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摩根士丹利发表研报指，快手次季电商商品交易总额(GMV)增长18%，胜该行预期，在内容和货架主导的电商所推动下，过去一年GMV增长稳定于13%至14%区间，这无疑是一次显著的增长加速。快手变现能力也有所提升，该行对其第三季GMV增长15%的指引亦感正面。
该行表示，今年资本支出指引由100亿元上调至120亿元，显示可灵(Kling)和其他AI应用的推理需求强劲。该行将2025年至27年每股盈测上调介乎3%至6%，目标价由67港元上调至76港元，维持“与大市同步”评级。
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大行评级｜大摩：上调快手目标价至76港元 上调2025年至27年每股盈测
- 研报掘金丨天风证券：维持国电电力“买入”评级，新分红承诺提升股东回报格隆汇8月22日｜天风证券研报指出，国电电力上半年实现归母净利润36.87亿元，同比下降45.11%；H1新增新能源装机6.45GW，展望后续，公司大渡河流域水电站2025年计划投产136.50万千瓦、2026年计划投产215.50万千瓦。在符合现金分红条件下，公司将每年中期、年度各进行一次现金分红；公司在足额提取法定公积金、任意公积金后，每年以现金方式分配的利润（包括中期已分配的现金红利）原则上不低于当年实现的归属于上市公司股东净利润的百分之六十，且每股派发现金红利不低于0.22元人民币（含税）。维持“买入”评级。
- 商务部：1-7月电脑、智能穿戴和手机线上销售额分别增长29.9%、28.4%和20.3%格隆汇8月22日｜商务部：1-7月，我国电子商务持续健康发展，有效助力提振消费，推动产业数字化转型，为国际经贸合作普惠共赢注入新动能。品质电商培育、数字消费提升等行动深入实施，为扩大内需增添新活力。据国家统计局数据，1-7月全国网上零售额增长9.2%，其中实物商品网上零售额增长6.3%。数字产品、以旧换新成为拉动力，据商务大数据监测，电脑、智能穿戴和手机线上销售额分别增长29.9%、28.4%和20.3%。服务消费快速增长，旅游、餐饮和文娱线上销售额分别增长24.8%、16.6%和11%。助力外贸拓内销深入推进，4月以来主要电商平台外贸专区销售超40亿元。
- 日本2026年度预算申请的“国债费”或创新高格隆汇8月22日｜据日本共同社，日本财务省正在协调在2026年度预算申请中列入约30万亿日元（约合人民币1.45万亿元），作为偿付国债本息的“国债费”。预计将超过创历史最高纪录的2025年度原始预算中的28.2179万亿日元。这是为了应对长期国债收益率上升的趋势，国债费对财政造成压力的局面或将继续。日本财务省已在协调把用于计算利息支付费的设想利率大致定为年率2.6%。在预算申请阶段计划较上年度的2.1%大幅上调。作为长期利率指标的新发10年期国债收益率今年以来持续上升。在22日的国债市场上一度升至1.615%，创约17年来的高位。
- 大行评级｜花旗：上调老铺黄金目标价至1119港元 维持“买入”评级格隆汇8月22日｜花旗发表研报指，老铺黄金海外扩张计划似乎正在加速，计划于2026年开拓更多新市场。管理层未否认支持增长所需的资金需求，或引发投资者对潜在融资的担忧。花旗预计新店投资(主要为库存)将于两年内回本，自由现金流将于2026年扭转。随着新店开设及营运杠杆效应，预期同店销售增长强劲。该行将老铺黄金2025至2027财年净利润预估分别上调3%、2%及1%，目标价从1084港元上调至1119港元，维持“买入”评级。
- 江苏省RISC-V产业联盟在苏州成立格隆汇8月22日｜据苏州日报，8月22日，江苏省RISC-V产业联盟成立大会暨创新发展交流会活动在苏州市集成电路创新中心举行。RISC-V是一种开源指令集架构，在AI驱动的智能时代，其作用愈发显著。苏州积极推动RISC-V为代表的集成电路产业发展。截至目前，全市拥有集成电路企业超380家，产业规模超1200亿元，并在RISC-V领域集聚国芯科技、睿芯集成、微五科技等一批创新企业，形成了IP核设计、芯片研发、应用落地的完整产业链。
- 格隆汇8月22日｜星巴克预计将在两周内收到中国业务的非约束性收购要约。
- 研报掘金丨国海证券：维持光威复材“买入”评级，碳纤维盈利能力同比提升格隆汇8月22日｜国海证券研报指出，光威复材上半年实现归母净利润2.69亿元，同比-26.85%；Q2实现归母净利润1.15亿元，同比-45.69%，环比-25.97%。碳纤维盈利能力同比提升，碳梁收入快速增长。分板块看，碳纤维及织物板块受行业供需失衡、工业用高性能碳纤维产品价格下降以及装备用碳纤维受传统型号产品需求节奏因素等影响，实现营收6.36亿元，同比-6.85%，毛利率为60.32%，同比+1.71pct；碳梁板块实现营收3.69亿元，同比+47.95%，毛利率24.93%，同比+2.68pct，主要系新客户的业务规模进一步扩大以及传统客户的订单增加。2025上半年公司策划构建并有效运行体系35项，公司经营业务围绕国防应用、大飞机、轨道交通、汽车、风力发电、实验室认可等领域需求为中心，采用过程方法规范研发、生产、质量等过程管控环节，努力超越客户对公司产品及服务的期望，打造国际一流高质量发展的企业。航空航天领域需求长期向好，公司是国内碳纤维产品品种最全、系列化最完整的碳纤维企业，维持“买入”评级。
- 大行评级｜美银：下调思摩尔国际目标价至8.7港元 重申“跑输大市”评级格隆汇8月22日｜美银证券发表研报指，思摩尔国际上半年收入按年升18%，除税后净利润跌2.5%，大致符合预期。该行相信，公司全年收入增长将略为改善，但利润率料将继续受压。由于思摩尔国际盈利能力疲弱，该行将其今明两年的每股盈测下调5%和10%，目标价下调6%至8.7港元，重申“跑输大市”评级。
- 研报掘金丨开源证券：德赛西威Q2业绩高增长，维持“买入”评级格隆汇8月22日｜开源证券研报指出，德赛西威2025H1实现归母净利润12.23亿元，同比+45.82%；其中2025Q2，实现实现归母净利润6.40亿元，同比+41.1%。公司业绩稳健增长，利润持续释放。分产品来看，2025H1座舱业务收入94.59亿元，同比+18.76%；智驾业务收入41.47亿元，同比+55.49%，在智驾渗透率快速提升趋势下持续保持高增长。第四代座舱在理想、小米、吉利等头部车企量产，受益芯片和功能不断迭代业绩成长稳健。公司海外布局初显成效，上半年境外收入10.38亿元，同比+36.82%，印尼/墨西哥产能开始量产，西班牙工厂预计2026年投产。此外，积极探索无人配送、机器人和智慧交通等AI+领域，打开远期成长空间。海外业务未来有望逐步贡献弹性，Q2业绩高增长，维持“买入”评级。
- 腾讯元宝已接入DeepSeek V3.1格隆汇8月22日丨腾讯元宝现已正式接入DeepSeek V3.1最新版。相比上一代，DeepSeek V3.1-Think能在更短的时间内给出答案。
- 大行评级｜美银：上调万国数据目标价至50.6美元 重申“买入”评级格隆汇8月22日｜美银证券发表研究报告，万国数据次季客户的迁移速度与第一季相似，预计受到早前签署的152兆瓦超大规模订单交付所推动，第三季至第四季的迁移速度可能会加快。国际业务分支DayOne订单增长强劲，第二季新增承诺装置容量246兆瓦，其中包括来自泰国和芬兰的新订单。此外，DayOne第三季获得芬兰第二个站点。管理层认为，DayOne已提前实现其最初三年内承诺装置容量1吉瓦的目标，在未来几年内，每年新增承诺装置容量将达到300至500兆瓦。 美银证券表示，将公司在2026年至2027年调整后EBITDA预测下调2%，美股目标价由47.6美元上调至50.6美元，H股目标价由46.7港元上调至49.7港元，重申“买入”评级。
- 两个消息！半导体，强势！格隆汇8月22日｜A股市场半导体股涨势凌厉，截至收盘，成都华微、寒武纪、盛美上海20CM涨停，京仪装备、中芯国际涨超14%，杰华特涨近14%，芯源微、天准科技涨超11%，金博股份、景嘉微涨超10%，和而泰、航锦科技、兆易创新、东材科技、华东重机、远程股份10CM涨停，澜起科技涨超8%，芯原股份涨超7%，北方华创、中微公司、长电科技涨超6%，豪威集团、瑞芯微涨超5%。 消息面上，据The Information，英伟达下令暂停H20芯片生产。 另外，DeepSeek在其官宣“正式发布DeepSeek-V3.1”的文章里面提到，DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的参数精度。另外，V3.1对分词器及chat template进行了较大调整，与 DeepSeek-V3 存在明显差异。DeepSeek官微在置顶留言里说，UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。
- 浙江宁波：猪肉价格大降30%格隆汇8月22日丨据央视财经，从浙江宁波农副肉禽蛋批发市场了解到，冷鲜白条猪批发价目前稳定在每斤9.3元，同比下降30.98%，部分猪肉产品价格降至近三年同期最低水平。同时，该批发市场日均销售量1265.1头，同比增加约20%。业内人士表示，猪肉价格自今年2月起便呈现下行趋势。从当前情况来看，猪肉价格下降的主要因素是供过于求。为促进生猪市场平稳运行，近期国家发展改革委将会同有关部门开展中央冻猪肉储备收储。
- 研报掘金丨华源证券：国泰集团后续潜在业绩增量可期，维持“买入”评级格隆汇8月22日｜华源证券研报指出，国泰集团上半年实现归母净利润1.21亿元，同比下降11.14%；其中单二季度归母净利润7821.18万元，同比下滑12.67%。“民爆+军工”贡献增长，“其他业务+政府补助”构成边际拖累。整体看，剔除补贴影响，公司利润总体相对稳定，未来主要关注点来自含能材料，进度来看，含能新材料生产线项目截至25年6月底，项目土石方及边坡工程进度达99%，001线生产区主体工房、总库区库房基本封顶，项目试验线已产出合格产品，后续潜在业绩增量可期。维持“买入”评级。
- 格隆汇8月22日丨华储网发布关于2025年8月27日中央储备冻猪肉轮换出库竞价交易有关事项的通知，本次出库竞价交易挂牌国产冻猪肉0.36万吨，具体数量以实际挂牌为准。