大行评级丨花旗：预计协鑫科技可受惠于行业产能整合下多晶硅价格升势

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花旗发表研究报告指，中国多晶硅行业推动反内卷，北京光和谦成科技有限责任公司(光和谦成)日前正式登记成立，被外界视为多晶硅产能整合收购平台，而协鑫科技在该合资企业中持股约16.79%，为第二大股东。花旗相信，若产能成功整合，憧憬多晶硅价格将上升，而协鑫科技亦可受惠于利润率扩张，在50%产能利用率下盈利仍可录得增长。花旗给予协鑫科技“买入/高风险”评级，目标价为1.72港元。

实时快讯

野村证券：马来西亚经济增长可能在2026年加强格隆汇12月12日｜野村证券分析师在一份研究报告中写道，在国内需求依然强劲的推动下，马来西亚2026年GDP增长预计将加强。在政府实施结构改革和重大基础设施项目的支持下，投资支出强劲。国内劳动力市场趋紧将支持私人消费，而科技周期可能支持马来西亚的出口增长。然而，野村证券表示，增长前景可能面临外部因素的风险，如全球增长大幅放缓和科技周期下行。野村证券将马来西亚2026年的增长预期从4.0%上调至5.2%，高于其对2025年4.8%的预期。
格隆汇12月12日｜越南VN指数跌幅扩大至3%。
“改善对华关系重要一步”，外媒：印度简化手续，以加快向中国专业人士发放商务签证格隆汇12月12日｜路透12日爆料，两名印度官员表示，印度已简化繁琐的签证审批流程，以加快向中国专业人士发放商务签证。报道说，印度此举旨在结束因技术人员紧缺造成的数十亿美元产能损失，也是印度采取的改善与中国关系的重要一步。印度已取消部分行政审查环节，并将签证审批时间缩短至不到1个月。其中一名知情官员表示，签证方面的问题现已完全解决；另一名官员则表示，“我们正谨慎放宽部分对中国的限制规定，希望能够改善整体营商环境”。
韩国：拟扩大海外基础设施基金以提高开发商的全球竞争力格隆汇12月12日｜韩国国土交通部周五表示，政府计划增加国家支持的海外基础设施基金，以加强韩国建筑商争取全球大型建设和开发项目的融资能力。
神剑股份：公司高端装备制造板块主要客户包括航天科技集团格隆汇12月12日｜神剑股份在互动平台表示，公司高端装备制造板块主要客户包括航天科技集团，为其提供主要产品包括卫星天线、反射器，以及无人机等装备机加件。
消息人士：日本央行将在下周的政策会议上承诺进一步加息格隆汇12月12日｜据三位消息人士称，日本央行可能在下周维持将继续加息的承诺，但会强调进一步加息的步伐将取决于经济对每次加息的反应。日本央行行长植田和男已基本提前宣布12月加息，市场几乎已完全消化了12月将利率从0.5%上调至0.75%的可能性。市场的关注点已转向日本央行能在何种程度将利率提升至中性水平。消息人士称，尽管央行可能在内部更新其政策利率距被认为中性的水平的估计值，但由于难以做出精确预测，它不会将此估计作为未来加息路径的主要沟通工具。消息人士表示，相反，日本央行将解释称，未来的加息决策将基于对过往加息如何影响银行贷款、企业融资条件和其他经济活动的考量。其中一位消息人士表示，“日本的实际利率非常低，这使得日本央行能够分几个阶段继续加息，”另外两位消息人士也持同样观点。
蚂蚁开源首个100B扩散语言模型LLaDA2.0格隆汇12月12日丨蚂蚁集团正式开源了LLaDA2.0系列。LLaDA2.0 包含 MoE 架构的 16B (mini) 和 100B (flash) 两个版本，我们将 Diffusion 模型的参数规模首次扩展到了 100B 量级。此次发布，我们的模型不仅打破了扩散模型难以扩展的固有印象，更在代码、数学和智能体任务上展现出了超越同级自回归（AR）模型的优异性能。
研报掘金丨中信建投：维持华东医药“买入”评级，创新管线加速落地格隆汇12月12日｜中信建投证券研报指出，华东医药2025年前三季度经营保持稳健，业绩符合我们此前预期，维持“买入”评级。分板块来看，医药工业利润表现亮眼，创新动能逐步释放；医药商业重回增长轨道，稳健应对行业变化；国内外医美受外部环境影响持续调整，管线布局持续推进；工微保持较快增长，积极拓展海外市场。展望未来：1）创新转型进展兑现，关注后续数据披露进展及对外合作可能性；2）医美管线步入收获期，有望带来利润弹性；3）工微板块多重催化，加强海外布局。
图解丨美国国内人口流动趋势：德州和佛州是最热门迁居州格隆汇12月12日｜2023年至2024年间，美国有近五分之一的人口跨州迁移，整体人口流动率处于历史低位水平。尽管如此，美国南部和阳光地带各州的国内人口迁移趋势依然强劲。根据Point2Homes的最新数据，2023年至2024年间，分别有57.4万和55.6万人迁居到佛罗里达州和德克萨斯州，这两个州在吸引新居民方面领跑全美。同期加利福尼亚州亦吸引40.7万新居民，但来自州外的人口比例降至11%。
ETF收评 | A股重回2万亿成交额，半导体设备板块强势领涨，科创半导体ETF涨5%格隆汇12月12日｜A股低开高走，截至收盘，上证指数涨0.41%，深证成指涨0.84%，创业板指涨0.97%，北证50涨0.31%。全市场成交额2.12万亿元，较上日成交额放量2335亿元。板块题材上，电网设备、贵金属、半导体设备板块活跃，零售、海南板块调整。 ETF方面，半导体设备板块全线拉升，华夏基金科创半导体ETF、华泰柏瑞基金科创半导体设备ETF和科创半导体设备ETF鹏华分别涨5%、4.98%和4.52%。智能电网板块表现强势，华夏基金电网设备ETF、广发基金电网ETF分别涨3.49%、3.26%。隔夜道指收涨，鹏华基金道琼斯ETF涨2.84%。港股久违反弹，广发基金港股通非银ETF涨2.84%。能源化工板块走低，能源化工ETF跌1%，化工ETF跌0.54%。隔夜美股科技股走弱，纳指科技ETF、纳指科技ETF分别跌0.85%和0.69%。
格隆汇12月12日｜博通股价在法兰克福市场下跌4.7%。
格隆汇12月12日｜谷歌宣布与英国国家量子计算中心达成新合作。
研报掘金丨中金：维持上海机场“跑赢行业”评级，维持目标价34.5元不变格隆汇12月12日｜中金公司研报指出，根据中国招标投标公共服务平台，上海机场集团浦东、虹桥国际机场进出境免税店项目近期发布中标候选人公示。按第一中标候选人情况，该行预计浦东机场免税店或引入外资经营，或有助于优化竞争环境及免税品类拓宽。根据中标候选人公示，浦东T1 第一中标候选人为杜福睿，浦东T2 及虹桥机场第一候选人为中免。预计外资免税商的入驻或有助于在机场建立相互竞争比较的经营环境；同时根据我们对海外机场的研究，认为外资免税商或助力机场销售品类更加多元化。当前股价对应35.3倍、29.1倍2025、2026年市盈率，维持目标价34.5元不变，对应38倍2025年市盈率和31倍2026年市盈率，较当前股价有8%的上行空间，维持“跑赢行业”评级。
英国10月经济萎缩0.1% 今年以来经济增长已逐步放缓格隆汇12月12日｜英国经济10月萎缩0.1%，表现逊于预期，突显出英国工党政府寻求重振增长所面临的挑战。英国国家统计局周五公布的数据显示，10月份经济环比萎缩0.1%，而预测为增长0.1%。9月份英国经济也萎缩0.1%，当时捷豹路虎因遭受网络攻击而停产。英国今年经济增长逐步放缓，第一季度增长0.7%、第二季度增长0.3%。市场认为英国央行下周将利率下调25个基点至3.75%的可能性很高，部分原因是增长疲软。英国预算责任办公室预计，由于持续的地缘政治不确定性以及企业和消费者信心低迷，近期的季度增长将“仅会逐渐”回升。
和而泰：公司持有摩尔线程410.5109万股格隆汇12月12日｜和而泰在互动平台表示，根据摩尔线程在巨潮资讯网公开披露的首次公开发行股票科创板上市公告书，公司持有摩尔线程410.5109万股。