研报掘金丨华泰证券：维持亚马逊“增持”评级，目标价351.87美元

华泰证券维持亚马逊(AMZN.US)增持评级，目标价351.87。公司发布Trainium3芯片及Nova2系列模型，强化自研算力与AI生态布局。AWS通过提升芯片性能、完善Agent开发工具链，增强B端竞争力。维持25-27年盈利预测，目标价对应26年42.9倍PE，反映其全栈云优势与AI增长潜力。