大行评级丨交银国际：上调英伟达目标价至175美元 上调收入及盈利预测

交银国际发表研究报告指，英伟达将出口限制造成的资产减值预测下调至45亿美元，早前预测为55亿美元，并指引对2026财年首季及次季收入的影响分别为25亿美元及80亿美元。该行认为出口限制对于收入的影响将于26财年次季前发生。公司又预测Blackwell将贡献近七成的资料中心计算收入；基于GB300的Blackwell Ultra系统本月开始测试，该行料或在次季开始出货。

该行指，虽然市场在业绩后对于中国市场预期较低，但认为超预期的可能性较大；分别上调2025及26年收入预测至2102亿美元及2674亿美元，非公认会计准则每股盈利预测上调至4.65美元及6.31美元。基于32倍2025/26年平均市盈率，该行上调目标价至175美元，维持“买入”评级。