研报掘金丨国投证券：首予大族数控“买入-A”评级，目标价184.9元

国投证券研报指出，大族数控2025年公司归母净利润预计同比增长160.64%-193.84%，扣非净利润预计同比增长271.26%-318.85%，业绩实现快速增长。贯穿AI高端钻孔研发、全工序一站式布局与全球化渠道拓展的全链路布局，是公司维持并扩大其竞争优势的核心动力。从行业机遇来看，受全球PCB 产业链“China+N”策略加速推进影响，东南亚地区如泰国、越南及马来西亚等产业新兴热土的投资进度显著加快，Prismark 预估2024-2029年该地区的复合成长率高达7.1%，明显高于全球及中国大陆的平均增长水平，为上游专用设备提供了广阔的增量空间。考虑到公司作为全球PCB专用设备行业的核心标的，给予2026年52倍PE，目标价184.9元，首次覆盖给予“买入-A”投资评级。