研报掘金丨开源证券：维持潮宏基“买入”评级，2025年归母净利润预计高增

开源证券研报指出，潮宏基2025年归母净利润预计高增，渠道拓展、品牌升级。2025年预计实现归母净利润4.36-5.33亿元（同比+125%~+175%），剔除前三季度商誉减值后归母净利润为6.07-7.04亿元；单2025Q4实现归母净利润1.19-2.16亿元（2024年同期为-1.22亿元），同比大幅扭亏；整体业绩超预期。考虑公司的消费者洞察力、差异化产品力均较为突出，随着品牌力提升，成长性有望持续凸显，该行上调盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为4.81/7.50/9.60亿元（原值为4.50/7.33/9.26亿元），对应EPS为0.54/0.84/1.08元，当前股价对应PE为24.0/15.4/12.0倍，维持“买入”评级。