研报掘金丨东方证券：维持上汽集团“买入”评级，目标价23.75元

东方证券研报指出，上汽集团尚界品牌持续推进，海外市场仍是重要增长点。上半年海外销量同比转正，预计海外市场仍是公司未来大自主重要增长点。在欧盟对公司加征电动汽车反补贴税后，市场认为公司今年出海增长将面临较大压力，对公司出海的预期普遍不高；我们认为海外市场仍然是公司的重要增长点和盈利贡献点，公司凭借丰富的产品矩阵和前瞻布局，在欧洲市场推出多款不受额外关税影响的MG品牌混动车型，成功维持在欧洲市场的销量规模领先地位。公司改革持续见成效，自主板块销量稳步增长，与华为合作尚界品牌新车型下半年将上市。公司合资品牌销量呈现企稳态势，预计合资品牌将不会成为公司盈利负担。维持可比公司25年PE平均估值25倍，目标价23.75元，维持“买入”评级。