贵州茅台可以说是资本市场的香饽饽，这些年贵州茅台的业绩一直都非常稳定，股价也都是遥遥领先，然而就在最近贵州茅台盘中跌破1300元心理关口，创近2年新低的贵州茅台这是怎么了？ 一、贵州茅台盘中跌破1300元心理关口 据金融界的报道，贵州茅台及整个白酒板块在A股市场持续承压，引发市场广泛关注。截至9月13日午间收盘，贵州茅台股价再度下跌，盘中一度跌破1300元整数关口，报1299.9元/股，较历史最高价已近乎“腰斩”。 自2021年2月18日盘中创下历史最高价2489.11元以来，贵州茅台股价持续调整。近期，其股价更是频繁触及敏感点位。9月13日，贵州茅台股价一度跌超2.6%，盘中最低触及1297.3元，为2022年11月1日以来首次跌破1300元。若按未复权股价计算，这一价格创出最近四年新低；若进行复权，则接近两年新低。 不仅贵州茅台，整个白酒板块也表现乏力。五粮液、山西汾酒、古井贡酒等多只白酒股均大幅下跌，创阶段新低。据市场调研显示，国内多省市酒商反馈动销“不太好”，四川酒类流通协会人士透露，今年中秋销售预计同比下降20%~30%。这一数据进一步加剧了市场对白酒行业未来需求的担忧。 临近中秋国庆双节，白酒行业本应迎来传统销售旺季。然而，今年渠道对于旺季的预期却较为平淡。招商证券食品饮料团队认为，今年白酒供给端已经出现分化，高端和次高端投放相对去年更加谨慎，地产酒政策投入相对积极。从资本市场近期的持续调整来看，目前对于C端消费市场的弱势已经有了足够预期，后市还看节日能否扛过压力测试（价格体系平稳落地）。 二、贵州茅台怎么了？ 近期，贵州茅台股价在盘中跌破1300元整数关口，这一事件不仅引发了市场的广泛关注，也进一步凸显了当前白酒行业的复杂局面，我们该怎么看这件事呢？ 首先，近期，不仅贵州茅台股价出现显著下滑，整个白酒板块的表现都相对疲弱。包括五粮液、山西汾酒、古井贡酒在内的多家知名白酒企业股价均有所下挫，创下了一段时间以来的新低。这一现象并非孤立事件，而是反映了整个行业所面临的挑战。白酒作为中国传统酒类的重要组成部分，其市场表现往往被视为经济活动和社会消费水平的一个风向标。因此，白酒股的整体低迷可能预示着更广泛的社会经济状况变化。 其次，按照惯例，每年的中秋和国庆假期是白酒销售的传统旺季。这个时期通常伴随着家庭聚会和社交活动的增多，从而带动白酒需求上升。然而，今年的情况似乎有所不同。尽管节日临近，但市场上对于白酒销售旺季的预期并不如往年那样乐观。渠道商对于销量的增长持谨慎态度，这在一定程度上影响了投资者的信心，进而反映在股价上。 第三，近年来，随着社会经济的发展和个人收入水平的提高，消费者的消费观念也在发生变化。一方面，人们更加注重健康生活方式，减少了对高度数酒精饮料的消费；另一方面，"反向消费"或者说理性消费的趋势逐渐显现，越来越多的消费者倾向于选择性价比更高的产品，而非单纯追求品牌或价格。这种消费心理的变化直接导致了高端白酒市场的收缩。作为高端白酒品牌的代表，贵州茅台自然也会受到这种趋势的影响。 第四，尽管短期内贵州茅台的股价经历了较大的波动，但从长期来看，贵州茅台仍然是一家具有较强竞争力的企业。它不仅拥有深厚的品牌底蕴和广泛的市场认知度，而且其产品质量一直保持较高水准。这些因素使得公司在面对行业周期性调整时能够展现出较强的韧性。因此，当前的价格下跌或许可以被视为一次正常的市场调整过程，并不意味着公司基本面发生了根本性的变化。对于投资者而言，在评估股票价值时，除了关注短期的价格波动外，还需要结合公司的长期发展前景、财务状况以及行业发展趋势等多个维度进行综合考量。因此，当前贵州茅台到底该向何处去？我们不妨看看再说。

$比亚迪(SZ002594)$ 在中国新能源汽车市场上，腾势汽车无疑是一家非常有名的企业，作为知名的合资新能源汽车品牌，腾势曾被认为是最有潜力的合资车，然而就在最近奔驰彻底退出腾势企业，腾势没了奔驰到底是好还是坏？ 一、奔驰彻底退出腾势汽车？ 据红星新闻的报道，深圳腾势新能源汽车有限公司（以下简称腾势新能源）发生股权与工商变更，比亚迪汽车工业有限公司的持股比例由90%上升至100%，原本持股10%的梅赛德斯—奔驰（中国）投资有限公司退出；原董事Hans Georg Engel退出；腾势新能源正式从外资公司变更为公司。腾势汽车也由比亚迪与奔驰的合资车企变为自主品牌车企。 公开信息显示，腾势新能源成立于2011年，由比亚迪与梅赛德斯—奔驰共同设立，分别持股50%。比亚迪董事长王传福日前公开表示，腾势其实是中国第一个造车新势力。腾势自2014年第一款量产车型腾势300正式上市到2021年，腾势只卖出了不到3万辆车，几乎淡出了公众视野。 比亚迪财报数据显示，2016年至2021年，腾势分别亏损了13亿元、4.8亿元、8.9亿元、11.5亿元、4.2亿元、2.4亿元，6年累计亏损超过40亿元。 自成立以来，比亚迪和奔驰多次为腾势增资续命，股权比例一直保持在50:50。2021年底，比亚迪与奔驰分别增资腾势10亿元，注册资本达到77.6亿元。 此后腾势成为比亚迪的高端品牌，陆续推出了腾势D9、N7、N8、Z9、Z9GT等车型。腾势汽车今年的累计销量达79894辆，腾势D9的销量已突破20万辆，是最快达成这一销量成就的新能源豪华MPV。 二、腾势没了奔驰是好还是坏？ 近期奔驰宣布彻底退出腾势，这一变动不仅标志着双方合作模式的转变，也引发了业界对于腾势未来发展路径的广泛讨论，我们该怎么看奔驰的退出？ 首先，2011年，当腾势品牌刚成立之时，新能源汽车在全球范围内尚未成为主流，特别是在中国市场，新能源汽车的普及率还非常低。此时，腾势作为一家由德国戴姆勒（梅赛德斯-奔驰的母公司）与中国的比亚迪共同创立的合资公司，可以说是在一片未知的领域中摸索前行。在这样一个背景下，采用成熟的合资模式无疑是一个稳妥的选择。通过这种合作方式，腾势能够结合双方的优势资源——奔驰的品牌影响力和技术积累，以及比亚迪在电动车电池技术方面的专长，为市场提供一种新的选择。 其次，然而，随着新能源汽车市场的全面爆发，市场环境发生了翻天覆地的变化。新能源汽车不再只是小众市场的尝试，而是迅速成长为全球汽车行业的主流趋势。在这样的背景下，腾势之前依赖奔驰和比亚迪的双品牌模式，开始显露出其局限性。奔驰虽然在传统汽车领域有着无可比拟的优势，但在新能源汽车的快速迭代和技术创新上，比亚迪显然展现出了更为敏锐的洞察力和强大的研发实力。 第三，自从比亚迪全面接管腾势之后，这个品牌展现出了前所未有的活力。比亚迪凭借自身在新能源汽车领域的深厚积淀，不仅提升了腾势产品的技术水平，还在市场推广、渠道建设等方面进行了优化。这一系列举措使得腾势品牌销量迅速上升，市场份额逐步扩大。这表明，在当前的市场环境下，拥有更强自主控制能力的企业更有可能抓住市场机遇，实现快速发展。因此，从这个角度来看，奔驰的退出对于腾势而言，或许是积极的变化。 第四，尽管奔驰已退出腾势，但其在品牌塑造、工业设计、客户服务等方面的经验和优势，仍值得腾势借鉴和学习。腾势应继续保留并优化这些元素，以提升品牌形象和用户体验。例如，奔驰在豪华车市场积累的工业设计经验，可以为腾势的产品设计注入更多高端、精致的元素；而奔驰在客户服务方面的卓越表现，则可以作为腾势提升服务质量的标杆。 在保留奔驰精华的同时，腾势更需勇于创新，打破传统思维束缚，以更加灵活和高效的方式应对市场变化。这包括加快产品迭代速度、深化技术创新、优化市场策略等方面。特别是在产品层面，腾势应紧跟市场需求变化，推出更加符合消费者需求的新能源汽车产品，以赢得更多市场份额和消费者认可。

在中国消费市场上，县城市场无疑是非常特殊的一个市场，长期以来市场方向都是大城市品牌逐渐向县城蔓延，这几乎已经成为常态，但是最近县城品牌走红一二线成为新潮流，为啥县城品牌能反向火遍全国？ 一、县城品牌走红一二线？ 据人民网的报道，经常在外就餐的市民们在最近常常注意到一个现象：打开不同的手机外卖平台时，以蜜雪冰城、塔斯汀、米村拌饭等为代表的县城品牌往往在一线城市美食热销榜中“崭露头角”，排名靠前。国内消费观念不断转变的过程中，各大县城品牌正以前所未有的速度进军一线城市市场，成为大家餐桌上的“新宠”。 近年来，在当前中国经济快速复苏的背景下，餐饮行业的增长取得了令人瞩目的优秀成绩。国家统计局数据显示，今年上半年，全国餐饮收入26243亿元，增长7.9%。 餐饮消费市场在攀升的同时也经历着深刻的变革。美团数据显示，2023年，主要县城餐饮品牌在北京、上海的平均门店增速分别达到148%和225%；门店数量处于全国中等水平（1000家左右)的中等规模县城餐饮品牌在一、二线城市的平均订单增速高达94.3%，平均用户增速为84.5%。 其实这个现象已经不是现在刚刚出现的了，早在上半年人民日报海外版就曾经报道过，不少年轻人发现，老家的连锁餐饮品牌悄然出现在了北上广深等大城市里。从4元/杯的柠檬水到29.9元的午餐三件套，蜜雪冰城、米村拌饭、塔斯汀等县城餐饮品牌已成为大城市消费者的“新宠”。 根据美团新餐饮研究院的定义，创业初期门店主要分布于县城的连锁品牌被称为县城餐饮品牌。美团数据显示，2023年，主要县城餐饮品牌在北京、上海的平均门店增速分别达到148%和225%；门店数量处于全国中等水平（1000家左右）的中等规模县城餐饮品牌在一、二线城市的平均订单增速高达94.3%，平均用户增速为84.5%。 据红餐网的报道，红餐网观察发现，近年来，越来越多县城出身的连锁餐饮，正在用“农村包围城市”的策略，在北上广深反向圈地。 其中，快餐小吃品类的这一趋势更为明显。比如米村拌饭，刚过去的8月，就官宣全国门店突破1400家。红餐大数据显示，截至8月，米村拌饭全国门店数在一线城市和新一线城市占比分别为12.75%和28.24%。 “中式汉堡”代表品牌塔斯汀，近年来也在加快对一线城市的布局。红餐大数据显示，截至目前，塔斯汀在全国有超7500家门店，其中，近五成位于三线及以下城市。去年8月，塔斯汀“进京”开出首店，引发了排队潮。 二、为啥县城品牌反向火遍全国？ 近年来，一个引人注目的现象悄然兴起——县城品牌不仅在本土市场站稳脚跟，还逆向进军一二线城市，甚至在全国范围内走红，这到底是怎么回事？我们又该如何分析看待这件事？ 首先，县城品牌崛起是对传统品牌发展路径的颠覆。在商业的历史长河中，长期以来形成了一种看似固定的品牌发展规律。品牌们通常在一二线城市开始崭露头角、走红并形成趋势。这些一二线城市凭借其经济发达、人口密集、消费观念先进等优势，成为了品牌的孵化地。品牌们在一二线城市积累了足够的势能后，便会通过品牌势能转化为品牌动能，如同水往低处流一般，不断向三四线城市蔓延。或者，为了拓展市场，品牌会推出更有价格优势的子品牌，从而抢占县城等低端市场。然而，如今这一传统规律正在被打破，县城品牌开始反向走红，火遍全国。 其次，为什么县城品牌有了机会？如今县城品牌的走红并非偶然，而是在时代发展的大背景下的一种必然趋势，从多个方面来看都是意料之中的事情。 一方面，随着中国经济的持续发展，各线城市之间的差距正在逐步缩小。过去，一二三四线城市之间存在着明显的品牌门槛，一二线城市似乎是高端品牌的专属领地，而三四线城市以及县城则只能承接那些已经在大城市发展成熟或者相对低端的品牌。但现在，这种门槛不再那么牢固，各线城市的差异性开始降低。大城市虽然依然经济发达，但人们面临着高房价、高生活成本等压力，也并非像过去那样 “有钱任性”。而小城市的居民随着收入水平的提高和生活质量的改善，也逐渐具备了较强的购买力。经济发展的均衡化使得县城品牌有了走向更广阔市场的经济基础。 另一方面，互联网的普及在这一过程中起到了极为关键的作用。互联网就像一把神奇的钥匙，它打破了空间的限制，让大城市与小城市的边界逐渐弱化。在互联网的世界里，信息的传播速度飞快，几乎可以瞬间抵达每一个角落。这使得小城市的品牌也很容易凭借互联网实现全国范围内的传播。一个县城的特色品牌，只要在产品或者服务上有亮点，就可以通过社交媒体、电商平台等渠道迅速被全国的消费者所知晓。消费者不再仅仅关注那些来自大城市的品牌，而是愿意尝试来自不同地域的新鲜事物，这为县城品牌的崛起提供了前所未有的机遇。 第三，县城品牌的优势在什么地方？与大城市的品牌相比，小县城的品牌具有多方面的优势，这些优势在市场竞争中逐渐凸显： 一是极具性价比。小县城消费者通常对价格更为敏感，这是由他们的收入水平、生活成本以及消费观念等多种因素决定的。因此，小县城品牌往往更注重成本控制。在产品策略上，它们更追求性价比，力求在保证产品质量的前提下，尽可能降低成本，从而为消费者提供价格更为亲民的产品。这种性价比优势无疑更加符合当前年轻人追求反向消费的消费趋势。例如，蜜雪冰城以其低价策略在全国范围内迅速扩张。其大部分饮品价格不超过 10 元，让消费者在享受美味饮品的同时，不会感受到太大的经济压力。塔斯汀同样凭借价格优势在快餐市场中脱颖而出，其人均客单价 18.97 元，比肯德基和麦当劳的人均客单价低 40% 左右。这种高性价比使得这些县城品牌在竞争激烈的市场中赢得了大量消费者的青睐。 二是独具特色的产品力。在大城市，市场竞争激烈，品牌众多，新品牌想要脱颖而出并非易事。而在小县城，产品无疑更有市场试错空间。中国拥有广阔的下沉市场，大量的县域市场就像是一片广阔的试验田。企业可以在这些县域市场中进行各种尝试，不断探索消费者的需求，锤炼出更好的产品。因为县域市场的消费者需求相对较为多样化，不像大城市消费者可能更倾向于主流和时尚的产品。在县域市场中，企业可以挖掘出那些被大城市品牌忽视的细分市场，开发出更具特色的产品。这些产品因为更能适应消费者的需求，所以在推向更广阔的市场时，也更容易获得成功。 三是随处可见的网点优势。县城品牌在选址上讲究不拘一格，具有广泛性。它们不会像高端品牌那样只定位于 CBD 和大型商场这些高租金、高流量但竞争也极为激烈的区域。县城品牌可以在大街小巷、社区周边、学校附近等各种地方开设店铺，真正做到了遍地开花。这种广泛的网点布局使得消费者购买更加容易。无论是在上班途中、放学路上还是在小区散步时，消费者都可以轻松地找到这些县城品牌的店铺，随时随地满足自己的消费需求。而高端品牌往往因为其高昂的租金成本和定位限制，店铺数量相对较少，消费者购买的便利性相对较低。 从长期来看，伴随着互联网的普及和应用，县城品牌反向进入一二线无疑将成为一种常态。这一趋势其实在其他国家也有先例，就像当年无印良品和优衣库在日本走红一样。这些品牌最初也是从相对较低端的市场起步，凭借其更具价格优势、产品优势和网点优势，逐渐在日本乃至全球市场上占据了一席之地。在中国，更具价格优势、产品优势和网点优势的县城品牌无疑更能符合中国消费市场的发展趋势。在当今的消费市场中，消费者越来越理性，他们不再盲目追求品牌的知名度和高端形象，而是更加注重产品的性价比、实用性和个性化。 因此，得民心者得市场，县城品牌以贴近消费者需求的产品和服务，赢得了市场和消费者的双重认可。这种趋势预示着县城品牌反向走红一二线城市将成为长期常态，这无疑才是我们值得关注的新风向。

上周，主力资金连续五天净流入34股，其中： 一、连续净流入五天个股前三： 1、宁德时代（电池）：9.94亿； 2、迈瑞医疗（医疗器械）：3亿； 3、巨化股份（化学制品）：2.04亿。 二、个股分类板块分布： 1、沪市主板：14股； 2、中小板：8股； 2、创业板：7股； 3、科创板：3股； 4、深市主板：2股。 辉哥侃股整理发布，转发请注明出处！ $宁德时代(SZ300750)$ $迈瑞医疗(SZ300760)$ $巨化股份(SH600160)$

北京时间9月17周二，市场聚焦本周美联储利率决议，港股今日低开高走，三大指数均涨超1%，午后涨幅曾进一步扩大。 截至收盘，恒生指数 $恒生指数(HKHSI)$ 涨1.37%或237.9点，报17660.02点，全日成交额630.78亿港元；恒生国企指数 $恒生中国企业指数(HKHSCEI)$ 涨1.41%，报6176.03点；恒生科技指数 $恒生科技指数(HKHSTECH)$ 涨1.12%，报3536.57点。 盘面上，大型科技股普遍上扬，美团 $美团-W(HK03690)$ 、阿里 $阿里巴巴-W(HK09988)$ 均涨超1%。美联储降息时点将至，金价再刷历史新高，黄金股再度走高；降息预期带动置业情绪回升，香港地产股表现亮眼；美国飓风支撑油价，【三桶油】集体上扬；昨日表现低迷的内房、物管股今日回暖；内银股、燃气股、汽车股、体育用品股等普遍向好。另一边，影视股、家电股、重型机械股等走势萎靡。 1）黄金股延续涨势：截至收盘，招金矿业 $招金矿业(HK01818)$ 涨2.62%，报13.3港元；紫金矿业 $紫金矿业(HK02899)$  涨2.44%，报15.1港元；中国黄金国际 $中国黄金国际(HK02099)$ )涨2.25%，报31.85港元；山东黄金 $山东黄金(HK01787)$ 涨1.52%，报16.08港元。 9月16日，国际金价再度刷新历史新高，COMEX黄金一度冲至2617.4美元，现货黄金则最高涨至2589.68美元。市场正聚焦美联储将于北京时间9月19日凌晨公布的利率决议。根据芝商所的美联储观察工具，市场目前预计美联储降息50个基点的可能性升至59%，高于上周五的43%。 国金证券表示，降息时点将至，金价有望延续快速上行趋势，预计25年金价运行中枢有望攀升至2600-2700美元/盎司。该行指，美联储正式降息开始预示着国内黄金股波动率显著抬升，相对收益和绝对收益获得难度加大。存在精炼环节的黄金公司在今年Q4释放业绩的概率更大，25年1月底业绩预告可验证。股价具备向金价修复的基础。 2）香港地产股今日普涨：截至收盘，新世界发展 $新世界发展(HK00017)$ 涨5.48%，报7.12港元；长实集团 $长实集团(HK01113)$ 涨4.38%，报32.15港元；九龙仓置业 $九龙仓置业(HK01997)$ 涨3.87%，报22.8港元；领展房产基金 $领展房产基金(HK00823)$ 涨1.57%，报38.8港元。 美联储降息预期带动香港置业情绪进一步回升。中原地产最新数据显示，香港十大屋苑周末录得15宗成交，较上周末8宗大幅增加87.5%，成交量属今年3月下旬至今约半年新高。中原地产亚太区副主席兼住宅部总裁陈永杰表示，市场普遍预计联储局将于议息会议上宣布减息，最近市场气氛持续好转，楼市气氛亦正面，不少买家在减息前趁低偷步吸纳笋盘，带动看楼量及成交量明显回升，相信减息后楼市将持续回暖。 3）内房股、物管股回暖：截至收盘，远洋集团 $远洋集团(HK03377)$ 涨6.49%，报0.197港元；龙光集团 $龙光集团(HK03380)$ 涨3.9%，报0.8港元；旭辉控股集团 $旭辉控股集团(HK00884)$ 涨3.2%，报0.226港元；越秀服务 $越秀服务(HK06626)$ 涨2.53%，报3.24港元。 国家统计局近日发布房地产市场情况数据，从1—8月份的数据来看，全国新房销售面积和销售额、房企到位资金、房屋新开工面积等多指标同比降幅均继续收窄。其中，全国新房销售面积已经连续3个月降幅收窄，销售额已经连续4个月降幅收窄；房企到位资金降幅已经连续5个月收窄，房屋新开工面积连续6个月降幅收窄。 国金证券指出，近期央行表示把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量；着手推出一些增量政策举措，进一步降低企业融资和居民**成本。货币政策的发力及房贷利率的下降对地产具备积极意义，期待增量及存量房贷利率的下降。 4）汽车股多数走高：截至收盘，理想汽车-W $理想汽车-W(HK02015)$ 涨6.26%，报78.9港元；零跑汽车 $零跑汽车(HK09863)$ 涨4.45%，报23.45港元；广汽集团 $广汽集团(HK02238)$ 涨1.35%，报2.26港元。 乘联会数据显示，9月1-8日，乘用车市场零售38.8万辆，同比增长10%，环比增长5%。9月1-8日，新能源车市场零售21.4万辆，同比增长56%，环比增长11%。另外，截至9月14日零时，汽车以旧换新信息平台收到汽车报废更新补贴申请突破100万份（日均申请量超1.3万份）。 光大证券认为，预计随以旧换新政策在各地稳步推进，2H24E行业景气度有望改善。 日前，美国政府决定对中国产品实施显著的进口关税上调，其中电动汽车的关税增加幅度达到100%。根据美国贸易代表办公室的公告，部分关税调整将于9月27日开始实施。 对此，业内人士分析称，当前我国对美出口新能源汽车规模很小，本次加征关税对我国新能源汽车出口的实际影响有限。 5）内银股普遍上扬：截至收盘，邮储银行 $邮储银行(HK01658)$ 涨2.42%，报4.23港元；交通银行 $交通银行(HK03328)$ 涨2.27%，报5.41港元；招商银行 $招商银行(HK03968)$ 涨2.21%，报30.1港元。 民生证券指出，现阶段，金融总量指标增速已有所企稳，且央行表示支持货币政策立场不变，积极的货币政策对经济稳增长提供良好支撑；另一方面，政府投资力度持续加码，有望对社融形成一定支撑。受存量房贷降息预期、中报业绩披露等影响，板块近期有所回调，然而，在经济企稳向好进程中，银行高股息配置价值仍较具吸引力。大华继显认为，内银股股价经近期调整后，估值被压低，股息率回升，可能为防守类股份带来一线曙光。 焦点股份： 理想汽车-W $理想汽车-W(HK02015)$ 领涨蓝筹。截至收盘，涨6.26%，报78.9港元，成交额5.61亿港元，贡献恒指10.47点。 2024年1-8月，理想汽车共交付新车288103辆，同比增长38.4%。 长江证券指，后续新车型陆续上市将进一步完善理想产品矩阵，提升理想整体销量空间，高单车售价叠加规模效应有望保持较好盈利水平，预计2024年理想销量达到53万辆。 佳兆业集团 $佳兆业集团(HK01638)$ 放量大涨。截至收盘，涨17.44%，报0.101港元。 佳兆业集团披露有关境外债务重组的进一步资料。公告称，经信息代理人重新计算及确认，佳兆业范围内债务未偿还本金总额约75.11%，及瑞景范围内债务未偿还本金总额约81.07%的持有人已加入重组支持协议。 今年上半年，佳兆业集团分别在深圳、北京、重庆、徐州、揭阳、中山等地累计交付12个项目总建筑面积约28万平方米。 展望后市，中金指出，港股因为对外部流动性敏感，以及联系汇率安排下香港跟随降息的缘故，其弹性较A股更大。在行业层面，对利率敏感的成长股（生物科技、科技硬件等）、海外美元融资占比较高的板块、港股本地分红甚至地产等，以及受益于美国降息拉动地产需求的出口链条，也可能会在边际上受益。

近十六年，中秋节后5日涨幅前三行业，其中： 1、通信、电子、社会服务、食品饮料：2次名列第一； 2、煤炭、医药生物：4次入围。 辉哥侃股整理发布，转发请注明出处！ $上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $创业板指(SZ399006)$

$美的集团(HK00300)$ 今日，美的集团于中秋节正式在香港分拆上市，在港交所的代码为“00300.HK”，开盘涨约8%，股价最高冲至60港元/股，涨幅9.49%。截至发稿，股价仍然涨超7.8%。 毫无疑问美的集团借在港上市，将开启新一轮全球化。 美的集团的高管在今年公司股东大会上曾表示，全球家电市场规模近4000亿美元，美的在海外所占份额仅有不到5%。 过去，美的出口业务中，代工业务占据相当的比例。业内人士认为，美的集团目前最大的挑战在于如何提升海外市场的自主品牌地位。一方面，欧美日韩品牌在发达国家的家电市场仍占据中高端位置；另一方面，其友商海尔智家在国内A股、香港H股和德国法兰克福三地同时上市，在北美等家电市场收购了主流品牌业务。美的集团的自主品牌要卡位海外中高端市场还需时间沉淀。 美的集团还将投入约51.94亿港元拓展海外产能。计划2024年，在印度的厨房电器生产基地、在印尼的家用空调生产基地、在巴西的冰箱和洗衣机生产基地、在意大利的热泵生产基地投入使用；2025年，在印尼的冰箱和洗衣机生产基地、在泰国的冰箱生产基地和商用空调生产基地投入使用；2026年，在埃及的洗衣机生产基地投入使用。 此外，美的集团拟投入约51.94亿港元，用于在海外市场加强自有品牌及产品组合。其中，约20.78亿港元用于自有品牌及产品在社交媒体上的推广及营销力度；约31.17亿港元用于投资或收购与美的智能家居、商业及工业解决方案相关的目标（如有）。据弗若斯特沙利文的报告，2023年，全球有超过500个符合美的相关要求的潜在目标。 值得关注的是，今年4月30日以来，美的集团已在推进两起收购：斥资6.488亿欧元，向瑞士证券交易所上市公司Arbonia AG，收购生产及销售暖通产品的Climate业务；斥资1.75亿欧元，收购设计及制造家用电器及水槽的集团Teka Group。

在近期光伏行业的市场动态中，从硅料、硅片到电池片和组件，各个环节的价格波动与市场需求变化交织在一起，共同描绘出一幅光伏产业链的新图景。 N型硅料价格出现了小幅上涨，这主要是由于市场大单成交多集中在头部企业，这些企业拥有更高的议价能力，从而推高了N型料的成交均价。 相比之下，其他品种的硅料价格则保持平稳。这一现象反映了光伏行业内部不同产品线的差异化发展趋势，N型硅料的上涨或许预示着其在未来市场中的更大潜力。 硅片市场则呈现出一种微妙的平衡状态。 尽管有企业尝试上调硅片报价，但主流成交价格并未跟随上涨，下游接受度有限。这主要是由于9月份硅片环节减产明显，而需求尚未出现显著改善，导致供需双方在价格上展开激烈博弈。 可以预见，未来硅片价格的走势将取决于市场需求的恢复情况。 电池片市场本周整体价格持稳，但部分品种成交均价略有下滑。 电池厂商在面对硅片涨价时表现出了一定的抵抗力，而下游组件价格的下探也给电池片带来了不小的压力。 这种局面下，电池片厂商挺价意愿较强，但市场价格的最终走向仍需观察。 组件市场则是另一番景象。 为了争夺大型集采订单和实现全年出货量目标，组件企业纷纷采取低价策略，导致组件价格小幅回落。低价竞标情况愈发激烈，反映出当前光伏市场竞争的残酷性。 不过，随着四季度订单能见度的逐渐明朗，组件价格也有望趋于稳定。 在国际市场上，印度光伏装机延续了高景气的态势。 政策上的利好如光伏家庭计划等有望刺激分布式光伏需求的快速增长。 随着组件价格的快速回落和光伏并网电价的上升，印度集中式光伏装机需求也呈现出旺盛的势头。 这对于光伏企业来说无疑是一个重要的市场机遇。 此外，逆变器环节也展现出良好的发展态势。 随着库存的持续去化和新兴市场的向好预期，逆变器需求有望进一步提升。 这一趋势不仅为逆变器企业带来了更多的商机，也为整个光伏产业链的稳定发展提供了有力支撑。 德业股份 $德业股份(SH605117)$ 、艾罗能源 $艾罗能源(SH688717)$ 、固德威 $固德威(SH688390)$ 、锦浪科技 $锦浪科技(SZ300763)$ 

北京时间9月17周二，美国联储局周二起一连两天召开议息会议，美股周一个别发展，道指收市升228点; 纳指挫0.5%; 反映中概股表现的金龙指数回落0.6%。 港股今早低开。 恒指 $恒生指数(HKHSI)$ 低开35点或0.2%，报17386。 国指 $恒生中国企业指数(HKHSCEI)$ 低开17点或0.28%，报6072。 科指 $恒生科技指数(HKHSTECH)$ 低开0.4%，报3482。 美的集团（ $美的集团(HK00300)$ ）今早首挂，开市报59.2元，较招股价54.8元高出4.4元或8%，市前成交达6.9亿元。 美的集首挂上市，公告显示，每股定价54.8港元，共发行5.66亿股股份，每手100股，所得款项净额将约为306.68亿港元，为今年港股募资额最大的IPO。 据悉，美的集团是中国领先的家电制造商之一，其产品涵盖空调、冰箱、洗衣机、厨房电器等多个领域。公司连续九年跻身《财富》世界500强榜单，业务遍及200多个国家及地区，在全球设有33个研发中心、43个主要生产基地，并在全球拥有超过19万名员工。按照2023年销量及收入计，美的集团是全球最大的家电企业，按销量计市场份额为7.9%。 国联证券认为，截至今年上半年，公司货币资金/交易性金融资产及固收类其他流动资产合计1449亿元，H股上市意义多在募资之外，是2020年以来“全球突破”战略主轴的延伸，为海外股权激励及收并购提供运作平台的同时，完善境外投资通道与资本结构；引入中远海运（香港）作为基石投资者，募资用于研发/供应链/海外渠道品牌建设等，绑定出海战略资源，加大投入。 腾讯（ $腾讯控股(HK00700)$ ）低开1.5%，报372元。 友邦（ $友邦保险(HK01299)$ ）高开0.5%，报55元。 美团（ $美团-W(HK03690)$ ）高开0.2%，报126.7元。 网易（ $网易-S(HK09999)$ ）低开0.4%，报119.7元。 创科（ $创科实业(HK00669)$ ）低开0.5%，报108.4元。 展望后市，中泰国际：港股估值处于偏低水平 抓紧增长股及高股息防守股 中泰国际策略分析师颜招骏认为，美国大选会令市场波动，焦灼选情也持续影响资本市场偏好。但港股当前极端低估值下，有望带来反弹，美联储降息带来的流动性宽松也有帮助，除高息防守股外，亦可吸纳增长股。 颜招骏指出，从历史表现看，历史上港股在美联储降息后一个月、三个月及六个月的整体表现都比较分化，但降息其实利好所有非美市场，但港股最终能否持续上升，还是要看中国的基本面。而且美国经济仍然稳健，前期降息幅度仍会倾向保守，对港股流动性压力释放有限。 颜招骏还表示，在中国国债收益率持续下行、“资产荒”的背景下，政策短期也难有强刺激，资金会继续吸纳高股息防守股。现在仍然是维持杠铃策略，抓紧增长股及高股息防御性股份。例如恒生科技指数的盈利预测在不断上修，但预测市盈率（PE）却在历史低位，令科技有吸纳价值。 美国大选方面，颜招骏认为两位候选人政纲，均可能进一步增加美国财政支出上行风险，通胀易上难下，导致利率高居不下，对于缓解港股流动性压力的作用或有限。不过，贺锦丽在加征关税、移民等问题上较特朗普更为温和，或有助减少全球贸易摩擦以及减少通胀大幅上行可能，或相对利好中国资产。

上周，苹果公司 $苹果(USAAPL)$ 如期发布了万众瞩目的iPhone16系列，不过这款被寄予厚望的新品在首个周末的预购表现却给市场带来了一丝凉意。 据业内知名分析师郭明錤的最新预测报告显示，iPhone16系列的预购销量约为3700万部，相比去年同期的iPhone15系列减少了约12.7%，这一数据让众多“果粉”和投资者感到意外， 苹果股价更是在美东时间9月16日的交易中一度挫3.9%。 iPhone16系列原本被市场寄予厚望，期待其AI功能的突破性进展能够引领新一轮的“换机潮”。 Apple Intelligence的延迟推出，无疑成为了影响消费者购买决策的重要因素。 首批iPhone16用户无法立即体验到这一新技术，使得部分潜在买家选择了观望，从而影响了初期的销量表现。 除了技术延迟外，地域市场的挑战也是iPhone16销量不佳的原因之一。 特别是在欧盟和中国这两个关键市场，Apple Intelligence的推广面临着诸多障碍。这不仅限制了新技术的快速普及，也影响了iPhone16在全球范围内的需求释放。 与此同时，中国市场的竞争态势也愈发激烈。 随着华为、vivo、OPPO等国内主流手机厂商在AI大模型方面的深入布局，多款国产旗舰手机有望在10月份密集发布，并对iPhone16系列构成严峻挑战。 这些新机在性能和价格上的优势，使得消费者在选择时更加谨慎，进一步加剧了市场的观望情绪。 那么苹果产业链后续怎么看？ 尽管iPhone16系列的预购量出现下滑，但郭明錤等分析师认为，这一短期波动并不会对苹果供应链的生产计划造成重大影响。 苹果供应链的运作将保持相对稳定，为未来的市场反弹奠定坚实基础。 此外，随着第四季度Apple Intelligence的正式发布以及销售旺季的到来，苹果有望通过一系列促销活动刺激销量增长，进一步改善iPhone16系列的出货量。 $丘钛科技(HK01478)$ 、 $瑞声科技(HK02018)$ 、 $高伟电子(HK01415)$ 

北京时间9月17，隔夜美股周一个别发展，资金从大型科企流向其他股份。 随着期货市场对联邦储备系统（联准会）降息预期的升温，特别是降息1码的机率显著提高，上周全球金融市场迎来了股债齐扬的局面，其中小型股更是创下了今年以来的最大单周涨幅。 这一积极的市场反应不仅反映了投资者对货币政策宽松的预期，也预示着市场风格可能发生转变，非科技股或将成为新的投资热点。 近期，美国公布的8月消费者物价指数（CPI）年增率降至2.5%，创下了自2021年2月以来的新低，核心CPI虽然月增率有所上扬，但市场普遍预期随着房屋供给的增加，住房价格将逐步回落，整体通胀压力有望继续向联准会的目标区间靠拢。 生产者物价指数（PPI）的放缓也进一步证实了通胀降温的趋势，尽管服务性通胀仍显黏滞，但并未影响市场对降息的乐观预期。 自第三季度以来，美股市场中的成长板块出现了显著变化，非科技股开始展现出更强的表现力。 尤其是在AI题材带动科技股涨幅过度集中的背景下，投资者开始寻求更加多元化的投资机会。 S&P 500指数中，众多高品质的非科技类股票以其稳健的业绩表现和吸引力较强的估值，成为了市场关注的焦点。 随着美国总统大选和降息预期的临近，这些价值股不仅具备良好的分散风险能力，还可能为投资者带来更为稳定的回报。 值得注意的是，尽管今年以来S&P 500指数整体表现不俗，但平均加权计算下的涨幅仅为11%，远低于指数本身的涨幅。 这主要是因为AI等科技题材带动了部分科技类股的暴涨，而这部分股票的市值又高度集中在少数几家大公司手中，使得市场呈现出一定的脆弱性。 随着部分科技股财报公布后未能满足市场预期，以及市场不确定性的增加，科技股的涨势开始放缓，而非科技类股如房地产、金融、核心消费等产业则逐渐崭露头角。

美国当地时间9月16，美国联储局周二起一连两天召开议息会议，美股周一个别发展，资金从大型科企流向其他股份，道指高开41点后，升幅曾扩大至最多340点，破顶高见41733点，收市亦创新高; 标指曾跌0.38%，以科技股为主的纳指则一度回落1.15%。 【iPhone 16出货时间预示需求降温 苹果股价应声下跌】 重磅股中，苹果公司 $苹果(USAAPL)$ 股价一度挫3.9%，收市仍跌2.8%，为表现最差道指成份股; 英特尔 $英特尔(USINTC)$ 急弹6.4%，为升幅最大道指成份股; 英伟达 $英伟达(USNVDA)$ 及特斯拉 $特斯拉(USTSLA)$ 股价分别下插2%及1.5%，亚马逊 $亚马逊(USAMZN)$ 跌0.9%。 消息面上，美国商务部长吉娜-雷蒙多牵头举办了一场闭门投资者会议，推荐英伟达和苹果（Apple）使用英特尔代工。在本次会议之前，雷蒙多会见了英特尔首席执行官帕特-基辛格，期间基辛格表达了当前美国公司在芯片制造方面过于依赖台积电 $台积电(USTSM)$ 。 苹果上周发布了备受市场期待的iPhone 16系列，该系列围绕其AI软件Apple Intelligence所设计。 根据美银全球研究（BofA Global Research）的初步预订数据，截至周一，也就是苹果开始接受预订的第三天，iPhone 16 Pro机型的全球出货时间较去年的iPhone 15 Pro缩短。 天风国际分析员郭明錤称，苹果iPhone 16系列首个周末的预订销量，较去年iPhone 15系列首个周末的销量减少，主要由于iPhone 16 Pro的需求低于预期。 郭明錤根据最新的供应链调查，整理iPhone 16系列各型号首个周末的预订数据，销售量预料约3700万部，较去年iPhone 15系列首个周末销量下降约12.7%。 数据显示，iPhone 16 Pro的平均出货时间目前为14天，低于去年iPhone 15 Pro的24天，而iPhone 16 Pro Max的出货时间为19天，相比去年则为32天。 Apple Intelligence预计将于下月在美国推出英文测试版，而其它语言版本最迟可能要等到明年，这或许让一些消费者对升级至iPhone 16系列持观望态度。 根据郭明錤的数据，iPhone 16 Pro和Pro Max机型的首周末预订销量分别下降了27%和16%。 杰富瑞的分析师表示，美国市场的销售情况比去年疲软得多，除非是苹果大幅增加了供应分配。 一些分析师也指出，继去年相机镜头的供应问题影响了iPhone 15 Pro Max的出货量之后，Pro机型供应的改善可能会导致这次的出货时间缩短。 波音公司 $波音(USBA)$ 爆发工潮后宣布削减供应商开支和冻结招聘，股价跌0.8%; 美国铝业 $美国铝业(USAA)$ 出售沙特阿拉伯的厂房股权，刺激股价跳升6.1%。 美国总统候选人特朗普扬言无意抛售旗下社媒企业Trump Media &Technology $TrumpMedia&TechnologyGroupCorp.(USDJT)$ 的股份，惟股价升2.7%后，倒插3.8%收市。 美市收市，道指升228点或0.55%，报41622点; 标指反弹0.13%，报5633点; 纳指挫0.52%，报17592点; 【反映中国概念股表现的金龙指数回落0.58%】。 欧股缺乏明显方向，英股升0.06%，法及德股分别跌0.21%及0.35%。 摩根士丹利策略员威尔逊（Michael Wilson）认为，无论联储局本周减息0.25厘抑或0.5厘，如果今后公布的就业数据转差，市场将会增加避险配置;相反，倘若职位增长加快，配合连串减息0.25厘的行动直至2025年中，料有助提升股市的估值。 【纽约制造业一年首复扩张】 美国大选战情日益紧凑，花旗策略员Scott Chronert表示，民主党候选人贺锦丽主张提高企业利得税，将导致美股合理值降低4%至6%; 共和党候选人特朗普的政策对美股的冲击相对轻，介乎不变至下降4%，惟随后构成较大的财赤问题。 该行同时指出，如果国会届时出现**情况，两名候选人政策对股市的大部分短期风险将被抵消。 美国参议员沃伦（Elizabeth Warren）、怀特豪斯（Sheldon Whitehouse）及希肯卢珀（John Hickenlooper）致函联储局主席鲍威尔，呼吁当局进取地减息，包括本周会议劈息0.75厘。 【现货金价再破顶 油价反弹】 美国10年期债息一度跌3个基点，至3.617厘，息口敏感的2年期债息亦降5.86个基点，至3.5238厘。 纽约9月份制造业指数近一年来首次回复正数，由8月的负4.7回升至11.5，优于预期的负4，该指数高于零水平代表制造业活动呈扩张。 美汇指数一度下跌0.52%至100.587;日圆自去年7月以来首次升破140兑每美元，最多涨0.9%至139.58;欧罗升0.57%，至1.1139美元。 商品市场方面，现货金价再创新高，最多涨0.47%，至每盎斯2589.7美元; 利比亚的石油输出持续受干扰，纽约期油反弹2.1%，每桶收报70.09美元;布兰特期油抽高1.59%，收报72.75美元。