最近一段时间身边炒股的人越来越多了，赚钱难了都想去股市捞一笔。仿佛在一夜之间，身边多了很多“炒股专家”。这个讲风向，那个讲K线，那个讲信息，各有各的见解，看似人人都成了“炒股达人”。什么复盘、盯盘、做T，这些专业名词，我听起来头都有点晕。 这些朋友都有个共性，他们把大量的时间放在了炒股上面。周一到周五的心情随着股市开盘后的上涨和下跌起起落落。跌了，想着明天开盘会涨；涨了，想着再找点钱进去加仓；除此，还有个共性，就是欲望很强烈。都是想靠股市逆境翻盘，但却没见几个在股市真正赚到钱的。 身边短期受益的是有，长期算下来赚钱的却是极少。要我估算个比例，可能十个里面大概率不到一个。他们先是想从股市里捞一笔快钱，结果被套，套了后，不甘心就加杠杆补仓，最后彻底套牢，上黑名单，房子被法拍。 我问过不少朋友，为了炒股加杠杆贷款的不在少数。身边有个很好的朋友，看着他高峰期靠炒股赚了50万，又看着他后面把盈利全吐了出去，连本金都亏了，如今负债很高，经常为钱发愁。我问他现在还炒股吗，他说现在还在炒，本钱不多，可惜贷不到款了——要是能贷，肯定接着贷进股市。直言“不成功便成仁”。 投机心理，在股市里面体现得十分明显。不少人为了炒股，盲目加杠杆甚至于卖房，让本就捉襟见肘的生活雪上加霜。我身边就有好几个因炒股妻离子散，破产的例子。他们也曾想过收手，但是收不住，以至于后悔莫及。 过往十年公开数据显示：A股有10%比例的散户盈利，亏损比例达90%。资金规模1万—10万的散户，盈利比例约3.7%。真正在股市能赚钱的，是有大资金的人。在股市赚钱的比例很低，钱越少的人，越想从里面赚钱，所以亏损比例越高。而钱少的大部分都是没有闲钱的人。 要打败90%以上的人，你说难不难。大家明知道散户进去是“九死一生”，为什么还有这么多人加杠杆，甚至卖房去炒股？我想，是因为人性。人性的贪欲，在股市被无限放大。有人会说，我能控制。 要知道，人类在进化过程中形成的贪婪基因，在面对财富机会时容易被激发。股市的高风险、高回报特性恰好满足了这种本能，导致贪欲在市场中被放大。本能，往往不是轻易就能控制的。特别是当得知身边的人短期获利后，你心想着他能赚，我也能赚，紧跟着陷了进去，成为“韭菜”。 那有没有人在股市赚钱的呢？有。真正在股市里有收获的，是那些身上有闲钱的，因为他们的资产已经多元化配比了，他们把鸡蛋放在几个篮子里。股市里面的跌涨，波动，对他们来说并不在意，他们看的是长线，赚钱几率自然就高了。 这些人也有个共性：他们不靠炒股生活。炒股本身就是一个有闲钱才能去玩的东西。那明明炒股是亏损的人多，盈利的人少，为什么现在会有这么多人炒股？第一是赚钱渠道少了，想通过炒股赚钱。第二是被身边人拖下水，说未来股市会一片长虹，下一波市场的红利就在股市了。 没闲钱，不要轻易碰股市；有闲钱，但没有做好跌空的准备，同样别盲目入局。炒股会牵扯大量时间与精力，没有时间专注于做本职工作的事情，影响了自己，伤害了家庭。与其在股市里面消耗，不如把心思放在工作上，勤奋努力，脚踏实地，一步一个脚印，往往能收获到更踏实、更稳定的成果。@今日话题 @雪球基金 #基民的日常# #股民的日常 # #AI应用端活跃，久其软件涨停# $上证指数(SH000001)$ $半导体ETF(SH512480)$ $黄金ETF(SH518880)$

周末的时候，我看不少人都在统计国家队减持空间的问题。从数据来看，上周国家队应该总共卖出了6000亿左右宽基ETF，24年9月救市的时候，国家队的增持水平大概也就是这个水平，考虑到25年，24年底市场的上涨，这部分ETF应该增值到了7000-8000亿。 简单来说，上周国家队已经把24年9月救市买的部分卖出80%了，考虑到今天依然在卖，如果保持这个减持水平，到周三国家队24年9月增持的部分应该就卖完了。但这不意味着国家队没有子弹了。 首先很多券商自营也属于国家队可以控制的范畴。其次，这里只统计了24年9月增持的部分，国家队除了这种短期投资的买卖，其实还有很多长期持仓，有需要的时候同样可以用于平准。另外，国家队明显还有一些个股的持仓。 比如今天收盘的时候，紫金矿业卖一现超40.7亿元巨额压单，中国平安卖一现超20.5亿元巨额压单，江西铜业卖一现超19.3亿元巨额压单。更重要的是国家队不光有卖eft这一个手段，上周五证监会针对余韩操纵博士眼镜股价案开出的10.22亿元罚单，这是近年来罕见的高额罚单。 周日，每日经济新闻发布调查文章“陈小群”概念股炒作利益链调查：“交易软件+券商”龙虎榜信息造神，游资借“互联网战法”收割散户，每日经济新闻虽然不是证监会直接管理的媒体，但也是国资控股的媒体，这种文章的发布至少是有舆论试探的意味的，上周传言的取消龙虎榜肯定不是空穴来风，而对于一些游资的调查，大概率也还没有结束。 今天北交所对浩坤昇发（一家私募基金）名下相关证券账户采取限制证券账户交易的自律监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。限制证券账户交易期为三个月。北交所在处罚中指出，今年1月23日，浙江浩坤昇发名下3个证券账户及与涉嫌关联的账户在交易北交所股票“华维设计”的过程中，存在拉抬股价的异常交易行为，并在短时间内大量反向卖出，情节十分严重。 监管除了直接卖股票，还有大量的手段措施可以来平抑市场的非理性波动。从近期的情况来看，监管的决心还是比较坚定的。卖完了股票可以上行政手段，行政手段不行可以抓人，抓人不行还有一些制度性的大招可以放。总之监管一定是要达到降温目的才会收手的，对国家队的意志还是要有充分理解，千万不要轻视监管的意志。@今日话题 @雪球基金 #基民的日常# #股民的日常 # #散户的玩法真的变了吗# $上证指数(SH000001)$ $博士眼镜(SZ300622)$ $紫金矿业(SH601899)$

今天淳中科技发2025年业绩预告，预计2025年营收3.5亿~3.7亿元，同比降低29.29%至25.25%；2025年净利润2.65亿~2.9亿元，同比增加208.86%到238%；预计2025年扣非净利润-3600万到-2900万元，同比降低149.12%到139.57%。人工智能业务营业收入同比下降95%。 从2024年9月的底部算，淳中科技最高涨幅超过10倍，妥妥的超级大牛股，但业绩却如此不堪。2025年主营业务亏损严重，完全靠投资收益撑场子，关键这个投资收益是纸面财富，要几年后才能兑现。特别是，淳中科技是被当做液冷概念爆炒的，但人工智能营收却同比爆降95%，这岂不是太雷人了！ 淳中科技年营收不过3亿多，市值却炒到了400多亿，130倍的市销率，这个垃圾股继续爆炒下去，最终必定是散户来接盘，吹票的产业链收割一波大的。25年以来，这样的股票挺多的，这些垃圾炒成这样，我是真的羡慕嫉妒恨。 现在的行情似乎是，亏损就没有市盈率，没市盈率就没有估值的约束。疯炒盈利预期，炒未来业绩反转的可能性。只要市场愿意相信，就有持续的炒作空间...这么个炒法，风险肯定是非常大的。 最终也都是散户当韭菜，接盘被收割，还会引起不稳定因素。所以，监管给这些概念股、垃圾股降温，已经到了不得不为的时候了，否则，后果不堪设想。2015年的牛灾，没人想再经历一次。@今日话题 @雪球基金 #基民的日常# #股民的日常 # #26年主线之争：AI­vs黄金# $上证指数(SH000001)$ $淳中科技(SH603516)$ $人工智能ETF(SH515980)$$淳中科技(SH603516)$

周末有一个比较重磅的消息是，三星宣布将Q1 NA­ND 闪存供货价格上调 100% 以上。并且已经跟客户谈妥，1月正式执行。这是在之前涨价70%的基础上再次上调的。存储超级周期确立。 目前全球存储库存已经降至历史低位，供需缺口达 30-50%，铠侠等厂商明确表态 2026 年 NA­ND 产能已全面售罄，短缺至少持续至 2027 年。对A股来说，这属于利好催化。因为全球存储库存告急，国产存储就迎来黄金替代窗口期。 北京市周末宣布 “全面实施‘人工智能 +’行动，建设国家AI应用中试基地”。计划3年内投入超千亿，建设10 个国家级中试平台，覆盖医疗、制造、交通、金融、教育等重点领域。这次AI+行动是去年的延伸，25年强调的“试点”，26年强调“全面赋能”。 2026年很可能是AI应用生态爆发的一年。主要因为上游基建目前已经具备一定的规模，API使用成本下降，无数应用将如雨后春笋般涌现。这阶段市场重心会从“卖铲子”的人转向“挖金子”的人，市场开始为用户增长、数据价值和商业模式付费。 目前AI应用中，已经通过技术验证的有，人形机器人、AI医药、AI营销等。人形机机器人Q3将开始大规模量产，首批AI医药Q4上市。26年业绩确定性大的是上游的硬件，而增量空间在下游已经经过技术验证的领域。 慢牛节奏存在一定矛盾，后续有两点细节要注意了，一是宽基ETF，在宽基ETF抛售结束之前，指数暂时不具备强势上攻的基础。题材方面，太空光伏刚刚突破，短期有一定持续性；存储、半导体设备景气度依旧很高。@今日话题 @雪球基金 #基民的日常# #股民的日常 # #26年主线之争：AI­vs黄金# $上证指数(SH000001)$ $芯片ETF(SH512760)$ $卫星ETF(SZ159206)$

周末，证监会发布了《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》。这个之前有过征求意见稿，大的内容大家都比较了解了，核心就是三条： 1、管理人应建立以基金投资收益为核心的考核体系，体现产品业绩和投资者盈亏情况，健全与基金投资收益相挂钩的薪酬管理机制。 2、要求管理人建立健全覆盖业绩比较基准选取、披露、监测、纠偏和问责等全流程管控机制，为业绩比较基准发挥功能作用提供保障。 3、管理人应当加强与业绩比较基准对比，基金长期投资业绩明显低于业绩比较基准的，相关基金经理的绩效薪酬应当明显下降。 简单来说，就是通过公司内控和对基金经理的激励两个层面，来约束基金公司的行为，让公募基金风格不要漂移。 然后设置了一年过渡期，简单来说，给这些公募基金一年时间，让他们把持仓调整到和比较基准有关的水平。 说实话，看了这个指引，我感觉五味杂陈。因为公募基金刚披露了其2025年的年报，年报披露的持仓只能说让人瞠目结舌，大开眼界。 除了一些中小规模的公募基金，比如去年的冠军基金，前一阵被120亿申购的德邦AI应用基金，为了规模打造赛道基金，博人眼球以外。 中欧基金这种管理规模有近五千亿的公司（就是医药赛道顶流兰兰那家公司）其半导体基金，重仓股全仓商业航天... 公募基金的漂移情况，让人瞠目结舌...你说他们不知道自己买的是没有业绩，肯定不能兑现的垃圾股么？ 只要是个正常人都知道，更何况这些清北复交毕业的基金经理，但说实话，他们也没有办法，被逼疯了，在这个魑魅魍魉横行的市场里，如果不加入，规模只会越来越小，然后被淘汰。 周期只是时代的一粒沙，但落在每一个基金经理头上都是一座山，基金经理要生存，要工作，两年没业绩没规模就没了，被淘汰了，基金公司也要经营，要规模，要不怎么能活下去... 市场环境就这样，你让他们怎么办，极致抱团赛道的YY基金去年赢麻了，规模大幅增加，学习他们的DB基金一天得到了120亿的申购，大家都得学，不学就要死... 他们每一个人都知道自己买的垃圾股之后要暴跌，但他们不得不加入，不加入立马死，加入了还可以苟活一阵。都被逼疯了... 还有一组数据特别有意思，上周，公募基金四季度持仓情况披露。25Q4公募偏股型持仓市值前三大个股分别是中际旭创、新易盛、宁德时代。 两家研发费用都只有10个亿左右的所谓的“科技股”居然成为了中国公募基金行业的前两大重仓股。 中国的学历最高的一批资金对于中国优质公司的投票，投出了两家研发费用10个亿，靠着短期景气度赚高毛利的企业... 为什么会这样？因为绝大部分基金经理都开始使用景气度作为投资范式，而不是公司作为投资标准。大家都去买增速最快的公司，而不是商业模式好，护城河深的公司。 大家如果点开2020年公募基金前十大重仓股，大家的标准和范式都是后者，都是找好公司，好资产，高ROE资产，然后抱团到天上去。 2025年的公募基金前十大重仓股，范式彻底变了，是不是好公司，有没有护城河没关系，只要景气度够高，我按景气度投资就好，景气度成为了唯一的标准和范式。 一轮轮周期，一轮轮评判机制的变化，真的都是人性。当人性的贪婪和恐惧在资本市场这个地方赤裸裸展现的时候，资本市场的周期规律比任何地方都有效，这里真的是人性的放大器。 更有意思的是。虽然中际旭创、新易盛是前两大重仓股，但从股数来看，旭创、新易盛在Q4遭公募基金减持的，之所以成为前两大重仓股，是因为股价涨的比较多。 更进一步来说，旭创、新易盛股价上涨不是公募基金买入的结果，而是一些非公募基金买入的结果，其实就是散户开始拼命相信买入抱团的结果... 一轮行情，聪明的资金先买入布局，机构资金推升上涨，散户高位接盘的故事好像又要上演了。 今年以来，我真的见到了太多科技成长股周期顶部的特征。首先是景气投资从理智到疯狂。之前的景气投资还只是去抱团当下业绩增速最快的赛道，比如去年去买光模块，英伟达产业链。 虽然这些公司没有任何护城河，和当年苹果产业链一样注定是周期股，但确实产业链受益于AI军备开支，25，26年业绩增长确定性强。 但到去年底，这种景气度投资被进一步演绎成为了更疯狂的题材故事投资，A股的AI应用，商业航天，可控核聚变，大量一定会被短期证伪，一定没有业绩的个股。 开始被相信，抱团，成为了市场最热门的品种。从有逻辑的科技成长，到纯讲故事的骗局，疯狂在升温，但疯狂的温度一定是有上限的。 我去参加一个策略会，看着几个白发苍苍的老大爷，颤颤巍巍的拿着笔在记录商业航天的观点和知识，说实话心里有点难受，看电视广告被骗钱至少能免去学习这个过程... 其次是，公募基金的抱团达到极致。偏股型基金把中际旭创，新易盛抱团到前两大重仓，这也意味着他们没啥加仓空间了。 公募的单票持仓比例是有上限要求的，已经成为第一大，就基本没有加仓空间了。从资金层面出发，量化，公募在科技成长股中的暴露都达到了极致的水平。 去年年底开始，最后一轮可以接盘的散户开始加仓，今年初明显有加速迹象，我实在不知道哪里还有增量资金，散户从来都是轮盘骗局的最后一轮。期待外资，险资，国家队来买这些？ 最后我看到了监管也开始有动作。停止异动账户交易，控制上市公司股权转让，国家队卖出降温，对游资罚款十亿... 疯狂持续的关键是看疯狂最后能吸引多少散户加入，让这个泡沫无限变大下去，但很明显，监管要通过降温，抽梯子（罚游资）等方式阻止这个泡沫变大。 2015年5月监管开始降温，7月市场崩盘。监管降温从来不是顶点，但一定是顶部区间。做投资，预测是很难的，我们永远预测不了一个泡沫的高点何时会结束。 但站在这个时间节点，我觉得真的应该来提示这些科技成长股，科技题材股的投资风险...我的投资理念就是可以不赚钱，但我绝对不能在任何一个长周期的高点站岗。 @今日话题 @雪球基金 #基民的日常# #股民的日常 # #26年主线之争：AI­vs黄金# $上证指数(SH000001)$ $黄金ETF(SH518880)$ $卫星ETF(SZ159206)$

本周五有色金属价格继续暴涨，黄金价格上涨1%，达到4981美金，白银价格大涨7%，突破100美金，白银价格最近一年时间已经翻了三倍。有色金属是我持续看好的方向，今天继续详细梳理一下有色金属的投资逻辑。 有色金属包括金银铜铝锂镍稀土钴钨锡钼锌等十几种，黄金只有投资属性，基本没有工业用途，白银有60%需求来自工业，40%的需求来自投资，其他金属都以工业用途为主，没有投资属性。 铝和铜是最重要的工业金属，全球每年铝的用量在7000万吨，铜的用量在2000万吨，镍和锂的用量在几百万吨，其他有色金属都属于小金属，每年用量在几千吨到几十万吨不等。 黄金最大的逻辑就是央行购金，最近的催化是欧美矛盾升温，欧洲不少国家开始降低美元资产，增持黄金，波兰央行已经宣布未来几年计划购买150吨黄金。黄金价格距离突破5000美金只有一步之遥，黄金板块主要看好赤峰黄金。 铜的主要用途是电力的传输，短期主要催化是北美数据中心建设带动铜需求的大幅增加，铜板块主要看好紫金矿业和洛阳钼业。 铝的用途非常广泛，主要生产瓶颈在于电力，一吨电解铝生产需要1.4万度电，海外电力供需紧张，欧美很多电解铝会陆续退出市场，带动全球铝价上涨，利好云铝股份。 锂的主要用途是电动车和储能，26-27年北美光储一体化发电带动全球储能需求大爆发，碳酸锂价格持续上涨，已经突破18万，利好天齐锂业。 镍的主要用途是做不锈钢和锂电正极材料，全球镍的生产集中在印尼，20-24年，大批中国公司前往印尼建设镍生产基地，带动全球镍供应增加，镍价格一路暴跌，从25年开始，印尼开始采取镍矿配额制度，控制镍的供应，推动镍价回升。镍板块的龙头是华友钴业。 银兼具工业和投资属性，属于黄金的弹性的品种，涨跌幅度都是黄金的1-2倍，这一轮银价上涨主要还是受金价上涨的带动，国内银的龙头是兴业银锡。以上就是几种最主要金属的投资逻辑，接下来讲讲稀土钴钨锡等小金属。 稀土是一种非常重要的磁材，主要用途是航空，新能源汽车和工业领域的电机，现在稀土的战略价值非常巨大，供应受到严格限制，龙头是北方稀土。 钴的主要用途是锂电正极材料，主要生产地区是刚果，跟镍的逻辑有点像，刚果也严格限制钴的供应，钴的龙头是华友钴业。 钨主要用来生产机床刀具和军工装备，是一种重要的军工金属，最近一年受全球军费开支增长的催化，钨的价格涨了3-4倍，钨的龙头是中钨高新和厦门钨业。 锡主要用来进行焊接，最近一年需求主要受芯片制造的拉动，锡跟银有很强的伴生性，大部分锡矿都产银，锡的龙头是锡业股份。@今日话题 @雪球基金 #基民的日常# #股民的日常 # #26年主线之争：AI­vs黄金# $上证指数(SH000001)$ $黄金ETF(SH518880)$ $有色金属ETF(SH512400)$ $黄金ETF(SH518880)$

本周有一件大事值得关注：白酒龙头之一洋河股份周五晚上公告：2025年-2027年，公司每年度现金分红总额不低于当年净利润的100%。初看起来似乎没毛病，但之前洋河承诺的是，24-26年度不低于当年净利润70%且不低于70亿元。 现在公告25-27年度不低于当年净利润100%，但70亿元的兜底没提。这就意味着，洋河原本承诺的25-26年至少分红70亿，食言了，影响挺恶劣的。截止25年三季度末，洋河账上货币资金153.9亿，按说，25年还是有钱分红的，但这么急不可耐的宣布25年的70亿分红告吹，很显然是遇到了巨大的麻烦。 看了下洋河的经营情况，确实不容乐观，2024年净利润就大幅下降33%，只有66.7亿利润，其中24年四季度净亏损近19亿。2025年预计净利润21.16～25.24亿元，同比下降62.18%～68.3%；25Q4预计净利润-18.59～-14.51亿元。 而且，白酒的动销并没有根本上的好转，按照目前的趋势，白酒行业短时间内很难向好。所以，洋河管理层也是没办法，省子说的好，鸡都快饿死了，还怎么稳定下蛋？你自己开公司的话，翻脸比洋河还快。别说分红了，你恨不得工资都不发了。 不过，作为全国知名白酒，洋河的品牌力还是不错的，资产也比较雄厚，翻身的概率不小，但需要时间，以季度甚至以年为单位的时间。从洋河的案例可以看到，如果要投资高股息公司，一定要关注高股息的持续性，分红持续性的前提是足够好的利润、现金流。 @今日话题 @雪球基金 #基民的日常# #股民的日常 # #洋河股份修订分红回报规划# $上证指数(SH000001)$ $洋河股份(SZ002304)$ $贵州茅台(SH600519)$ $洋河股份(SZ002304)$

这一波牛市是不是很多人炒A股还在亏钱？现在教你们一个屡试不爽的炒股策略——盯紧马斯克的个人动态，他受采访时说了什么，X上发表了什么前瞻性的话，只要他说了，找到这个板块业绩最好的龙头股，直接买完事了。 自从去年开始，A股就紧紧跟随马斯克的步调走。马斯克说2026年脑机接口要大规模量产，还要搞全自动手术，脑机接口板块一年涨了200%；马斯克说Op­t­i­m­us机器人2026年量产，A股机器人板块秒变"变形金刚"主题乐园，只要跟机器人搭一点边的股票，去年起码50%以上涨幅； 马斯克说10万卡集群的网络连接，光模块的配比是关键——每增加一层网络，光模块需求就提高50%，然后以中继旭创，新易盛为代表的光模块半年里涨了600%；马斯克说要通过星链卫星网络，为商业航班提供免费、高速、全覆盖的机上Wi-Fi服务，现在商业航空板块涨成啥样子，龙头股直接翻了6倍，现在好像又引来第二春； 马斯克说要在太空建造光伏基地，以此来获取无限能源，一些死得不能再死的光伏企业，突然来了个涨停，看样子还不是短期炒作；马上Sp­a­c­eX要上市了，我就问相关的股票会不会大幅上涨？之所以会出现这样的现象，主要有两个原因： 第一，大家对新故事太饥渴了。A股炒了这么多年，白酒、医药、房地产......这些老故事都快讲烂了，投资者（尤其是年轻的）早就审美疲劳了。这时候马斯克带着他的太空计划、脑机接口、人形机器人来了，这不就是现成的新剧本吗？新鲜、刺激、想象空间大，不炒你炒谁？第二，咱们的政策制定者也关注着全球风向。 你别看马斯克是个美国企业家，他说的话，咱们的产业规划部门真在听。马斯克宣布要搞太空算力中心 ，国家立刻启动太空算力中心计划，要往天上发20w颗卫星；马斯克宣布脑机 即将量产临床，国家从卫健委到多地方政府立刻跟进； 马斯克提出“太空数据中心”，北京就认真研究，还制定了详细的实施计划，分三步走，目标一直定到2035年。马斯克每提出一个想法，东方大国就开始像素级描绘，有故事，有政策，这股票不涨才怪了。 现在这状态，说难听点，我觉得像过去苏美的军备竞赛，现在是科技竞赛。无论是AI，脑机，机器人，商业航空或者太空光伏，这些从现有的技术手段看，已经不再是科幻故事，而是完全可以达成的目标。 然而一旦被马斯克得了先手，后面还想竞争几乎就不可能了，比如星链就是很好的例子。所以不管这些事情最终能不能成，先提上日程再说，后面摸着马斯克过桥，发挥弯道超车的高超技术，都是小问题。 不过有一点要相当注意，无论是美股还是A股，这些科技板块一定存在巨大的泡沫，目前还是在讲故事的阶段。或者说，科技的故事，现在处于顶级公司给中下游企业供货的阶段，大家还在泡沫里自嗨，然而真正考验落地的是消费者会不会给中下游企业买单，这才是这波科技浪潮的真正反馈。 一旦消费者不买账，B端那么大的投入没有了消费场景，那么这场科技盛宴终究会像房地产一样，变成击鼓传花的资金游戏。当然，现在离泡沫破灭还有很远，我们要做的是看到泡沫，承认泡沫，加入泡沫，享受泡沫，最后警惕泡沫。@今日话题 @雪球基金 #基民的日常# #股民的日常 # #26年主线之争：AI­vs黄金# $上证指数(SH000001)$ $卫星ETF(SZ159206)$ $马斯克概念(BK1536)$$特斯拉(USTSLA)$

本周五收盘后，监管再次出手了，深交所对参与“锋龙股份”炒作的部分账户，暂停了交易。此外，证监会对游资余韩操纵“博士眼镜” 获利的5.1亿全部没收，并处5.1亿罚款，罚没超10亿元。这份天价罚单，是历史最高金额。 26.1.15日，监管在中午和收盘后连发两道金牌：1）融资保证金率从80%调高到100%；2）暂停账户、停牌。垃圾股和概念股短暂调整后，这周又开始猛涨，于是监管再次紧急降温，对第二道金牌进行了加码。 更值得注意的是操纵罚单这个事，影响非常大，坐庄操纵的太多了，爆炒的垃圾小盘股，恐怕一大半都有问题。上面还是希望，这轮牛市要慢、要健康，游资目前疯炒垃圾股概念股，很显然不符合上面的期望。 还是要尊重且重视监管，A股本质上就是政策市，对着干肯定没好处。打击操纵、坐庄，对散户肯定也是有利的，大部分个人投资者长期都是亏损的，有各方面的原因，坐庄操作的大资金收割，是重要原因之一。@今日话题 @雪球基金 #基民的日常# #股民的日常 # #26年主线之争：AI­vs黄金# $上证指数(SH000001)$ $卫星ETF(SZ159206)$ $锋龙股份(SZ002931)$$锋龙股份(SZ002931)$

最近有一件大事值得关注：达沃斯经济论坛上，世界首富、硅谷“钢铁侠”马斯克，面对着贝莱德CEO芬克，扔下了一颗重磅炸弹。 这一次，他没有画饼，没有模棱两可，而是直接给出了“倒计时”：“Op­t­i­m­us（擎天柱）人形机器人，将在2027年底前向公众开售。” 很多人还在把它当成一条普通的科技新闻划过去。但我告诉你，这可能比2007年乔布斯从口袋里掏出第一代iP­h­o­ne那一刻，更具有历史意义。 马斯克还在现场预言：“未来机器人数量将超过人类，每个人手里都会拥有一个机器人。这不是科幻，这是即将发生的现实。” 试想一下，当一个机器人能帮你洗碗、整理衣服、陪孩子玩、在工厂拧螺丝、去养老院照顾老人，且它的价格可能只相当于一辆汽车时，全球经济的底层逻辑，将如何被改写。 那么在这个万亿级的新赛道上，普通人该如何埋伏？哪些城市会因此爆发？我们又该如何面对那个即将到来的“硅基时代”？接下来逐一拆解。 一、资本流向。在资本圈，马斯克并不是一个单纯的企业家。而是全球科技“势能走向”，流动性的掌舵者。 他的一句话，可以让一个赛道爆发。但其实这些都是术，而不是道。真正的“道”，在于他对人类未来生存形态的长期预判。比如为什么要搞机器人？底层逻辑是，“人”不够用了。 最新数据显示，特斯拉2025年销量下滑8.6%，其他同行也都不好过，都在卷价格，这意味着车已经卖不动了，中产阶级没钱，年轻人不愿意生娃，全球人口在加速老龄化。 马斯克非常清楚，靠卖车成不了世界的主宰，但靠“卖劳动力”可以。全球都缺人。工厂缺蓝领，医院缺护工，家庭缺保姆。 西方社会通胀爆炸，劳动力昂贵到企业无法运转。那么谁能填补这个巨大的“劳动力真空”，谁就是下一个时代的“绝对龙头”。 其次，机器人是一个“无限增长”的经济模型。他说了一句很重要的话：“如果我们拥有几乎免费的人工智能和无处不在的机器人，全球经济将出现爆炸式增长，其规模将前所未有。” 翻译成人话就是：以前GDP的增长受限于人口（人要吃饭、要睡觉、会生病、要闹罢工）。那么以后GDP的增长只受限于“算力”和“能源”。 只要电管够，芯片管够，机器人就可以24小时工作。商品成本将无限趋近于零，这是一场生产力的巨变。基础生活物资和资源，将实现最大保障。人们不用干活，也可以实现小康生活。 现场响起掌声，毕竟马斯克已经掀起了两场革命。他说星链，低轨卫星赛道白热化；他说Ro­b­o­t­a­**，自动驾驶产业链全线涨停；现在，他把80%的赌注押在了机器人Op­t­i­m­us上。 2026年之后，特斯拉不再是一家汽车公司，而是一家AI+机器人公司。这也就解释了为什么消息一出，特斯拉股价暴涨。因为资本嗅到了比新能源车大10倍的味道。 二、财富地图。对于我们来说，只能跟着押注。因为谁都无法预测到接下来科技会发展成什么样。 而且科技并不是线性的，而是研究到某一个“奇点”，突然全域爆发，就像AI一样，一开始都以为是傻瓜陪聊，没想到这么快渗透到各行各业，人们根本来不及反应。 所以现在马斯克抢航天“低轨空间”，我们也要跟着抢。因为如果都被他占领的话，未来星链技术爆发，我们的每一寸土地都会被完全监控。 包括机器人也是这样。一旦马斯克在2027年落地机器人，全球消费者争相购买，那么属于我们企业的发展机会就很少了。 因为科研需要大量资金驱动，马斯克拿走全球主要资金后，我们会陷入非常被动的境地。那么我们此刻跟着加速布局。 或者强化供应链基础，未来也会分享科技爆发红利。那么对于普通投资者来说，等2027年去买个机器人回家吗？ 不，这是消费。现在要做的，是积极埋伏机器人的产业链，这才叫投资。人形机器人一旦量产，对供应链的需求是指数级的。 你想想，一台车只要4个轮子，一套转向系统。但一个Op­t­i­m­us机器人，需要40个以上的关节。每一个关节都需要电机、减速器、传感器。 这还没算它那颗需要极高算力的大脑。接下来我开始梳理了三条万亿级赛道，大家可以关注一下： 1、上游：心脏与关节（最确定的机会，最硬的逻辑）。机器人要动，靠的不是肌肉，是“精密传动”。这是消耗量最大、壁垒最高、毛利最丰厚的环节。也是东大制造最可能突围的环节。 减速器（关节的灵魂）：机器人要像人一样灵活，关节必须极其精密。这里主要用到“谐波减速器”（小关节）和“RV减速器”（大关节）。 龙头：绿的谐波（打破日本垄断的国产之光）、双环传动（RV减速器霸主）、中大力德。一个机器人身上几十个减速器，这是刚需零件。 伺服电机（力量的来源）：特别是“空心杯电机”，专用于灵巧手。人类的手有多灵活，这个电机就要有多精密。 龙头：鸣志电器（空心杯电机全球领先）、江苏雷利、兆威机电。逻辑：手指头的动作是最难的，谁能做灵巧手，谁就掌握了机器人的“微操”核心。 线性执行器（特斯拉路线）：马斯克喜欢用“行星滚柱丝杠”。这玩意儿以前是也是高端货，现在需求量爆棚。 龙头：双林股份、五洲新春（行星滚柱丝杠核心技术储备）、三花智控（特斯拉的铁杆，热管理+执行器）、拓普集团（特斯拉 Ti­er1 供应商，机器人执行器同步研发）。 传感器（感知的触角）：机器人要能拿捏鸡蛋不碎，要有“力觉”；要能看路，要有“视觉”。龙头：柯力传感（六维力传感器）、奥比中光（3D视觉）。 2、中游：大脑与神经（高技术壁垒）机器人能不能干复杂活，不摔倒，靠的是算法和控制。这也是马斯克最担心的“终结者”风险所在，必须要有强大的AI约束。 运动控制：汇川技术（中国的西门子，工控之王）、固高科技（大疆教父李泽湘的杰作）。系统集成：优必选（人形机器人第一股，虽然还在亏损，但卡位最好）、埃斯顿、博实股份。 3、下游：应用与替身（万亿场景）。谁能先把机器人用到家里、工厂里，谁就是赢家。东大这样的企业并不少，而且接下来是大爆发趋势，其中宇树是最有可能跑出来的企业。 总之，我觉得不要去赌哪一家最后能造出最好的机器人（特斯拉、波士顿动力、宇树、智元、包括以后小米、华子都可能加入这个赛道）。而要去关注那些“卖铲子”的企业。 因为不管最后是特斯拉赢了，还是优必选赢了，他们都得用减速器，都得用传感器。上游，永远是确定性最高的。 三、城运爆发：谁是中国的“机器之都”？产业的爆发，一定会落实到地理空间上。就像新能源车成就了合肥（蔚来）和宁德（电池），人形机器人将重塑新一批城市的命运。 钱流向哪里，房价、就业、人才就流向哪里。1、上海：特斯拉的“大本营”，全球量产中心。毫无疑问，上海是头号玩家。 特斯拉的超级工厂在上海。马斯克要造Op­t­i­m­us，大概率还是要依赖长三角供应链。上海临港及周边，将成为机器人量产的“宇宙中心”。 依托特斯拉的溢出效应，上海周边的苏州、无锡、常州，将成为机器人核心零部件的超级代工厂。这里是长三角的“世界工厂”。 2、深圳：硬件的“硅谷”，创新策源地。人形机器人本质上是“AI+高端硬件”。论搞硬件，全地球谁搞得过深圳？ 优必选、大疆、华为都在这里。深圳有着全球最完备、反应最快的电子产业链。深圳的南山和宝安。 将是机器人大脑和神经系统的诞生地。如果你是搞嵌入式开发、搞硬件设计的，不用问直接去深圳。 3、北京：大脑的“发源地”，AI算法高地。如果说南方造躯体，北方就造灵魂。北京拥有清华、北理工、北航等顶尖高校，在AI算法、大模型、具身智能领域独步天下。 机器人的“智商”高低，将由北京的海淀区决定。这里汇聚了最多的大模型创业公司（比如银河通用、智元机器人等）。 4、杭州：电商与物流的“试验田”依托阿里系，杭州在物流机器人、仓储机器人方面有着天然的场景优势。 未来第一批人形机器人，可能不是进家庭，而是进汽车工厂，物流基地，或者进菜鸟驿站和淘宝仓库。 四、终局推演：我们要被“替代”了吗？马斯克在描绘美好蓝图的同时，也提到了《终结者》。但对于普通人来说，真正的恐惧不是机器人反人类，而是机器人“抢饭碗”。 未来，不仅是AI，世界将残酷地分为两种人：第一种：拥有机器人资本的人。你持有机器人的股票，或者你是一家公司的老板，你买了100台Op­t­i­m­us为你24小时工作。这意味着你掌握了“生产资料”。你的财富将随着生产力的爆炸而指数级增长。 第二种：试图与机器人竞争的人。你是送快递的，你是流水线工人，你是基础的文员，甚至是初级的程序员。你会发现，工资永远涨不上去了，无法实现阶层跨越。 因为机器人的成本在不断下降。只要你要求的工资高于机器人的折旧费，你就被淘汰了。这很残酷，但这就是历史的车轮。每一次工业革命，都会消灭旧的岗位，创造新的岗位。马车夫消失了，司机出现了。打字员消失了，程序员出现了。 未来，我们需要的是“机器人的牧羊人”。我们需要懂得如何指挥机器人、维修机器人、训练机器人的人。更需要“强创意”、“强共情”、“强决策”能力的人。这些，是硅基生命暂时无法替代的碳基优势。 最后还是那句话，2027年，看似还远，实则就在眼前。3年时间，足够一个科技行业完成从0到1的裂变。 马斯克已经吹响了冲锋号。Op­t­i­m­us倒计时已经开始，这就是旧时代倒塌的声音。对于我们普通人来说： 在投资上，盯着那张产业链地图，去拥抱核心资产。在职业上，思考你的工作是否有“含人量”（不可替代性），如果没有，赶紧进化。 在教育上，别再让孩子死记硬背了，去培养他们驾驭AI和机器人的能力。风口已经来了。这一次，别再只是站在路边鼓掌了。要么上车，要么被车轮碾过。 注意：本文不构成任何投资建议。以上只是单纯作为产业行业分析，因为股市有风险，有一些涨得比较多了，需要自己去多研究，随时可能回调。我只提供方向，不提供准确购买时机。 @今日话题 @雪球基金 #基民的日常# #股民的日常 # #26年主线之争：AI­vs黄金# $机器人ETF(SH562500)$ $特斯拉(TS­LA)$ $三花智控(SZ002050)$ $特斯拉(USTSLA)$

最近A股市场在一系列组合拳的操作下，温度完全被控制住，成交量又回到了2.6万亿以内。前期商业航天，卫星还有AI应用等妖股，被死死地摁在了地上摩擦，今天最大的个股事件就是利欧了。  昨天的压单是1157万手，每手100股，大家可以算一下是多少金额。115700万股，每股10元左右，也就是115.7亿的卖出单。利欧当前市值为633亿，AI应用上涨之前，其市值仅为300多亿。在12月到1月21日的上涨周期中，换手率累计超过244%，说明什么？底部筹码基本全部换完。  我们再来看看，利欧的主业主要做什么的？传统制造做水泵转型数字营销公司，毛利润低。AI的总结如下，也就是基本面的确不佳。那这么一个基本面差，市值又小的公司哪里来的这么多的卖单呢？核心还是赌狗们的单子。   一方面是短线追涨的人；另一方面利欧式融资融券股，融资盘的短线资金也同样在其中。回顾2015年股z的时候，也同样出现这样的情况，经常是早盘开盘跌停，所有人跌停挂单希望自己跑出来。所以利欧的事件影响了昨天市场情绪，前期炒作概念的个股纷纷调整。 但另一个好的方面是，上面终于出来放话了，其实核心就是释放一个信号，整顿股市违规违法行为，并不是要把股市搞崩搞死，而是从根源上打击内幕交易，操纵价格，期盼投资者的行为。  从现在市场的情况和监管层的执法力度和市场舆论管控来看，一方面是对违法行为的严厉打击，另一方面也进行舆情方向的引导，展现了温情的一面。总之就是左手大棒全力打击，右手托底呵护市场。这就是市场目前的特点。 这也是为什么成交量又回落到了暴涨之前的情况，因为市场的融资盘和赌狗盘们纷纷被坑杀了，导致了市场活跃度降低，资金观望情绪浓厚。但是大盘连续多次试探4100的低点均被拉回。 这也说明市场目前的呵护态势也比较明显，不希望市场从极端的热走向极端的冷。所以本周如果4100能够稳住，那么市场的缩量就是一个很好的夯实底部。后续的话市场信心恢复只是时间问题。@今日话题 @雪球基金 #基民的日常# #股民的日常 # #算力芯片概念活跃，中国长城2连板# $利欧股份(SZ002131)$ $上证指数(SH000001)$ $黄金ETF(SH518880)$ $利欧股份(SZ002131)$

今天有一件大事值得关注：丹麦养老基金宣布将退出美国国债投资。这个养老基金并不算大，也就250亿规模，持有的美国国债仅1亿美元，正因为这个基金规模太小，所以它才能轻易脱身。不过这是多米诺骨牌第一块被推倒，信号意义非常大。 就在刚刚，第二块刚刚被推倒了。瑞典最大养老基金Al­e­c­ta已清仓其持有的绝大部分美国国债，出售规模约700亿至800亿瑞典克朗（77亿至88亿美元）。瑞典最大养老基金撤离理由跟丹麦一样，归结为"美国政策风险与不可预测性的增加"。 桥水基金创始人达利欧此前发出警告，称特朗普的政策可能会引发资本战争，各国投资者会减少对美国的投资，削弱人们对美债的信心。他建议将黄金作为重要的对冲工具。达利欧说的资本战争，没想到来的那么快。瑞典和丹麦养老基金清仓美债的新闻，标志着美元霸权信任基石的裂痕被公开摆上台面。 几十年来美国国债被视为全球金融体系的压舱石，是各国央行和养老金赖以生存的终极安全资产。如今瑞典+丹麦明确表示对资产核心信用基础的质疑，特别是瑞典Al­e­c­ta作为服务280万人的行业巨头，其决定具有风向标意义，信号非常明确：一些最保守的长期资本，已经开始主动规避美国的国家风险。 对普通人而言，这意味着我们熟知的全球金融安全区正在收缩和重构。养老基金的钱关系着数百万普通人的晚年生活，其投资选择是稳健中的稳健。它们从美债撤退，一方面可能推高美国政府的借贷成本，长期影响全球经济。 另一方面，这笔近90亿美元的巨资需要寻找新去处，可能推高其他发达国家债券、黄金等替代资产的价格。更深层的影响是心理上的：如果最安全的资产都不再绝对安全，全球所有资产的定价逻辑和风险评估都将面临重塑。 这不仅仅是两笔交易，而是一个历史性信号：由美国政治、财政信用和美元共同构筑的全球金融稳定支柱，正在受到其传统盟友资本的严肃质疑。一个资本流动和避险逻辑都将被重新书写的时代已经拉开序幕。@今日话题 @雪球基金 #基民的日常# #股民的日常 # #黄金站上4800美元，新新新高！# $上证指数(SH000001)$ $黄金ETF(SH518880)$ $纳斯达克100指数(.NDX)$

今天A股市场中位数+0.32%，成交2.62万亿，缩量1805亿，相比1月14日3.99万亿的成交量，下降35%。指数和个股都不错，但上涨却伴随缩量，量价关系并不健康。前天是缩量上涨，昨天小幅放量下跌，今天又是缩量涨，这种量价走势，我依然认为这波调整并没有结束。 从一年的长线角度，我认为牛市肯定还没有走完，短期调整不改中长线继续强势的大趋势。单从涨跌幅看，今天走势挺超预期的，美股昨晚没反包盘前的跌幅，反而扩大了跌幅，但大A的科技股硬是走出了独立走势。 纳斯达克收跌2.39%，标普500跌2.06%，英伟达、亚马逊、me­ta、甲骨文、特斯拉等美股科技巨头，跌幅在3%~5%，均比盘前跌幅大，但今天科创50大涨3.5%。美股的科技映射是负反馈，但A股科技今天没有被带下水。 还是得说，监管及时降温是到位的，把A股一些疯炒上去的概念股、垃圾股，提前压下去了，所以这波美股科技大跌，对大A的影响很小。不管如何，至少要重视监管，A股受政策的影响是非常大的，说是政策市也不为过，对着干很难有好结果。 中国2025年GDP增长5%，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%，四季度增长4.5%。可以看到，2025年GDP增速是逐季下降，经济增长的压力还是挺大的。 对股市来说，这其实是好事，GDP数据真实反映了经济的情况，那么接下来政策宽松的力度只会加大。所以近期，财政部表示，2026年财政支出只增不减；央行表示2026年还有降准降息的空间，这些都是进一步宽松的明确信号。 资本市场是货币的晴雨表，放水就水涨船高，收水就跟着往下降。鉴于2026年继续维持财政积极 + 货币适度宽松的宏观政策，延续了2024年924以来，国内政策右转，财政积极+货币宽松的基调，叠加美联储降息的大背景，未来一年左右市场继续走牛是大势所趋。 科技成长和宏观顺周期，是牛市最佳的进攻方向。科技是半导体、人形机器人、AI概念、低空经济、自动驾驶、固态电池、商业航天。顺周期是内需消费、医药医疗、互联网、新能源、化工、地产链。 我相信这将会是一轮全面牛，科技的火热劲爆打开了牛市天花板，创造了巨大的财富效应，其他很多行业，特别是顺周期方向，诸如有色金属和化工资源品，必然也将冒出很多大牛，只是时间先后的问题罢了。@今日话题 @雪球基金 #基民的日常# #股民的日常 # #贵金属概念大涨，招金黄金涨停# $上证指数(SH000001)$ $黄金ETF(SH518880)$ $国投白银LOF(SZ161226)$

今天，财政部官网罕见“刷屏”。不是发一个文件，而是一口气连发5个重磅文件。紧接着，发改委也在国新办发布会上直接定调：“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。”很多人看到“政策”两个字就头大，但实际上这背后藏着一个事实，国家开始实打实地“发钱”了。 我之前预测过，美联储降息后，汇率空间打开，我们会有大资金出来，年初就有大动作。所以这次财政的五大文件，其实就相当于率先吹响了经济复苏的攻坚号角。但发钱发钱，并不是直接打到个人银行卡里，而是“补贴消费+补贴贷款利息”。 让有消费能力，且愿意消费的，先动起来，然后带动大盘，从而传导至内需。其实这也是在变相强化“提振内需”的最高战略。那么接下来，无论是想买大件的普通人，还是开饭馆的小老板，亦或是搞工厂的企业家，这5个文件里，都有能“省下真金白银”的条款。所以还是要多关注一下，以及这里面有什么机会，如何把握，接下来我挨个讲一下。 1、全面贴息。这是和我们每个人关系最密切的一条。简单说就是：你贷款消费，国家给你报销一部分利息。在2026年之前，类似的政策限制很多。比如限制消费领域，限制单笔金额。但这次，限制全拆了，门槛也全降了。 比较典型的就是，**分期也可以“报销”了。以前只认消费贷，现在文件明确写着：“将**账单分期业务纳入支持范围。”这意味着什么？你刷**买个包、买台电脑，然后分期还款，这中间产生的利息（手续费），国家给你贴1%（年化）。 别小看这1%，在现在这个低利率时代，这几乎相当于帮你承担了三分之一甚至一半的资金成本。而且你想买任何东西，都可以报销。文件说：“取消关于消费领域的限制。”以前可能只让你买家电、买汽车。现在？你想去旅游？贴息。你想去美容？贴息。甚至你想买个高端玩具？只要是真实合规的消费，都贴息。 国家现在的态度是：只要你肯花钱，我就支持你。而且取消单笔上限。以前一笔只能贴500元，买个大件就不够用了。现在取消了。以前每人累计只能贴1000元，现在保留每家银行3000元。这意味着，你可以放心大胆地去买那些几万块的大件商品。 所以，2026年，如果你有大额消费需求（装修、买车、高端电子产品），可以去问问各大3A级以上的银行（现在的经办机构扩大了，城商行、外资行都可以），问他们有没有“财政贴息消费贷”。羊毛不薅白不薅。 2、全行业发钱。不管你是开餐馆的，开理发店的，做家政的，还是做直播带货的……过去几年，服务业的小老板们是最苦。现在都补。文件规定，除了传统服务业，数字、绿色、零售都要划进来。 尤其是“数字内容服务”（比如你做直播、做短视频后期）、“绿色物流”（比如你搞快递、网约车）、“零售业”（开小超市、便利店），只要你是干服务业的，都在圈子里。而且额度翻倍，利息打折。 单户贷款规模最高可达1000万元。对于一个小微企业来说，这笔钱足够翻身了。贴息方面，年贴息在1%左右。现在的经营贷利率本来就低（可能只有3%左右），国家再给你贴1%，你的实际资金成本可能只有2%出头。 可以说是只要贷款，就能拿到“白菜价”的资金。最后，财政部还特意列出了21家全国性银行，还有一大堆城商行。而且要求“推广线上审核模式”。这意味着，你不需要像以前那样跑断腿，可能在手机银行APP上点一点，钱就下来了，利息直接减免。 所以，小老板们要坚持住，2026年是服务业的“复苏之年”。如果想翻新店面、升级设备、或者只是单纯缺流动资金。可以拿着今天财政部的红头文件去银行。不要用高利贷去周转，用国家的贴息贷款。这1%的利息差，可能就是你的纯利润。 3、民企的“定心丸”。这是整套政策里，我觉得“含金量最高”，也是最有“诚意”的一条。很多人说，之前银行不给贷款。国家再发钱都没用。的确是这样。因为怕民企倒闭，怕坏账。银行是晴天送伞，雨天收伞。 但现在，真不一样了。财政部直接下场，设立了5000亿元的专项担保计划。核心逻辑是：“国家帮担保。”文件明确：“政府性融资担保体系承担贷款风险责任比例不高于80%，银行承担不低于20%。” 这意味着，如果这笔贷款真的坏账了，国家（通过融担基金）帮你赔80%，银行只亏20%。银行的风险被大大降低了，它们才敢闭着眼睛给民企放贷。以前找担保公司，担保费可能要2%-3%。现在文件规定：“担保费率不得超过1%。”而且中央财政还给融担基金注资、给补贴。想的已经非常周到了。 那么谁能拿到这笔钱呢？买设备、买原材料、技术改造、装修店面……这些都能贷。文件里还特别提到了“中小企业数智化改造”。如果你是民营制造业、或者有实体项目的企业主，那么现在就是你融资的黄金窗口期。国家为了激发民间投资，已经把风险揽到了自己身上。如果你想扩产、想技改，可以抓住这次5000亿的额度。 四、重点，敲黑板了！设备更新要加大马力补贴，这是针对“新质生产力”的定向输血。我之前讲过，2026年，中国制造必须升级。怎么升？换设备，上AI，搞绿色。但设备太贵怎么办？贴息1.5%！ 前面的消费贷和服务业都是贴1%，这里直接贴1.5%。期限2年。现在的设备更新贷款利率大概在3%左右，贴完1.5%，相当几乎是在用1.5%的成本用钱。这比存款利率还低。以前可能只支持工业机床。 现在，“人工智能”、“养老”、“航空器材”、“电子信息”……全都在列。无论你是搞高科技的，还是搞传统粮油加工的，只要你买新设备，国家就支持。以前想拿贴息，还得先申请央行的再贷款，流程长、门槛高。现在文件说：“财政贴息不再以贷款获得再贷款支持为前提。”银行直接放贷，财政直接贴息。简单粗暴，效率极高。 5、再讲讲宏观格局。为什么国家如此着急“发钱”？看完上面的4个层面，我们跳出来，看看发改委在发布会上的定调：“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。”“2026年是我国经济结构持续向优的一年。”这背后的信号极其明确： 首先，我们要从“投资基建”转向“投资市场”。以前，国家为了拉动GDP，会发债去修路、修桥。那是“政府投资”。现在，国家发现基建饱和了，要把钱花在“撬动市场”上。通过贴息，国家花1块钱（利息），能撬动企业和个人花100块钱（本金）。这是一种更高级的“杠杆型财政政策”。 其次，全力备战“十五五”。2026年是“十五五”规划的谋划之年。发改委提到了“国家级并购基金”、“高技术产业重大工程”。这说明，未来的主线依然是科技创新和产业整合。国家希望通过这波贴息，把落后的产能淘汰掉（不给贴息），把先进的产能扶起来（给贴息），完成一次“无痛”的产业洗牌。 最后，把扩大内需推向战略高地。文件里反复提到“消费”。发改委还要出台《2026-2030年扩大内需战略实施方案》。这说明，“内循环”不再是口号，而是未来5年的绝对重心。所有的政策，都在逼着钱流动起来，逼着大家去消费、去投资。 6、普通人如何接住这波“富贵”？2026年的开局，风向已经彻底变了。最好不要再存钱了。当然我不是让大家乱花钱，而是想告诉大家：存钱的收益率，正在被“通胀预期”和“政策红利”双重稀释。 国家现在的逻辑很清楚：谁敢借钱，我奖励谁。谁敢升级，我补贴谁。谁敢消费，我支持谁。理论上，放水方向定了，接下来的水源会越来越充沛。要知道会议还强调，我国的负债率远低于G20国家水平，发债空间还很大。 我特意去查了一下，G20国家平均政府负债率是118%。而我们官方显性政府负债率： 约为 67.5% - 68.7%。两者差距50%的GDP空间，理论上还能发70万亿……即使算上城投债（地方隐性债务），我们也可以超发出30万亿的资金，来推动经济复苏。 而且，国家发改委还强调，要把促进物价回升作为货币政策的重要考量。逻辑上，就是要不顾一切，推动经济增长和物价回升的良性互动，把经济推回通胀轨道上。那么对于刚需消费，如果有需求，可以利用“消费贷贴息”政策，把家里该换的家电、该买的大件（只要在预算内）都买了。羊毛不薅白不薅。 对于创业者和小老板，2026年可能是资金成本最低的一年。利用“服务业贴息”和“担保计划”，完成店铺升级或数字化改造。别在别人扩张的时候你收缩，等到经济真复苏的那天，会失去市场份额。所以要洞察趋势，在低谷期磨刀， 对于投资者来说，紧盯着政策支持的领域。科技、养老、绿色、数字经济、消费，还有我之前讲过的很多赛道。财政部的钱流向哪里，哪里的股价和资产价值就会涨。跟着裁判员的哨声方向走。 大河有水小河满。国家把水闸打开，就有了接水的机会，那么在保证基本盘的情况下，要拿着水桶敢接，积极去接，尽可能往源头去凑。丛林法则下，每一轮跌宕起伏的国运周期，都会出现不计其数的新富人群，他们除了具有认知差、信息差以外，还有乐观的心态，和对外充满向往的预期。@今日话题 @雪球基金 #基民的日常# #股民的日常 # #电网设备股大涨，中国西电创新高# $上证指数(SH000001)$ $银行ETF(SH512800)$ $人工智能ETF(SH515980)$

最近在刷小红书抖音时，经常看到这类帖子：姐妹们在控诉老公、男友或父亲，背着家里偷偷炒股，动用了不该用的钱，借了不该借的债，现在亏得一塌糊涂，却依然乐此不疲。姐妹们很想劝对方，“收手吧啊祖”，但没有成功——甚至有人不惜离婚也要干下去。 这些人的理由是什么呢？不过就是：这可是牛市！在他们的逻辑里，牛市是难度最低的时候、是低头捡钱的时候。而他们的心理潜台词是：我炒股那么多年，就是等一个牛市！现在它终于来了！我要靠这次牛市翻身！赚大钱！ 这就是股市最神奇（残酷）的地方：如果你在任何一个领域干了十年都不赚钱，你大概率会反思自己是不是不适合，或者方法出了问题；但唯独在股市，哪怕你亏得稀里哗啦，股民都觉得自己只是时运不济，“下一次我一定可以。” 所以各位姐妹们，如果你的男友/老公/父亲，过去十年都没在股市里赚到钱，现在却坚持认为自己能接住这轮牛市的“泼天富贵”，还是打个折扣听听就好——虽然不排除真有这样的案例。而且他们的逻辑是错误的：牛市不是难度最低的时候，甚至可能是难度最高的时候。 我可以从多个角度来论证这点。比如，牛市往往是变量最多、信息最混乱的阶段；是政策、舆论、杠杆等场外力量最密集介入的阶段；也是人们普遍忽略风险的阶段。各位姐妹们要记住：不存在一个阶段，是谁都可以在这里捡钱，而且全身而退的。 牛市，是最容易亏大钱的时间。在平素的日子里，小打小闹是很难亏大钱的。只有遇到交易难度（貌似）骤降、随便买随便赚的“牛市”，才会让人放松警惕，不断搬运存款、借款到股市，逐渐酝酿出“亏大钱”的基础。 这像在德州扑克里，最容易令人输清光的局，往往不是拿了一手烂牌——因为你会早早弃牌；而是当你拿到一手好牌、胜券在握、心想“这怎么可能输？”的时候——你会低估对手的牌面，你会错误理解概率。 粤语有句俗语很形象：“输钱皆因赢钱起。”没有在赌场赢过钱的人，是不会在赌场破产的；同理，只有在股市里尝过赚钱的甜头，才会在股市里亏得稀里哗啦。又有俗语曰：“赢就赢一粒糖，输就输间厂”，道理相通。 所以，牛市，是最容易赚钱的时间吗？不，牛市是最容易亏钱的时间。如果你觉得这句话不严谨，我可以再加个定语：牛市是最容易亏大钱的时间。很多时候，所谓的牛市赚钱效应，不过就是：“股市赚钱股市花，一分别想带回家。 ”如果你的家人、朋友，依然坚持要参与这次的“牛市盛宴”，而你又无法劝阻，那至少有三点应该限制：1）不要挪用急用的钱，包括学费、医疗费、买房装修款；2）不要借钱炒股，包括网贷、亲友借款；3）不要对你撒谎。 切记，任何时候：撒谎，是一个重要信号。如果他在炒股这件事上，因为某些原因不得不跟家人撒谎，而且一个接一个地撒——不用怀疑，他不是在投资。他只是在赌博；而且，可能出现了成瘾症状。 另外，我有一句话可以焊死在这里：对大多数股民来说，如果没有经历牛市，他会更有钱一些。我很少会说绝对的话，也基本不会做预测——但有些事情，不需要预测，它就是会反反复复地上演。只是我不知道具体路径、也不知道是哪个个体，会遭遇这些事。我们可以一年、三年后回头看。@今日话题 @雪球基金 #基民的日常# #股民的日常 # #电网设备板块大涨，国电南自涨停# $上证指数(SH000001)$ $卫星ETF(SH563230)$ $黄金ETF(SH518880)$