大行评级｜麦格理：上调周大福目标价至19.8港元，上调2026至28财年净利润预测

麦格理发表研报指，周大福内地自营店、加盟店同店销售增长从2026年第二财季的7.6%、8.6%，提升至第三财季21.4%、26.3%；港澳同店销售增长从6.2%上升至14.3%。集团管理层预计，由于基期较高，即将到来的农历新年同店销售将录得低至中单位数增长；并将全年营收、同店销售增长指引从低单位数、中单位数，上调至低中单位数、中高单位数。

因产品组合利好、金价上涨及营运杠杆，麦格理将周大福2026至2028财年净利润预测分别上调3.6%、6%、4.5%；营收预测略微上调0.8%、0.9%、0.9%。基于不变2027财年15倍预测市盈率，该行将其目标价从18.7港元上调至19.8港元，评级“跑赢大市”。