大摩上调微软目标价至625美元

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摩根士丹利将微软的目标价从582美元上调至625美元，维持“增持”评级。

实时快讯

研报掘金丨中银证券：迈瑞医疗三季有望达到经营拐点，维持“买入”评级格隆汇9月26日｜中银证券研报指出，迈瑞医疗上半年实现营业收入167.43亿元，同比减少18.45%；归母净利润为50.69亿元，同比减少32.96%；虽然公司上半年业绩依旧承压，但公司三季有望达到经营拐点，且看好公司国际化业务的趋势，维持“买入”评级。国内市场虽然去年12月份以来医疗设备的月度招标数据持续改善，但在当前的竞争环境下，从公开招标到收入确认的周期被显著拉长，因此国内2025年上半年的收入实际反映的是去年招标下滑的时间段，叠加去年上半年公司收入基数偏高的影响，使得2025年上半年国内业务同比下滑。但随着2025年上半年医疗设备招标活动迎来复苏，公司预计第三季度整体营业收入将实现同比正增长，同时延续营业收入金额逐季度环比改善的趋势，叠加国际市场产品销售的加速，期待公司三季度的业绩表现。公司国际市场收入占比进一步提高，国际体外诊断业务销售有望提速；“设备+IT+AI”生态布局，看好公司未来发展机遇。
港股东方甄选逆势大涨近10%格隆汇9月26日｜东方甄选(1797.HK)逆势拉升涨近10%，报26.42港元。
格隆汇9月26日｜挪威航空订购30架波音737飞机。
研报掘金丨天风证券：维持同仁堂“买入”评级，核心板块表现稳健，深耕品种品规培育格隆汇9月26日｜天风证券研报指出，同仁堂上半年归母净利润9.45亿元，同比-7.39%；2025Q2单季度实现归母净利润3.63亿元，同比-18.38%。核心板块表现稳健，深耕品种品规培育。公司持续深化营销改革，工业板块深耕品种品规培育，持续推进大品种战略与精品战略，集中优势资源，强化核心大品种全链条协同和市场主导地位，2025H1公司医药工业前五名系列实现收入30.90亿元，同比+1.4%。医药工业板块毛利率为43.99%，同比+2.6pct，盈利能力有所改善。受行业周期调整和阶段性外部压力影响，公司的业绩表现呈现一定程度的调整，因此该行将公司2025-2026年收入预测由227.02/253.79亿元下调至198.83/217.25亿元，2027年收入预测为237.46亿元；在利润端，2024年受到中药材成本上涨的压力下毛利率有所承压，2025H1公司持续推进提质增效，毛利率有望逐步修复，维持“买入”评级。
焦炭主力合约跌2%格隆汇9月26日｜焦炭主力合约日内走低2.00%，现报1706.00元/吨。
研报掘金丨浙商证券：维持酒鬼酒“买入”评级，白酒需求有望恢复，公司具备高弹性格隆汇9月26日｜浙商证券研报指出，酒鬼酒上半年归母净利润0.09亿元（同比-92.60%），25Q2归母净利润-0.23亿元（同比-147.77%）。公司完善产品体系+推进核心终端建设，联合胖东来开发爆款产品酒鬼酒·自由爱，当前重点关注该产品的销售情况，以及公司依托该产品在河南及湖南省内的势能提升表现，期待需求改善下的业绩兑现。考虑到当前内参、酒鬼销售依旧承压，渠道库存消化下报表端表现弱于动销，调整盈利预测。考虑到政策催化下，白酒需求有望恢复，公司具备高弹性，维持“买入”评级。
格隆汇9月26日｜南下资金净买入港股超80亿港元。
欧洲制药股在早盘交易中下跌格隆汇9月26日｜诺和诺德、诺华制药、阿斯利康在德国Tradegate交易平台下跌1.7%-2%。此前特朗普宣布将对专利及品牌药品加征100%关税。
A股保险股走高格隆汇9月26日丨中国人寿、新华保险、中国太保涨超1%，中国人保、中国平安跟涨。
默克欧股盘前跌超2%格隆汇9月26日｜默克公司股票在欧股盘前交易中下跌超2%，此前特朗普宣布将对专利及品牌药品加征100%关税。
研报掘金丨浙商证券：维持华致酒行“增持”评级，未来利润率有望改善格隆汇9月26日｜浙商证券研报指出，华致酒行上半年归母净利润0.56亿元（同比-63.75%）；25Q2归母净利润-0.29亿元（24Q2为0.25亿元）。公司深耕“以客户为中心”的运营理念，全力推进以连锁门店为重心的营销网络体系建设，“华致酒行+华致名酒库+华致优选”三大门店业态形成强大协同效应，共同驱动市场拓展。此外，公司积极布局即时零售业务，通过整合现有门店资源与供应链优势，华致酒行构建起“线上下单、门店发货、极速配送”的即时零售服务模式。依托“华致酒行”“华致名酒库”“华致优选”三大业态门店的广泛布局，将其转化为即时零售的前置仓，实现了核心区域内的快速送达，大幅提升了消费者的购物效率与满意度。受外部环境影响，公司利润率水平阶段性承压，未来利润率有望改善。由于25年酒类销售受“禁酒令”影响较大，因此下调盈利预测，预计2025-2027年公司收入同比增速分别为-28.07%/18.23%/8.30%；归母净利润同比增速为-37.17%/348.49%/21.48%；EPS为0.07/0.30/0.37元；PE为348/78/64倍，维持“增持”评级。
机构：美国关税对日本企业的影响可能有限格隆汇9月26日丨凯投宏观亚太区主管Marcel Thieliant表示，如果日本企业继续通过其在当地的子公司为美国客户服务，美国贸易政策对日本企业利润、投资和薪资增长的影响可能有限。虽然日本央行数据显示美国关税上调打压了日本出口，但9月制造业新出口订单PMI分项指数显示，出口增长不太可能进一步走弱。日本公司已经通过提高美国子公司的产量来减轻关税，日本对美国的直接投资今年有望创下历史新高。
A股部分抖音概念股拉升，省广集团触及涨停格隆汇9月26日｜A股市场部分抖音概念股午后拉升，其中，省广集团直线拉升触及涨停，天龙集团、安正时尚、环球印务、遥望科技等跟涨。
美国联邦贸易委员会：已与亚马逊达成25亿美元和解格隆汇9月26日｜美国联邦贸易委员会（FTC）发表声明称，已与亚马逊公司达成和解协议，该公司高级副总裁Neil Lindsay及副总裁Jamil Ghani同时被列入和解协议。此前，美国联邦贸易委员会指控亚马逊在未经用户同意的情况下为数百万消费者注册Prime会员服务，并蓄意设置复杂的取消流程。根据协议，亚马逊需支付10亿美元民事罚款，向受欺诈性注册行为影响的消费者退还15亿美元赔偿金，并停止Prime服务的非法注册与取消操作。
研报掘金丨浙商证券：首予汉威科技“增持”评级，传感器龙头，电子皮肤打开空间格隆汇9月26日｜浙商证券研报指出，汉威科技国内气体传感器市占率第一，柔性传感器打开成长空间。聚焦主业，高毛利传感器、智能仪表营收占比持续提升。公司巩固气体传感器既有优势，积极推进光电类、柔性类传感器布局，是国内最早布局柔性传感器研发的企业之一，柔性传感器产业化能力全球领先。主业迎来业绩拐点，盈利能力提升。人形机器人进入产业扩张期，电子皮肤是实现“具身智能”关键一环。公司在具身智能领域已构建覆盖“触觉-平衡-力控-嗅觉”的多维产品矩阵。首次覆盖，给予“增持”评级。