆发与订单饱满。公司同步推进华南、中原总部基地建设，并布局海外本土化供应链，为未来3年业绩释放提供产能保障。英维克的核心壁垒在于“技术标准制定者+生态参与者”的双重身份。通过与英特尔深度绑定，其不仅受益于液冷市场扩容，更可能主导行业标准，形成“技术-产品-生态”的正向循环。在AIGC与东数西算政策双重驱动下，公司有望持续领跑液冷赛道。

牛！沪指突破3800点！

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08-21 10:28 · 中概股研究达人

半导体设备环节成弹性核心，自主替代加速。

周四半导体板块迎来强势反攻，芯片、算力双料龙头寒武纪 $寒武纪(SH688256)$ 股价站稳1000元后继续突破，成为A股除茅台外的唯二千元股，本周持续刷新历史新高。跟踪“含寒量”10.71%的中证半导指数周三收涨4.11%，今日早盘再度拉升，年内涨幅接近18%，在6个主流半导体指数中位居首位。半导体设备ETF（ $半导体设备ETF(SH561980)$ ）同步走强，早盘高开涨超1.5%，寒武纪一度涨超5%，北方华创 $北方华创(SZ002371)$ 、海光信息 $海光信息(SH688041)$ 等成份股强势跟涨，板块效应显著。基本面改善：库存出清，业绩回暖行业最困难时刻基本过去：当前半导体库存已逐步出清，大厂业绩开始回暖，市场情绪被龙头表现点燃。尽管A股多数指数已突破去年10-11月高点，但中证半导仍留有补涨空间，为后续上行埋下伏笔。设备环节：低渗透率下的高弹性与刚需属性半导体设备作为芯片制造最上游，成为本轮反弹的弹性核心。其业绩弹性大、产业逻辑硬，且相比已涨一轮的AI芯片，当前仍处于相对低位。数据显示，从上一轮周期至今，“半导体设备+材料”含量达90%的中证半导区间涨幅高达195%，在主流指数中弹性最佳。近期CINNO Research数据显示，2025年上半年中国半导体产业（含**）总投资额4550亿元（同比-9.8%），但设备投资逆势增长53.4%，印证其“刚需”属性。外部因素：短期利空，长期加速自主替代懂王加征半导体关税虽为短期利空（成本上升），但长期将倒逼国内加速自主替代，尤其是上游国产化率较低的设备与材料环节。从“能做”到“做好”，关键在光刻、刻蚀、薄膜沉积等高技术壁垒设备的技术突破，一旦实现，带来的不仅是规模扩张，更是价值空间的跃升。展望：业绩验证+估值修复，设备龙头或跑出超额收益后市半导体板块将进入“业绩验证+估值修复”关键阶段，半导体设备ETF（561980）中具备技术壁垒与订单可见性的龙头公司，有望跑出超额收益。低渗透率领域的优先布局策略，仍是把握本轮半导体行情的核心。

再创新高，寒武纪股价站上1200元！

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08-21 09:59 · 中概股研究达人

稳定币概念股集体爆发，高盛看好万亿市场，美联储首次关注支付型稳定币。

周四开盘，A股稳定币概念股集体活跃，三未信安 $三未信安(SH688489)$ 、新晨科技 $新晨科技(SZ300542)$ 20CM涨停，天阳科技 $天阳科技(SZ300872)$ 涨超12%，中油资本 $中油资本(SZ000617)$ 等超20股跟涨, 高盛：稳定币市场潜在规模达数万亿美元，支付场景成核心驱动力高盛最新研报指出，稳定币市场正迎来新一轮扩张周期，长期潜在规模可能突破数万亿美元。当前稳定币应用虽以加密货币交易及境外美元需求为主导，但支付场景的渗透潜力尚未充分开发，未来支付领域将成为拓展总可访问市场（TAM）的核心驱动力。这一观点为稳定币相关产业链（如支付技术、数字安全等）提供了长期想象空间。美联储首次聚焦稳定币，政策与监管框架酝酿中美联储动态成为市场另一焦点。美联储理事沃勒在**峰会上明确表示，应继续支持数字资产、人工智能等新兴领域的技术创新，以推动美国支付体系现代化和经济增长。值得注意的是，美联储7月会议纪要首次提及稳定币议题，与会者讨论了《GENIUS法案》（美国稳定币指导与国家创新法案）通过后，支付型稳定币使用可能增加的趋势。纪要显示，美联储关注稳定币对支付系统效率的提升（如基于美国国债的支撑资产需求），但也警告其可能对银行体系、金融稳定及货币政策实施产生广泛影响，需密切监控支撑稳定币的各类资产。这一表态意味着，稳定币的快速发展已进入监管视野，未来政策框架的明确或成为行业关键变量。概念股爆发背后：技术迭代与政策预期共振稳定币概念股的集体走强，既反映市场对高盛万亿市场预测的认可，也暗含对美联储支持技术创新及潜在政策松绑的预期。随着数字资产与支付体系的深度融合，相关技术服务商（如数字安全、支付系统）有望率先受益，而监管框架的逐步清晰或进一步推动行业规范化发展。综合来看，稳定币市场正处于“技术驱动+政策关注”的双轮驱动阶段，概念股的活跃或仅是开始，长期需关注支付场景落地进度及监管政策落地情况。

牛！沪指突破3800点！

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08-21 08:54 · 中概股研究达人

周三美科技股回调引关注，市场聚焦美联储政策信号。

美东时间周三，美股三大指数收盘涨跌不一，市场呈现“科技股回调、低估值板块补涨”的分化格局，同时投资者静待美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的政策表态。科技股回调主导市场，板块轮动特征明显近期科技股延续回调态势，纳指跌0.67%，标普500信息技术板块跌0.77%，大型科技股普跌（苹果 $苹果(USAAPL)$ 跌1.97%、亚马逊 $亚马逊(USAMZN)$ 跌1.84%、英伟达 $英伟达(USNVDA)$ 跌0.14%）。 Allspring高级投资组合经理Bryant van Cronkhite指出，此轮调整更似“估值轮动”而非全面抛售：科技股当前估值偏高，而长期被忽视的板块（如能源、可选消费）因估值吸引力正获资金青睐。此外，OpenAI首席执行官称AI股“存在泡沫”、麻省理工研究显示AI盈利转化难，以及特朗普政府拟干预半导体企业（如入股英特尔、与英伟达达成收入分成协议）等因素，进一步加剧科技股波动。美联储政策预期分化，杰克逊霍尔成焦点美联储7月会议纪要显示，上月仅两位官员主张降息，多数官员认为需观察高关税对经济和通胀的全面影响，若通胀持续高企且就业恶化，将面临“两难抉择”。 TradeStation分析师David Russell指出，纪要内容与鲍威尔此前鹰派表态一致，市场对9月降息25个基点的预期或被“泼冷水”。 Miller Tabak分析师Matt Maley则强调，需关注科技股回调是否为“更大规模下跌开端”，若后续抛压持续，市场情绪可能转紧。市场动态：可选消费领跌，能源板块逆势上涨标普500指数11个板块中，可选消费跌1.18%（全球航空业ETF跌1.98%）、科技板块跌0.77%，能源板块则涨0.86%。热门股方面，建筑材料商James Hardie（跌34%）因北美市场修复需求疲软预警，塔吉特（跌6.3%）更换CEO并维持下调后的全年指引，雅诗兰黛（跌3.7%）受关税拖累盈利预期；中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.33%，晶科能源 $晶科能源(USJKS)$ 、贝壳 $贝壳(USBEKE)$ 涨超2%，迅雷 $迅雷(USXNET)$ 跌7%，极氪 $极氪(USZK)$ 跌4%。当前市场处于“政策观望期”，科技股估值修正与美联储降息路径的不确定性交织，需重点关注鲍威尔在杰克逊霍尔的表态，以及科技股回调的持续性。

聚焦美联储！鲍威尔会放鹰or放鸽？

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08-20 16:22 · 中概股研究达人

今日指数同步大幅低开，探底反弹，震荡上攻，同步收涨。市场成交量2.4万亿，同比缩量1801亿，主力资金流出367亿。个股红多绿少；板块题材看，评下摄像、3D摄像头、AI眼镜、化纤行业、酿酒、半导体，柔性屏等多个题材强势；电源设备，化学制药、多元金融，医疗器械等题材弱。技术上，今日收低开高走反包中阳。今天港股新消费低开高走，泡泡玛特，老铺黄金等逆转成功， A股白酒飙涨，另外游戏科学正式公布单机新作《黑神话：钟馗》，虽然没上市但是市场已经热络起来，AI游戏板块相关可以着手研究。下半年，除了AI 机器人赛道外，关注吃喝玩乐板块。

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08-20 14:46 · 中概股研究达人

美股科技股集体跳水A股国产AI逆势狂飙，风景这边独好。

隔夜美股科技股遭遇"重挫"，英伟达重挫3.5%创近四个月最大跌幅，Meta跌超2%，特斯拉、亚马逊、微软等巨头集体"躺枪"，纳斯达克指数被拖入泥潭。然而大洋彼岸的A股市场却走出"独立日"行情, 8月20日午后，上证指数强势翻红涨0.83%，续创十年新高；半导体板块更如"火箭升空"，科创50指数暴涨超3%，芯原股份 $芯原股份(SH688521)$ 直接20cm涨停，寒武纪 $寒武纪(SH688256)$ 重回1000关,市场情绪被彻底点燃。市场资金用真金白银为"国产替代"投票。这场"冰火两重天"的背后，是国产AI产业链的强势崛起。消息面上，上海市经信委等三部门联合发布《"AI+制造"实施方案》，明确提出推动云端模型在终端部署，加速终端智能化创新。机构观点旗帜鲜明：国泰海通指出，英伟达芯片安全漏洞事件将加速国内云厂商转向国产算力芯片，自主可控已成必然趋势；招商证券更直言，部分客户对采购英伟达H20芯片的态度将愈发谨慎，华为昇腾、寒武纪、海光信息等国产算力体系值得长期关注。从交易视角看，当前市场呈现三大核心逻辑：其一，美股科技股高估值压力在加息预期下集中释放；其二，A股政策红利与产业升级形成共振，半导体板块作为"硬科技"标杆持续受益；其三，寒武纪等个股突破千元，标志着市场对国产AI芯片技术突破的认可。

再创新高，寒武纪股价站上1200元！

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08-20 10:22 · 中概股研究达人

现金分红+品牌渠道优化驱动，板块联动与中报预期催化酒鬼酒涨停

8月20日早盘，酒鬼酒（ $酒鬼酒(SZ000799)$ ）触及涨停，续第二日涨停政策催化, 国务院8月18日召开国务院第九次全体会议强调：要抓住关键着力点做强国内大循环。持续激发消费潜力，系统清理消费领域限制性措施，加快培育壮大服务消费、新型消费等新增长点。核心驱动：现金分红、品牌渠道双轮驱动其一，稳定的现金分红政策增强吸引力。2024年酒鬼酒每10股派6元，分红总额1.95亿元（占可分配利润16.95%），体现公司对股东回报的重视及财务稳健性，吸引长期资金关注。其二，品牌与渠道优势凸显。“酒鬼”“湘泉”为“中国驰名商标”，馥郁香型获国标认证，品牌价值支撑产品竞争力；渠道优化方面，BC联动营销模式（打通消费者与终端）初见成效，终端动销改善，助力销售修复。行业共振：白酒板块活跃，动销边际改善 8月以来，白酒行业动销逐步修复，大众宴席（如升学宴、亲朋聚饮）场景回暖，终端开瓶数据边际好转。尽管政商务场景恢复仍需时间，但行业最差阶段已过，中秋国庆动销下滑幅度预计较二季度收窄。酒鬼酒作为区域龙头，受益于大众消费场景修复，叠加板块资金流入（8月20日白酒板块部分个股同步上涨），形成联动效应。技术面与预期催化：压力位突破+中报预期技术面上，酒鬼酒股价突破短期压力位，吸引技术派资金跟风；同时，临近8月23日中报发布，市场对业绩改善存在积极预期（如动销修复、渠道包袱释放），进一步催化股价上涨。接下来重点关注两点：其一，中报业绩能否验证动销改善（如收入增速、合同负债变化），若符合或超预期，或强化上涨逻辑；其二，白酒板块整体修复的持续性，若大众消费场景持续回暖，酒鬼酒作为区域龙头有望受益。中长期看，公司品牌壁垒与渠道优化成效（如BC模式深化）是核心变量，需持续跟踪其产品结构升级（如高端化推进）及市场拓展节奏。

白酒股集体大涨！酒鬼酒2连板

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08-20 10:08 · 中概股研究达人

福耀玻璃涨停，业绩与资金共驱。

周三，A股市场呈现结构分化，光伏设备板块盘初走强，华民股份 $华民股份(SZ300345)$ 20cm涨停，艾能聚 $艾能聚(BJ834770)$ 、亚玛顿 $亚玛顿(SZ002623)$ 等跟涨；与此同时，福耀玻璃 $福耀玻璃(SH600660)$ 触及涨停，涨10.01%报61.35元，总市值1601亿元，成交额23.59亿元，汽车零部件板块同步联动。市场情绪受政策催化与业绩驱动双重影响。光伏设备板块逆势走强，或与工信部等六部门19日召开的光伏产业座谈会相关。据业内人士透露，此次会议为“大会”，未具体商讨各环节“反内卷”实施细节，预计今明两天将分别探讨电池、组件、硅片及多晶硅环节的反内卷细则。由于会议保密程度高，与会企业已签署保密协议，具体结果需待官方发布。政策催化下，市场对行业规范竞争、遏制低价无序竞争的预期升温，推动光伏设备股短期情绪修复。福耀玻璃涨停主因四重驱动：其一，2025年中期业绩超预期，上半年归母净利润48.05亿元（同比增37.33%），盈利能力显著提升；其二，高比例现金分红（10派9元），回报股东力度大，吸引资金关注；其三，产品结构优化，高附加值产品（如智能全景天幕玻璃）占比提升4.81个百分点，市场竞争力与盈利水平增强；其四，公司治理优化（取消监事会、增加独董），为长期发展奠定基础。此外，汽车零部件板块同步上涨形成联动效应，技术面MACD指标金叉、股价突破压力位，叠加当日超大单资金净流入明显，主力资金积极布局，共同推动股价涨停。光伏板块需留意反内卷政策细则的落地节奏，若细则明确遏制低价竞争、推动落后产能退出，或进一步催化板块情绪.

个股赏金大作战

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08-20 09:00 · 中概股研究达人

发生了什么？东方甄选股价翻滚“过山车”。

周二，东方甄选（ $东方甄选(HK01797)$ ）股价上演“过山车”行情，日内振幅达45.41%，早盘一度涨超23%至53.7港元，尾盘却跳水收跌20.9%至34.32港元，总市值较前一交易日蒸发近百亿港元（359.12亿港元 vs 453.94亿港元），单日波动堪称极端。当日市场传闻称“新东方CEO周成刚涉嫌关联交易侵占利益被立案调查”，并称“网信办拟限制直播带货高佣金模式（东方甄选佣金率超30%）”。尽管东方甄选迅速辟谣，称“传闻纯属造谣，已报警并启动司法程序”，并强调实际平均佣金率不足20%，但谣言仍引发资金恐慌出逃。值得注意的是，所谓“网信办新规”并未查询到官方发布信息，凸显市场情绪的脆弱性。自7月以来，东方甄选股价走出“阴霾”，7月2日至8月19日累计涨幅达189.38%，似乎已消化董宇辉“单飞”的利空。但短期暴涨也积累了大量获利盘，技术面超买（如RSI指标曾超80）为回调埋下伏笔。此次谣言恰好成为资金兑现的触发点。公司将于8月22日发布2025财年全年业绩（截至5月31日）。市场目前测算，东方甄选第四季度收入约1.5亿美元（同比下滑30%，但环比收窄），Non-GAAP营业利润率提升至7%，显示经营边际改善。但市场对“业绩能否持续修复”仍存分歧，财报发布前的窗口期放大了情绪波动。展望后市，公司能否通过供应链优化及多平台布局实现业绩可持续增长，仍是决定估值修复空间的关键。

高位跳水！东方甄选跌超20%