研报掘金丨浙商证券：维持中国移动“买入”评级，盈利能力持续提升

浙商证券研报指出 ，中国移动2025年三季报营业收入7947亿元，同比增长0.4%，营收增速环比转正（25H1同比-0.5%），盈利能力持续提升，EBITDA率33.4%，同比+0.2pp，净利率14.5%，同比+0.5pp。根据最新收盘价计算，移动港股25年预期股息率6.3%，A股预期股息率4.6%。根据该行此前测算，乐观假设下，手机直连卫星有望增厚行业整体服务收入17%、净利润31%。公司发布“AI+”行动计划升级：到28年底AI领域总体投入翻一番，建成国内规模最大智算基础设施，智算规模突破100EFLOPS，有望推动公司AI收入明显增长。维持“买入”评级。