正面盈利预告：华兴资本控股(01911.HK)业绩强劲复苏

近期，华兴资本控股发布盈喜公告，如同一剂强心针，将进一步赢得投资者的高度认可。

截至目前，华兴资本年内累计涨幅近130%，年内最高涨幅达186%，一连串的市场反应清晰表明，华兴资本的价值回归趋势明确，未来发展持续向好。

（来源：富途）

在此轮市场表现背后，华兴资本业绩上扬的驱动逻辑与长期战略布局值得我们重点关注与解读。

一、业绩上扬的四重支撑

不可否认，近年来华兴资本在外部环境的变化与内部转型调整的双重考验下，市场疑虑的阴云一度悄然蔓延，但事实证明华兴已经成功通过了压力测试。

自接任董事会主席以来，许彦清在暴风雨之中力挽狂澜，公司业绩持续向好，有力证明了华兴2.0时代的崛起。正如CEO王力行所言：“华兴已跨越成立以来最艰巨的坎，2025 年将迎来‘由守转攻’的战略反攻。” 这一转折的背后，矗立着四大坚实支柱：

1）核心团队掌舵领航共筑动能

在行业周期波动与转型阵痛叠加的关键时期，以许彦清、王力行和杜永波为核心的管理团队成为华兴穿越周期的“定海神针”，为公司稳健前行指明了方向。

许彦清作为联合创始人，见证并推动了公司从初创到行业领军者的完整历程，并在近年市场寒冬中展现出女性领导者独有的坚韧与魄力。

面对重重压力，她迎难而上，凭借深耕金融行业二十余年的专业积淀和主导并搭建财富管理业务平台的丰富经验，在财富管理业务突围、核心客户资源扩张等关键领域持续发力。在她的推动下，华兴财富管理部门成功引入众多家族办公室资源，为高净值客户群体搭建起专业服务体系；同时她主导引入关键战略投资者，为公司补充发展动能，并积极推动国际业务平台搭建，为新兴市场出海业务奠定基础。

与许彦清形成战略互补的，是扎根华兴近20年的CEO王力行和执行董事杜永波。

作为拥有扎实学术背景与丰富实战经验的专业管理者，王力行自2007年加入华兴资本以来，曾深度参与并主导了中国新经济领域一系列标志性交易—— 从美团点评合并、滴滴快的合并等重塑行业格局的百亿级并购案，到推动快手、京东健康等企业资本化进程，再到光年之外收购一流科技等前沿领域整合项目，构建了覆盖企业全生命周期的服务能力。

在行业低谷期，王力行的专业决策能力更显卓越：2024年初将并购定为FA战略的核心，一年内成功完成好大夫在线战略并购、某头部物流企业整合、北森收购酷学院等重大交易，累计交易规模突破200亿元，实现传统优势业务的强劲复苏。同时，近两年王力行在通用人工智能和具身智能赛道上果断下注，构筑了绝对的领先优势，再次证明了华兴自成立以来引以为傲的创新增长捕捉能力。

与此同时，作为身经百战的华兴新经济基金管理合伙人，华兴资本执行董事杜永波则在募投管退领域交出了良好的成绩单，尤其是在近几年成功实现多个项目的加速退出，为基金LP带来了丰厚的回报。

2）历史投资组合的价值释放

多年来，华兴资本控股凭借敏锐的市场洞察力和专业的投资眼光，在科技、新能源、医疗健康等多个领域进行了广泛且深入的布局。

据公司公开信息，仅今年上半年，就有Circle、药捷安康、威高血净以及找钢集团四家华兴资本被投企业成功登录资本市场。过往投资收益的兑现，不仅为公司带来了实实在在的资金流入，更充分彰显了华兴资本深厚的投资底蕴。截至2024年末，累计未实现总附带权益为21亿元人民币（对应净附带权益为6亿元人民币）。

3）华兴证券业务两端共振突破

作为证券行业的一名大将，华兴证券总经理马刚引领华兴证券走向新的篇章，构建起C端与B端协同发展的业务格局。C端领域，多多金App通过智能工具与投资环节的深度融合实现差异化服务，截至2024年末累计注册用户达39万户，较2023年增长95%，年内新增客户数同比激增208%，用户增长曲线陡峭上行。B端业务则抓住政策红利窗口，在科技企业融资与产业并购领域持续发力，传统投行优势得到充分释放。

4）运营效能的系统性提升​

通过组织架构优化与流程再造，华兴资本实现运营效率显著提升。通过业务协同机制，华兴资本正逐步减少重复投入，经营成本的大幅优化，为利润释放提供坚实支撑。

二、新增长曲线：Web3.0时代的“二次创业”

上述支撑是业绩复苏的基石，那么华兴在Web3.0领域的战略定位则是其锚定的长期价值坐标。

当高盛、摩根士丹利纷纷入场加密资产服务，比特币突破12万美元关口；美国将加密货币纳入退休储蓄计划——这一切昭示着： 一个全新的金融时代正在拉开序幕。在这场行业变革的洪流中，华兴资本将作为亲身参与者，见证更多独角兽的诞生。

早在2018年，当众多机构仍在观望时，华兴便极具前瞻性地成为稳定币巨头Circle的基石投资者，这不仅为其带来了丰厚的回报，更淬炼出其对新兴赛道的敏锐嗅觉。

随后，通过深度参与嘉楠科技上市征程，华兴近距离洞察了区块链硬件赛道的发展脉络，同时，通过投资布局Amber Group、Matrixport等创新企业，华兴在数字资产交易、风险管理、资产托管等领域构建起庞大的生态矩阵。

今年6月，华兴资本董事会果断批准1亿美元预算用于Web3与加密货币资产领域。同时，公司还引入新任独立董事Frank Fu Kan，形成“资本+人才”的双重护航体系。

一系列动作背后，华兴的战略蓝图愈发清晰：在合规框架的守护下，打造联结Web2与Web3世界的金融桥梁，成为 Web3 时代综合性金融机构的旗舰标杆。

值得一提的是近期华兴资本创始人包凡的归来。作为华兴资本的灵魂人物，包凡的影响力贯穿公司发展历程。2005年，他敏锐洞察新经济企业资本服务空白，带领公司成长为中国新经济金融服务领军者，后续主导完成美团大众点评合并等标志性并购案，推动中概股回归浪潮，打破了外资投行垄断中国企业IPO的局面，使华兴成为能与国际大投行同台竞技的中国人的投行，累计参与交易规模超千亿美元。

三、结语

华兴资本的业绩上扬并非偶然，而是历史积淀、效能革命与战略前瞻的三重奏。当市场仍聚焦于股价的短期波澜，真正的价值重塑早已重现——在Web3.0的巨浪中，华兴正以“二次创业”的魄力扬帆起航。