大摩：维持微软“增持”评级，上调目标价至530美元

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摩根士丹利：将微软目标价从482美元上调至530美元，维持“增持”评级。

实时快讯

格隆汇7月3日丨联合国特别报告员：加沙人道主义基金会是“死亡陷阱”，旨在杀害或使人们流离失所。
美股异动丨小鹏汽车盘前涨2% 今晚将举办G7上市发布会格隆汇7月3日｜小鹏汽车(XPEV.US)今日美股盘前涨2.01%，报18.74美元。消息面上，今日19:30，小鹏将举办G7上市发布会。此外，小鹏汽车2025年6月共交付新车34611台，同比增长224%，连续8个月交付量超3万台。2025年第二季度，小鹏汽车累计交付新车共103181台，再创单季度历史新高；2025年1-6月，小鹏汽车累计交付新车197189台，超过2024年全年交付量。(格隆汇)
欧元区服务业6月恢复温和增长格隆汇7月3日｜周四公布的一项调查显示，欧元区服务业继5月短暂萎缩后，6月恢复增长，不过增速仍然微乎其微，因尽管企业信心有所改善，但需求依然疲弱。HCOB欧元区服务业PMI终值从5月份的49.7升至6月份的50.5，高于初值50.0。6月份，包括制造业和服务业在内的综合PMI从50.2微升至50.6，创下3个月高点，但仍仅显示出温和增长。该综合指数显示，整体新业务连续第13个月下滑，不过收缩率降至49.7。尽管如此，服务业公司连续第四个月继续招聘，保持了持续近四年半的就业增长势头。
商务部：将加强对二手车出口工作指导，促进二手车出口健康有序发展格隆汇7月3日｜商务部举行例行新闻发布会。商务部新闻发言人何咏前表示，汽车是“大件耐用”消费品，鼓励和支持“二手车”市场发展是各国通行做法。2024年2月，商务部会同相关部门联合制定了二手车出口有关要求和程序并发布公告，正式在全国范围内启动二手车出口业务。下一步，我们将继续会同相关部门，加强对二手车出口工作指导，促进二手车出口健康有序发展。
港股异动丨零售地产商概念走强，九龙仓置业一度涨超9%，香港5月零售销售超预期格隆汇7月3日｜香港零售地产商概念股走强，其中，九龙仓置业盘中一度涨超9%，希慎兴业一度涨超4%，领展房产基金涨超2%。消息面上，香港5月零售销售同比升2.4%至310亿港元，好于预期，且是14个月以来首次回升。瑞银称，香港5月零售销售好过预期，租户销售持续改善，有利于经营零售租赁的发展商，包括领展、新鸿基地产、九龙仓置业及希慎兴业。另外，大摩预计香港6月零售销售额同比增长1%，因失业率上升(2025年5月为3.5%)及近期餐饮和零售店关闭，导致该行对整体消费情绪仍持谨慎态度。尽管如此，新体育场举办的演唱会等大型活动及内地游客数量增加可能部分缓解这一情况。大摩称，虽然该行对九龙仓置业和希慎兴业因租金负增长及商铺关闭而保持谨慎，但近期的14个月以来首个正增长的零售销售数据可能为其股价带来正面反应。
研报掘金丨中泰证券：首予北汽蓝谷“增持”评级，双品牌战略启程三年跃升格隆汇7月3日｜中泰证券研报指出，北汽蓝谷于2018年上市，是国内新能源汽车第一股，当前公司明确双品牌战略，二者并行发展。此外公司提出2025-2027三年跃升计划，通过结构优化+降本增效等多措施，以上量并改善盈利为首要目标。结构优化方面，单独成立享界事业部，制定享界内部销量占比目标。降本增效方面，在保证研发的前提下，严格控制各项费用，并规划对部分零部件进行自制，多方面控制成本。当前部分措施已初见成效。25Q1公司营收同比增长151%，毛利率同比+4.1pct，归母净利润同比减亏0.6亿元。认为公司双品牌战略明确，极狐及享界均迎来边际向上拐点，首次覆盖，给予“增持”评级。
宝盛集团：越南股市可能对投资者更具吸引力格隆汇7月3日｜宝盛集团股票分析师Jen-Ai Chua在一份报告中写道，越南股市可能对投资者更加有利，因为越南与美国的最新贸易协议消除了市场的一个关键障碍。越南市场对美国的加速开放应该对其经济增长和国际资本流动有利。尽管越南股市的表现远超东南亚股市，但积极的人气和价格动能可能会推动市场进一步走高。鉴于目前对外国投资者直接购买越南股票的限制，ETF将是投资越南股票的最佳方式。
格隆汇7月3日｜欧元区6月服务业PMI终值50.5，预期50，前值50。
格隆汇7月3日｜欧元区6月综合PMI终值50.6，预期50.2，前值50.2。
研报掘金丨国信证券：维持九号公司“优于大市”评级，多元新业务持续成长格隆汇7月3日｜国信证券研报指出，九号公司为智能短交通及服务类机器人领军企业，具备创新及智能化基因。公司智能化技术壁垒深厚，管理团队拥有较强智能化背景、技术中台能够实现底层技术复用、积累智能化核心技术，获得市场认可。2025年以旧换新政策提升行业景气度；新国标有望促进头部企业份额提升，长期看电动两轮车行业进入门槛有望提高，头部品牌持续加强高端产品布局，引导消费者付出更高溢价，高端电动两轮车市场空间有望扩容。考虑到电动两轮车业务高成长，全地形车、割草机器人等新兴业务逐步起量，有望带来较大收入及利润增长弹性，上调盈利预测给予25年29-30x PE，对应合理估值68.6-71.0元，相较当下具16%-20%空间，维持“优于大市”评级。
北部湾港：6月货物吞吐量3111.58万吨，同比增2.56%格隆汇7月3日｜北部湾港公告，2025年6月货物吞吐量为3111.58万吨，同比增长2.56%；其中集装箱部分为88.12万标准箱，同比增长9.15%。2025年累计货物吞吐量为1.74亿吨，同比增长10.95%；其中累计集装箱部分为475.85万标准箱，同比增长10.15%。
德国服务业在第二季度末显示企稳迹象格隆汇7月3日｜周四公布的一项调查显示，德国服务业在第二季度末显示出企稳迹象，6月份商业活动仅略有下降。6月HCOB服务业PMI终值升至49.7，高于5月的两年半低点47.1，但略低于6月初值49.4。汉堡商业银行首席经济学家赛勒斯·德拉鲁比亚表示：“服务提供商三个月来一直很艰难。”他补充说，自2019大流行以来，该行业的活动更加不稳定。该调查显示，新业务下滑放缓，积压工作连续第14个月下降。由于企业寻求扩大产能，就业人数连续第六个月小幅上升。从积极的角度来看，这可以被解释为服务提供商有信心他们很快就会收到更多的订单。
博实股份：签订1.09亿元合同格隆汇7月3日｜博实股份公告，近日与中国石油天然气股份有限公司广西石化分公司签订了“固体产品包装线运维业务外包服务合同”，合同金额暂定为人民币1.09亿元。合同约定的服务期限为3年，每年合同额约为3638.27万元。该合同占公司2024年度营业收入的1.18%，占公司2024年度工业服务营业收入的4.39%。预计在本合同履约期间，约定的工业服务内容对公司业绩有积极影响。
新加坡副总理：企业必须为对美出口成本上升做好准备格隆汇7月3日｜新加坡副总理说，企业必须做好准备，在一段时间内，向美国出口产品的成本会更高。他表示：“我们不能指望关税在美国政府换届四年后就会取消。”他说，美国两党在使用关税来实现贸易平衡以及（企业和投资）回流或近岸关键产业方面达成了越来越多的共识。企业还必须准备好接受对其生产和供应链的更多审查。
格隆汇7月3日丨坦桑尼亚央行将基准利率从6%下调至5.75%。