研报掘金丨华泰证券：维持山东黄金“增持”评级 短期下跌不影响黄金长期逻辑

华泰证券发表研报指，山东黄金第三季度实现营收270.17亿元，按年增长27.25%，按季度跌12.37%，归母净利11.48亿元。今年首三季实现营收837.83亿元，归母净利39.56亿元，扣非净利39.45亿元。该行认为，短期下跌不影响黄金长期逻辑，回调反而提供加仓机会，企稳后建议重新关注。

该行下调公司2025至2027年归母净利预测分别为跌7.9%、跌1.8%、跌0.23%至63.38亿、93.6亿、123.6亿元(三年复合增速为61.19%)，对应每股盈利分别为1.37、2.03、2.68元；对应A股目标价为38.52元，H股目标价为35.02港元，均维持“增持”评级。