研报掘金丨国海证券：英维克机房温控业务快速增长，维持“买入”评级

格隆汇8月22日｜国海证券研报指出，英维克2025H1归母净利润2.16亿元，同比+17.54%。2025Q2归母净利润1.68亿元，同比+37.98%。2025H1营收同比增速超50%，机房温控业务快速增长。受区域销售组合以及产品销售组合影响，机房温控业务和机柜温控节能业务的毛利率同比下滑。另外，客车空调业务毛利率同比也有所下滑。该行认为，随着区域与产品销售组合的稳定，毛利率具备回升潜力。公司正加大市场拓展力度，未来有望实现市场地位和盈利的双重跃升。GPU与ASIC芯片与服务器需求逐渐明确，随着GB200/GB300持续放量与迭代以及ASIC服务器陆续导入，设备与数据中心液冷散热有望打开成长空间、迎量价齐升。维持“买入”评级。