小摩上调美国铝业目标价至45美元

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摩根大通将美国铝业的目标价从35美元上调至45美元，维持“中性”评级。(格隆汇)

实时快讯

菲律宾再次降息暗示宽松周期即将结束格隆汇12月11日｜菲律宾央行连续第五次下调基准利率，并发出信号暗示宽松周期即将结束，国内需求在贪腐丑闻后有望逐步反弹。声明称，“总体而言，货币委员会认为货币政策宽松周期已接近尾声。任何额外的宽松措施都可能受到限制，并将根据即将公布的数据而定。”今年以来，菲律宾央行已累计降息125个基点，这对于提振上季度经济增长放缓至4%后的消费和投资而言，无疑是至关重要的经济生命线。然而，一起涉及数十亿美元防洪工程资金的贪污丑闻，导致占GDP约五分之一的政府支出放缓。
A股收评：三大指数高开低走！北证指数逆市涨3.84%，房地产、福建板块跌幅居前格隆汇12月11日｜A股三大指数今日高开后震荡下行，截至收盘，沪指跌0.7%报3873点，深证成指跌1.27%，创业板指跌1.41%，北证50指数逆市上涨3.84%。全市场成交额1.89万亿元，较前一交易日增量936亿元，超4300股下跌。盘面上，房地产板块走低，中国武夷跌停；福建板块回调，华映科技、厦门信达等多股跌停；免税概念下挫，广百股份跌近9%；水产养殖板块走弱，天马科技跌停；小红书概念、商业百货及预制菜概念等跌幅居前。另外，可控核聚变板块爆发，天力复合30CM涨停、华菱线缆、雪人股份等多股涨停；风电设备板块走高，金风科技涨停；超导概念拉升，永鼎股份涨停；商业航天、仪器仪表等少数板块涨幅居前。(格隆汇)
华储网：12月16日开展中央储备冻猪肉轮换收储竞价交易21500吨格隆汇12月11日｜华储网发布通知称，将于12月16日开展中央储备冻猪肉轮换收储竞价交易。本次收储挂牌竞价交易21500吨。
国内商品期货收盘：碳酸锂、沪银涨超3%格隆汇12月11日｜国内商品期货收盘，互有涨跌。碳酸锂、沪银涨超3%，豆二、菜籽油等涨逾2%，多晶硅、豆一等涨超1%，PTA、棕榈油等小幅上涨；焦煤跌超4%，烧碱、焦炭等跌逾2%，生猪、氧化铝等跌超1%，尿素、纯碱等小幅下跌。
机构：瑞士央行将淡化通胀低于预期的情况，维持利率在0%不变格隆汇12月11日｜Investinglive分析师Giuseppe Dellamotta表示，瑞士央行预计将维持其政策利率在0%不变。近期公布的通胀数据低于瑞士央行先前的预测，促使市场略微增加了对该行降息至负利率的预期。然而，在美国与瑞士达成贸易协议后，此类押注已经缩减。根据该协议，自11月14日起，美国对瑞士商品征收的关税税率已从39%降至15%。此外，瑞士央行可能会淡化近几个月通胀不及预期的情况，并略微下调2026年的通胀预测。鉴于近期达成的美瑞关税协议，央行也可能上调经济增长预测。瑞士央行行长施莱格尔应会重申，他们预期通胀将在未来数月回升，并且实施负利率的门槛依然极高。且其可能会着重强调，美国降低关税预计将在未来几个季度对瑞士经济产生积极影响。
图解丨1985-2025年美国房价收入比格隆汇12月11日｜根据圣路易斯联邦储备银行的数据，自1985年以来的四十年间，美国家庭收入中位数增长了约255%，而房价中位数却飙升超415%。从房价收入比来看，1985年房屋价格中位数约为82,800美元，而家庭收入中位数为23,620美元，房价收入比为3.5；到了2025年，整体房价收入比已攀升至5.1，部分沿海城市甚至更高，洛杉矶房价收入比高达12.5，东海岸的圣何塞和纽约则分别为10.5和9.8。
格隆汇12月11日｜烧碱期货主力连续合约跌2.50%，报2108元(人民币)/吨。
订单减弱组件排产或继续下降格隆汇12月11日｜据上海有色网，本周国内组件价格继续下跌，分布式近期低价竞争有所改善，部分610-620W功率组件市场竞争力度下降，但仍存企业让利出货现象。集中式方面，本周招标项目较少，后续集中式需求的转弱使得企业让利意愿增强，价格小幅下跌。本周国内已有部分组件企业开始停工放假，国内组件企业开工再度下降，随着后续订单的减弱，后续组件排产有望继续下降。
埃森哲报告：年轻群体对爱情、友情、个人成长的关注度下降对财富、健康的重视明显提升格隆汇12月11日｜埃森哲在今年的《中国消费者洞察》中对比了2021年和2025年的数据，发现人们对事业的关注度，从61%下降到53%；对爱情的关注度，从17%下降到9%；对友情的关注度，从6%下降到4%；对个人成长的关注度，从13%下降到7%。同时，对健康的关注度，从2021年的78%上升到2025年的87%；对财富的关注度，从35%上升到47%；对爱好的关注度，从11%上升到14%。年轻群体(90~00后)对财富和健康的重视提升最为明显，而爱情、友情、个人成长等更具理想色彩的追求则被压抑。人们生活优先级的变化已经落实在行动中。近九成消费者积极关注身心健康，且健康的定义更加丰富。七成消费者选择存钱或省钱，提升财务韧性。六成选择提升技能或发展副业。健康、存款、学习新技能共同构筑起确定性的“安全三角”。
12月11日：全国农产品批发市场猪肉均价为17.62元/公斤，比昨天下降1.5%格隆汇12月11日丨据农业农村部监测，12月11日“农产品批发价格200指数”为129.45，比昨天下降0.01个点，“菜篮子”产品批发价格指数为132.20，比昨天下降0.01个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.62元/公斤，比昨天下降1.5%；牛肉65.95元/公斤，比昨天下降0.3%；羊肉62.24元/公斤，比昨天下降0.8%；鸡蛋7.47元/公斤，比昨天下降0.4%；白条鸡17.72元/公斤，比昨天下降1.6%。重点监测的28种蔬菜平均价格为5.93元/公斤，比昨天下降0.7%；重点监测的6种水果平均价格为7.51元/公斤，与昨天持平。鲫鱼19.14元/公斤，比昨天下降2.3%；鲤鱼14.13元/公斤，比昨天下降0.1%；白鲢鱼10.45元/公斤，比昨天上升0.3%；大带鱼38.77元/公斤，比昨天下降1.8%。今日，国内鲜活农产品批发市场重点监测的46个品种中，与昨天相比价格升幅前五名的是西瓜、菠萝、大葱、菜花和西葫芦，幅度分别为2.3%、0.9%、0.6%、0.5%和0.4%；价格降幅前五名的是莴笋、菠菜、鲫鱼、南瓜和豆角，幅度分别为4.0%、2.9%、2.3%、2.2%和2.1%。
华为新一代鸿蒙电脑发布格隆汇12月11日丨鸿蒙PC产业峰会上，华为发布新一代鸿蒙电脑华为擎云 HM740，支持升级至鸿蒙电脑企业版Beta操作系统，并配备70Wh（额定容量）电池，为华为迄今续航最长的笔记本电脑。
两部门印发关于优化集中式新能源发电企业市场报价的通知格隆汇12月11日｜国家发展改革委、国家能源局印发关于优化集中式新能源发电企业市场报价的通知（试行）。其中提到，参与集中报价的新能源发电企业，原则上集中后的总装机规模不应超过所在省（区、市）电力市场单个最大燃煤发电厂装机规模（不含特高压输电通道配套电源）。原则上仅允许同一集团（同一母公司、同一控股股东、同一实际控制人等）内同一省（区、市）的新能源发电企业进行集中报价，禁止跨集团、跨省（区、市）集中报价。禁止具有竞争关系的经营者达成固定或变更商品关系的垄断协议。集中报价工作采取申请公示备案管理，新能源发电企业参与集中报价，不改变其独立市场地位、调度管理关系、交易结算关系等。
机构：预计美联储将在2026年第二季度之前保持利率不变格隆汇12月11日｜麦迪逊投资公司的固定收益部门主管桑德斯在一份报告中说，美债收益率曲线的持续陡峭化凸显了一个关键点：货币政策对市场影响具有局限性。桑德斯表示：“政策变动可以对（收益率曲线）前端产生重大影响，但较长期的结构性问题，包括高于目标的通胀和庞大的财政赤字，将继续对后端构成压力。”他说，美联储主席鲍威尔承认劳动力市场走软的消息迅速引发了对债券的买盘，扭转了美债最初的抛售情形，并使收益率曲线趋陡。麦迪逊预计，从现在开始，美联储的进一步宽松步伐将放缓，预计美联储将在2026年第二季度之前保持利率不变。
焦煤主力合约大跌4%格隆汇12月11日｜焦煤主力合约日内大跌4.00%，现报1039.00元/吨。
研报掘金丨国投证券：维持中国软件“买入-A”评级，国产基础软件未来空间广阔格隆汇12月11日｜国投证券研报指出，中国软件是国产基础软件和关基领域信息化龙头，旗下两个核心资产麒麟软件和达梦数据库在各自领域具备稀缺性。认为基础软件行业在国产替代大背景具备确定性的渗透率提升趋势，中国软件未来几年或将迎来新一轮发展机遇，预计公司2025-2027年实现营业收入59.93/67.25/79.15亿元，实现归母净利润1.05/1.89/3.75亿元。考虑到信创产业发展的确定性趋势，公司国产操作系统业务仍然处于研发高强度投入期，且国产基础软件未来空间广阔，采用PS进行估值，维持“买入-A”投资评级，6个月目标价51.33元，相当于2025年8倍的动态市销率。