大行评级丨瑞银：上调高通目标价至185美元 第四财季业绩超预期但核心问题依存在

瑞银发表报告指，高通第四财季营收与每股盈利均胜预期，主要驱动力几乎完全来自QCT业务。另外，数据中心业务正成为新焦点，高通将于2026年公布更详尽的产品路线图。该行确信该公司具备竞争实力，但供应链中鲜少发现相关产品踪迹，因此推断此路线图至少需数年才能产生实质影响。与此同时，公司的核心问题依然存在，包括与苹果可能不再支付专利费，或至少会争取大幅降低相关费用。

该行对高通估值调整幅度有限，将目标价从175美元上调至185美元，并维持“中性”评级，因公司仍难以超越市场预期。