$上海港湾(SH605598)$  $中衡设计(SH603017)$  $航天科技(SZ000901)$  $三维通信(SZ002115)$  温馨提示：篇幅较长，记得下翻查看完整 近期，多重利好推动商业航天板块持续走强。随着 "十五五" 规划临近，超捷股份等市场表现加上板块指数继续新高，都表现了市场对商业航天产业前景的信心。 严正声明： ▶ 所有内容均为个人观点，不构成投资建议； 强调！强调！强调！文章内容仅代表个人观点，市场有风险，决策需谨慎。 -政策升级：从 "培育" 到 "推动" 2025 年《政府工作报告》中将商业航天从 "未来产业" 调整为 "战略性新兴产业"，措辞从 "培育" 转向 "推动"，这一变化标志着国家对商业航天的重视程度显著提升，预示着更大力度的政策支持和资源倾斜即将到来。 与 "十四五" 规划中将深空、深地、深海探测合并表述不同，"十五五" 规划可能将太空经济独立出来，尤其是对载人登月计划的重点支持，这为商业航天带来了明确的发展方向和市场空间。​ -市场反应：业绩与估值双升 超捷股份 20CM 新高涨停，上海港湾三连板，航天科技二连板，板块指数持续创下历史新高。 【中航证券】指出，短期内，商业航天发射和卫星星座建设仍将是板块走势的重要驱动因素；中期看，卫星制造等细分行业拐点已然不远，2025 年内基本面修复可期；长期看，行业需求释放带动基本面持续改善与市场预期的不断兑现推动估值提升将促使商业航天板块走势持续在震荡中重心上移。​从市场规模看，卫星互联网产业增长前景明确，预计 2025 年市场规模将达到 446.92 亿元。 -星链 + 6G：低轨卫星星座建设进入爆发期 中国星网主导的 "GW 星座" 为例，计划在 2026-2030 年期间发射约 1.3 万颗低轨卫星，构建中国版 "星链" 主体。​新一轮大规模招标开始，此次招标规模将远超 2022 年 10 月的一代星采购，标志着 GW 星座建设进入实质性加速阶段。 从发射节奏看，7 月底以来，GW 星座已完成 3 次发射任务，预计 8 月还将有 2 次发射，届时在轨卫星数量将达到 72 颗，星座雏形初现。 -登月工程：商业航天的下一个万亿级市场 国家航天局主导的载人登月计划采取 "无人先行、载人突破、驻月科研" 三步走战略，目标在 2030 年前实现中国人首次登月，并建立国际月球科研站（ILRS），而 "十五五" 期间正是这一战略的关键实施阶段。 以上，站在 "十五五" 规划的起点，中国商业航天产业正处于政策支持不断加码、技术创新持续突破、市场需求加速释放的黄金发展期。 星链与 6G 的深度融合将催生数万颗低轨卫星的发射需求，载人登月计划的推进将打开地月经济带的万亿级市场空间，而 "国家队主导、民企配套" 的模式创新则为商业航天企业提供了前所未有的发展机遇。

温馨提示：篇幅较长，记得下翻查看完整 接下来的一周机器人催化频发。。 1.8月8日，世界机器人大会在京开幕。 2.8月13日，中国具身智能机器人产业大会将召开。 3.8月15-17日，2025世界人形机器人运动会召开。 4.首个机器人消费节启动，个人买机器人最高可获1500元补贴，企业最高可获25万元补贴。 据预测，2025 年具身智能市场规模将达 52.95 亿元，人形机器人市场占全球 50%，技术商业化进程加速可见一斑。 严正声明： ▶ 所有内容均为个人观点，不构成投资建议； 强调！强调！强调！文章内容仅代表个人观点，市场有风险，决策需谨慎。 -消费补贴政策落地，激活个人与企业双端需求 全球首个机器人消费节同步启动，个人购买机器人最高可获 1500 元补贴，企业采购最高补贴 25 万元。 北京亦庄的具身智能机器人 4S 店提供 7 类 50 余项产品，京东商城专区覆盖 680 余种机器人，六大商圈推出 “折上折” 优惠，世界机器人大会现场更可直接体验并使用消费券。 这种 “线上 + 线下” “To C+To B” 的立体化营销，形成从场景体验到即时销售的闭环。 -国家战略全面加码，政策红利释放产业潜力 国常会审议通过的《关于深入实施 “人工智能 +” 行动的意见》，标志着机器人产业进入国家战略深水区。央企已在 500 余个场景落地 AI，实现规模化商业化应用，比如国家电网的智能巡检机器人；加上八部门《机械工业数字化转型实施方案》要求 2027 年智能工厂核心零部件国产化率提升至 70% ，加强了机器人产业建设。 量化来看，多家智能工厂建设将带来机器人增量需求，而人形机器人的强化，更让供应链弹性凸显。政策从顶层设计到具体实施细则的全面覆盖，为行业提供了长达 5-10 年的增长动能。 -市场情绪飙升 中马传动连续两日涨停，8 月 4 日股价达 21.90 元；东杰智能近五日涨幅超 80%。北纬科技等多个涨停。 从产业逻辑看，机器人板块正从 “主题炒作” 转向 “业绩驱动”。宁德时代向银河通用投资 11 亿元，将电池管理系统与人形机器人集成，这种产业链协同创新，预示着机器人行业将进入技术与资本共振的新阶段。 以上，世界机器人大会等事件驱动，叠加消费补贴政策的即时刺激，有望推动机器人从 “产业端” 加速走向 “消费端”。 随着 “人工智能 +” 行动深化与消费需求释放，从技术研发到场景落地的全链条支持体系，机器人板块将打开千亿级增量空间。 -觉得有用希望老师们转、赞、评三连一下， -您的支持就是我的动力 特别提示：本文只用于个人记录，仅供参考，不做投资建议。文中标的仅作为资料收集汇总，供查阅使用。 上文部分语料来自AI搜集，并不能完全保证百分百真实，仅作为个人记录使用， 如有错误，欢迎投稿指正。 不做买卖个股推荐！投资有风险，入市需谨慎!!! 强烈建议不要追高！不要追高！不要追高！

温馨提示：篇幅较长，记得下翻查看完整 $英维克(SZ002837)$  $雪人集团(SZ002639)$  $佳力图(SH603912)$  $川润股份(SZ002272)$  25年7月30日，Meta、微软资本开支双双超预期，将带动海外AI基础建设需求进一步爆发。两大巨头的激进投入直接指向 AI 基础设施建设，尤其是 GPU 集群和数据中心的升级改造。 与此同时，英伟达创历史新高。作为全球 AI 芯片龙头，英伟达 Blackwell 架构 GPU 单卡功耗突破 1200W，其 DGX H100 服务器采用全液冷设计，单机柜功率密度达 100kW。市场数据显示，英伟达液冷服务器订单在 2025 年上半年同比激增 300%， 严正声明： ▶ 所有内容均为个人观点，不构成投资建议； 强调！强调！强调！文章内容仅代表个人观点，市场有风险，决策需谨慎。 -市场热度印证产业趋势 7 月 31 日 市场表现上看，液冷概念板块全天强势，英维克两连板，股价突破 40 元，冰轮环境、淳中科技、川润股份等多股涨停。 当日液冷板块成交额超 50 亿元，较前一日放大 2 倍，显示市场对液冷技术商业化落地的强烈预期。 -技术瓶颈与政策双轮驱动，液冷成唯一解 AI 大模型的爆发式发展正在重塑散热技术逻辑。 以英伟达为代表的高端 GPU，单卡功耗突破 1000W，热流密度达 150W/cm²。而传统风冷系统在单机柜功率超过 20kW 时，PUE 值普遍高于 1.4。且风冷环境下 GPU 核心温度远超 80℃的安全阈值，导致系统故障率提升 3 倍。 政策层面，“东数西算” 工程明确要求东部枢纽节点 PUE≤1.25，北上广深新建 IDC 更强制要求 PUE≤1.15。 液冷技术成为唯一能同时满足 “高密度、低 PUE、低噪音” 三重约束的解决方案：冷板式液冷可将 PUE 降至 1.15，浸没式液冷更可实现 PUE≤1.05。 -液冷进入规模化拐点 当前液冷技术呈现多路径并行发展态势：冷板式液冷凭借改造成本低、兼容性强的优势，占据国内 95% 市场份额， 浸没式液冷在超算中心和 AI 训练集群加速渗透。产业链方面，上游冷却液国产化率至 2025 年的 60%，氟化液单价从 300 元 / 升降至 80 元 / 升，中游华为、中兴等厂商已实现液冷服务器全栈布局。 从市场空间看，2025 年全球液冷市场规模预计突破 2000 亿元，中国占比达 35%。浙商证券预测，中国液冷市场规模将从 2025 年的 149.8 亿元增至 2027 年的 347.4 亿元，CAGR 达 52.3%。随着单机柜功率向 50kW + 演进，浸没式液冷有望在 2028 年主导千亿级市场。 以上，在 AI 算力需求呈指数级增长的背景下，液冷技术已从辅助散热手段升级为算力基础设施的核心组件。Meta、微软等巨头的资本开支释放明确信号：液冷不仅是满足能效要求的被动选择，更是支撑 AI 算力持续扩张的主动战略。 -觉得有用希望老师们转、赞、评三连一下， -您的支持就是我的动力 特别提示：本文只用于个人记录，仅供参考，不做投资建议。文中标的仅作为资料收集汇总，供查阅使用。 上文部分语料来自AI搜集，并不能完全保证百分百真实，仅作为个人记录使用， 如有错误，欢迎投稿指正。 不做买卖个股推荐！投资有风险，入市需谨慎!!! 强烈建议不要追高！不要追高！不要追高！ $川润股份(SZ002272)$ 

温馨提示：篇幅较长，记得下翻查看完整 $安奈儿(SZ002875)$  $安正时尚(SH603839)$  $熊猫乳品(SZ300898)$  $庄园牧场(SZ002910)$  2025 年 7 月 28 日，《育儿补贴制度实施方案》正式公布，无论一孩、二孩、三孩，每个婴幼儿每年均可领取 3600 元补贴直至年满 3 周岁，且 2022 年 1 月 1 日以后出生的婴幼儿均纳入覆盖范围。这一政策突破了过往地方补贴实现全孩次普惠，直接增加家庭可支配收入。 严正声明： ▶ 所有内容均为个人观点，不构成投资建议； 强调！强调！强调！文章内容仅代表个人观点，市场有风险，决策需谨慎。 -政策力度超预期 政策执行层面展现出三大亮点： 一是发放方式便捷化，以线上申领为主、线下为辅，通过全国统一的育儿补贴信息管理系统实现高效审批； 二是资金保障制度化，中央财政设立 900 亿元专项转移支付资金，承担 90% 的基础补贴发放，确保政策可持续性； 三是时间覆盖全面化，2025 年 1 月 1 日前出生的婴幼儿可按月数折算领取补贴，避免政策断档。 这种 “全周期、全人群、全渠道” 的设计，充分体现了政策制定的科学性与民生关怀。 -政策落地，市场积极反应 今日，安正时尚、阳光乳业强势二连板，贝因美涨停，反映出资金对政策红利的强烈预期。8 月下旬育儿补贴申领全面开放，9 月起地方配套政策（如住房、教育支持）将密集出台。 行业数据进一步验证了市场热度：截至 2025 年中报，妙可蓝多上半年净利润同比增长 68%-103%，主要得益于奶酪产品需求激增；孩子王净利润预增 50%-100%，业绩超预期或带动板块估值修复。 -政策协同效应 此次育儿补贴并非孤立政策，而是与生育保险、住房支持、职场保护等形成政策组合拳。 例如，国务院《关于加快完善生育支持政策体系的通知》明确提出将辅助生殖技术纳入医保、推动托育设施与新建居住区同步建设。这些措施从降低生育成本、缓解育儿焦虑、优化就业环境等多维度发力，形成 “经济补贴 + 服务供给 + 权益保障” 的立体化支持体系。 以上，生育支持政策的落地往往伴随资本市场的估值重构。当前三胎概念整体估值较低，而政策红利释放将带来业绩与估值的双重提升。 -觉得有用希望老师们转、赞、评三连一下， -您的支持就是我的动力 特别提示：本文只用于个人记录，仅供参考，不做投资建议。文中标的仅作为资料收集汇总，供查阅使用。 上文部分语料来自AI搜集，并不能完全保证百分百真实，仅作为个人记录使用， 如有错误，欢迎投稿指正。 不做买卖个股推荐！投资有风险，入市需谨慎!!! 强烈建议不要追高！不要追高！不要追高！

温馨提示：篇幅较长，记得下翻查看完整 $辰欣药业(SH603367)$  $海翔药业(SZ002099)$  $万邦德(SZ002082)$  $海森药业(SZ001367)$  从港股通创新药指数表现看，7 月 29 日该指数涨幅达 4.34%，成交量突破 1540 万手，成交额超 316 亿元，创近半年新高。 直接传导至 A 股，当日创新药 30 指数上涨 3.38%，成交额达 409.67 亿元，形成跨市场资金联动效应。 从市场表现上看，佛慈制药、辰欣药业、亚太药业三个二连板，包括众生药业等首板都反映出市场对创新药板块的高度认可。 严正声明： ▶ 所有内容均为个人观点，不构成投资建议； 强调！强调！强调！文章内容仅代表个人观点，市场有风险，决策需谨慎。 -政策红利：全链条支持开启行业新纪元 7 月 1 日发布的《支持创新药高质量发展的若干措施》从研发、医保准入、临床应用等 5 大维度提出 16 条具体举措，堪称行业发展的 "顶层设计"。 -资金接力与机构趋势形成正向循环 1、资金对创新药的参与呈现出 “短平快 + 强接力” 的典型特征： 舒泰神、昂利康、联环药业、辰欣药业等标的的轮动，资金通过 “淘汰弱标、捧新龙头” 的方式维持板块活跃度。 2、资金从 “题材炒作” 向 “事件验证” 深化： 与过往纯概念炒作不同，当前标的均有明确的事件支撑：或临床进展落地（如辰欣药业），或政策利好直接受益（如联环药业的抗耐药菌药符合《支持创新药发展措施》中 “感染性疾病新药优先审评” 条款）。 这种 “题材 + 基本面” 的结合，让接力逻辑更扎实，也延长了板块热度的持续性。 3、机构主导的 “趋势突破”： 药明康德作为创新药产业链的 “卖铲人”，药明康德近期股价创 1 年新高。 恒瑞医药股价连续 5 周上涨，突破前期震荡平台。 药明康德、恒瑞医药等机构重仓标的的连续突破，代表了长期资金对创新药行业的 “重估共识”。 以上，创新药的强势，既是政策红利与产业升级的必然，也是资金合力的结果 —— 这种 “资金接力 + 机构续航” 的模式，让板块热度远超市场预期。 -觉得有用希望老师们转、赞、评三连一下， -您的支持就是我的动力 特别提示：本文只用于个人记录，仅供参考，不做投资建议。文中标的仅作为资料收集汇总，供查阅使用。 上文部分语料来自AI搜集，并不能完全保证百分百真实，仅作为个人记录使用， 如有错误，欢迎投稿指正。 不做买卖个股推荐！投资有风险，入市需谨慎!!! 强烈建议不要追高！不要追高！不要追高！

温馨提示：篇幅较长，记得下翻查看完整 2025年7月21日电，18日至20日Confux树图技术与生态发展大会在上海举行，会上Confux树图公链3.0发布，以更好服务真实世界资产(RWA)、稳定币等领域安全性、合规性需求。 严正声明： ▶ 所有内容均为个人观点，不构成投资建议； 强调！强调！强调！文章内容仅代表个人观点，市场有风险，决策需谨慎。 -技术跃迁 树图公链 3.0 以 15000TPS 的交易处理能力和 26 秒内的确认时间，重新定义了公链性能标杆。这一突破通过动态分片架构实现的系统性革新 ——树图能根据实时负载自动调整分片数量，在保障去中心化的同时将资源利用率提升 40%。 且树图 3.0 原生支持 AI 智能体链上调用，将**从单纯的价值记录工具升级为 “智能协作平台”。这种 “技术 - 合规 - 安全” 三位一体的设计，使树图成为首个通过工信部认证的合规公链，为传统金融机构入场扫清制度障碍。 -合规破局：从政策适配到规则输出 在稳定币监管趋严背景下，树图 3.0与香港金融科技公司 AnchorX、东信和平合作构建的离岸人民币稳定币体系，严格遵循香港《稳定币法案》要求，采用 1:1 离岸人民币锚定、国际托管银行审计和链上实时监控的三重机制。 在 RWA 领域，树图 3.0 的动态合规节点认证体系，可自动适配 “**” 共建国家的不同监管标准，同时满足中国《数据安全法》与欧盟 GDPR 的双重要求。 -生态重构：从场景落地到价值捕获 树图 3.0 在底层技术层，与**虚拟机的全面兼容，形成覆盖 DeFi、元宇宙、数字社交的全品类生态体系。在应用层，与复旦大学合作的数字金融实验室，已推出基于树图的绿色债券代币化解决方案。 且树图正通过 “硬件入口 + 场景闭环” 重塑 Web3 用户体验。BSIM 卡的商业化部署，使数亿手机用户可通过手机号无缝接入 Web3，无需学习复杂钱包操作。 以上，树图通过 “**” 场景 + 人民币稳定币 + 硬件入口的三重布局，正在将**从虚拟资产炒作工具转变为实体经济赋能平台。当贝莱德等国际资管巨头在**发行 28 亿美元 RWA 基金时，树图已在真实世界资产领域建立起技术标准与商业生态的双重护城河。 随着 8 月主网上线和 BSIM 卡大规模商用，有理由相信，树图公链 3.0 将开启一个属于中国**的 “双万时代”—— 万级节点支撑的全球信任网络，万亿资产流通的价值互联网。 -觉得有用希望老师们转、赞、评三连一下， -您的支持就是我的动力 特别提示：本文只用于个人记录，仅供参考，不做投资建议。文中标的仅作为资料收集汇总，供查阅使用。 上文部分语料来自AI搜集，并不能完全保证百分百真实，仅作为个人记录使用， 如有错误，欢迎投稿指正。 不做买卖个股推荐！投资有风险，入市需谨慎!!! 强烈建议不要追高！不要追高！不要追高！

从 2025 年初的 8500 美元 / 吨起步，截至 6 月底 LME 铜价已攀升至 9900 美元 / 吨，年内涨幅近 16%，铜价正迎来新一轮上涨周期。高盛集团最新报告指出，铜价有望在 8 月突破 10050 美元 / 吨，创 2022 年以来新高。 $北方铜业(SZ000737)$  $铜陵有色(SZ000630)$  $云南铜业(SZ000878)$  $河钢资源(SZ000923)$  $鹏欣资源(SH600490)$  严正声明： ▶ 所有内容均为个人观点，不构成投资建议； 强调！强调！强调！文章内容仅代表个人观点，市场有风险，决策需谨慎。 -关税政策催生供应链重构机遇，全球铜资源加速再分配 美国拟对进口铜加征关税，或引发全球贸易商 "抢运潮"：伦敦金属交易所（LME）铜库存从年初的 45 万吨暴跌至当前的 9 万吨，降幅达 80%，当前可用库存不足全球一日消费量，非美市场供应紧张加剧； 这种供应链重构一是区域性供需错配加剧，非美市场现货溢价持续走高，上海现货铜对期货升水突破 500 元 / 吨；二是具备自主供应链的矿企议价能力提升，紫金矿业等企业凭借刚果、秘鲁等海外矿山布局，在资源再分配中占据主动权。 -自供需结构性失衡创造长期涨价动能 需求端：三重引擎驱动铜消费爆发 1、全球经济复苏拉动建筑、电力等传统领域需求。2、新能源革命打开增量空间：每辆电动车用铜量达 83 公斤，是燃油车的 4 倍，带动新增铜需求；光伏、风电可再生能源项目将贡献铜需求增量。 3、新兴市场基建等也将催生铜需求： （1）AI 算力基建催生铜粉需求：英伟达重要材料供应商透露，当前英伟达 AI 芯片散热片所用铜粉基本来自其客户供应链，随着数据中心扩建和 AI 服务器需求激增，26年单月铜粉出货量有望扩至 1k吨，远期规划达千吨。长期看这一领域将成为铜消费的 "隐形增长极"。 （2）PET 铜箔技术迭代强化铜基需求：在锂电池技术升级浪潮中，PET 铜箔因具备高安全性和能量密度优势，成为新型电池的核心材料。而 PET 铜箔生产必须依赖铜粉电镀工艺，每平方米 PET 铜箔消耗铜粉约 50 克。 供给端：多重瓶颈导致产能爬坡乏力 高品位铜矿枯竭、新矿开发周期长，叠加地区冲突、工人罢工，冶炼厂因利润低开工不足，供给缺口持续扩大。 国际铜研究小组（ICSG）数据显示，2025 年全球铜市场将出现 25 万吨供应缺口，这一数字相当于智利全年产量的 12%。 -金融属性放大价格波动 全球央行宽松周期为铜价提供流动性支撑。欧洲三国央行在 2025 年 6 月同步降息，瑞士等利率下调推动资金向大宗商品市场转移。LME 铜期货持仓量在 6 月 27 日创 22 年以来新高，挤仓风险进一步放大价格波动。 以上，当前铜价正处于 "关税驱动供应链重构 + 供需结构性失衡 + 金融属性强化" 的三重驱动周期中。 -觉得有用希望老师们转、赞、评三连一下， -您的支持就是我的动力 特别提示：本文只用于个人记录，仅供参考，不做投资建议。文中标的仅作为资料收集汇总，供查阅使用。 上文部分语料来自AI搜集，并不能完全保证百分百真实，仅作为个人记录使用， 如有错误，欢迎投稿指正。 不做买卖个股推荐！投资有风险，入市需谨慎!!! 强烈建议不要追高！不要追高！不要追高！

温馨提示：篇幅较长，记得下翻查看完整 随着 AI 大模型训练与推理需求的指数级增长，HBM正从技术小众走向市场主流。 $博敏电子(SH603936)$  $亚威股份(SZ002559)$  $晶方科技(SH603005)$  $万润科技(SZ002654)$  严正声明： ▶ 所有内容均为个人观点，不构成投资建议； 强调！强调！强调！文章内容仅代表个人观点，市场有风险，决策需谨慎。 -市场需求爆发式增长 25 年 HBM 需求呈先抑后扬，年初因库存调整预期偏保守，但三星 HBM3e 量产进度不及预期，导致客户转向 SK 海力士、美光，全年Cube出货量预计在4300万到4500万颗之间。 随着 AI 的发展，特别是大模型训练和数据中心的扩张，对算力的需求呈指数级增长，HBM可以有更高的带宽和更低的功耗，满足 AI 芯片对海量数据快速处理的需求，直接拉动 HBM 市场。 -突破 AI 芯片性能瓶颈，HBM 成竞争核心 在半导体及 AI 芯片领域，目前存在两个关键卡点，一是先进逻辑工艺的良率和产能，二是 HBM 。先进逻辑工艺决定了 AI 芯片的产量，而 HBM 则在很大程度上决定了 AI 芯片的性能。​ 以国产 AI 算卡为例，目前受限于只能采用 HBM2E 技术，与国外使用 HBM3E 甚至将于 2026 年量产 HBM4 的 AI 卡相比，存在巨大差距。HBM的带宽和容量直接影响着 AI 芯片的数据处理速度和效率，是 AI 芯片性能提升的关键瓶颈。​ 近期，英伟达卡的升级点集中在 HBM 领域：英伟达 Blackwell 架构 GPU、AMD MI400 加速器等新品推动 HBM 单机搭载量增至 8-12 颗，2025 年 AI 服务器 HBM 需求同比增速超 100%。美光业绩说明会上也提到，HBM4 在整个 AI 卡中的价值量将进一步提升。 这都进一步凸显了 HBM 的重要性。可以说，在 AI 芯片的竞争中，HBM 技术的高低已成为决定胜负的关键因素之一。 -国产HBM突破技术封锁 长鑫存储已完成 HBM3 样品开发，并通过多家中国 AI 硬件初创公司的测试认证，同时与中国头部 AI 公司签署了试点合同。这标志着国产 HBM 技术首次进入 AI 核心供应链。​根据计划，长鑫存储将于 2026 年初正式向 AI 加速器、GPU 及数据中心客户供货。 更值得关注的是技术路线创新：国产厂商并未追随三星、海力士的传统 D2W热压键合工艺，而是依托 3D DRAM 技术积累，直接采用 WOW + 混合键合工艺实现 “跳代突破”。 -政策加码：大基金三期护航产业突围 据 BP 社报道，国家大基金三期将于未来数月启动投资，重点投向半导体产业整合与美国技术封锁领域。业内推测，大基金将聚焦工厂扩产、国产设备材料替代及 HBM 等关键技术突破。以中芯国际、长鑫存储为代表的产业链核心企业，有望通过 “产能扩张 + 技术迭代” 双轮驱动，加速构建自主可控的 HBM 产业生态。 以上，HBM 作为 AI 算力革命的核心，市场前景广阔，技术重要性突出。随着国产 HBM 实现关键突破，跻身 AI 核心供应链，我国在 HBM领域的发展将进入一个新的阶段。 无论是从市场规模的增长潜力，还是从技术突破带来的国产替代机遇来看，HBM 产业都值得高度关注，有望在未来几年迎来持续的增长和发展。 -觉得有用希望老师们转、赞、评三连一下， -您的支持就是我的动力 特别提示：本文只用于个人记录，仅供参考，不做投资建议。文中标的仅作为资料收集汇总，供查阅使用。 上文部分语料来自AI搜集，并不能完全保证百分百真实，仅作为个人记录使用， 如有错误，欢迎投稿指正。 不做买卖个股推荐！投资有风险，入市需谨慎!!! 强烈建议不要追高！不要追高！不要追高！ $太极实业(SH600667)$ 

6月18日消息，近日国家电投2025年第二批陆上风电机组规模化采购开标，除标段5、6外，标段平均价格均超2000元/kW。根据风电头条微信公众号，该行统计，该价格相对2024年8月风机中标价低点涨幅超过15%，再次佐证了国内风机板块自24Q3起中标价格向上趋势。 此次国电投风机中标价回升，确立国内风机涨价趋势。 严正声明： ▶ 所有内容均为个人观点，不构成投资建议； 强调！强调！强调！文章内容仅代表个人观点，市场有风险，决策需谨慎。 -价格拐点确立，行业盈利修复趋势明确 价格回升的核心源于供需关系改善与招标规则调整。2024 年下半年，行业协会与龙头企业签订自律公约，国家电投、华润等央企率先采用 “非最低价中标” 原则，推动招标价格较年内行业平均水平高出约 15%。同时，2024 年陆风招标量达 197GW 的历史峰值。 2025 年作为项目交付大年，新增装机预计超 100GW，叠加海外订单激增（同比 + 345.5%），供需双向复苏支撑价格上行。 -供需共振：陆上放量与海上突破双轮驱动 陆上风电：交付高峰叠加技术降本：2024 年陆风招标量达 197GW，为 2025 年装机高峰奠定基础。技术层面，单机容量从 5MW 向 8MW + 跃升，推动单位千瓦成本下降 15%-20%。 海上风电：政策破冰与装机潮来临：“十四五” 规划明确 2025 年海上风电累计装机目标 52GW，目前缺口超 20GW，抢装预期强烈。 海外市场与深远海开发打开第二增长曲线： 2024 年风机出口同比激增 71.9%，2025 年一季度进一步增长，远景能源 2025 年新增海外订单超 5GW，占中国整机商新增订单的 60%，在欧洲、中东等高端市场突破 400MW。 深远海开发是海风长期增长的核心引擎。中国规划 2025 年开工首个漂浮式商业化项目，广东、海南等地规划深远海场址超 20GW。 -中信证券：需求和供给多因素拉动景气度 风电行业年内盈利修复趋势确立 【中信证券】称，本次国电投风机中标价回升确立国内风机涨价趋势，叠加风电供需双向复苏、“双海”打开长期空间，该行认为风电有望开启持续性行情，带动板块业绩与估值同步修复。25Q2零部件及整机景气度较高，零部件量价集中释放，风机年内盈利修复趋势确立。 以上，2025 年风电行业呈现 “需求超预期 + 盈利修复 + 估值低位” 三重驱动，随着双海战略深化与技术迭代，风电有望成为新能源领域下一个十年增长极。 --------------

温馨提示：篇幅较长，记得下翻查看完整 三星于5月初宣布DDR4涨价20%、DDR5上调5%，美光、SK海力士等跟进，DRAM及NAND闪存涨幅普遍达10%-15%，部分型号单月涨幅近50%。国内长江存储旗下致态品牌4月起提货价涨幅超10%，长鑫存储DDR4产品获头部客户认证，出货量同比增55%。 严正声明： ▶ 所有内容均为个人观点，不构成投资建议； 强调！强调！强调！文章内容仅代表个人观点，市场有风险，决策需谨慎。 -供需关系逆转：减产与需求共振推动价格回升 供给端主动收缩成为本轮涨价的核心驱动力。2024 年以来，三星、美光等头部厂商启动减产计划。减产在 25 年第一季度集中显现，NAND Flash 晶圆价格环比上涨 10%-15%，消费级 SSD 价格上涨 3%-8%。 需求端新兴领域爆发则为涨价提供了持续动能。AI 服务器、智能汽车等场景对高性能存储的需求呈指数级增长，对 HBM（高带宽内存）的需求推动相关产品价格暴涨 500%。集邦咨询预测，2025 年第二季度 NAND Flash 价格将延续涨势，企业级 SSD 需求回暖更带动高端晶圆产品价格上行。 -技术迭代与地缘博弈：行业格局重塑的双重变量 DDR5 渗透率提升与 3D NAND 堆叠技术突破成为关键变量。三星、SK 海力士加速淘汰 DDR3 产线，转向高毛利的 HBM 和 DDR5 产品，而国内长鑫存储 DDR4 产品获头部客户认证，出货量同比增长 55%，在成熟制程市场抢占份额。 美国对华半导体出口管制升级，将 136 家中国实体列入 “实体清单”，限制先进存储技术及设备获取。倒逼国内企业加速国产化替代，长江存储、长鑫存储通过本土供应链响应优势，在国内市场份额持续提升，并逐步拓展海外。 行业进入结构性上行新阶段 2024 年 AI 需求爆发曾短暂推动价格反弹，但下半年因库存压力再度回落。当前，减产效应与需求回暖形成共振，行业已进入新的复苏周期。AI 等新兴需求的加入使行业周期特征弱化，呈现 “周期性 + 结构性” 双重属性。 未来，存储芯片市场将呈现两大趋势：一是高端化与差异化，HBM、DDR5等高性能产品需求持续增长；二是国产化替代加速，长江存储等企业在政策支持下，技术突破与产能扩张同步推进。 以上，存储芯片市场正经历从 “周期复苏” 到 “结构性增长” 的跃迁。供需关系的重构、技术迭代的加速勾勒出了行业的新图景。 -------------- 相关个股： 万润科技：子公司长江万润半导体聚焦闪存封装、测试及模组研发，产品覆盖企业级SSD、工业级嵌入式存储及支持HBM功能的消费级SSD。依托大股东长江产业集团（同为长江存储股东），公司深度融入国家存储器基地建设，晶圆资源协同优势显著。 睿能科技：作为国内重要的 IC 分销商，睿能科技代理英飞凌、微芯科技等国际品牌的存储芯片，并拥有自主 “芯天下” 系列产品。在美光等海外厂商在华销售受限的背景下，公司优先获得长江存储等国产厂商的晶圆资源支持，加速存储芯片的国产化替代进程。 江波龙：深圳市江波龙电子股份有限公司的主营业务是半导体存储应用产品的研发、设计、封装测试、生产制造（SMT及组包环节，下同）与销售。公司的主要产品是UFS、eMMC、LPDDR、ePoP、eMCP、uMCP、SLCNAND、固态硬盘、移动存储、内存条。

温馨提示：篇幅较长，记得下翻查看完整 -我国商业火箭发射任务饱满，可复用技术加快迭代 1）发射任务饱满：据泰伯网统计，2025年一季度我国实现商业航天发射8次，占国内发射总数的50%。天龙三号、朱雀三号等将于今年陆续迎来首飞。 2）商业发射场扩容：据IT之家报道，我国海南商业航天发射场二期项目于2025年1月开工建设，到2026年4月将基本完成整体项目建设并具备使用条件。 3）火箭技术加快迭代：箭元科技成为了国内首个实现“液氧甲烷+不锈钢+海上软着陆回收”技术突破的企业。根据规划，元行者一号将于2025年底具备首飞条件。 箭元科技 “液氧甲烷 + 不锈钢 + 海上软着陆回收” 技术突破，更标志着中国商业航天正式进入 “可回收时代”。 严正声明： ▶ 所有内容均为个人观点，不构成投资建议； 强调！强调！强调！文章内容仅代表个人观点，市场有风险，决策需谨慎。 -成本革命 火箭回收的本质是将发射成本从 “消耗品” 模式转向 “耐用工具” 模式。以 SpaceX 猎鹰 9 号为例，通过一级火箭回收，单次发射成本降幅达 72%。这种成本压缩能力直接打开了商业航天的想象空间。 箭元科技的元行者一号采用液氧甲烷发动机和不锈钢箭体，材料成本仅为传统铝合金的 1/4，配合海上软着陆回收技术，预计 2025 年底首飞后可将单次发射成本压减至 500 万美元。 这种成本优势将直接刺激卫星制造等下游环节 ——海南发射场的 “智慧大脑” 系统可将发射准备时间压缩，形成 “低成本发射 - 规模化应用 - 产业链协同” 的良性循环。 -技术突破： 本次火箭回收成功是技术从0到1，成本10-1的巨大突破，太空经济大门的钥匙。 液氧甲烷发动机凭借零积碳、易维护的特性，成为可回收火箭的理想选择。箭元科技将不锈钢材料引入箭体结构，通过冷轧卷焊工艺使材料利用率提升，在牺牲部分运载能力的同时，实现了成本与产能的最佳平衡。 【国泰君安】“液体可回收技术和产业链降本，将推动中国商业火箭发射进入规模化时代”。 预计到2032年全球市场将超过500亿美元，中美在全球航天发射领域已具备明显优势。未来我国商业火箭发射领域前景广阔，液体可回收技术持续发展，市场化配置发射资源。随着发射需求提升，规模化背景下，产业链降本环节也将逐步推开。 以上，当火箭回收技术将发射成本降低 70% 以上，商业航天正在从 “烧钱游戏” 转变为 “赚钱生意”。箭元科技的海上软着陆回收、海南发射场的智慧化升级、低轨星座的密集组网，共同构成了中国商业航天的 “成本三角”。 在政策支持、资本涌入、技术迭代的三重红利下，中国商业航天正在书写人类探索宇宙的新篇章。 --------------

钨价创历史新高，新领域应用有望打开需求增长空间 近期，钨价涨至历史高位。 钢联数据显示，5月26日，黑钨精矿价格为16.55万元/标吨，相较4月初（14万元/标吨）上涨18.2%。 中间品价格也水涨船高，5月26日，仲钨酸铵（APT）价格为24.4万元/吨，相较4月初上涨17%。 核聚变上游——钨紧缺，缺口高达20倍 钨因其高熔点、高热导率等特性、是核聚变反应堆中第一壁材料和偏滤器的核心选择。直接接触高温等离子体（约5000万℃）。钨它的熔点是所有金属元素中最高的，短期内无法替代。 核聚变需要更换钨！逻辑如下： 这些部件需承受极端热负荷（10-20 MW/m²）及高能粒子轰击，导致钨表面溅射损耗（材料被等离子体剥离）。高能中子辐照会导致钨内部产生空位、位错等缺陷，长期运行后材料脆化，需定期更换。 ARIES-ST反应堆：2,000兆瓦热功率运行40年：消耗29,034吨钨（相当于美国当前年钨消耗量的2.6倍）。是当前全球年钨产量的29%。 当前全球钨消耗量：约10万吨/年（2025年数据）。 未来需求缺口：若维持现有产量核聚变行业将耗尽全球所有钨产量；到本世纪末，为满足核聚变反应堆推广需求，全球钨产量需提升10-20倍。 华源证券认为，下游厂家上调报价后，钨价近期创出历史新高，目前上下游观望情绪浓厚。近年来钨丝应用领域不断拓展，可用于光伏领域切割硅片，或可用作人形机器人的钨丝腱绳，新领域应用有望打开钨需求增长空间。 翔鹭钨业（002842）：钨业最小市值，自由流通仅16个亿 国内钨行业具备完整产业链的企业之一，碳化钨销量国内前三。 翔鹭钨业（002842）公司在报告期内主要从事钨制品的开发、生产与销售，形成了从APT到硬质合金的完整产品体系。 公司控股子公司拥有铁苍寨矿区钨矿采矿权，面积5.96平方千米，开采矿种包括钨、锡、铜矿。 $翔鹭钨业(SZ002842)$ 

温馨提示：篇幅较长，记得下翻查看完整 宁德时代"H+A"双平台上市首日大涨16%，这背后不仅是资本对龙头企业的认可，更折射出市场对下一代电池技术的强烈预期。工信部政策定调叠加中国科学家突破固态电池短路机制，这一赛道正迎来历史性拐点。 严正声明： ▶ 所有内容均为个人观点，不构成投资建议； 强调！强调！强调！文章内容仅代表个人观点，市场有风险，决策需谨慎。 -龙头IPO成功 5月20日，宁德时代登陆港交所，完成“A+H”双资本平台布局。此次港股IPO募资356.572亿港元，创下今年以来香港市场最大规模IPO纪录，标志着中国新能源产业链全球化迈入新阶段。 上市首日，宁德时代股价高开，截至收盘，宁德时代涨16.43%，报306.2港元/股，当日成交额为82.84亿港元，总市值为12951亿港元。 -政策定调： 宁王港股上市同一天，工信部发布《2025 年汽车标准化工作要点》，明确将固态电池标准子体系列为前沿布局重点，要求加快全固态电池、动力电池在役检测等关键标准研制。 政策开始从顶层设计解决固态电池产业化的问题。这次工信部提前铺路，意味着固态电池的技术规范、检测方法、安全认证等体系正在加速构建。 -技术突破： 5 月 21 日，中科院金属研究所王春阳团队重磅突破！利用原位透射电镜技术，首次在纳米尺度揭示固态电解质 "软短路 - 硬短路" 转变机制，直接解决了固态电池最致命的安全隐患 —— 突然短路失效。 固态电池相比传统锂电池，能量密度可提升 50% 以上，还能彻底解决液态电池的漏液、起火风险。但此前固态电解质界面析锂导致的短路问题，相当于拆除了商业化最后一道屏障。 近日，国轩高科宣布已建成0.2GWh全固态电池中试线，并发布了包括G垣准固态电池在内的6项新产品。这款准固态电池已有4家以上客户上车测试。此前《中国制造2025》修订版提出“固态电池产业化加速计划"，目标2030年量产成本降至液态电池1.5倍，高端车型渗透率30%。 以上，当宁德时代以12951亿港元市值叩开港股大门时，资本市场正用真金白银为新能源革命投票。固态电池作为下一代动力电池的"终极形态"，在政策护航、技术突破、产业共振的多重利好下，正从实验室走向规模化商用。 相关个股： 当升科技：作为锂电正极材料行业的技术引领者，公司在固态锂电正极材料及固态电解质领域已开展多年研发投入，已系统布局氧化物、硫化物等固态电解质和双相复合高能量固态正极材料关键技术路线。 中伟股份：固态电池中成本占比最高的原材料是正极材料，约占电芯成本的 45% 左右。中伟股份三元前驱体出货量全球第一，以高镍仁钴三元前驱体、高电压四氧化三钴为技术路线，固态电池产品已通过国外客户认证并实现小批量供货，高镍前驱体将在固态电池中持续发力。 天华新能：子公司天宜锂业专业生产氢氧化锂，天宜锂业二股东为宁德时代。无锡天华新材料产业园项目项目由苏州天华新能源科技股份有限公司投资建设。目前，产业园区已完成两类项目的落地，分别为静电与微污染防护产品和新能源固态电池正极材料。 ------------ -觉得有用希望老师们转、赞、评三连一下， -您的支持就是我的动力 特别提示：本文只用于个人记录，仅供参考，不做投资建议。文中标的仅作为资料收集汇总，供查阅使用。 上文部分语料来自AI搜集，并不能完全保证百分百真实，仅作为个人记录使用， 如有错误，欢迎投稿指正。 不做买卖个股推荐！投资有风险，入市需谨慎!!! 强烈建议不要追高！不要追高！不要追高！

温馨提示：篇幅较长，记得下翻查看完整 近年来，抗衰老市场始终是消费与资本的双重焦点。从NMN到麦角硫因，抗衰赛道的迭代速度远超预期。近期，抗衰黑马麦角硫因的销售暴涨60倍，超 200 款含麦角硫因的化妆品、保健品密集上市。 严正声明： ▶ 所有内容均为个人观点，不构成投资建议； 强调！强调！强调！文章内容仅代表个人观点，市场有风险，决策需谨慎。 -科学背书 这几年爆炒的NMN被禁，折射出抗衰市场对“科学背书”的强依赖。2023年我国家市场监管总局明确将NMN纳入“保健食品原料目录”之外的禁售范畴，直接导致相关产品下架，市场出现真空。 而麦角硫因为天然抗氧化剂，麦角硫因存在于蘑菇、燕麦等食物中。其跨线粒体运载能力远超 VC且获得多国监管机构的认可 。 2024 年 2 月，中国首个 FDA GRAS 认证的麦角硫因原料诞生，同年 5 月中国卫健委受理其作为新食品原料的申请。 -巨头入场与资本狂欢： 1、5 月 8 日，科伦药业 75 岁董事长刘革新赤膊上阵代言麦角硫因胶囊，高调宣称服用麦角硫因3年，引发全网热议。 将麦角硫因与“逆龄”“健康管理”深度绑定，直击高净值人群痛点。推出的抗衰胶囊定价1499元/60粒，锚定高端市场，与NMN时代“天价保健品”策略一脉相承。 2、4 月 3 日，江苏仅三生物完成亿元 Pre-A 轮融资，成为麦角硫因产业化的关键玩家。其通过合成生物学技术实现麦角硫因纯度 99.99%、成本从十多万元 / 千克降至万元级，并建成 20 吨发酵罐产线，直接冲击 Tetrahedron 等国际巨头的垄断地位。目前，仅三生物的原料已被斯维诗、莱特维健等头部品牌采用，其终端产品矩阵正在快速拓展。 -美妆赛道 抗衰成分向美妆领域渗透已成趋势。麦角硫因的抗氧化特性与修护功效，可应用于精华、面霜等品类。当前美妆行业面临成分创新瓶颈（烟酰胺、玻尿酸等过度内卷），麦角硫因或成为新故事载体。 以上，当 NMN 的泡沫逐渐消散，麦角硫因正凭借合成生物学的革命和资本的助推，开启抗衰市场的新纪元。麦角硫因的爆发，本质是抗衰市场从“概念炒作”向“技术驱动”转型的缩影。 科伦药业的董事长代言、仅三生物的融资事件，只是这场产业变革的序章。 相关个股： 科伦药业（002422）：公司目前已有5-羟基色氨酸、麦角硫因等多个产品进入生产、销售阶段，是国内首批实现产品交付的合成生物学企业。 诚志股份 （000990）：公司为进一步拓展在生物制造领域的发展空间。年产东、超过30吨高伱值原料，包括不限于酶制剂、依可多因、麦角硫因、透明质酸、胶原蛋白等。 仙乐健康（300791）：美国了公司Best formulations具备制造NAD+麦角硫因细胞能量胶赛的能力,目前该产品处于前期市场推广阶段。

温馨提示：篇幅较长，记得下翻查看完整 1、羟基酯涨价 2、季戊四醇涨价 3、美线运价涨价 严正声明： ▶ 所有内容均为个人观点，不构成投资建议； 强调！强调！强调！文章内容仅代表个人观点，市场有风险，决策需谨慎。 -羟基酯涨价 1、受环氧乙烷、脂肪酸等原材料成本上升及海外供应紧张影响，羟基酯报价近期跳涨20%以上，部分型号出现货源紧缺。 2、全球寡头垄断下的国产替代加速。红墙股份（四连板）：红墙化学羟基酯产品自2025年5月12日9:00起：羟基酯产品包括(羟乙酯、羟丙酯、甲基丙烯酸羟乙酯、甲基丙烯酸羟丙酯)产品，在现在销售价格的基础上价格上调100元/吨。 相关个股： 奥克股份：作为国内第二大生产商，奥克股份凭借 3 万吨 / 年的稳定产能和 25% 的市占率，在国产替代浪潮中占据关键地位。公司持续优化酯化法工艺，通过技术升级降低生产成本，产品质量对标国际一流水平。 科隆股份：科隆股份以 2 万吨 / 年产能、17% 市占率稳居行业第三，其核心竞争力在于 “价格 - 性能” 双优势：产品价格较进口低 10%-15%，同时通过酯交换法工艺创新，满足下游高端应用场景（如光刻胶、医用材料）的质量要求。 ------------- -季戊四醇涨价 1、双季戊四醇价格上调，年内涨幅近60%。据百川盈孚，双季戊四醇5月8日的市场均价为75800元/吨，较上一工作日价格上调900元/吨，年内涨幅近60%。 2、中毅达（两连板）：公司多元醇产品涉及季戊四醇和三羟甲基丙烷。 相关个股： 清新环境：子公司赤峰博元是中毅达的甲醇供应商之一，公司有甲醛生产装置，可以将甲醇加工成甲醛。 华尔泰：甲醛作为关键中间体，占比原料成本约 30%-40%，其供应稳定性与价格波动直接影响着下游厂商的利润空间。华尔泰拥有年产 40 万吨甲醛的强大产能，这一数据使其连续五年稳居行业前三甲。 世名科技：公众号显示世名科技已经研发生产了双季戊四醇，可用于PCB阻焊油等领域。 ------------- -【美线涨价来袭】抢运发货潮来袭，美线运价开始上涨 1、近日，中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平。美国有效关税率将从此前的28.4%下降至15.5%，这一降幅超出市场预期。 中金公司表示这将直接带动美西、美东航线货量反弹，预计2025年美线运价提升10%。同时，欧美航线迎来集装箱发运旺季，集运指数(欧线)主力合约日内涨超10%，航运港口板块迎来重大利好。 2、部分船公司已经上调5月下半月美线运价，涨幅在700美金，不同船公司报价不同。 工厂目前可以抢装之前暂停订单，新发运量启动应该在半个月后，货运量高峰大概率在7-8月份形成因此美线运价在接下来3个月会形成主升浪。 目前有南美船只已经调往美线，原本欧线的船由于长航程和欧洲码头拥堵周转较慢，需要一定时间转移，之前美线缩减的运力达到25-30%，短期会出现供需失衡情况。 相关个股： 宁波海运（两连板）：公司主要经营国内沿海及长江中下游普通货船、成品油船运输；国际船舶普通货物运输以及控股子公司明州高速经营的宁波绕城高速公路西段项目。 盛航股份：公司主要从事国内沿海、长江中下游液体化学品、成品油水上运输业务。 盛航股份通过十余年经营，形成了覆盖全国二十五个沿海港口和二十余个长江及珠江港口的运输网络。 中远海控：公司在中美航线的市场份额超 30%，且旗下自营集装箱船队规模达 332 万标准箱，稳居行业第一梯队。 -觉得有用希望老师们转、赞、评三连一下， -您的支持就是我的动力 特别提示：本文只用于个人记录，仅供参考，不做投资建议。文中标的仅作为资料收集汇总，供查阅使用。 上文部分语料来自豆包搜集，并不能完全保证百分百真实，仅作为个人记录使用， 如有错误，欢迎投稿指正。 不做买卖个股推荐！投资有风险，入市需谨慎!!! 强烈建议不要追高！不要追高！不要追高！