研报掘金丨华源证券：大唐发电二季度业绩超出市场预期，维持“买入”评级

格隆汇9月10日｜华源证券研报指出，大唐发电上半年归母净利润45.79亿元，同比增长47.35%；单二季度实现归母净利润23.41亿元，同比增长31.78%。煤价下跌与装机成长，上半年业绩大增，二季度业绩超出市场预期。公司首次派发中期分红，或体现管理层对于公司未来经营发展以及现金流的信心。短期展望三季度，在高温带动的用电量大增下，火电公司业绩或值得期待。该行预计公司2025-2027年的归母净利润为65、67、68亿元，扣除永续债利息约15亿后，当前股价对应的PE分别为14、13、13倍，维持“买入”评级。按照50%新的分红口径，公司港股2025年业绩对应股息率预计为6%，建议关注大唐发电(0991.HK)。