研报掘金丨中邮证券：锡业股份业绩稳定增长，维持“买入”评级

中邮证券研报指出，锡业股份预计2025年半年度实现归母净利润10.2-11.2亿元，同比增加27.52%到40.03%；其中，预计公司25Q2实现归母净利润5.21-6.21亿元，环比增长4.41%-24.45%，同比增长9.92%-31.01%。公司业绩增长主要受益于锡、铜、锌等金属市场价格同比上涨，抢抓市场时机进行生产，多措并举降本增效。此外，公司计划报告期内对部分固定资产进行报废处置并计入非经常性损益项目预计金额-2.7亿元，对归母净利润造成一定影响。考虑到公司发展逐步进入成熟期，叠加锡价上行周期，公司业绩稳定增长，以2025年7月14日收盘价为基准，2025-2027年对应PE分别为11.48/10.39/9.68倍。维持公司“买入”评级。