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大行评级｜大摩：上调永利澳门目标价至7.8港元 评级升至“增持”
该行又指，在行业上升周期中，更看好高杠杆企业，而永利澳门净负债与EBITDA比率达4至5倍，其股价上升空间应较同业更大。另外，永利澳门是其覆盖范围内首间发行2034年到期债券的企业，反映对业务持续的信心增强。
- 澳股收跌0.7%格隆汇8月19日｜澳大利亚S&P/ASX200指数收盘下跌63.10点，跌幅0.70%，报8896.20点。
- 大行评级｜美银：上调零跑汽车目标价至90港元 上调2025至27年销售预测格隆汇8月19日｜美银证券发表研报指，零跑汽车次季销售按年增166%，按季则升42%，大致符合预期；毛利率为13.6%，较预测高出0.3个百分点；净利润为1.63亿元，胜预期。管理层将今年第三季的销量目标订为17万至18万辆，并将全年销量目标由之前的50万至60万辆调升至58万至65万辆。由于新车与改款车型在下半年的销售贡献较高，公司预期下半年的汽车毛利率将有所改善，混合毛利率目标是在今年达到14%至15%。 该行上调零跑2025至2027年的销售预测9%、18%及17%，以反映公司成功发布更多产品，净利润预测分别上调9%、38%及24%。该行对其目标价由79港元上调至90港元，重申“买入”评级。
- 研报掘金丨浙商证券：维持汤臣倍健“买入”评级，下半年收入有望步入上行通道格隆汇8月19日｜浙商证券研报指出，汤臣倍健25Q2收入降幅收窄，期待下半年企稳向好。25年上半年，市场集中度进一步下降，行业在各细分渠道表现持续分化：于线下，大盘持续低迷，药店渠道客流及膳食营养补充剂销售规模继续下行；于线上，行业延续激烈竞争格局，兴趣电商占比快速提升，整体市场格局带来的挑战持续存在。进入二季度，公司持续调整优化各渠道业务策略，收入同比降幅缩窄。展望下半年，公司将在二季度及三季度新品陆续上市的基础上，于下半年有针对性地匹配营销资源投入，进一步扩大线下新品铺货率。线上方面持续完善集团电商整体策略，加大对核心品类的升级品投资，探索可持续的兴趣电商渠道运营模式。认为公司在产品和渠道端的调整之下，下半年收入有望步入上行通道。维持“买入”评级。
- 工业富联成交额达100亿元格隆汇8月19日｜工业富联成交额达100亿元，现涨近9%。
- 倒车接人？四连阳的港股创新药精选ETF（520690）午后跌2%，标的指数9月将迎来“创新药”提纯！格隆汇8月19日｜大盘午后全线翻绿，四连阳不断创新高的港股创新药精选ETF（520690）下跌2%，换手率达到19.16%。 得益于港股通+ ETF场内交易的双重优势，港股创新药精选ETF（520690）自8月1日上市以来净流入额5850万元，最新规模增长至4.04亿元，支持T+0交易，一键实现A股账户对港股创新药主题的便捷配置。 港股创新药精选ETF跟踪恒生港股通创新药精选指数，聚焦港股创新药龙头与高研发属性标的，适合进攻性获取创新药板块β。值得一提的是，恒生港股通创新药精选指数将在9月迎来指数编制调整，剔除CXO企业，调整后指数的创新药指数的“纯度”将变为百分百，更聚焦于创新药研发核心环节。 今年以来，港股创新药强势上涨，港股创新药精选ETF标的指数年内涨幅107%，最新PE(TTM)为30.87倍，位于近十年33.03%的历史分位，估值处于历史低位。 业内认为，考虑到创新药密集兑现期到来，国家政策支持力度持续明确，创新药产业发展趋势及产业升级主线已经较明确。
- 研报掘金丨国海证券：首予达仁堂“买入”评级，看好公司长期成长性格隆汇8月19日｜国海证券研报指出，达仁堂核心产品收入增长稳健，看好公司长期成长性。考虑速效救心丸在心脑血管领域渗透率提升空间较大，二线梯队产品具有独家医保优势中长期增长可期，首次覆盖，给予“买入”评级。2025年上半年，公司实现营业收入26.51亿元，其中公司工业主营收入26.45亿元，同比增长0.87%；公司速效救心丸销售额（含税）11.28亿元，同比增长5.45%；清咽滴丸销售额（含税）2.89亿元，同比增长52.28%。公司积极推动达仁堂速效救心公益行动，对清咽滴丸开展宣传爱嗓活动，同时对京万红、胃肠安丸开展“皮肤健康主题动销项目”、“达仁堂·胃肠健康中国行”等活动。加速拓展新零售，公司以B2C、O2O双轮驱动开辟增长新路径。
- A股食品饮料股走强，李子园拉升涨停格隆汇8月19日｜A股食品饮料股走强，其中，李子园拉升涨停，巴比食品、东鹏饮料、味知香、千味央厨、品渥食品、佳禾食品、惠发食品等跟涨。
- 大行评级｜高盛：HIBOR上行趋势基本符合预期 香港银行股中仅予汇丰“买入”评级格隆汇8月19日｜高盛发表研报指，香港1个月银行同业拆息(HIBOR)自5月以来首次触及2%，8月至今的平均值约为1.1%，而6月及7月平均值分别为0.7%及1%。该行预计8月及9月的平均值将达1.3%及1.6%，而第三及第四季的平均值分别为1.3%及2.3%，相较于首季及次季为3.9%及2%。该行指，HIBOR的上行趋势基本符合预期。 该行表示，虽然5月以来HIBOR下行侵蚀银行净息差，但香港银行股价仍具韧性。市场似乎已消化HIBOR较低的利好因素，包括手续费收入增加、信贷成本下降及贷款需求复苏。该行维持选择性策略，仅予汇丰控股“买入”评级，目标价110港元；同时予东亚银行“沽售”评级，目标价10.5港元。
- 研报掘金丨华西证券：小商品城贸易服务业务盈利大幅增长，维持“增持”评级格隆汇8月19日｜华西证券研报指出，小商品城上半年业绩接近预告上限，贸易服务业务盈利大幅增长。贸易服务和商品销售业务贡献主要营收增量，CG平台净利润同比增长110%，义支付利润总额同比增长超50%。经营业绩稳健增长，上半年利润总额超4000万元，同比增长超50%。配套业务：25H1商城展览实现营收7592万元，净利润1695万元。酒店业务实现营收2.34亿元（含受托经营酒店）。义乌市进出口高景气度持续，其中进口产品结构不断优化，消费品占大头。公司收租主业基本盘稳定，另外通过新市场落地与涨租，量价齐升带来增量，参考2025年8月15日收盘价19.07元，对应最新PE为24/19/16X，维持“增持”评级。
- 九峰山实验室：首发6英寸InP激光器与探测器外延工艺格隆汇8月19日丨据九峰山实验室消息，九峰山实验室近日在磷化铟（InP）材料领域取得重要技术突破，成功开发出6英寸磷化铟（InP）基PIN结构探测器和FP结构激光器的外延生长工艺，关键性能指标达到国际领先水平。这一成果也是国内首次在大尺寸磷化铟材料制备领域实现从核心装备到关键材料的国产化协同应用。
- 日本政府将延长随意合同储备米销售期限格隆汇8月19日｜据日本共同社，日本政府已基本决定，对于以随意合同直接向零售商等出售的储备米，将延长原定8月底的销售期限。由于从仓库出库、碾米等作业储备米的流通需要时间，无法在期限前售罄的商家若提出申请，将获准在9月后继续销售。相关细节将在近日公布。截至8月10日，到达消费者手中的随意合同储备米占投放量的约三成。
- 研报掘金丨中金：降领展分派预测1% 目标价维持47港元格隆汇8月19日｜中金发表报告指出，香港零售物业资产经营恢复或慢于预期，下调领展房产基金(0823.HK)2026至2027财政年度每基金单位分派(DPU)预测均为1%，分别至2.69港元及2.7港元，维持“跑赢行业”评级及目标价47港元不变，目标价隐含2026财年5.7厘预期股息率。 中金指出，领展于香港及内地的物业经营压力仍存在，2026财年首季度香港零售物业续租租金提价率录负中个位数增长，平均租金单价较2025财年底跌0.8%，至每方尺62.8港元；出租率降0.2个百分点至97.6%。商户销售额同比跌幅由3%收窄至0.8%，但跑输整体升0.4%。内地零售物业续租租金提价率仍然承压，特别位于北京的资产；内地办公及仓储物业租金面亦持续受压。 另外，领展再融资受惠利率环境改善，融资成本为3.6%，与2025财年末持平而尚未降低，当前定期债务比例较高达67%。海外业务经营态势仍较为强劲，首季度在新加坡、澳洲零售物业出租率均接近满租，其在澳洲办公物业出租率则持平。
- 美银：超大型股领涨美股的行情可能已接近尾声格隆汇8月19日｜美银美股与量化策略主管Savita Subramanian在一份报告中写道，历史显示，大型股的权重优势可能还会持续一段时间。但如果美联储的下一步行动是降息，而市场状态指标正转向复苏阶段，我们认为这波行情可能已接近尾声。 美银团队研究发现，自2015年以来，标普500指数中市值最大的50档股票表现比大盘高出73个百分点。<u>上一次出现类似大市值股票大幅领先的情况是在1990年代末期，随后就是互联网泡沫破裂。</u>此后，市场出现重大转向，由超大型成长股领涨转为价值股和小型股在2000年代初期表现更佳。Subramanian认为，类似的趋势转变可能正临近市场。 自2022年10月牛市启动以来，大型科技股一直是美股明显的赢家，人工智能(AI)热潮更推升了这波涨势。不过，近几周市场表面下已经出现一些轮动迹象。小型股罗素2000指数自2021年以来未创新高，但8月份迄今已上涨约6%，优于标普500指数约3.5%的涨幅。
- 硅铁期货主力合约跌4%格隆汇8月19日｜硅铁期货主力合约跌4%，报5650元/吨。
- 香港设立数字资产反洗钱专业委员会，慢雾、圆币等参与格隆汇8月19日｜据信报，拟在港发行稳定币的圆币科技集团子公司圆币创新科技，携手HashKey Group、Beosin与慢雾，共同成立数字资产反洗钱专业委员会(DAAMC)，并获香港虚拟资产行业协会(HKVAIA)支持。委员会将聚焦稳定币合规发行与金融诚信，响应香港金管局《反洗钱及反恐怖主义融资指引》，并计划发布两份稳定币反洗钱技术报告，于月底举办研讨会。