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发哥说新股

2小时前 · 只研究打新的新股研究员

联讯仪器冲击IPO！新易盛、中际旭创是客户，应收账款规模较大

存货规模较大

吴世皑 : 联讯仪器在光通信测试市场排名第三，国产份额第一，技术实力强；但应收账款高企，财务压力不小，扩张期需谨慎投资。

老龚 : 半导体又火了？

卖给涨停板 : 国产替代风口来了，联讯IPO值得关注！

江瀚视野

昨天 22:55 · 盘古智库高级研究员，金融学硕士生导师

知名快餐要和瑞幸库迪抢生意？为啥谁都要来做咖啡？

最近几年，中国的咖啡市场可谓是红火异常，各家咖啡馆鳞次栉比，不仅是各家新老咖啡企业以及茶饮入局咖啡，就在最近又有一家知名快餐企业要入局咖啡市场和瑞幸、库迪抢生意了，这让人非常疑惑为啥谁都要来做咖啡呢？一、知名快餐要和瑞幸库迪抢生意？据红餐网的报道，近日，国内知名快餐品牌超意兴在济南王府庄地铁站E出入口附近开出了一家比较特别的新店，这家新店不只做快餐，还销售手冲咖啡。在社交平台上，超意兴卖咖啡的话题引发不少网友调侃：“下雨天，咖啡和把子肉更配。”“这还是我认识的那个超意兴吗，有黏珠美式和黏珠拿铁吗？”…… 据红餐网了解，超意兴卖咖啡，目前仅济南新开的这一家门店有进行咖啡试点售卖，销售的产品也只有美式和拿铁，产品的售价为7-10元/杯。针对卖咖啡的热议，超意兴该门店相关负责人向齐鲁晚报记者表示：“新门店确实计划引入咖啡品类，现在还在试验阶段，预计7月15日前后上线，以后可能会引进专业咖啡师团队运营”。红餐网留意到，在小红书上，已经有网友表示该门店咖啡已经开始试运营，并晒出了手拿超意兴咖啡的打卡图片。今年5月，老乡鸡同样也因为开出一家“鸡汤咖啡馆”，引起不少行业关注。据了解，这间位于南京玄武湖畔金陵style的老乡**汤咖啡馆，以独特的蛋壳造型吸睛，门口标有“老乡鸡特别企划”标识，吸引不少人前去打卡。在健康养生的消费趋势下，就有不少医院、药企纷纷跨界开出了自己的咖啡店。比如7月初，金象复星旗下的耀咖啡就再次扩展了自己的版图，先后在北京复兴医院与广外医院里面分别开出了咖啡店。二、为啥谁都要来做咖啡？近年来，中国咖啡市场呈现出前所未有的繁荣景象，从一线城市到三四线城镇，咖啡店如雨后春笋般涌现，更有不少其他业态开始跨界咖啡，这一系列的现象背后我们该怎么看呢？首先，咖啡市场蓬勃发展，吸引众多玩家入局。近年来，咖啡消费在国内呈现出爆发式增长的态势。随着工作压力的增大和生活节奏的加快，人们对于能够快速提神、提升工作效率的饮品需求大增，咖啡正好满足了这一需求。同时，年轻一代消费者逐渐成为消费主力，他们更易接受新鲜事物，受西方文化和社交媒体影响，对咖啡所代表的时尚、便捷的生活方式情有独钟。从市场环境来看，各大咖啡品牌通过不断地市场培育和营销推广，如瑞幸的线上线下结合营销、星巴克的第三空间打造等，使得咖啡文化得到更广泛传播，进一步激发了消费者的购买欲望。这种高频且刚需的消费特性，孕育出了庞大的市场规模与广阔的发展空间，宛如一块巨大的磁石，吸引着各行各业的企业纷纷投身其中，试图分得一杯羹。从高端精品咖啡馆到亲民快捷的连锁品牌，再到如今跨界而来的快餐巨头们，无一不想在这个蓬勃发展的市场中占据一席之地。其次，快餐店做咖啡则未来拓展消费场景，挖掘非饭点时段潜力。对于超意兴、老乡鸡这类以中式快餐为主营业务的品牌而言，布局咖啡业务并非一时冲动，而是一种战略性的场景拓展与时段延伸。传统快餐行业普遍面临“饭点高峰、非饭点低谷”的经营难题，门店在中午和晚餐时段人满为患，而在下午、傍晚等非正餐时段则门可罗雀，资源利用率低下。而咖啡的消费场景恰好可以填补这一空白。下午茶时间、办公间隙、朋友小聚等非正餐时段，正是咖啡消费的黄金窗口。通过引入咖啡产品，快餐品牌能够有效延长门店的营业高峰期，提升坪效和人效。更为重要的是，通过打造“餐+饮”的组合模式，利用现有门店资源与客源基础，形成协同效应。顾客前来购买午餐或晚餐时，极有可能顺便带走一杯咖啡；同样，原本只打算喝杯咖啡歇脚的人，也可能被丰富的菜品吸引而留下就餐。如此一来，不仅提升了单店的整体营收水平，还增强了客户的粘性与忠诚度，构建起更为多元稳定的盈利架构。第三，但是咖啡也不是想做就能做的。然而，理想很丰满，现实却充满荆棘。咖啡看似简单，实则是一门技术活儿，背后隐藏着诸多棘手难题。首当其冲的是咖啡豆供应链管控。优质的咖啡豆是出品的灵魂所在，但其产地分布分散、产量受气候影响波动较大，且不同批次间品质参差不齐。要确保稳定供应高品质且风味一致的咖啡豆，需要建立完善的采购体系、严格的质量检测标准以及高效的仓储物流机制，这对于非传统咖啡玩家而言绝非易事。再者，专业的咖啡师队伍培养难度极高。制作一杯好咖啡，从研磨粗细、水温控制到萃取时间、奶泡打发等各个环节都需精准拿捏，全凭经验和技巧支撑。招聘到合格人才已属不易，后续持续培训以保持技能更新更是难上加难。这两大关键要素犹如两座大山，横亘在新兴入局者的面前，使得他们在经营初期便面临巨大压力，稍有不慎就可能陷入困境。第四，低门槛高难度才是咖啡赛道真正的常态。从长期来看，咖啡赛道呈现出典型的“低门槛进入、高难度运营”特征。由于启动资金相对较低、技术壁垒看似不高，大量参与者蜂拥而至，导致市场竞争愈发激烈，价格战此起彼伏。在这样的环境下，若想突出重围实现可持续发展，企业必须对原材料采购、加工制作流程进行全面细致的优化提升。特别是当前咖啡市场竞争已经进入白热化阶段，价格战激烈。瑞幸、库迪带领下的价格战持续已久，各家参与方通过频繁的促销活动，将咖啡价格拉低至 9.9 元甚至更低。在这种情况下，新进入的品牌若想通过低价策略吸引消费者，需要具备强大的成本控制能力和资金实力，否则很容易在价格战中陷入亏损困境。因此，咖啡市场可以说看上去很美，但是知易行难，能不能做好都在考验着各家想要入局的企业们。

辉哥侃股

前天 23:02 · 行业龙头研究达人

个股行情为啥还没有发动起来？

三大指数牛的一批，涨得最少的沪指也有1.45%，站上了3800点，令人惊叹。就是这样媒体今天口中的“史诗级暴涨”，竟有76.3%的个股跑输上证指数，盘面逾51%个股上涨，涨跌幅中位数0.11%，赚钱效应微弱，大多数投资者又白忙一天。个股行情为啥还没有发动起来？近期从盘面来看是指数牛，涨指数不涨个股；从个股来看是结构牛，是少数股票的狂欢。有人把这种精准绕开散户的极端结构性牛市称为“靶向牛”。大多数投资者没赚到钱，情绪不高，A股至今没有“9.24”氛围。盘面上，芯片股大爆发，寒武纪再度涨停创历史新高，科德教育、海光信息、好上好等多股涨停；算力股继续强势，合力泰等多股涨停；AI应用方向走强，券商股、CPO概念股展开反弹。农业股、银行股跌幅居前，高位股电子城、济民健康跌停。今天指数狂飙，很多人兴奋不已，说现在没有人怀疑A股是牛市了！但这个牛市与大多数投资者没有多大的关系，不要说赚钱，很多人至目前连一声“谢谢惠顾”都没有听到，难怪媒体激动了多日，大家还是很冷静，这行情实在让人高兴不起来。期待一场轰轰烈烈的牛市，等来的是指数牛、结构牛和靶向牛。2.5万亿的成交，按理来说也撑得起个股走牛，但大家还是没有等来以往牛市个股大涨的行情。指数干得热火，个股却温温吞吞，今天加仓率只有3成，市场做多积极性还有待提高。辉哥侃股原作，转发请注明出处！ $上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $创业板指(SZ399006)$

牛！沪指突破3800点！

江瀚视野

前天 22:55 · 盘古智库高级研究员，金融学硕士生导师

网易云音乐上线云村自习室，云音乐新玩法该咋看？

8月22日，网易云音乐正式上线全新功能“云村自习室”，打造了一个音乐驱动、满足专注、陪伴与轻社交需求的线上虚拟空间。首先，从用户需求角度看，云村自习室精准捕捉了Z世代尤其是学生备考群体的需求。在快节奏且易分心的当下，他们渴望高效学习环境，云村自习室以音乐驱动，提供专注陪伴，满足了这一需求，有望吸引大量目标用户，增强用户粘性。其次，从产品创新角度讲，其围绕“音乐”核心设计多项创新功能。创建不同权限自习房间、自主设置歌单，兼顾个性化与社交互动；特定主题与虚拟形象，让用户表达自我、寻找同好；学习记录与报告等功能，营造仪式感。这些创新构建出独特线上学习环境，区别于传统学习平台，强化了网易云音乐“音乐+社交”的生态价值。第三，从产业竞争层面看，这是网易云音乐在激烈市场竞争中的积极布局。在音乐市场同质化严重的背景下，通过拓展“音乐+社交”新场景，开辟新赛道，提升自身竞争力。且基于用户反馈持续迭代功能，拓展有趣性与可玩性，能不断优化用户体验，进一步巩固市场地位，为未来发展赢得更多可能。

江瀚视野

前天 22:29 · 盘古智库高级研究员，金融学硕士生导师

名创优品Q2同店销售额转正，业绩向好的名创该咋看？

$名创优品(HK09896)$ 名创优品第二季度增长加速，营收增长23.1%超预期，调整后净利润同比增长10.6%，同店销售额增长（SSSG）转为正值，结束了上季度中个位数下滑态势。TOP TOY营收激增87.0%，创下第二季度新纪录。面对着这份成绩单，我们该怎么看呢？首先，营收与利润双增长，单店效率提升。本季度营收49.66亿元人民币，同比增长23.1%，超出指导区间上限，展现出强劲的增长动力。同店销售额增长转为正值，意味着名创优品不再单纯依赖门店扩张，而是通过优化运营、提升产品吸引力等方式，切实提高了单店效率，实现了内生性增长。调整后净利润同比增长10.6%至6.92亿，虽增速不及营收，但整体盈利水平仍在提升。其次，现金流稳健，股东回报政策积极。名创优品现金头寸达74.66亿人民币，自由现金流5.79亿元，财务状况十分稳健。良好的现金流为名创优品的持续发展提供了坚实保障，使其能够在市场拓展、产品研发等方面加大投入。同时，名创优品中期派息加上股票回购，上半年股东回报占调整后净利润的84%，远高于去年同期，这充分体现了名创优品对股东利益的重视，有助于增强投资者信心。最后，业务布局亮点纷呈，新增长引擎涌现。海外市场是名创优品增长的主要引擎，营收同比增长28.6%，直营门店营收增长78.7%。尽管海外同店销售增长略有下滑，但名创优品加码海外直营门店投资，尤其是在美国等战略市场，长期来看有望进一步拓展海外市场版图。中国大陆业务企稳回升，MINISO品牌实现低个位数同店销售额正增长，且净增30家门店，显示出国内市场的巨大潜力。而TOP TOY营收激增87.0%，成为新的增长引擎。淡马锡领投的战略融资，不仅为TOP TOY提供了资金支持，更证明了市场对潮玩赛道的认可，未来有望为名创优品贡献更多业绩。长期来看，随着海外市场的持续拓展、国内业务的企稳回升以及TOP TOY等新业务的快速发展，名创优品有望在未来继续保持良好的发展态势，为投资者创造更多价值。

天网期权 : 业绩好转了，但等等看

啊三点科 : 名创优品Q2这波增长真猛，海外和TOP TOY发力，未来可期！👍

骑牛看熊

前天 21:50 · 拥有10多年的股市投资经历，曾就职于知名券商分析师和投资公司经理，某大型私募基金的投资经理

8月22日，上证指数时隔十年再度站上3800点，科创50指数单日大涨8.59%，沪深两市成交额连续8日突破2万亿元，市场牛市氛围浓厚。一、当前市场的牛市特征与驱动因素 1. 指数与成交双突破，结构性行情显著指数表现：8月22日上证指数收涨1.45%至3825.76点，深证成指、创业板指、科创50分别上涨2.07%、3.36%、8.59%，其中科创50创下年内最大涨幅14。成交活跃度：当日沪深两市成交额达2.5万亿元，连续8个交易日突破2万亿元，资金面持续宽松。结构分化：科技股（如芯片、算力）和券商板块领涨，而中小盘股表现较弱，万得微盘股指数微跌0.46%，机构量化交易加剧结构化行情。 2. 三大核心驱动逻辑政策与资金共振：稳增长、扩内需政策落地提振信心，北向资金及公募私募增量资金持续流入，流动性环境宽松。技术突破催化：科创50大涨受DeepSeek-V3.1发布推动，其UE8M0FP8参数精度适配下一代国产芯片，刺激科技板块情绪。外部流动性利好：美联储9月大概率降息25个基点，海外金融资本或加速流入A股，与国内居民存款搬家形成资金合力。二、牛市起点是4000点牛市持续性依赖经济进入新一轮复苏周期的时间节点，当前居民存款搬家空间仍大但需政策进一步发力。 2. “更高点位可期”的乐观预期林园认为“4500点才是牛市起点”，当前3700点仍属“地板价”，创新药和中医药具备布局价值。三、未来行情的关键观察指标政策与资金延续性：稳增长政策落地效果、美联储9月降息节奏及北向资金流向需持续跟踪。经济数据验证：企业盈利改善、消费复苏等基本面数据能否支撑估值扩张。市场情绪与筹码结构：散户入市规模、两融余额（当前2.15万亿元）及机构仓位变化可能影响波动幅度。当前A股从涨幅（底部反弹约30%）、成交及资金面看已具备牛市特征，但“4000点为起点”的观点需理性看待。短期市场或因获利回吐面临回调压力，但中长期随着经济复苏与全球资本流入，指数有望突破更高点位。投资者可关注科技成长（芯片、AI）、券商及消费复苏主线，同时警惕结构性波动风险。现阶段A股市场开启了各大指数纷纷创出新高的走势，这样的盘面已经独立于外盘，欧美股市本周出现明显的回调走势，显而易见A股又开启了独立行情。目前最大的问题在于指数上涨，个股出现了跌多涨少的局面，缩量反弹行情难以持续，投资者应该重点关注抱团取暖的部分板块，以及龙头个股的趋势机会。大家要明白一件事：“牛市行情看似热闹，就好像步行街的繁华一样，仍然会有一些商铺门可罗雀甚至倒闭，能否赚钱各凭本事了！” @话题君

happy张洋 : 科创50暴涨8.59%受DeepSeek影响，科技股领涨但中小盘微跌，分化严重

每个人都叫我k哥 : 指数涨个股跌

靳叔辣评 : 牛市来了！上证3800点十年突破，太兴奋了！

爱飞翔

前天 17:41 · 散户逻辑情绪玩家

周五市场全天震荡走高，沪指站上3800点，科创50涨超8%创3年多新高。沪深两市全天成交额2.55万亿，较上个交易日放量1227亿。今天科技题材爆发，三大涉及人工智能的利好集中来袭，可能是造成科创板暴涨的主要原因：一是，据DeepSeek官方公众号消息，DeepSeek-V3.1正式发布。DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的参数精度。DeepSeek官微在置顶留言里表示，UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。二是，据报道，规模高达5000亿元的新型政策性金融工具将出，重点投向数字经济、人工智能等新兴产业领域。与此同时，欧盟计划采购400亿美元美国人工智能芯片，进一步凸显全球对AI产业的重视。三是，有报道指出，英伟达H20生产存疑，这使得国产替代再度成为市场焦点。市场指数一直在顶，今天券商的表现也还可以，券商的好处是确定性高，券商是和指数关联度最高的一个板块，历次牛市，券商涨幅也是最大的。所以既然现在行情好，券商也有资金关注。

乖虫虫 : 今日市场震荡走高，沪指站稳3800点，科创50受AI三重利好驱动：DeepSeek新模型参数先进、政策工具规模大、英伟达替代预期强。券商跟随指数上涨，成交额较昨日放量1227亿，显示信心增强。但需警惕短期回调风险，整体经济复苏信号明显。

财神驾到 : 券商板块表现稳健，指数涨它就涨，牛市风向标成交放大显示资金活跃，短期机会值得抓，别错过行情。

马尔里斯特 : AI利好真香！

GoMaga : DeepSeek-V3.1发布加上5000亿政策资金投向AI，这波利好集中爆发，推动科创板暴涨。英伟达生产问题让国产替代成焦点，券商板块也跟涨，牛市里确定性高，历史涨幅大，现在资金涌入机会多。

与良共舞 : 市场放量上涨，成交额突破2.5万亿

今年指定暴富 : 科技股今天太猛了，科创50涨8%创新高！

冰糖炖雪梨

前天 17:39 · 中概股研究达人

今日指数分化开盘，从15分钟级别反弹开启，继续震荡上攻，新高不断，同步大涨。市场成交量2.5万亿，同比放量1227亿，主力资金流入138亿。个股红偏多绿稍稍。板块题材看，ai芯片、高带宽内参，半导体、存储芯片，IPV6，券商，保险，教育等多个题材强势。燃气，化肥、银行、农业、油气，航空机场，中药等题材弱。技术上，今日收加速中阳，本周也如此关注游戏板块，游戏版号也快出来了，另外据央视财经报道，《黑神话：悟空》作为首部国产3A大作上线时曾引发现象级热潮，而《黑神话：钟馗》的公布再次刺激市场情绪。如果新作能延续前作品质，有望推动国产单机游戏市场规模突破百亿关口，并为中国文化符号的输出开辟新路径。

擒龙校尉 : 行情不错

宇文飞墙 : 今天市场太强了，深证成指涨2.07%，创业板指飙升3.36%，成交量放大到2.5万亿，主力资金流入138亿，说明资金在进场。游戏板块受新作刺激，国产单机市场有望突破百亿，值得重点关注。

挺ok个妹 : 指数分化但整体向上

雷大有 : 大盘今天涨得真猛，游戏板块要爆发了，期待《黑神话：钟馗》上线！

狂飙韭菜回复股老僧 : 理解，138亿在放量中显积极，轮动是常态，游戏预期基于市场热度。

巴菲特的小背心 : 半导体和券商领涨，但银行拖后腿，整体红多绿少，深证涨2.07%还行

十倍股你过来来 : 指数分化了

快乐思思 : 今天市场真猛，放量上涨，创业板飙升3.36%，游戏板块要火！

卷云 : 白酒股业绩惨淡，最近都没有机会

股老僧回复狂飙韭菜 : 主力才流入138亿就吹放量上攻？半导体昨天涨今天跌的轮动看不懂？游戏版号没落地就在画百亿大饼，黑神话续作八字还没一撇呢！

咆哮散户 : 游戏泡沫风险大

LuckyCoin : 今日整体强势，深证涨2.07%创业板涨3.36%，资金流入支撑上攻。半导体存储芯片领涨，燃气化肥弱。黑神话系列若持续成功，能带动单机市场规模破百亿并输出文化符号，是长期投资热点。

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阿島

前天 17:38 · 资深港股研究

时隔十年沪指突破3800点，离4000点也就不远了，市场氛围浓厚，居民资产跑步进入股市，不过这途中一定会有回调，也是比拼耐心的关键时刻。回到盘面上来，朋友们可以看到，早盘市场开盘以后冲高，各大指数普涨，先是半导体为首的大科技概念股领涨，接着券商板块领涨，午后大科技板块个股扩大涨幅，沪指拿下3800点，继续一路高歌猛进，各大指数均收于全天相对高位区域！纵观目前行情，短线大科技板块猛烈大涨，带领指数不断新高，下周投资者注意板块轮动，注意大科技板块个股的冲高回落可能，注意其他板块的补涨！今日早盘主力资金净流入电子、半导体、计算机等板块，净流出医药、基础化工、机械设备等板块，其中电子板块净流入超123亿元。个股方面，中芯国际大涨，主力资金净买入21.38亿元位居首位，中科曙光、东方财富、北方稀土获主力资金净流入居前；工业富联遭净卖出超5亿元，北信源、每日互动、中银证券主力资金净流出额居前。

静待慢牛 : 突破3800点太振奋了！大科技板块领跑，主力资金狂买电子半导体超百亿，中芯国际吸金21亿。下周注意轮动，抓补涨机会，别追高，耐心持有就能赚大钱！

小财迷 : 市场普涨，但下周可能波动

大纲但 : 太好了！沪指站上3800点，牛市来了，赶紧加仓！

阿島

前天 16:47 · 资深港股研究

【港股收市】恒指涨0.93% 科指飙2.71%，半导体、新能源车股领涨

北京时间8月22，香港股市周五震荡走高，整体市场情绪高涨。截至收盘，恒生指数 $恒生指数(HKHSI)$ 收涨0.93%，报25339.14点，恒生科技指数 $恒生科技指数(HKHSTECH)$ 更是大幅上扬2.71%，国企指数 $恒生中国企业指数(HKHSCEI)$ 涨1.17%。南向资金净买额达到51.66亿港元。市场目前正观望美联储主席鲍尔今晚在Jackson Hole央行年会的言论。市场主要由半导体芯片股和新能源车企股领涨。半导体板块表现尤其强劲，受两则重磅消息激励而飙升。一方面，英伟达H20人工智能芯片事件持续发酵，尽管市传英伟达叫停生产，但其CEO黄仁勋强调已准备好大量H20芯片供华。另一方面，DeepSeek 发布了其升级版 DeepSeek-V3.1，并提及「UE8M0 FP8 Scale」参数精度是为即将发布的下一代国产芯片设计。受相关消息带动，华虹半导体 $华虹半导体(HK01347)$ 全日劲升近18%，中芯国际 $中芯国际(HK00981)$ 及晶门半导体 $晶门半导体(HK02878)$ 均弹升超10%。新能源车企股持续回升，其中小鹏汽车 $小鹏汽车-W(HK09868)$ 股价跳涨超过13%，主要原因为公司联合创始人、CEO何小鹏于8月20日至21日期间，透过其全资公司Galaxy Dynasty Limited在公开市场增持了310万股A类普通股。此外，新消费概念股回暖，名创优品 $名创优品(HK09896)$ 在发布超预期的第二季度业绩后，股价大涨超过20%，其营收增长23.1%且同店销售额增长转为正值。科网股普遍上涨，快手 $快手-W(HK01024)$ 、小米 $小米集团-W(HK01810)$ 、美团 $美团-W(HK03690)$ 、腾讯 $腾讯控股(HK00700)$ 及阿里巴巴 $阿里巴巴-W(HK09988)$ 均有涨幅。军工股也午后走强，航天控股 $航天控股(HK00031)$ 涨超5%，因国泰海通认为大国博弈加剧，国防投入为必选项。然而，航空股则走弱，中国国航 $中国国航(HK00753)$ 跌超5%。东兴证券分析指出，尽管7月运力投放环比有所提升，但从同比增速看并不高，且旺季客座率增幅收窄并环比走低，显示市场需求可能弱于预期。光伏太阳能、家电、核电、石油与天然气等概念股日内表现低迷。展望后市，招商证券指出，仍然对港股市场保持乐观态度。截至目前数据，港股中报盈利向好，业绩预喜率创三年来新高，“新经济”含量更高的港股盈利或先于A股持续改善。在前几次牛市**股指数高度略逊于A股，所以在本轮配置时，建议聚焦与A股存在差异化的方向，节奏上建议先创新药（流动性宽松+BD数据持续向好），再互联网（外卖大战拐点出现），最后新消费（宏观经济与盈利拐点出现）。

8月22日收评&复盘

大盘扛把子 : 军工股走强了！

小财喵 : 小鹏CEO增持310万股，股价跳13%，内部人看好但市场波动风险还在，需谨慎

复利永动机 : 呵呵，航空股又跌了？😅

Grammy : 半导体板块飙18%，英伟达H20芯片事件和DeepSeek-V3.1发布刺激国产替代加速，DeepSeek那个FP8参数精度是为下一代芯片设计的，这波创新药和互联网可能先受益，港股盈利预喜率新高，招商证券建议节奏把握准。

骑牛看熊

前天 16:05 · 拥有10多年的股市投资经历，曾就职于知名券商分析师和投资公司经理，某大型私募基金的投资经理

市场融资资源向新质生产力聚集，加快推动景气向上。预期8 月市场将呈现小幅震荡上行态势。建议重点关注：科技相关领域的突破机会（半导体、元件、游戏等）；长期资金入市相关的红利板块（银行、保险）；以及军工和炼化及贸易等受益于地缘冲突的相关板块。当前A 股市场已进入政策与资金双轮驱动阶段，慢涨格局基本确立。虽然短期面临技术性调整压力，但中期上行趋势未改。配置上建议关注科技成长+周期制造双主线，同时继续关注高股息银行、公用事业及战略新兴产业。主力净流入行业板块前五：半导体，国产软件，新能源汽车，军工，券商；主力净流入概念板块前五：人工智能，国产芯片，华为产业链，大数据，数字经济；主力净流入个股前十：中芯国际、东方财富、北方稀土、中兴通讯、比亚迪、昆仑万维、景嘉微、拓维信息、中科曙光、兆易创新中央一号文件连续多年强调生物育种产业化，出台资金补贴、税收优惠、市场准入便利等政策，推动技术快速落地。未来需在技术创新（基因编辑、复合性状）、政策支持（产业化推广）、公众信任（透明监管与科普）三方面协同发力，推动中国从“种子大国”迈向“种业强国”。转基因技术是保障粮食安全、应对气候危机、实现农业绿色转型的核心科技。联合国预测，2050年全球人口将达98亿，粮食需求增加60%。转基因技术通过提高单产（如玉米单产提升20%-30%），成为保障粮食安全的关键手段。中国作为人口大国，转基因技术对实现“谷物基本自给”目标至关重要。从“互联网+”到“AI+”，政务IT侧有望迎来新一轮以AI为核心的建设周期，在新的经济发展锦标赛带动下，各地政府纷纷接入DeepSeek以求提高政府办事效率，关注卡位优势明显的财税IT板块，无论是资金充裕性，还是从核心G端向小B端扩散的势能或都更强。将更好推进政务数据安全高效共享利用，进一步提升政府数字化治理能力和政务服务效能。在国家对政务数据共享的支持下，各地先行先试将加快政务数据授权运营的商业跑通，看好该行业发展。深圳市发改委发布《深圳市低空基础设施高质量建设方案（2024—2026年）》。其中提到，到2026年底，建成“1+5+4”（低空经济大科学装置1个、低空经济运行试验区5个、测试场4个）低空经济总部研发测试总体布局。产业集聚发展水平显著提升，产值规模突破1300亿元。低空eVTOL作为一种公共交通工具或达不到人形机器人的需求数量级，但考虑其单机价值量是人形机器人当前公布价格的约30-500倍，产业版块具备较大的市场拓展空间。会议指出，要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用，充分发挥我国产业体系完备、市场规模大、应用场景丰富等优势，推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及、深度融合，形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环。要强化算力、算法和数据供给，加大政策支持力度等。未来我国将以通用大模型为基、垂直大模型为梁发展AI应用：通用大模型将成为一切AI应用的基石，是算法平权的决定性因素；算法平权后差异焦点转向私域数据，而基于通用大模型叠加私域数据训练出垂直大模型将成为打通AI应用的“最后一公里”。上证指数突破去年924行情高点之后，有加速的迹象，且无惧外围市场调整，市场热情高涨，加速向上则印证的就是资金的流入速度加快，目前融资成交已经占到总成交量的10%以上，融资资金助涨助跌的效应不该被忽视。我国出口有望保持相对韧性，为实现年内增长目标，8月宏观政策有望加码，大环境稳定有利于市场上行。美联储8月大概率继续维持现有利率，将导致港股海外资金流出压力上升，进而拖累A 股。创业板指数表现并不是很强，这也导致了本周连续5日出现开盘跌多涨少的局面，不过部分个股的表现仍然较强，下周要开始注意高低位切换的投资机会了。A股市场IPO（金额同比增长26.5%）+并购重组改革深化（重大同比增长3.3倍）+中资赴港融资热度加码互补新业态和出海（数量同比增长31%），向电力设备/汽车/机械/电子/生物医药/新消费行业倾斜，提供一二级联动的资金与估值支撑。 $上证100(SH000132)$ $上证180(SH000010)$ $上证180ETF(SH510180)$ $上证180ETF(SH510180)$ $上证180ETF华泰柏瑞(SH530300)$ $上证180ETF华泰柏瑞(SH530300)$ $上证180ETF华泰柏瑞(SH530300)$ $上证180ETF基金(SH530800)$ $上证180ETF南方(SH530580)$ $上证180ETF南方(SH530580)$ $上证180ETF南方(SH530580)$ $上证180(SH000010)$ $上证180(SH000010)$ $上证100(SH000132)$ $上证180ETF易方达(SH530180)$ $上证180ETF指数(SH510040)$ $上证180ETF指数(SH510040)$ $上证380(SH000009)$ $上证380ETF(SH510290)$ $上证50(SH000016)$ $上证50(SH000016)$

牛！沪指突破3800点！

擒龙校尉 : 政策驱动AI规模化应用，通用大模型是基石，垂直模型结合私域数据打通最后一公里。出口韧性支撑宏观稳定，A股慢涨格局确立，资金加速流入科技成长+周期制造双主线，长期配置机会清晰。

阿姆斯特浪 : 深圳低空经济方案目标1300亿产值，eVTOL单机价值高，产业空间大，但落地速度和需求还需观察验证。

阿沫沫 : AI+政务未来爆发！

夕哥 : 创业板本周开盘跌多涨少，但部分个股还行

只爱超短 : 看好科技股，市场真给力！政策加码AI+行动，半导体和AI主线强

骑牛看熊

前天 16:04 · 拥有10多年的股市投资经历，曾就职于知名券商分析师和投资公司经理，某大型私募基金的投资经理

市场融资资源向新质生产力聚集，加快推动景气向上。预期8 月市场将呈现小幅震荡上行态势。建议重点关注：科技相关领域的突破机会（半导体、元件、游戏等）；长期资金入市相关的红利板块（银行、保险）；以及军工和炼化及贸易等受益于地缘冲突的相关板块。当前A 股市场已进入政策与资金双轮驱动阶段，慢涨格局基本确立。虽然短期面临技术性调整压力，但中期上行趋势未改。配置上建议关注科技成长+周期制造双主线，同时继续关注高股息银行、公用事业及战略新兴产业。主力净流入行业板块前五：半导体，国产软件，新能源汽车，军工，券商；主力净流入概念板块前五：人工智能，国产芯片，华为产业链，大数据，数字经济；主力净流入个股前十：中芯国际、东方财富、北方稀土、中兴通讯、比亚迪、昆仑万维、景嘉微、拓维信息、中科曙光、兆易创新中央一号文件连续多年强调生物育种产业化，出台资金补贴、税收优惠、市场准入便利等政策，推动技术快速落地。未来需在技术创新（基因编辑、复合性状）、政策支持（产业化推广）、公众信任（透明监管与科普）三方面协同发力，推动中国从“种子大国”迈向“种业强国”。转基因技术是保障粮食安全、应对气候危机、实现农业绿色转型的核心科技。联合国预测，2050年全球人口将达98亿，粮食需求增加60%。转基因技术通过提高单产（如玉米单产提升20%-30%），成为保障粮食安全的关键手段。中国作为人口大国，转基因技术对实现“谷物基本自给”目标至关重要。从“互联网+”到“AI+”，政务IT侧有望迎来新一轮以AI为核心的建设周期，在新的经济发展锦标赛带动下，各地政府纷纷接入DeepSeek以求提高政府办事效率，关注卡位优势明显的财税IT板块，无论是资金充裕性，还是从核心G端向小B端扩散的势能或都更强。将更好推进政务数据安全高效共享利用，进一步提升政府数字化治理能力和政务服务效能。在国家对政务数据共享的支持下，各地先行先试将加快政务数据授权运营的商业跑通，看好该行业发展。深圳市发改委发布《深圳市低空基础设施高质量建设方案（2024—2026年）》。其中提到，到2026年底，建成“1+5+4”（低空经济大科学装置1个、低空经济运行试验区5个、测试场4个）低空经济总部研发测试总体布局。产业集聚发展水平显著提升，产值规模突破1300亿元。低空eVTOL作为一种公共交通工具或达不到人形机器人的需求数量级，但考虑其单机价值量是人形机器人当前公布价格的约30-500倍，产业版块具备较大的市场拓展空间。会议指出，要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用，充分发挥我国产业体系完备、市场规模大、应用场景丰富等优势，推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及、深度融合，形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环。要强化算力、算法和数据供给，加大政策支持力度等。未来我国将以通用大模型为基、垂直大模型为梁发展AI应用：通用大模型将成为一切AI应用的基石，是算法平权的决定性因素；算法平权后差异焦点转向私域数据，而基于通用大模型叠加私域数据训练出垂直大模型将成为打通AI应用的“最后一公里”。上证指数突破去年924行情高点之后，有加速的迹象，且无惧外围市场调整，市场热情高涨，加速向上则印证的就是资金的流入速度加快，目前融资成交已经占到总成交量的10%以上，融资资金助涨助跌的效应不该被忽视。我国出口有望保持相对韧性，为实现年内增长目标，8月宏观政策有望加码，大环境稳定有利于市场上行。美联储8月大概率继续维持现有利率，将导致港股海外资金流出压力上升，进而拖累A 股。创业板指数表现并不是很强，这也导致了本周连续5日出现开盘跌多涨少的局面，不过部分个股的表现仍然较强，下周要开始注意高低位切换的投资机会了。A股市场IPO（金额同比增长26.5%）+并购重组改革深化（重大同比增长3.3倍）+中资赴港融资热度加码互补新业态和出海（数量同比增长31%），向电力设备/汽车/机械/电子/生物医药/新消费行业倾斜，提供一二级联动的资金与估值支撑。 $上证100(SH000132)$ $上证150(SH000133)$ $上证150(SH000133)$ $上证180(SH000010)$ $上证180(SH000010)$ $上证150(SH000133)$ $上证180(SH000010)$ $上证180(SH000010)$ $上证380ETF(SH510290)$ $上证180ETF华泰柏瑞(SH530300)$ $上证180ETF易方达(SH530180)$ $上证180ETF易方达(SH530180)$ $上证380(SH000009)$ $上证380ETF(SH510290)$ $上证380ETF(SH510290)$ $上证380ETF(SH510290)$ $上证50(SH000016)$

8月22日收评&复盘

草莓不酸 : 港股压力上升

凯斯德 : 生物育种产业化是粮食安全核心！政策支持转基因技术，应对2050年全球人口98亿需求增60%，单产提升20-30%关键。中国从种子大国迈向种业强国，需技术创新、政策推广和公众信任协同发力，长期看好。

天网期权 : 哈哈，主力资金流入半导体和AI，但融资成交占比超10%，助涨助跌明显，纳斯达克跌了港股资金可能流出，短期波动得小心。😊

价值与趋势 : 转基因？有点担心

墨染青衫 : AI+行动太棒了！政府推动AI规模化应用，通用大模型是基石，私域数据训练垂直模型打通最后一公里。政务IT和低空经济受益大，深圳方案目标1300亿产值，eVTOL单机价值高，市场空间广阔，看好创新带应用的良性循环。

岑道明 : 创业板弱了点，但个股还行

GLH_78089d8903 : 今天市场真给力！上证破高加速上涨，资金流入快，8月行情稳了