大行评级｜高盛：重申摩根大通“买入”评级 预期今明两年回报率将持续高于指引

高盛发表研究报告指，摩根大通2025年第四季每股盈利为4.63美元，低于高盛及市场预期的5.19美元及5.02美元；核心每股盈利为5.25美元，相对高盛及市场预期为5.4美元及5.22美元；核心有形普通股股本回报率为19.8%，较其中期目标17%高约3个百分点。基于更高的净利息收入及费用收入预测，高盛将摩通2026及27年的拨备前净收入(PPNR)预测分别上调2%及3%，每股盈利预测上调3%，并预期摩通的有形普通股股本回报率将持续高于中期目标17%，2026及27年预测回报率分别约为20%及21%；重申“买入”评级，目标价维持386美元。