研报掘金丨东吴证券：维持洛阳钼业“买入”评级，KFM二期落地，铜钴产量释放可期

东吴证券研报指出，洛阳钼业2025年1-9月实现归母净利润143亿元，yoy+73%，单季度来看，2025Q3归母净利为56.1亿元，yoy+96.4%，环比+18.7%，业绩超市场预期。公司铜产品产量再创新高，KFM二期规划落地为公司铜产量持续增长打下坚实基础；铜钴产品毛利贡献显著，金属价格抬升带动公司业绩上行。由于铜钴金属价格显著提升，调整公司2025-2027年归母净利为188/255/297亿元（前值为151/169/198亿元），对应PE分别为19/14/12倍，基于公司KFM二期落地，铜钴产量释放可期，维持“买入”评级。